特朗普任職時(shí)期新能源行業(yè)態(tài)勢(shì)以及股票走勢(shì)均強(qiáng)于拜登1)從實(shí)際行業(yè)看，美國(guó)地區(qū):風(fēng)光儲(chǔ)累計(jì)、新增裝機(jī)量CAGR均為特朗普?qǐng)?zhí)政期間表現(xiàn)更好:特朗普任職期間(20172020年)，美國(guó)風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能CAGR分別為19.68%、9.17%、69.74%，高于拜登期間(2021-2023年)13.84%、5.42%、46.70%;二、新增裝機(jī)量:特朗普期間16.01%、13.85%、84.28%高于拜登期間10.68%、-20.51%、34.69%。三、除中美外其他地區(qū)，風(fēng)光儲(chǔ)新增裝機(jī)量CAGR拜登時(shí)期更高，主要是部分國(guó)家正經(jīng)歷從0到1爆發(fā)式增長(zhǎng)的過(guò)程，但就單國(guó)家如韓國(guó)、巴西等，其新增裝機(jī)量在加息潮流中均不及特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期。2)從股票指數(shù)表現(xiàn)看，特朗普任職期間，標(biāo)普全球清潔能源指數(shù)、納斯達(dá)克清潔能源指數(shù)、中證新能源指數(shù)復(fù)合年增長(zhǎng)38%、46%、16%，而拜登任職期間，疫情導(dǎo)致化石燃料成本下降+美國(guó)帶動(dòng)全球多國(guó)加息，指數(shù)變化幅度分別為-23%、-16%、-17%。

出口限制下，拜登時(shí)期中國(guó)對(duì)美新能源本就停滯1)從光儲(chǔ)逆變器出口額可見:出口限制導(dǎo)致中國(guó)對(duì)美出口逆變器貨值增速嚴(yán)重低于美國(guó)本土儲(chǔ)能、光伏新增裝機(jī)量增速。拜登期間，21-23年對(duì)美逆變器出口量同比分別為1%、13%、-25%，光伏新增裝機(jī)量增速分別為23%、-14%、58%，儲(chǔ)能新增裝機(jī)量增速分別為149%、34%、82%。2)從鋰離子電池出口量可見IRA本土化要求增加+加息下對(duì)美鋰電池出口量連年下滑，與美國(guó)本土實(shí)際需求不符。拜登期間，21-23年對(duì)美鋰離子電池出口量同比分別為-24%、-12%、-53%，新能源汽車銷量增速分別為102%、53%、48%，儲(chǔ)能新增裝機(jī)量增速分別為149%、34%、82%。

特朗普低利率主張利好非美地區(qū)風(fēng)光儲(chǔ)

1)利息差異一、特朗普任職期間，美聯(lián)儲(chǔ)利率從0.75%經(jīng)歷七次加息達(dá)到在任最高點(diǎn)2.5%，2019年開始降息，卸任時(shí)利率為0.25%;拜登任職期間，美聯(lián)儲(chǔ)利率歷經(jīng)11次加息至5.5%。二、特朗普支持低利率的主張，驅(qū)動(dòng)他國(guó)跟隨降息，利好全球風(fēng)光儲(chǔ)。

2)若美國(guó)下調(diào)ira補(bǔ)貼，特斯拉在低補(bǔ)貼環(huán)境下?lián)碛忻黠@的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)鋰電池廠商作為特斯拉重要供應(yīng)商，也相對(duì)受法

總體看拜登看似支持新能源但不支持中國(guó)新能源，特朗普看似不支持新能源但降息路上，而且海外其他國(guó)家貿(mào)易政策與美國(guó)聯(lián)動(dòng)性減弱，這也是為什么musk成為特朗普擁躉，因?yàn)轱L(fēng)光儲(chǔ)電總體看是受益的。