關(guān)鍵詞“風(fēng)光儲電”
特朗普任職時期新能源行業(yè)態(tài)勢以及股票走勢均強于拜登1)從實際行業(yè)看,美國地區(qū):風(fēng)光儲累計、新增裝機量CAGR均為特朗普執(zhí)政期間表現(xiàn)更好:特朗普任職期間(20172020年),美國風(fēng)電、光伏、儲能CAGR分別為19.68%、9.17%、69.74%,高于拜登期間(2021-2023年)13.84%、5.42%、46.70%;二、新增裝機量:特朗普期間16.01%、13.85%、84.28%高于拜登期間10.68%、-20.51%、34.69%。三、除中美外其他地區(qū),風(fēng)光儲新增裝機量CAGR拜登時期更高,主要是部分國家正經(jīng)歷從0到1爆發(fā)式增長的過程,但就單國家如韓國、巴西等,其新增裝機量在加息潮流中均不及特朗普執(zhí)政時期。2)從股票指數(shù)表現(xiàn)看,特朗普任職期間,標(biāo)普全球清潔能源指數(shù)、納斯達(dá)克清潔能源指數(shù)、中證新能源指數(shù)復(fù)合年增長38%、46%、16%,而拜登任職期間,疫情導(dǎo)致化石燃料成本下降+美國帶動全球多國加息,指數(shù)變化幅度分別為-23%、-16%、-17%。
出口限制下,拜登時期中國對美新能源本就停滯1)從光儲逆變器出口額可見:出口限制導(dǎo)致中國對美出口逆變器貨值增速嚴(yán)重低于美國本土儲能、光伏新增裝機量增速。拜登期間,21-23年對美逆變器出口量同比分別為1%、13%、-25%,光伏新增裝機量增速分別為23%、-14%、58%,儲能新增裝機量增速分別為149%、34%、82%。2)從鋰離子電池出口量可見IRA本土化要求增加+加息下對美鋰電池出口量連年下滑,與美國本土實際需求不符。拜登期間,21-23年對美鋰離子電池出口量同比分別為-24%、-12%、-53%,新能源汽車銷量增速分別為102%、53%、48%,儲能新增裝機量增速分別為149%、34%、82%。
特朗普低利率主張利好非美地區(qū)風(fēng)光儲
1)利息差異一、特朗普任職期間,美聯(lián)儲利率從0.75%經(jīng)歷七次加息達(dá)到在任最高點2.5%,2019年開始降息,卸任時利率為0.25%;拜登任職期間,美聯(lián)儲利率歷經(jīng)11次加息至5.5%。二、特朗普支持低利率的主張,驅(qū)動他國跟隨降息,利好全球風(fēng)光儲。
2)若美國下調(diào)ira補貼,特斯拉在低補貼環(huán)境下?lián)碛忻黠@的競爭優(yōu)勢,中國鋰電池廠商作為特斯拉重要供應(yīng)商,也相對受法
總體看拜登看似支持新能源但不支持中國新能源,特朗普看似不支持新能源但降息路上,而且海外其他國家貿(mào)易政策與美國聯(lián)動性減弱,這也是為什么musk成為特朗普擁躉,因為風(fēng)光儲電總體看是受益的。
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