當(dāng)下A股市場(chǎng)投資策略
當(dāng)前A股市場(chǎng)策略需要判斷幾個(gè)問(wèn)題:第一個(gè)就是這個(gè)是什么級(jí)別的一個(gè)行情,第二就是說(shuō)這個(gè)結(jié)構(gòu)怎么選,第三,節(jié)奏的評(píng)估。
第一個(gè)問(wèn)題,我覺(jué)得這個(gè)行情的級(jí)別肯定還是比較大的,我們先別急著定義只是反彈,很可能是市場(chǎng)一開(kāi)始覺(jué)得是反彈,后面覺(jué)得是反轉(zhuǎn)。這個(gè)行情的發(fā)生時(shí)點(diǎn),市場(chǎng)在關(guān)注中國(guó)40年期國(guó)債收益率和日本的交匯?這個(gè)是不是論據(jù)不足的極度悲觀?如果是,就是中國(guó)資產(chǎn)信心的大底。所以我覺(jué)得是中國(guó)資產(chǎn)信心重估的行情。從中國(guó)股市來(lái)看,也是三四年能市之后,市場(chǎng)確認(rèn)到政策焦點(diǎn)聚焦在全力振興經(jīng)濟(jì)的一個(gè)行情。所以這個(gè)行情不開(kāi)展則已,一展開(kāi)就是有相當(dāng)級(jí)別的,現(xiàn)在判斷看多少點(diǎn),看幾周,看幾個(gè)月,我覺(jué)得都太早了,這是第一點(diǎn)。
第二點(diǎn),結(jié)構(gòu)。中國(guó)資產(chǎn)信心重估行情,不會(huì)只是單一行業(yè)的結(jié)構(gòu)性行情,如果是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)信心重估,那么和其相關(guān)的非銀金融、金融科技等就不應(yīng)該缺席 如果是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心重估 ,那么中國(guó)的核心資產(chǎn),寧組合,茅指數(shù),順周期里最具代表性白馬龍頭就不會(huì)缺席。另外一些對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期敏感的行業(yè),也會(huì)有所表現(xiàn),比如像有色等周期股。
最后,市場(chǎng)后續(xù)的演繹,短期看資金,中期看基本面。短期,外資和內(nèi)資絕對(duì)收益機(jī)構(gòu)還在補(bǔ)配。中期,基本面的驗(yàn)證還需要時(shí)間。所以,短期有信心,先從能市思維里出來(lái)。中期有耐心,基本面驗(yàn)證需要一定的過(guò)程。
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