10天后生效，A股重要股指樣本股即將調(diào)整

2024/12/02 16:35

一、事件：主要指數(shù)樣本股調(diào)整

11月29日，中證指數(shù)公司宣布，將調(diào)整滬深300、中證500、中證1000等指數(shù)樣本，此次調(diào)整為指數(shù)樣本的定期例行調(diào)整，定期調(diào)整方案將于12月13日收市后正式生效。

12月2日深交所公告，決定于2024年12月16日對深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、深證100等指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整。

一般來說，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)均會在每年的6月和 12月進行定期調(diào)整。由于調(diào)入調(diào)出樣本股的調(diào)整規(guī)模較大，可能帶來交易性的投資機會。

此外，在今年ETF大幅擴容背景下，指數(shù)調(diào)整對成份股的或影響更大。

海通證券檢測了不同因子對于滬深300和中證500調(diào)入組合在R1（調(diào)整公告前20個交易日）、R2（指數(shù)調(diào)整公告日后10個交易日內(nèi)，最有效階段）時段收益表現(xiàn)的影響。

結(jié)果顯示，在R1階段，小市值、高估值和反轉(zhuǎn)因子明顯較為占優(yōu)，這可能是由于在調(diào)入事件的驅(qū)動下，市場更偏好彈性較高且前期漲幅不明顯的個股所導致的。而在R2階段，市場更偏向于右側(cè)交易，有一定的追漲現(xiàn)象。

中信證券也指出，樣本股調(diào)整過程具備一定的操作價值，指數(shù)成分股調(diào)整事件引起寬基指數(shù)基金被動調(diào)倉，成分股的買入與賣出形成大量資金的流動。從歷史數(shù)據(jù)來看，在調(diào)整實施前一段時間買入調(diào)入組合具備相較于指數(shù)本身的超額收益，并在調(diào)整實施后2-3天內(nèi)存在正向沖擊。

二、歷史龍頭表現(xiàn)

2023年5月26日，中證指數(shù)有限公司宣布定期例行調(diào)整滬深300、中證500、中證1000等指數(shù)樣本，于2023年6月9日收市后生效。其中，滬深300指數(shù)更換9只樣本股，愛旭股份 被納入。期間，公司股價持續(xù)走強。

三、相關(guān)公司

根據(jù)官方披露，此次具體調(diào)整名單如下：

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