本文將從技術(shù)面、消息面、資金面、行業(yè)面、基本面、宏觀經(jīng)濟面等角度對中興通訊進行分析。你可以按順序閱讀或者直接下滑至你感興趣的部分！

一、公司簡介與近期股價表現(xiàn)

中興通訊是一家全球領(lǐng)先的綜合通信解決方案提供商，成立于1985年，總部在深圳。它主要干三件事：給全球運營商建通信網(wǎng)絡(luò)、為企業(yè)提供數(shù)字化服務(wù)、給消費者造手機等產(chǎn)品。其中，5G基站和核心網(wǎng)是它的拿手好戲，5G基站發(fā)貨量連續(xù)四年全球第二，妥妥的行業(yè)“尖子生”。

2023年，中興通訊營收1242.5億元，凈利潤93.3億元，同比增長15.4%。具體來看，運營商網(wǎng)絡(luò)收入827.6億元，占比66.6%，是“現(xiàn)金奶?！?；政企業(yè)務(wù)收入135.8億元，占比10.9%；消費者業(yè)務(wù)收入279.1億元，占比22.5%。這公司不僅技術(shù)硬核，還服務(wù)全球160多個國家和地區(qū)，妥妥的通信界“學(xué)霸”。

最近一段時間，中興通訊的股價就像坐過山車一樣刺激！從整體走勢來看，中興通訊近期股價一路高歌猛進，不僅創(chuàng)下近一年的新高，還多次登上A股人氣榜前列。這背后，5G、AI、6G概念等多重利好加持，讓市場對它的未來充滿期待。總之，中興通訊的股價表現(xiàn)絕對稱得上是近期股市的“大明星”！

二、技術(shù)面

1月21日，中興通訊股價表現(xiàn)強勢，截至收盤上漲5.90%，報收42.88元，成交額高達148.4億元，換手率8.74%，總市值突破2000億元，達到2051.18億元。從技術(shù)面來看，股價在布林帶上軌附近運行，顯示出較強的多頭趨勢。MACD指標中，DIFF線在DEA線上方，紅柱繼續(xù)放大，多頭動能強勁。KDJ指標則處于高位，但尚未形成明顯的死叉信號，短期雖有超買跡象，但整體上漲趨勢依然明顯。中興通訊作為科技股的“人氣王”，在今日再度成為A股成交額榜首，顯示出資金對其的高度關(guān)注和市場對其未來發(fā)展的樂觀預(yù)期。

三、消息面

從消息面來看整體呈現(xiàn)出較為積極的態(tài)勢。

政策給力，中興通訊迎來大好時機。國家對科技行業(yè)，尤其是5G和人工智能的支持力度猛增，中興作為5G的“領(lǐng)頭羊”，直接享受紅利。發(fā)改委和工信部預(yù)計，中國5G基建投資高達5600億元，這可是中興的“大蛋糕”！上海還計劃到2025年智能算力規(guī)模突破100EFLOPS，中興的算力業(yè)務(wù)也跟著沾光。
技術(shù)方面，中興更是“開掛”了。自研的珠峰和定海芯片覆蓋多種應(yīng)用，國金證券預(yù)測，國產(chǎn)算力崛起，中興的芯片業(yè)務(wù)將迎來價值重估，2025年有望大放異彩。
全球科技股回暖，投資者信心爆棚，中興作為通信龍頭，自然成為資金的“香餑餑”。特別是跟字節(jié)跳動合作的AI手機，讓中興的消費者業(yè)務(wù)煥然一新。民生證券分析，中興有望在AI應(yīng)用爆發(fā)中分一杯羹。

四、資金面

近期中興通訊主力資金流向波動較大，1月21日主力資金凈流入13.74億元，但1月20日凈流出11.37億元，過去十日整體呈現(xiàn)流入態(tài)勢，主力資金控盤較輕。機構(gòu)持倉方面，1月20日有機構(gòu)凈賣出8430萬元。近期無大股東減持或限售股解禁消息。

五、行業(yè)面

通信設(shè)備行業(yè)就像一場馬拉松，中興通訊已經(jīng)從“穩(wěn)步跑”進入“加速沖刺”階段。雖然整體競爭格局已經(jīng)定型，但5G-A、6G、AI這些新技術(shù)浪潮又給行業(yè)注入了新活力。

中興在全球通信設(shè)備市場市占率約13.9%，排名第四，中國市場更是穩(wěn)居第二，僅次于華為。在5G基站和核心網(wǎng)發(fā)貨量上，中興已經(jīng)連續(xù)四年排名全球第二，傳統(tǒng)通信領(lǐng)域?qū)嵙妱?。不過，華為、愛立信、諾基亞這些競爭對手各有絕招：華為技術(shù)領(lǐng)先，愛立信和諾基亞則靠國際化布局和深厚技術(shù)積累占據(jù)重要份額。

但中興的亮點不止于此，它還在積極布局“連接+算力”的第二增長曲線。在服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、AI手機等領(lǐng)域，中興已經(jīng)占據(jù)有利位置。比如，其服務(wù)器發(fā)貨量在國內(nèi)電信行業(yè)排名第一，AI手機也推出多款產(chǎn)品，成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)能把AI技術(shù)與終端產(chǎn)品完美融合的企業(yè)之一。

從行業(yè)板塊的股價走勢來看，通信設(shè)備行業(yè)近期表現(xiàn)較為活躍。但仍然處于中期空頭市場中。

六、基本面

以下是對中興通訊的基本面分析，采用2024年三季報數(shù)據(jù)，并與2023年三季報數(shù)據(jù)進行對比：盈利能力

- ROE（凈資產(chǎn)收益率）：2024年三季報為11.41%。2024年前三季度ROE保持在較高水平，表明公司凈資產(chǎn)的盈利能力較強。

- 毛利率：2024年三季報為40.43%，2023年三季報為43.67%。2024年毛利率較2023年同期下降3.24個百分點，可能與市場競爭加劇或成本上升有關(guān)。

- 凈利率：2024年三季報為8.71%，2023年三季報為8.68%。凈利率略有提升，表明公司在控制成本和費用方面有一定成效。

- 每股收益（EPS）：2024年三季報每股收益為1.65元，較2023年同期的1.63元略有增長，反映出公司盈利能力的穩(wěn)定性和小幅提升。

成長性

- 營業(yè)收入增長率：2024年三季報營業(yè)收入為900.45億元，2023年三季報為893.93億元，同比增長0.73%。增長速度較為緩慢，可能與市場需求波動或行業(yè)競爭加劇有關(guān)。

- 凈利潤增長率：2024年三季報凈利潤為78.47億元，2023年三季報為77.57億元，同比增長1.16%。凈利潤增長較為穩(wěn)健，但增速較低，表明公司在盈利增長方面面臨一定壓力。

財務(wù)健康

- 資產(chǎn)負債率：2024年三季報數(shù)據(jù)63.63%。較高的資產(chǎn)負債率可能意味著公司存在一定償債壓力，但處于行業(yè)正常水平。

- 流動比率：2024年三季報數(shù)據(jù)1.9，但根據(jù)2023年年報，流動比率為2。該比率表明公司短期償債能力較強，財務(wù)狀況較為穩(wěn)健。

估值水平

- PE（市盈率）：截至2025年1月，PE為20.4。該估值水平處于中等水平，反映了市場對公司未來盈利能力的預(yù)期。

- PB（市凈率）：截至2025年1月，PB為2.65。PB較低，表明公司股票價格相對每股凈資產(chǎn)較為合理。

- 股息率：截至2025年1月，股息率為1.71%~1.75%。股息率較低，但公司分紅較為穩(wěn)定，2023年分紅率為35.0%，顯示出公司重視股東回報。

- 分紅情況：2023年公司分紅32.7億元，占凈利潤的35.0%。過去三年累計分紅65.8億元，占年均凈利潤的81.5%，顯示出公司良好的分紅傳統(tǒng)和穩(wěn)定的財務(wù)狀況。

七、宏觀經(jīng)濟面

2025年宏觀經(jīng)濟整體處于周期調(diào)整階段，全球增速預(yù)計穩(wěn)定在3.3%。通脹下行，為貨幣政策回歸常態(tài)創(chuàng)造條件。利率水平方面，全球主要經(jīng)濟體利率逐步回歸正?；?，但市場仍存在不確定性。國際關(guān)系上，中美技術(shù)博弈等因素仍可能影響中興通訊的海外市場拓展。不過，中國數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展以及5G建設(shè)的持續(xù)推進，為中興通訊帶來了新的機遇。公司憑借技術(shù)優(yōu)勢和研發(fā)投入，有望在5G及新興領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)增長，但需關(guān)注全球經(jīng)濟分化帶來的市場需求波動風險。

來源：沖浪的崔sir