強(qiáng)Call【湘油泵603319】：機(jī)器人板塊大爆發(fā)！湘油泵深度綁定HW/SLS機(jī)器人，人形機(jī)器人領(lǐng)域最小市值的業(yè)績預(yù)增黑馬！

催化：【東北電新】阿里布局機(jī)器人，宇樹稱AI機(jī)器人將達(dá)到新量級-2025.02.19 （第二波升浪開始）
近日，螞蟻集團(tuán)開放招聘具身智能人形機(jī)器人系統(tǒng)和應(yīng)用等崗位。

目前情緒最猛是宇樹鏈，賠率最好的是華為鏈。第二波主升浪剛開始。關(guān)注HW/SLS鏈黑馬：#湘油泵！


湘油泵人形機(jī)器人/減速器基本面

湘油泵在諧波減速器領(lǐng)域已經(jīng)深耕兩年，成功解決了齒形設(shè)計、機(jī)械加工、熱處理、裝配等核心工藝問題，其諧波減速器性能卓越，超過了 15000 小時的使用壽命要求。

湘油泵采用先進(jìn)的鈦合金鍍膜工藝，應(yīng)用于波發(fā)生器和柔輪，確保了產(chǎn)品在長時間使用中的一致性和耐久性。公司在熱處理工藝極為考究，配備日本全套熱處理設(shè)備，歷經(jīng) 3 次以上熱處理過程，形成了較高的技術(shù)壁壘，在國內(nèi)同行中處于領(lǐng)先地位。

在裝配環(huán)節(jié)，集團(tuán)裝備子公司自研自動化裝配線，有效解決了批量穩(wěn)定裝配問題，為大規(guī)模生產(chǎn)提供了有力保障。

湘油泵人形機(jī)器人/減速器深度綁定優(yōu)質(zhì)的客戶資源

湘油泵不僅是國內(nèi)發(fā)動機(jī)潤滑冷卻泵類領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，在減速器業(yè)務(wù)上也與眾多行業(yè)巨頭建立了合作。其諧波減速器已獲得SLS定點(diǎn)，并送樣華為，還攜手SLS前瞻布局人形機(jī)器人，積極參與SLS機(jī)器人諧波減速器和無框電機(jī)配套。此外，湘油泵減速器客戶群還包括埃夫特等人形 / 工業(yè)機(jī)器人總成企業(yè)。

公司基本面獲得賣方機(jī)構(gòu)和市場的高度認(rèn)可

東北電新：東北電新指出湘油泵是柴發(fā)油泵全球龍頭，全球市占率在 60% 以上，康明斯大功率獨(dú)供，濰柴全系列獨(dú)供，玉柴一供，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域地位極其穩(wěn)固。同時，新曲線SLS機(jī)器人諧波減速器和無框電機(jī)配套業(yè)務(wù)前景廣闊，假設(shè)SLS（HW代工）未來年出貨 100 萬臺機(jī)器人，公司單機(jī)價值量 3 萬元，潛力巨大，認(rèn)為湘油泵總市值 260 億元，彈性 380%，是長線大牛股。

天風(fēng)機(jī)械：天風(fēng)機(jī)械稱湘油泵與SLS達(dá)成智能化產(chǎn)品全面深度合作，2025 年開啟全面交付，重慶當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能 2025 年年中有望落地。未來西部將成為湘油泵發(fā)展核心區(qū)域，有望引入地方資本并落地西部研發(fā)中心。而且湘油泵有望在新能源智能駕駛核心零部件行業(yè)重點(diǎn)客戶普遍配套，在諧波減速器、關(guān)節(jié)模組電機(jī)等多個領(lǐng)域與眾多科技公司開展合作。

市場空間：公司目前總市值70+億，在比亞迪智駕和HW/SLS機(jī)器人兩個大熱賽道中都處于估值極低的品種，此外疊加低空，AI數(shù)據(jù)中心等熱門概念，利潤穩(wěn)健，公司目前市值還沒有對機(jī)器人業(yè)務(wù)、智駕業(yè)務(wù)、低空業(yè)務(wù)進(jìn)行充分定價綜合東北電新、天風(fēng)機(jī)械等券商的估值測算，湘油泵中期在HW/SLS斯加持下，總市值有望達(dá)到300億，是極具潛力的下一個5倍股，賠率極高，是值得高度重視的中線大牛股，后續(xù)隨著各業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)發(fā)展，價值重估空間巨大。