【財(cái)報(bào)】連續(xù)4個(gè)季度收入下滑，2024年全年依舊實(shí)現(xiàn)盈利，但愛奇藝股價(jià)想要恢復(fù)到昔日，則不知道猴年馬月。

根據(jù)愛奇藝（IQ.NASDAQ）最近發(fā)布的2024年四季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)收入66億元，同比減少14%。

從2024年以來，愛奇藝每個(gè)季度的收入都在下滑，前三個(gè)季度分別下滑5.1%、4.7%、9.6%，四季度進(jìn)一步下滑超過兩位數(shù)。

這也創(chuàng)下最近3年來下滑幅度最大的一個(gè)季度，在2022年二季度，愛奇藝的收入也曾下滑12.5%。

2024年全年，愛奇藝收入下滑8.3%，這是自2022年以來再次全年收入下滑，收入規(guī)模已經(jīng)低于2020年的297億元。

根據(jù)收入組成，主要由會(huì)員服務(wù)、在線廣告、內(nèi)容分成和其他組成，其中會(huì)員服務(wù)占比超過60%，在線廣告占比大約20%，內(nèi)容分成和其他分別占比10%左右。

2024年占比更高的會(huì)員服務(wù)收入178億元，比2023年203億元下滑大約12%；廣告業(yè)務(wù)收入57億元，和2023年的62億元相比，也下滑大約8%。

內(nèi)容分成和其他收入有小幅增長(zhǎng)，但基數(shù)太低，沒法帶動(dòng)愛奇藝收入整體實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

2024年，愛奇藝的銷售毛利率為24.9%，比2023年27.5%減少大約2.6個(gè)百分點(diǎn)。研發(fā)費(fèi)用基本持平，銷售、一般及管理費(fèi)用3.32億元。

對(duì)愛奇藝?yán)麧?rùn)影響較大的是利息費(fèi)用，最近兩年持續(xù)維持在高位，2024年為10.6億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于利息收入的2.7億元，2023年也有11.3億元利息支出。

從資產(chǎn)負(fù)債率看，截至2024年末，公司總負(fù)債324億元，和2023年末基本持平，總資產(chǎn)458億元，資產(chǎn)負(fù)債率為70.7%。如此高的資產(chǎn)負(fù)債率，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，不算多見。

2024四季度，愛奇藝再度轉(zhuǎn)為虧損近2億元，也讓全年凈利潤(rùn)僅有7.6億元，比2023年大幅下滑超過六成。筆者有點(diǎn)擔(dān)心愛奇藝2025年業(yè)績(jī)是否會(huì)延續(xù)下滑的趨勢(shì)。

好消息就是，愛奇藝連續(xù)從2023年后兩年實(shí)現(xiàn)全年盈利。但這不足以讓其股價(jià)有顯著改觀。

截至2月24日開盤前，愛奇藝最新市值22億美元，最新股價(jià)2.26美元，2018年3月在美股上市時(shí)的股價(jià)為18美元，最高也曾漲至46美元，如今連高點(diǎn)的零頭都不到了。

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