今年財(cái)報(bào)季，各家快遞企業(yè)的成績(jī)單備受市場(chǎng)關(guān)注。這不，憑借亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，極兔率先交出成績(jī)單——首次實(shí)現(xiàn)全年扭虧為盈，東南亞市占率攀升至28.6%，中國(guó)業(yè)務(wù)包裹量增速更是跑贏行業(yè)均值。

這份“早產(chǎn)”超預(yù)期的財(cái)報(bào)，透露出三個(gè)關(guān)鍵信號(hào)：盈利拐點(diǎn)確立、中國(guó)+東南亞市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)、數(shù)智化生態(tài)成型。市場(chǎng)不禁要問(wèn)：在物流行業(yè)激烈洗牌的當(dāng)下，極兔未來(lái)成長(zhǎng)空間還有多大？

一、極兔首次扭虧為盈

3月5日，極兔公布2024年全年業(yè)績(jī)，全年收入達(dá)到102.6億美元，同比增長(zhǎng)15.9%。2024年，極兔總包裹量同比增長(zhǎng)31%至246.5億件。核心業(yè)務(wù)快遞服務(wù)收入為99.8億美元，同比增長(zhǎng)23.4%。

縱觀(guān)極兔整個(gè)財(cái)報(bào)，有三大亮點(diǎn)備受關(guān)注：

亮點(diǎn)1：全面盈利轉(zhuǎn)正，遠(yuǎn)超預(yù)期。2024年，極兔所有盈利指標(biāo)全面轉(zhuǎn)正，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約2億美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，這顯示了公司盈利能力的顯著提升和財(cái)務(wù)健康狀況的改善。

亮點(diǎn)2：核心快遞業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)。核心業(yè)務(wù)快遞服務(wù)收入為99.8億美元，同比增長(zhǎng)23.4%，這表明極兔在快遞服務(wù)領(lǐng)域保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。

亮點(diǎn)3：東南亞與中國(guó)市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)顯著。在之前我們的文章中就曾經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，東南亞與中國(guó)雙輪驅(qū)動(dòng)對(duì)于極兔的重要意義，在東南亞市場(chǎng)，極兔連續(xù)五年位居第一，在中國(guó)市場(chǎng)，業(yè)務(wù)首次全年利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，這顯示了極兔在關(guān)鍵市場(chǎng)的領(lǐng)先地位和持續(xù)增長(zhǎng)的能力。

二、跑贏行業(yè)超預(yù)期的極兔到底該怎么看？

面對(duì)著這份亮點(diǎn)頻出的財(cái)報(bào)我們到底該怎么看分析呢？透過(guò)極兔的成績(jī)單我們又能夠看到怎么樣的發(fā)展?jié)撃埽?/p>

首先，盈利指標(biāo)全面轉(zhuǎn)正，業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。縱覽整份財(cái)報(bào)，我們可以看到，當(dāng)前極兔交出的成績(jī)單呈現(xiàn)出全面向好的態(tài)勢(shì)。從營(yíng)收角度來(lái)看，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。在物流產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，市場(chǎng)飽和度逐漸提高的今天，能取得這樣的營(yíng)收增長(zhǎng)速度殊為不易。這表明極兔在市場(chǎng)拓展方面成效顯著，無(wú)論是在客戶(hù)獲取還是業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)上，都找到了行之有效的方法。其不僅穩(wěn)固了既有客戶(hù)群體，還成功吸引了新的客戶(hù)，無(wú)論是電商客戶(hù)還是個(gè)人客戶(hù)，都對(duì)極兔的服務(wù)有了更高的認(rèn)可度，進(jìn)而推動(dòng)業(yè)務(wù)量穩(wěn)步攀升，帶動(dòng)營(yíng)收的快速增長(zhǎng)。

更為關(guān)鍵的是，盈利指標(biāo)也展現(xiàn)出全面向好的態(tài)勢(shì)。各項(xiàng)成本得到有效控制，運(yùn)營(yíng)效率大幅提升。在快遞行業(yè)，成本控制一直是影響盈利的關(guān)鍵因素。這種指標(biāo)的表現(xiàn)體現(xiàn)出極兔相當(dāng)穩(wěn)健的基本盤(pán)。穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)對(duì)于極兔的長(zhǎng)期發(fā)展至關(guān)重要。一方面，盈利為企業(yè)提供了充足的資金流，使其能夠加大在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展等方面的投入另一方面，良好的財(cái)務(wù)狀況也增強(qiáng)了投資者和合作伙伴對(duì)極兔的信心，為極兔的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

其次，打通內(nèi)外任督二脈，形成完善的境內(nèi)外一體化生態(tài)。如果說(shuō)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是發(fā)展的燃料，那么業(yè)務(wù)的基本盤(pán)則是增長(zhǎng)的基石。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，極兔已經(jīng)打通了物流產(chǎn)業(yè)的毛細(xì)血管。農(nóng)村市場(chǎng)一直是快遞行業(yè)的難點(diǎn)，由于地域分散、人口密度低等原因，導(dǎo)致配送成本居高不下。然而，極兔敢于啃下這塊硬骨頭。極兔快遞網(wǎng)絡(luò)服務(wù)覆蓋超過(guò)國(guó)內(nèi) 99% 的縣區(qū)級(jí)城市，覆蓋全國(guó)行政村數(shù)量超過(guò) 23 萬(wàn)個(gè)。這意味著極兔的服務(wù)觸達(dá)了中國(guó)最基層的地區(qū)，將物流服務(wù)延伸到了廣大農(nóng)村消費(fèi)者的家門(mén)口。極兔農(nóng)特專(zhuān)線(xiàn)的建設(shè)更是一大亮點(diǎn)。其已經(jīng)覆蓋全國(guó)超過(guò) 200 個(gè)區(qū)縣，涉及超過(guò) 200 類(lèi)農(nóng)特產(chǎn)品。這一舉措不僅解決了農(nóng)產(chǎn)品上行的物流難題，幫助農(nóng)民將優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品推向全國(guó)市場(chǎng)，為極兔自身開(kāi)拓了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)與東南亞早已形成了極兔的雙翼驅(qū)動(dòng)格局，并且這個(gè)格局還在不斷完善。在東南亞，極兔深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，市場(chǎng)份額較 2023 年提高 3.2 個(gè)百分點(diǎn)至 28.6%。作為東南亞市場(chǎng)份額最高的快遞企業(yè)，極兔已在當(dāng)?shù)乩卫卧?，領(lǐng)先市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，再結(jié)合不斷擴(kuò)展的中東、拉美的布局，極兔的全球生態(tài)日漸形成。截至 2024 年底，極兔在全球共計(jì)擁有約 19100 個(gè)網(wǎng)點(diǎn)、238 個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心、超 11900 輛干線(xiàn)車(chē)輛、超過(guò) 6600 輛自有干線(xiàn)車(chē)輛。如此龐大的物流網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，為極兔在全球范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)拓展提供了堅(jiān)實(shí)的保障。無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際市場(chǎng)的貨物運(yùn)輸，極兔都能夠高效、快速地完成。

可以說(shuō)，在別的快遞企業(yè)還在扎根國(guó)內(nèi)試水出海的時(shí)候，極兔已經(jīng)形成了國(guó)際國(guó)內(nèi)的雙循環(huán)生態(tài)系統(tǒng)。這種雙循環(huán)生態(tài)系統(tǒng)使得極兔能夠充分利用國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的資源，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的龐大業(yè)務(wù)量可以支撐其在國(guó)際市場(chǎng)的前期投入，而國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和資源又能反哺國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展，此時(shí)的極兔就像已經(jīng)打通任督二脈的武林高手，具備了向更高層級(jí)挑戰(zhàn)的能力。

第三，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)未來(lái)，迎接數(shù)智化風(fēng)口。在全面向好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)與雙循環(huán)生態(tài)系統(tǒng)的基本盤(pán)的支撐下，極兔也沒(méi)有忽視創(chuàng)新的力量。當(dāng)今時(shí)代，唯一不變的唯有變化本身，在 AI 帶來(lái)的百年未有之大變局之中，極兔全面發(fā)力打造數(shù)智化發(fā)展體系。

在基本層方面，極兔自建算力云，通過(guò)高度可遷移技術(shù)支撐形成了強(qiáng)有力的技術(shù)底層。這一舉措為極兔的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，極兔構(gòu)建起以AI驅(qū)動(dòng)的技術(shù)中臺(tái)，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持。

在應(yīng)用層方面，去年 10 月極兔江蘇寶應(yīng)智慧供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)園正式啟用運(yùn)營(yíng)。該產(chǎn)業(yè)園運(yùn)用了一系列先進(jìn)的技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了物流運(yùn)作的智能化和自動(dòng)化。在分揀環(huán)節(jié)，采用了先進(jìn)的自動(dòng)化分揀設(shè)備，結(jié)合 AI技術(shù)大大提高了分揀效率。在倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)，利用智能倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了庫(kù)存的精準(zhǔn)管理和貨物的快速出入庫(kù)。結(jié)合在無(wú)人車(chē)、無(wú)人機(jī)方面的應(yīng)用，極兔的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)架構(gòu)也日趨完善。極兔還自主研發(fā)了JMS系統(tǒng)平臺(tái)，通過(guò)這一平臺(tái)可以合理規(guī)劃包裹的線(xiàn)路、配置運(yùn)輸和網(wǎng)絡(luò)資源、管理復(fù)雜的財(cái)務(wù)流程、跟蹤和監(jiān)控包裹的全生命周期等，實(shí)現(xiàn)全方位的突破。

可以說(shuō)，極兔此次扭虧為盈，跑贏行業(yè)預(yù)期，充分體現(xiàn)了其戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)力，未來(lái)，隨著其雙循環(huán)生態(tài)系統(tǒng)的進(jìn)一步完善和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的持續(xù)深化，極兔有望在物流行業(yè)中占據(jù)更加重要的位置，成為更值得資本市場(chǎng)期待的公司。