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這是萬創(chuàng)投行的人物專欄。我們希望從資本與融資的視角，聚焦那些偉大的企業(yè)家及其締造的企業(yè)。他們有的扭轉(zhuǎn)行業(yè)乾坤，改寫發(fā)展軌跡；有的觸發(fā)技術(shù)革命，引領(lǐng)創(chuàng)新浪潮；有的重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈條，重塑商業(yè)格局。他們起初或許并非資本舞臺上的“好學(xué)生”，也不過是平凡之人，卻憑借非凡之舉，開辟出一條與眾不同的道路。以下是文章正文。‍‍‍‍‍‍

2025年2月27日，胡潤研究院發(fā)布最新榜單，小米公司創(chuàng)始人雷軍以接近4400億元人民幣的財富，超越農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒，成為中國新首富。作為一手締造小米帝國的企業(yè)家，雷軍的財富主要來自對小米24.2%的持股，以及其在“金山系”和通過“順為資本”在創(chuàng)投領(lǐng)域的深度布局。
財富躍升背后
在資本市場，小米經(jīng)歷過起伏。自2018年赴港上市后，曾因股價表現(xiàn)不佳而飽受質(zhì)疑。然而，隨著其智能手機(jī)業(yè)務(wù)的穩(wěn)固增長，AIoT生態(tài)的完善，以及智能電動汽車的入局，市場對小米的估值出現(xiàn)回升。2024年，小米全年營收達(dá)3659億元，凈利潤272億元，第四季度單季營收破千億大關(guān)，雷軍的身價隨之水漲船高。除了小米的核心股權(quán)，雷軍還深度投資于金山辦公、金山軟件和金山云，累計為其貢獻(xiàn)約441億元的財富。同時，他通過順為資本押注字節(jié)跳動、宇樹科技等明星企業(yè)，涉足蔚來汽車、小鵬汽車等新造車勢力，累計帶來約500億元人民幣的財富增值。
智能制造的商業(yè)邏輯
小米的成長路徑，幾乎是中國智能制造企業(yè)崛起的一個縮影。——智能手機(jī)：全球前三的挑戰(zhàn)者 小米在智能手機(jī)市場的地位穩(wěn)固。2024年，小米智能手機(jī)收入達(dá)1918億元，同比增長21.8%，全球出貨量1.69億臺，市占率13.8%。憑借高性價比策略和線上銷售模式，小米在全球市場站穩(wěn)腳跟，成為全球出貨量前三的品牌之一。——AIoT：從智能家居到“人車家”全生態(tài) 小米構(gòu)建的AIoT生態(tài)系統(tǒng)已成為行業(yè)標(biāo)桿。2024年，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)首次突破千億規(guī)模，全年收入1041億元，同比增長30%。大家電業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)出貨量分別同比增長50%、30%、45%，均創(chuàng)歷史新高。其在2023年，推出的“小米澎湃OS”，用以強(qiáng)化手機(jī)、智能家居和智能汽車互聯(lián)體驗的戰(zhàn)略布局已見成效。——全球化：進(jìn)軍100+國家和地區(qū) 小米已進(jìn)入全球100多個國家和地區(qū)，2024年連續(xù)第六年登上《財富》世界500強(qiáng)榜單，排名第397位。在印度、東南亞、歐洲等市場，小米的市場占有率均位居前列，全球化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)。
資本市場的“天選之子”

2011年至2018年間，小米完成五輪融資，融資總額超過60億美元，引入晨興資本、IDG資本、DST Global、騰訊、紅杉資本等國內(nèi)外頂級投資機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，在不同的融資階段，小米都精確匹配了資本方的屬性，以確保資金與業(yè)務(wù)發(fā)展路徑的高度契合。

——天使輪及A輪：晨興資本、啟明創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)進(jìn)場，押注小米的互聯(lián)網(wǎng)模式。

——B輪至D輪：DST Global、IDG資本、騰訊等機(jī)構(gòu)加持，助力其全球化布局

——上市前融資：紅杉資本、老虎基金等巨頭加持，為上市前的市場擴(kuò)張?zhí)峁椝帯?/p>

小米看上去像是“天選之子”的融資歷程，其實是資本市場對新商業(yè)模式的一次豪賭。從雷軍的個人影響力，到智能手機(jī)市場的變革；從指數(shù)級增長的業(yè)績，到生態(tài)布局的前瞻性，每一個因素都讓資本市場愿意下注。

最終，小米不僅完成了自身的成長，也改變了整個行業(yè)格局，成為資本口中智能制造與互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)結(jié)合的典型案例。

雷軍與小米的故事，是中國科技企業(yè)在全球競爭中成長的縮影。從軟件到硬件，從互聯(lián)網(wǎng)到智能制造，雷軍用十余年的時間，打造了一個橫跨多個賽道的商業(yè)帝國。如今，小米站在智能制造的新風(fēng)口，雷軍也在資本市場的助推下，登上中國首富的寶座。

但在競爭激烈的科技行業(yè)，排名從來不是終點，中國首富也幾經(jīng)輪換。如何在AI、大模型、智能制造等新領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新，雷軍與小米的下一步落子，仍是棋局的關(guān)鍵所在。

萬創(chuàng)投行是中國科創(chuàng)領(lǐng)域融資專家，成立9年來累計服務(wù)超700+家科技企業(yè)，助推30+企業(yè)登陸資本市場，完成股權(quán)融資1100+億元，深度鏈接國資央企、產(chǎn)業(yè)資本、財務(wù)資本等1000+頭部投資機(jī)構(gòu)及多地政府產(chǎn)業(yè)基金。

首創(chuàng)“技術(shù)研判+資本運(yùn)作+產(chǎn)業(yè)資源”融合模式，通過多維技術(shù)評估模型量化企業(yè)價值，累計提升客戶估值200多億元，Pre-IPO項目過會率達(dá)91%。自主研發(fā)的產(chǎn)投系統(tǒng)整合市場融資數(shù)據(jù)及產(chǎn)業(yè)資源，為企業(yè)提供戰(zhàn)略支持，用數(shù)據(jù)和結(jié)果助推硬科技企業(yè)從實驗室到資本市場的價值跨越。