新晉港股宜賓銀行（02596.HK）近日交出了其上市以來的首份年報。2024年，宜賓銀行實現(xiàn)營收21.8億元，同比微增0.5%，歸母凈利潤5.13億元，同比增長9.58%，作為一家背靠白酒巨頭五糧液、資產(chǎn)規(guī)模突破千億的城商行，從數(shù)據(jù)上看，宜賓銀行此番財報增長不多。

然而，從這份年報，不難發(fā)現(xiàn)其增長質(zhì)量堪憂，凈利息收入大幅下滑11.6%，凈息差從2.18%驟降至1.71%，壓縮了0.47個百分點，位列港股上市城商行凈息差下降之最。更值得警惕的是，制造業(yè)不良貸款率從0.84%飆升至3.79%，批發(fā)零售業(yè)不良率也升至1.99%，資產(chǎn)質(zhì)量隱患正在積聚。

在港股銀行板塊整體低迷的背景下，這家新晉上市銀行對于息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量承壓、業(yè)務結構單一等多重挑戰(zhàn)，已成為值得思考的問題。

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凈息差大跌，盈利能力減弱

回顧宜賓銀行近三年的業(yè)績，增長動力的變化令人擔憂。2022-2023年，宜賓銀行營收同比增幅均在兩位數(shù)以上，分別達到18.5%和15.7%，而2024年卻驟降至0.5%，增速大幅下滑。

宜賓銀行2024年財報中顯示，從營收結構看，該行2024年總營業(yè)收入21.8億元中，凈利息收入占比高達72.3%，但這一核心業(yè)務收入?yún)s同比下降11.6%。能夠維持整體營收0.5%的微弱增長，完全依賴于金融投資凈收益—該項收入同比暴增至3.15億元。然而，這種依賴金融市場波動的收入具有高度不確定性，難以成為業(yè)績的穩(wěn)定支撐。

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超三成貸款來自五糧液

宜賓銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，雖然該行整體不良貸款率從2023年的1.76%微降至2024年的1.68%，但這主要得益于新增貸款的稀釋作用—在貸款總額增長18.4%的背景下，不良貸款余額實際上從9.04億元增加至10.23億元。

更為關鍵的是，關注類貸款余額同比增長1.013億元至5.03億元，這類貸款未來轉(zhuǎn)化為不良的可能性較高，預示著資產(chǎn)質(zhì)量壓力可能進一步加大。從行業(yè)分布看，風險暴露呈現(xiàn)明顯的結構性特征制造業(yè)貸款不良率從0.84%飆升至3.79%，不良余額暴增1.56億元；批發(fā)零售業(yè)不良率從1.39%升至1.99%，不良余額增加1.26億元。這兩大行業(yè)合計占貸款總額的33.5%，其資產(chǎn)質(zhì)量的快速惡化將對銀行未來的信用成本產(chǎn)生顯著影響。

宜賓銀行的貸款集中度風險同樣不容忽視。作為一家區(qū)域性城商行，其業(yè)務高度依賴四川省尤其是宜賓市本地經(jīng)濟，貸款主要集中在批發(fā)零售業(yè)(24.1%)、租賃和商務服務業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)(9.4%)等行業(yè)。這種行業(yè)和地域的雙重集中，使得銀行風險抵御能力較弱，容易受到區(qū)域經(jīng)濟波動和行業(yè)周期的影響。

作者丨征探君

來源丨征探財經(jīng)（ID:teccj6)