終于“綠”了——理性調(diào)整與未來(lái)曙光?
【超新星財(cái)經(jīng)/原創(chuàng)】
“綠了也好,這八天漲得我心驚膽戰(zhàn)的。”上證指數(shù)最后時(shí)刻的由“紅”轉(zhuǎn)“綠”,讓近些天神經(jīng)緊繃的資深股民張先生長(zhǎng)舒了一口氣。
4月18日,上證指數(shù)在連續(xù)八個(gè)交易日的上漲后,首次迎來(lái)了小幅下跌。截至收盤,上證指數(shù)微跌0.11%,報(bào)收于3276.73點(diǎn);深證成指上漲0.23%,報(bào)收于9781.65點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.27%,報(bào)收于1913.97點(diǎn)。滬深兩市成交額合計(jì) 9146 億元,較前一交易日縮量 850 億元,年內(nèi)第三次跌破萬(wàn)億元關(guān)口。
“現(xiàn)在跌一跌未嘗不是一件好事,雖然看好,但不調(diào)整一下真不敢加倉(cāng)。”張先生表示,他在這波上漲中已逐步減倉(cāng),將倉(cāng)位降至五成以下。
01 美發(fā)動(dòng)關(guān)稅戰(zhàn)以來(lái),全球股市劇烈震蕩
自2025年2月1日起,美國(guó)總統(tǒng)特朗普政府以芬太尼等問(wèn)題為由,對(duì)所有中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅,正式拉開(kāi)新一輪中美關(guān)稅戰(zhàn)的序幕。此后,關(guān)稅戰(zhàn)逐步升級(jí),涉及范圍從最初的能源產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)機(jī)械等擴(kuò)展到幾乎所有貿(mào)易伙伴和商品。
4 月 2 日美國(guó)宣布關(guān)稅政策后,A 股也出現(xiàn)顯著調(diào)整,尤其是4 月 7 日,上證指數(shù)單日跌幅達(dá) 7.34%,深成指跌 9.66%,創(chuàng)業(yè)板指跌 12.5%。不過(guò),在政策托底(如中央?yún)R金增持 ETF、國(guó)資委支持央企回購(gòu)股票等)作用下,市場(chǎng)迅速反彈,恐慌情緒被快速消化。
而反觀全球股市,短期內(nèi)同樣出現(xiàn)大幅波動(dòng),各國(guó)股市受沖擊程度不同,但都面臨一定的不確定性。
美股市場(chǎng)在關(guān)稅戰(zhàn)的影響下,表現(xiàn)極為不穩(wěn)定。4 月 3 日,美股三大指數(shù)全線重挫,創(chuàng)下自 2020 年以來(lái)的最大單日跌幅。隨后幾日,股市走勢(shì)如同坐過(guò)山車一般。4 月 7 日,美股劇烈震蕩,三大指數(shù)收盤漲跌不一;4 月 8 日,沖高回落,集體收跌;4 月 10 日,又突然迎來(lái)大漲,納指漲 12.16%,為 2001 年 1 月 3 日以來(lái)最大單日百分比漲幅,標(biāo)普 500 指數(shù)漲 9.52%,錄得 2008 年 10 月 28 日以來(lái)最大單日百分比漲幅。然而到了 4 月 16 日凌晨,美股三大指數(shù)又集體收跌。
歐洲股市同樣受到?jīng)_擊。4 月 7 日,歐洲主要股指開(kāi)盤全線下跌。法蘭克福股市開(kāi)盤后下跌 10%,德國(guó) DAX 指數(shù)下跌 7.1%,法國(guó)銀行股開(kāi)盤暫停交易,英國(guó)富時(shí) 100 指數(shù)下跌 4.1%,歐洲斯托克 50 指數(shù)開(kāi)盤下跌 6.2%,意大利富時(shí) MIB 指數(shù)跌 7.4%,西班牙 IBEX35 指數(shù)跌 4.9%,歐洲防務(wù)公司的股票也大幅下跌。不過(guò) 4 月 8 日,英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)股市又分別上漲 2.71%、2.50%、2.48% ,市場(chǎng)走勢(shì)難以捉摸。
亞洲股市在這場(chǎng)風(fēng)暴中也未能獨(dú)善其身。4 月 7 日,日經(jīng) 225 指數(shù)盤中一度跌近 3000 點(diǎn),跌幅接近 9%,跌至 2023 年 10 月以來(lái)的最低水平;韓國(guó)綜合指數(shù)開(kāi)盤跌超 4%;澳大利亞基準(zhǔn) S&P/ASX 200 指數(shù)在開(kāi)盤數(shù)分鐘內(nèi)下跌超過(guò) 6%,跌破 7200 點(diǎn)大關(guān),回落至 2023 年底以來(lái)的最低水平。
02 上證指數(shù)八連漲,多板塊輪動(dòng)
在全球股市動(dòng)蕩不安的大環(huán)境下,A 股市場(chǎng)卻走出了一段獨(dú)特的行情。自 4 月初以來(lái),上證指數(shù)從 3100 點(diǎn)附近穩(wěn)步攀升,實(shí)現(xiàn)八連漲,累計(jì)漲幅超過(guò) 5%。這波上漲一方面是對(duì)前期超跌的修復(fù),另一方面也是對(duì)政策利好的積極回應(yīng)。在政策支持下,A 股市場(chǎng)展現(xiàn)出一定的韌性。
然而,連續(xù)上漲也帶來(lái)了一些問(wèn)題。從成交量來(lái)看,八連漲期間,滬深兩市成交額從最初的萬(wàn)億元以上逐步萎縮,4 月 17 日更是縮減至 9995 億元,較前期高點(diǎn)減少了近 2000 億元。成交量的持續(xù)萎縮,反映出市場(chǎng)追漲意愿不足,資金介入變得謹(jǐn)慎,這無(wú)疑為后續(xù)的調(diào)整埋下了隱患。
與此同時(shí),A 股市場(chǎng)熱點(diǎn)頻出,但板塊輪動(dòng)速度加快,熱點(diǎn)缺乏持續(xù)性。房地產(chǎn)、食品、旅游、化工等板塊輪番領(lǐng)漲,光刻機(jī)概念股、大消費(fèi)股也時(shí)有表現(xiàn)。
房地產(chǎn)板塊多次領(lǐng)漲,背后是政策支持預(yù)期和估值修復(fù)邏輯。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,3 月份 70 個(gè)大中城市中,商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲的城市個(gè)數(shù)增加,一線城市新房?jī)r(jià)格連續(xù)四個(gè)月環(huán)比上漲,這為房地產(chǎn)板塊上漲提供了基本面支撐。但政策的微妙變化,讓市場(chǎng)對(duì)未來(lái)政策走向存在不確定性,資金在介入時(shí)有所顧慮。
食品、旅游等大消費(fèi)板塊的活躍,得益于擴(kuò)內(nèi)需政策的推進(jìn)。隨著“五一” 旅游旺季臨近,離境退稅 “即買即退” 政策推向全國(guó),消費(fèi)板塊迎來(lái)政策紅利期。不過(guò),消費(fèi)板塊的上漲面臨業(yè)績(jī)驗(yàn)證壓力,一季度財(cái)報(bào)的披露將成為檢驗(yàn)消費(fèi)股成色的關(guān)鍵。
光刻機(jī)概念股的拉升,是國(guó)產(chǎn)替代邏輯下的產(chǎn)物。關(guān)稅戰(zhàn)影響全球供應(yīng)鏈,國(guó)內(nèi)對(duì)自主可控技術(shù)越發(fā)重視,使得光刻機(jī)概念股受到資金追捧。但該板塊面臨技術(shù)突破和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的不確定性,走勢(shì)波動(dòng)較大。
而在4 月 18 日,銀行板塊繼續(xù)走高,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行四大行股價(jià)盤中再創(chuàng)歷史新高,顯示出銀行板塊的穩(wěn)健性和吸引力。
03 投資者從焦慮到釋然,“綠色”孕育機(jī)遇
在股市漲跌之間,投資者的心態(tài)也在悄然發(fā)生變化。八連漲期間,投資者心態(tài)經(jīng)歷了從焦慮到興奮,再到理性回歸的過(guò)程。連續(xù)上漲讓投資者看到市場(chǎng)回暖的希望,但成交量萎縮和熱點(diǎn)快速切換,又讓他們感到不安。
投資者李女士表示,她對(duì)市場(chǎng)調(diào)整早有預(yù)期。“連續(xù)漲了這么多天,調(diào)整一下很正常。我現(xiàn)在反而覺(jué)得這是個(gè)加倉(cāng)的好機(jī)會(huì),特別是那些前期跌幅較大、基本面不錯(cuò)的股票。” 像李女士這樣的投資者不在少數(shù),他們的心態(tài)變化,反映出市場(chǎng)正在逐漸回歸理性。八連漲后的下跌,雖然讓部分投資者感到失落,但也釋放了部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),為后續(xù)的上漲積累了能量。
4 月 18 日上證指數(shù)的微跌,看似是市場(chǎng)的一次挫折,但從中長(zhǎng)期來(lái)看,卻是一次健康的調(diào)整。在股市中,綠色通常代表下跌與風(fēng)險(xiǎn),但在這個(gè)春天,它更像是新生的綠葉,預(yù)示著市場(chǎng)未來(lái)的生機(jī)與活力。
從政策面來(lái)看,國(guó)內(nèi)穩(wěn)市政策持續(xù)加碼。央行可能擇機(jī)降準(zhǔn)降息,維持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。財(cái)政政策也將更加積極,推動(dòng)基建投資與消費(fèi)升級(jí)。這些政策紅利將為A 股市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的支撐,為市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
從基本面來(lái)看,隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布,A 股有望依托國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面走出獨(dú)立行情。盡管短期關(guān)稅政策反復(fù)擾動(dòng),但這種擾動(dòng)正逐步減弱,國(guó)內(nèi)穩(wěn)市政策持續(xù)發(fā)力,有助于有效對(duì)沖外部影響。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展,將為 A 股市場(chǎng)提供源源不斷的動(dòng)力。
從技術(shù)面來(lái)看,八連漲后的下跌為市場(chǎng)提供了技術(shù)修正的機(jī)會(huì)。成交量的萎縮與熱點(diǎn)的切換,表明市場(chǎng)正在尋找新的平衡點(diǎn)。未來(lái),隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的逐步釋放,A 股市場(chǎng)有望重拾升勢(shì),向著更高的目標(biāo)邁進(jìn)。
2025 年 4 月 18 日上證指數(shù)的微跌,是市場(chǎng)的一次理性回歸,也是投資者心態(tài)的一次調(diào)整。在這個(gè)充滿變數(shù)的市場(chǎng)中,綠色不再僅僅代表下跌與風(fēng)險(xiǎn),更象征著新生與希望。這次調(diào)整是市場(chǎng)的緩沖期,讓市場(chǎng)在蓄力后迎來(lái)更加穩(wěn)健的上漲。正如眾多投資者所堅(jiān)信的:“股市有漲有跌,重要的是在波動(dòng)中找到機(jī)會(huì)。” 在未來(lái)的投資道路上,投資者們需要保持理性與耐心,在市場(chǎng)的潮起潮落中,把握機(jī)遇,迎接挑戰(zhàn),靜待 A 股市場(chǎng)綻放更加絢爛的光彩。
本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn),不構(gòu)成任何投資建議
?
更多精彩內(nèi)容,關(guān)注云掌財(cái)經(jīng)公眾號(hào)(ID:yzcjapp)
- 熱股榜
-
代碼/名稱 現(xiàn)價(jià) 漲跌幅 加載中...