【年報】三六零已經(jīng)連續(xù)3年虧損，且2024年虧損較2023年明顯放大。

根據(jù)三六零（601360）4月25日晚間發(fā)布的2024年報顯示，去年該公司實現(xiàn)收入79.5億元，減少12%。

其營收主要由戶互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務、增值服務（游戲等）、智能硬件和安全等組成，去年分別貢獻營收為41.7億元、13.8億元、10.1億元、12.9億元。

除了增值業(yè)務去年增長大約26%外，其他業(yè)務去年都有不同程度的下滑，其中廣告及服務下滑7.9%，智能硬件下滑35%，安全業(yè)務下滑27%。增值業(yè)務畢竟基數(shù)較低，即便增長26%，也不足以帶動公司實現(xiàn)整體增長。

但三六零各項業(yè)務的毛利率都不低，增值業(yè)務最高，為89.6%，廣告及服務毛利率為67.5%，安全為65.5%，硬件業(yè)務最低，但也有26.2%，比很多制造業(yè)企業(yè)都高。其中安全業(yè)務毛利率增加11.5個百分點。

2024年，三六零主營業(yè)務整體毛利率達到65.7%，比2023年增加5.52個百分點。意外的是，這在上市企業(yè)中屬于非常高的毛利率，但三六零依舊虧損了。為何？

主要是公司的銷售費用和研發(fā)費用維持在高位，去年分別為21.4億元，32億元，增長6.3%、3.2%；管理費用下降約6個百分點，但只有6.6億元，好在有利息收入8億元幫襯，所以財務費用盈余7.6億元，但整體費用依舊超過52億元，和毛利潤基本相當，想要盈利是相當困難的。

銷售費用的增量主要來自市場推廣費，增加至9.2億元，職工薪酬福利和其他都有所下降。

而研發(fā)費用占大頭也是職工薪酬和福利，去年超過22億元，略有減少。

此外，投資收益為虧損6.5億元，公允值損失2.6億元。

長期投資的聯(lián)營企業(yè)中，金城銀行獲益約5900萬元，賽寧信息獲益110萬元，360魯大師獲益近600萬元，但YI Capital虧損1.22億元，加上其他虧損8.78億元，合計虧損9.34億元。

其他權益工具投資中，通過持有云知聲智能科技股份有限公司、杭州博聯(lián)智能科技股份有限公司，山石網(wǎng)科通信技術股份有限公司少許股利。

最終三六零虧損近11億元，為其連續(xù)三年虧損。

從子公司角度看，三六零科技集團實現(xiàn)凈利潤6.42億元，世界星輝凈利潤3.19億元，奇付通凈利潤2.29億元，True Thrive凈利潤1.85元，Qifei International凈利潤1.63億元。

此外，三六零數(shù)字安全科技集團虧損2.83億元，三六零數(shù)智虧損2.77億元，奇虎科技虧損2.13億元，三六零智領虧損約1.4億元，Power Linkage虧損1.22億元。

截至4月25日，三六零總市值股價10元，總市值700億元；基本回到當初私有化時市值（近百億美元），市值最低時大約420億元，從底部反彈2/3。

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