【年報(bào)】伊利股份上市近30年以來(lái)，2024年遭遇首次收入下滑；最近10年，則是首次凈利潤(rùn)下降。

4月29日晚間，伊利股份（600887）發(fā)布的2024年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)收入1158億元，下降8.2%。

伊利股份收入有三大板塊，液體奶完成營(yíng)收750億元，同比下滑12.3%，冷飲產(chǎn)品收入87.2億元，減少18.4%。

奶粉及奶制品收入增長(zhǎng)7.5%至約297億元。伊利引用第三方數(shù)據(jù)顯示，公司成人奶粉業(yè)務(wù)零售額市場(chǎng)份額達(dá)到24%，嬰幼兒奶粉零售額市場(chǎng)份額達(dá)到17.3%。

此外，其他產(chǎn)品也有貢獻(xiàn)7.2億元營(yíng)收，增長(zhǎng)約14%。但這兩類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收基數(shù)較低，未能帶動(dòng)伊利股份整體收入增長(zhǎng)。

按照銷(xiāo)量看，去年液態(tài)奶銷(xiāo)售892.7萬(wàn)噸，冷飲銷(xiāo)售53.68萬(wàn)噸，奶粉及奶制品銷(xiāo)售39.52萬(wàn)噸，分別比去年減少7.9%、減少18.8%、增加11.2%。

從銷(xiāo)售均價(jià)看，奶粉及奶制品平均每噸為75000元，冷飲16200元，液態(tài)奶為8400元。

奶粉及奶制品的毛利率最高，去年超過(guò)41%，增加2.9個(gè)百分點(diǎn)；冷飲毛利率為37.4%，減少1個(gè)百分點(diǎn)；液體乳毛利率接近31%，增加0.6個(gè)百分點(diǎn)；其他產(chǎn)品毛利率也有23.6%，增加5.3個(gè)百分點(diǎn)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)整體毛利率超過(guò)34%，增加1.3個(gè)百分點(diǎn)，在營(yíng)收下滑兩位數(shù)情況下，也是相當(dāng)不容易的。

2024年，伊利股份的資產(chǎn)減值損失46.8億元，和2023年的15.3億元相比，大幅增加。

其中存貨跌價(jià)等損失12.3億元，和2023年基本持平；商譽(yù)減值損失高達(dá)30.8億元，2023年該項(xiàng)為零。

商譽(yù)主要是澳優(yōu)乳業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，計(jì)提30.4億元減值；同時(shí)內(nèi)蒙古康益佳生物技術(shù)有限公司自收購(gòu)后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)未達(dá)預(yù)期，也計(jì)提減值大約4000萬(wàn)元。

而正是這近30.8億元商譽(yù)減值，重挫了伊利股份2024年凈利潤(rùn)，當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)84.5億元，減少近20億元或19%；扣非凈利潤(rùn)60億元，更是大幅下滑40%。這也是伊利股份自2012年以來(lái)首次利潤(rùn)下滑，也是上市以來(lái)首次“雙降”。

另一個(gè)乳業(yè)巨頭蒙牛更慘了，去年收入887億元，減少10.5%，凈利潤(rùn)還剩1.05億元，暴跌98%。

按照利潤(rùn)分配計(jì)劃，伊利股份計(jì)劃每股分紅1.22元，累計(jì)分紅77.3億元，分紅率為91.4%，創(chuàng)下歷史新高，前幾年都是70%左右分紅率。

公司的利潤(rùn)減少，也對(duì)高管薪酬帶來(lái)影響。根據(jù)年報(bào)披露，去年薪酬最高依舊是董事長(zhǎng)兼總裁潘剛，大約1974萬(wàn)元，比2023年的2179萬(wàn)元，減少大約200萬(wàn)元。

董事、副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人趙成霞薪酬390萬(wàn)元，董事、副總裁王曉剛薪酬309萬(wàn)元，監(jiān)事會(huì)主席李建強(qiáng)薪酬約346萬(wàn)元。獨(dú)立董事薪酬30萬(wàn)元。潘剛、趙成霞還分別持有2.87億股、9242萬(wàn)股，都是前十大股東。

截至4月29日，伊利股份總市值1833億元，動(dòng)態(tài)市盈率15倍，股息率為4.2%。

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