【年報】伊利股份上市近30年以來，2024年遭遇首次收入下滑；最近10年，則是首次凈利潤下降。

4月29日晚間，伊利股份（600887）發(fā)布的2024年報顯示，去年實現(xiàn)收入1158億元，下降8.2%。

伊利股份收入有三大板塊，液體奶完成營收750億元，同比下滑12.3%，冷飲產(chǎn)品收入87.2億元，減少18.4%。

奶粉及奶制品收入增長7.5%至約297億元。伊利引用第三方數(shù)據(jù)顯示，公司成人奶粉業(yè)務(wù)零售額市場份額達(dá)到24%，嬰幼兒奶粉零售額市場份額達(dá)到17.3%。

此外，其他產(chǎn)品也有貢獻(xiàn)7.2億元營收，增長約14%。但這兩類產(chǎn)品營收基數(shù)較低，未能帶動伊利股份整體收入增長。

按照銷量看，去年液態(tài)奶銷售892.7萬噸，冷飲銷售53.68萬噸，奶粉及奶制品銷售39.52萬噸，分別比去年減少7.9%、減少18.8%、增加11.2%。

從銷售均價看，奶粉及奶制品平均每噸為75000元，冷飲16200元，液態(tài)奶為8400元。

奶粉及奶制品的毛利率最高，去年超過41%，增加2.9個百分點；冷飲毛利率為37.4%，減少1個百分點；液體乳毛利率接近31%，增加0.6個百分點；其他產(chǎn)品毛利率也有23.6%，增加5.3個百分點。

主營業(yè)務(wù)整體毛利率超過34%，增加1.3個百分點，在營收下滑兩位數(shù)情況下，也是相當(dāng)不容易的。

2024年，伊利股份的資產(chǎn)減值損失46.8億元，和2023年的15.3億元相比，大幅增加。

其中存貨跌價等損失12.3億元，和2023年基本持平；商譽減值損失高達(dá)30.8億元，2023年該項為零。

商譽主要是澳優(yōu)乳業(yè)經(jīng)營業(yè)績未達(dá)預(yù)期，計提30.4億元減值；同時內(nèi)蒙古康益佳生物技術(shù)有限公司自收購后經(jīng)營業(yè)績持續(xù)未達(dá)預(yù)期，也計提減值大約4000萬元。

而正是這近30.8億元商譽減值，重挫了伊利股份2024年凈利潤，當(dāng)年歸母凈利潤84.5億元，減少近20億元或19%；扣非凈利潤60億元，更是大幅下滑40%。這也是伊利股份自2012年以來首次利潤下滑，也是上市以來首次“雙降”。

另一個乳業(yè)巨頭蒙牛更慘了，去年收入887億元，減少10.5%，凈利潤還剩1.05億元，暴跌98%。

按照利潤分配計劃，伊利股份計劃每股分紅1.22元，累計分紅77.3億元，分紅率為91.4%，創(chuàng)下歷史新高，前幾年都是70%左右分紅率。

公司的利潤減少，也對高管薪酬帶來影響。根據(jù)年報披露，去年薪酬最高依舊是董事長兼總裁潘剛，大約1974萬元，比2023年的2179萬元，減少大約200萬元。

董事、副總裁、財務(wù)負(fù)責(zé)人趙成霞薪酬390萬元，董事、副總裁王曉剛薪酬309萬元，監(jiān)事會主席李建強(qiáng)薪酬約346萬元。獨立董事薪酬30萬元。潘剛、趙成霞還分別持有2.87億股、9242萬股，都是前十大股東。

截至4月29日，伊利股份總市值1833億元，動態(tài)市盈率15倍，股息率為4.2%。

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