【熱點(diǎn)】大約一年半前以89億元取得顧家家居控制權(quán)后，美的集團(tuán)少東家何劍鋒計(jì)劃再出資20億元，增持顧家家居股份，進(jìn)一步提高控制權(quán)。

5月7日晚間，顧家家居（603816）發(fā)布向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案顯示，盈峰集團(tuán)將以19元/股左右的價(jià)格，認(rèn)購(gòu)1.04億，總斥資近20億元。

2023年11月，顧家家居的原控股股東顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人TB Home Limited、實(shí)控人顧江生、顧玉華和王火仙于已與盈峰集團(tuán)全資孫公司寧波盈峰睿和投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱“盈峰睿和“），簽署了戰(zhàn)略合作及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

盈峰睿和以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓顧家集團(tuán)和TB Home共計(jì)持有的2.42億股顧家家居股份，占總股本29.42%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為42.58元/股，較顧家家居停牌前的股價(jià)溢價(jià)約15.8%，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款達(dá)到103億元。最終，收購(gòu)價(jià)調(diào)整為89億元。

交易完成后，盈峰睿和為顧家家居的控股股東，盈峰集團(tuán)為間接控股股東，何劍鋒全資持有盈峰集團(tuán)，為實(shí)際控制人。這筆交易，也是家居行業(yè)迄今為止最大的交易案。

現(xiàn)在回頭看，顧江生家族也算是高位套現(xiàn)了。交易完成后，顧家家居的股價(jià)震蕩往下，截至5月7日，股價(jià)還剩25元左右。

發(fā)行完成后，盈峰集團(tuán)將直接持有1.04億股股份，和一致行動(dòng)人盈峰睿和合計(jì)持有3.46億股股份，占發(fā)行完成后顧家家居總股本的37.37%。和此前不到30%相比，控制權(quán)得到加強(qiáng)。

原第二大股東顧家集團(tuán)和一致行動(dòng)人TB持股比例會(huì)有所稀釋。不過(guò)顧江生家族也無(wú)所謂了，已經(jīng)完成套現(xiàn)，還有超過(guò)10%股份在手，進(jìn)退也很自如。

那么，顧家家居募資20億元做什么？10億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)，其余10億元用于生產(chǎn)線改造、AI及零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型等5個(gè)項(xiàng)目。

顧家家居很缺錢嗎？2023年、2024年，顧家家居持續(xù)盈利，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20億元、14億元，分別增長(zhǎng)9.2%，減少28%。截至2025年3月末，顧家家居的貨幣資金還有近28億元，短期借款大約16億元，雖然不是很緊繃，但也不寬裕。

由于收購(gòu)后顧家家居股價(jià)持續(xù)走低，何劍鋒間接持有的2.42億股股份，價(jià)值還剩下大約61億元，可以這么說(shuō)，這筆投資從賬面上已經(jīng)虧損28億元。

現(xiàn)在何劍鋒以大約19元/股對(duì)顧家家居增持，用二級(jí)市場(chǎng)投資者的話來(lái)說(shuō)，就是補(bǔ)倉(cāng)了，持股成本將下降到31.5元左右，和最新價(jià)25元相比，整體還浮虧近三成。

但補(bǔ)倉(cāng)是看好其未來(lái)能漲上去，如果顧家家居股價(jià)繼續(xù)跌，那還不如止損。