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三亮點與三考驗?zāi)暇┿y行的危中尋機

獨立 稀缺 穿透


越是形勢向好,越要居安思危!

作者:聞道

編輯:李莉

風(fēng)品:大鵬

來源:銠財——銠財研究院

2024年三大亮點撐起的業(yè)績,2025年能否經(jīng)得住三重考驗?

4月21日,南京銀行發(fā)布財報。2024年營收502.73億元,同比增長11.32%,歸母凈利201.77億元,同比增長9.05%。

wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月8日,A股42家A股上市銀行全部披露2024年報。南京銀行營收增速排名高居前三,凈利增速也排名靠前。

回望2024年,內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變、又背負減費讓利責(zé)任,能保持營利雙增已是不易。增速還能跑在行業(yè)前列,南京銀行如何做到的?光鮮背后還有無隱憂挑戰(zhàn)呢?

1

夯基壘臺、穩(wěn)增長穩(wěn)回報

改革紅利釋放

LAOCAI

總結(jié)2024年業(yè)績亮點,主要集中在以下三方面:

首先,多項經(jīng)營指標創(chuàng)新高、經(jīng)營根基夯實。截至2024年末,南京銀行資產(chǎn)規(guī)模超2.59萬億元,較上年末增長13.25%;負債規(guī)模超2.39萬億元,增長13.41%。存款總額超1.49萬億元同比增幅9.26%;貸款規(guī)模突破1.25萬億元,同比增加1573億元,增速達14.31%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面,不良貸款率降至0.83%,較上年末下降0.07個百分點,連續(xù)15年控制在1%以內(nèi);撥備覆蓋率維持在335.27%高位。風(fēng)險抵御能力穩(wěn)健,資產(chǎn)質(zhì)量長期處于上市城商行第一梯隊。

其次,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2024年,南京銀行堅持資產(chǎn)端收益提升與負債端成本壓降并舉,推動資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。資產(chǎn)端,強化大類資產(chǎn)配置管理,貸款及墊款等核心資產(chǎn)占比提升0.65個百分點,生息資產(chǎn)收益率保持穩(wěn)定。負債端,積極拓展低成本核心存款,優(yōu)化負債期限結(jié)構(gòu),中長期負債成本持續(xù)下行,付息負債綜合成本進一步降低。2024年末,南京銀行凈息差達1.94%,位居上市銀行前列。

良好息差控制能力加持下,該行盈利能力持續(xù)加強。報告期內(nèi),加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)和總資產(chǎn)收益率(ROA)分別為12.97%和0.83%,盈利能力保持行業(yè)較優(yōu)水平。

再者,積極拓新、增長動能加強。2024年南京銀行重點加大對“兩重一薄”、新質(zhì)生產(chǎn)力等關(guān)鍵領(lǐng)域的信貸投放力度。2024年末,該行對公貸款總額超9360億元,較年初增長14.86%,存貸比連續(xù)三年穩(wěn)步提升。

業(yè)務(wù)布局方面,南京銀行積極拓展財富管理新賽道,推動積存金、柜臺債等創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展,戰(zhàn)略業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量雙提升??蛻艋A(chǔ)持續(xù)擴大,公司價值客戶突破1.6萬戶,零售價值客戶超302萬戶,新增代發(fā)企業(yè)客戶1.1萬戶。

自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面,該行收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,非利息收入貢獻度提升3.4個百分點,利息凈收入同比增長4.62%,多元化盈利格局更加穩(wěn)固。其中,零售業(yè)務(wù)方面,AUM規(guī)模破8260億元,同比增長12.77%,私行AUM增長15.53%,個人消費貸款和經(jīng)營性貸款余額超2275億元,南銀法巴消金公司貸款規(guī)模增幅達61%。

資本市場是公司長期價值的稱重機,較扎實的基本面也吸引該行重要股東集體增持,法國巴黎銀行、江蘇交通控股、東部機場集團投資公司等主要股東全年累計增持超70億元,繼而點燃了中小投資者投資熱情,wind數(shù)據(jù)顯示,2024年,南京銀行股價累漲57.96%,排在42家上市銀行的第5位。

投資者回報方面,2024年末南京銀行在中期分紅37.1億元的基礎(chǔ)上,擬再度分紅23.44億元,合計占歸屬公司股東年度凈利潤的30%。拉長維度看,上市以來,公司已累計分紅近460億元,派息率維持在30%以上,近三年累計分紅超171億元。

行業(yè)分析師王彥博表示,面對低利率環(huán)境和息差收窄的行業(yè)挑戰(zhàn),2024年南京銀行通過優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、發(fā)力財富管理賽道、深耕重點領(lǐng)域信貸,多管齊下夯基壘臺,改革紅利加速釋放。一份有質(zhì)有量有速的發(fā)展答卷,展示了國內(nèi)重要區(qū)域性城市行的成長韌性,也為推進金融強國建設(shè)貢獻了“南京”力量。

2

資本充足率下降、投資收益轉(zhuǎn)虧

警惕業(yè)績大起大落

LAOCAI

不過如同硬幣兩面,亮麗成績單不代表無懈可擊。南京銀行A面背后,也暗藏著不容忽視的風(fēng)險挑戰(zhàn)。這種AB面的喜憂反差,也折射了當(dāng)前銀行業(yè)發(fā)展的典型特征。

主要體現(xiàn)在三方面考驗:一是資本充足率下滑,需警惕限制資本擴張能力;二是債券投資收益波動較劇烈,盈利穩(wěn)定性存疑;三是零售業(yè)務(wù)陷入虧損困境,資產(chǎn)質(zhì)量迷霧重重。

首先,資本充足率已成“達摩克利斯之劍”。2022-2024年,南京銀行一級資本充足率和核心一級資本充足率都在連續(xù)下降。2024年核心一級資本充足率降至9.36%,2025年一季度進一步滑至8.89%,創(chuàng)下歷史新低。一級資本充足率及資本充足率分別為10.52%及13.02%,較2024年末也下降0.6個百分點和0.7個百分點。

上述到行業(yè)視角,金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示,2024年四季度末,我國商業(yè)銀行(不含外國銀行分行)資本充足率15.74%,較上季末上升0.12個百分點;一級資本充足率12.57%,環(huán)升0.14個百分點;核心一級資本充足率11.00%,環(huán)升0.13個百分點。均高于同期南京銀行的13.72%、11.12%、9.36%。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士指出,資本充足率是銀行資本監(jiān)管的核心指標,用于衡量銀行用高質(zhì)量資本覆蓋風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的能力。核心一級資本充足率偏低,將導(dǎo)致銀行面臨資本不足的問題,從而限制資本擴張能力。

其次,債券投資業(yè)務(wù)是把“雙刃劍”。2024年,受益?zhèn)信J行星?,南京銀行實現(xiàn)投資收益209.9億元,占營收比高達41.8%。其中,公允價值變動收益同比暴增329.5%,成為拉動業(yè)績增長的重要引擎。

考量在于,債券投資波動較大、具有明顯的周期性特征,過多依賴容易讓業(yè)績大起大落。值得注意的是,2025年一季度,南京銀行債券投資業(yè)務(wù)受債市調(diào)整影響,公允價值收益由正轉(zhuǎn)負,從2024年同期賺18.1億變虧損2.2億。起落間是否折射盈利模式的脆弱性值得深思。

再次,零售業(yè)務(wù)發(fā)展令人擔(dān)憂。2024年,該行個人銀行業(yè)務(wù)貢獻營收125.6億元,總利潤虧損近12億元,較2023年同期暴跌40.5億元。虧損原因主要有兩方面,一是零售營業(yè)成本同比大漲41.3億元,反映出獲客成本和運營成本攀升。另一方面,則是信用減值規(guī)模同比增加17.6億元。

行業(yè)分析師孫業(yè)文表示,信用減值規(guī)模增加,顯示出個人銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量堪憂,消費金融領(lǐng)域的不良風(fēng)險加速暴露。南京銀行若不能及時調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強化風(fēng)控措施,零售業(yè)務(wù)可能會進一步拖累業(yè)績增長。在利率市場化、金融監(jiān)管趨嚴、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級背景下,商業(yè)銀行普遍面臨規(guī)模擴張與質(zhì)量管控、短期業(yè)績與長期發(fā)展、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新轉(zhuǎn)型間的多重平衡難題。能否業(yè)績增長的同時,有效化解風(fēng)險,直接決定發(fā)展質(zhì)量。

的確,化解三重挑戰(zhàn),南京銀行需采取系統(tǒng)性的應(yīng)對策略。欣喜的是,該行管理層已意識到這些問題,并在年報中提出“穩(wěn)健經(jīng)營、提質(zhì)增效”的發(fā)展思路。只是,轉(zhuǎn)型升級從不是輕松話題,能否如愿還需時間來檢驗。對投資者而言,關(guān)注表面業(yè)績的同時,更需透過現(xiàn)象看本質(zhì),全面評估銀行的長期投資價值。

3

罰單與投訴 扎牢合規(guī)籬笆

LAOCAI

爬坡較勁時刻,良好的內(nèi)外營商環(huán)境、扎實的合規(guī)經(jīng)營底座是重中之重。

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2025年1月9日,因貸前調(diào)查和貸后管理嚴重不足,導(dǎo)致流動資金貸款被違規(guī)挪用,同時涉及辦理無真實交易背景的銀行承兌匯票及信用證業(yè)務(wù),南京銀行泰州分行被罰145萬元。時任分行高管萬玉新、徐峰分別被警告,并處6萬和7萬元罰款。

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據(jù)臺海網(wǎng),2024年,南京銀行屢次因內(nèi)控不嚴出現(xiàn)在監(jiān)管部門的處罰名單。據(jù)不完全統(tǒng)計,南京銀行總部及其子公司、下屬機構(gòu)(含一級分行、二級分行、支行及營業(yè)網(wǎng)點等)等全系統(tǒng)(含相關(guān)個人),全年共收到監(jiān)管罰單14張,被罰金額合計758萬元。其中,涉及信貸業(yè)務(wù)違規(guī)的罰單有12張,被罰金額合計691萬元。超100萬元罰單有3張。

單筆被罰金額最高的達265萬元,具體情形為2024年5月23日,南京銀行淮安分行因“票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實性審查不嚴、貸后管理不到位、貸款資金未按約定用途使用、虛增存貸款規(guī)模”等違法違規(guī)行為被罰。

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2024年1月,因固定資產(chǎn)貸款貸后管理不到位;流動資金貸款貸前調(diào)查不到位;流動資金貸款貸后管理不到位;個人貸款貸后管理不到位;違規(guī)辦理無真實貿(mào)易背景銀行承兌匯票業(yè)務(wù),南京銀行宿遷分行被罰200萬元。

此外,2024年12月,內(nèi)蒙古牙克石市法院一項判決中,南京銀行因不具備互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)資格,其與借款人簽訂的消費貸款合同被判定無效,銀行收取利息屬于違法,借款人只需返還本金。

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查閱黑貓投訴,截至2025年5月9日,南京銀行累計投訴量為1049條,其中涉及網(wǎng)絡(luò)平臺貸款引發(fā)的暴力催收、侵犯隱私等是一個質(zhì)疑焦點。

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如2025年4月25日,平臺過審?fù)对V編號17382274402顯示,一消費者表示,自己2024年通過網(wǎng)絡(luò)平臺借款17000元,借款方為南京銀行,出現(xiàn)逾期后,消費者遭遇第三方催收的暴力催款。

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再如4月24日,平臺過審?fù)对V編號17382257573顯示,一消費者表示,自己通過網(wǎng)絡(luò)平臺借錢,由南京銀行放款,目前遇到困難無法按期還款,希望能延期還款。但遭遇遭到暴力催收,嚴重影響正常生活。

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再如4月28日,平臺過審?fù)对V編號17382382335顯示,一消費者表示,自己在南京銀行的貸款出現(xiàn)逾期,在與銀行取得協(xié)商溝通情況下,有自稱南京銀行的直接跑到家里催收,導(dǎo)致人家出現(xiàn)身體不適的情況。

(以上投訴均已經(jīng)過平臺核實)

客觀而言,銀行業(yè)罰單時間跨度大、罰單都有滯后性,不代表當(dāng)下情形。用戶千人千面,人人滿意并不現(xiàn)實,上述投訴或有偏頗片面處。可面對百萬級重罰、聲聲投訴,尤其多集中在信貸業(yè)務(wù)違規(guī)、互金業(yè)務(wù)領(lǐng)域,還是拷問南京銀行風(fēng)控能力、內(nèi)控體系建設(shè)。畢竟高質(zhì)量、強監(jiān)管已是行業(yè)大勢,如何把好風(fēng)控籬笆、防患于未然,兼握成長之矛、固本之盾是一道嚴肅考題。

4

轉(zhuǎn)型賦能、轉(zhuǎn)危為機

做透五篇大文章

LAOCAI

變是唯一的不變。‌轉(zhuǎn)型應(yīng)變是企業(yè)應(yīng)對一切危機的最好手段。只有在變化中查漏補缺、消除隱患,才能增強業(yè)務(wù)韌性和運營效率,提升競爭力和生存能力。

欣喜的是,多重考驗挑戰(zhàn)面前,南京銀行并沒坐以待斃,一直飽有改革韌性、加速推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2024年在服務(wù)實體經(jīng)濟、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面取得一定成效。正逐步實現(xiàn)從規(guī)模擴張向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變。

截至2024年末,南京銀行科創(chuàng)貸款余額已達1272億元,服務(wù)科技企業(yè)超1.7萬家。不僅體現(xiàn)了支持力度,也彰顯了專業(yè)賦能能力,推動了科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。

綠色金融是另一大亮點。截至2024年末,該行綠色信貸余額超2216億元,較年初增長25.20%,連續(xù)七年保持20%以上增速。

普惠、數(shù)字金融也可圈可點。截至2024年末,普惠小微貸款余額3250億元,覆蓋4.9萬戶小微企業(yè),超額完成了監(jiān)管目標。通過優(yōu)化金融服務(wù)流程、創(chuàng)新金融產(chǎn)品等方式,南京銀行切實解決了小微企業(yè)融資難、融資貴的問題,為穩(wěn)定就業(yè)、促進區(qū)域經(jīng)濟增長發(fā)揮了重要作用。

而通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型,南京銀行提升了金融服務(wù)的效率和便捷性,為客戶提供了一站式的金融解決方案,進一步增強客戶粘性。比如個人養(yǎng)老金開戶數(shù)快增,形成了獨特競爭優(yōu)勢。

可以說,持續(xù)賦能實體、深耕區(qū)域經(jīng)濟,做透“五篇大文章”,已是南京銀行高質(zhì)量發(fā)展的三大抓手。隨著協(xié)同效應(yīng)加強,開辟出的新增長點也為后續(xù)業(yè)績打下注腳。2025年一季度,南京銀行延續(xù)了增長態(tài)勢:營收141.9億元,同比增長6.53%,凈利61.08億元,同比增長7.06%。其中,利息凈收入增幅達17.8%,不良貸款率維持在0.83%的優(yōu)良水平,核心數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)穩(wěn)健。

“開門紅”增加了內(nèi)外信心,可喜可賀。不過還是那句話,越是形勢向好、越要居安思危。上述梳理的成長性三重考驗、以及合規(guī)方面的罰單投訴,也意味著南京銀行在負重前行。2025年如何化解積弊,在復(fù)雜多變形勢下持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展,如烹小鮮又時不我待,考驗管理層的大智慧。

冰火交融中,危中有機、危中尋機,克服了“危”就是“機”。

本文為銠財原創(chuàng)

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