軍工板塊連續(xù)暴漲!三大指數(shù)集體高,背后暗藏何種邏輯?
【盤面分析】
此次中美經(jīng)貿(mào)高層會談坦誠、深入、具有建設(shè)性,達(dá)成重要共識,并取得實質(zhì)性進展,此消息帶動中美股市集體大漲,黃金出現(xiàn)明顯回落的走勢,凸顯市場情緒對大類資金的變化。近期金融市場受到關(guān)稅問題的影響極大,市場仍然會出現(xiàn)較大的振幅,特別是在會議期間塵埃未定,任何一個“消息”都有可能改變市場局勢,所以不難發(fā)現(xiàn)不管是之前的降準(zhǔn)降息,還是如今的和談,都出現(xiàn)了指數(shù)沖高成交量跟不上的問題,關(guān)鍵還是在于機構(gòu)“看多不做多”的情況較為明顯?,F(xiàn)階段仍然是堅持本心,看多看空的關(guān)鍵還是在于自己是否有“金剛鉆”!
騎??葱馨l(fā)現(xiàn)地緣政治沖突背景下,中國軍貿(mào)關(guān)注度將持續(xù)提升。印巴爆發(fā)激烈沖突,過程中中國軍工外貿(mào)產(chǎn)品引發(fā)高度關(guān)注,其成熟性將會獲得國際高度認(rèn)可,從而不斷促進中國軍貿(mào)產(chǎn)品打開國際市場,中國軍貿(mào)開啟新周期,從而提升整個行業(yè)市場空間和估值。隨著建軍百年目標(biāo)臨近,軍隊建設(shè)將進入沖刺階段,提質(zhì)增量仍是核心任務(wù),且隨著全年要求完成“十四五”規(guī)劃的任務(wù)下,行業(yè)正迎來全領(lǐng)域快速增長,尤其是消耗類武器相關(guān)公司將充分受益,訂單和業(yè)績會持續(xù)兌現(xiàn),夯實行業(yè)上行交界處。
三大指數(shù)集體高開,創(chuàng)業(yè)板指漲超1.5%,兩市開盤下跌個股700余只,題材板塊方面軍工電子、航空裝備、家電零部件等板塊表現(xiàn)較強,黃金、種業(yè)、糧食等板塊表現(xiàn)較差。商業(yè)航天概念震蕩拉升,長江通信觸及漲停,創(chuàng)遠(yuǎn)信科、上海瀚訊等跟漲,根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等七部門聯(lián)合發(fā)布的《終端設(shè)備直連衛(wèi)星服務(wù)管理規(guī)定》,對終端直連衛(wèi)星提出明確指引,預(yù)計將于2025年6月1日起施行。
高外銷占比概念股集體高開,出海概念股集體高開,紡織、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、CPO等方向領(lǐng)漲,華紡股份5連板,華升股份漲停,冠盛股份、創(chuàng)源股份等超20股漲超5%,中美經(jīng)貿(mào)高層會談5月10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行,此次中美經(jīng)貿(mào)高層會談坦誠、深入、具有建設(shè)性,達(dá)成重要共識,并取得實質(zhì)性進展。固態(tài)電池概念股持續(xù)活躍,萬向錢潮3連板,龍蟠科技、冠盛股份等多股漲停,山東章鼓、曼恩斯特等紛紛漲超5%,貝特瑞新品發(fā)布會將有固態(tài)電池新品;5月16-17日,國軒高科發(fā)布高安全固態(tài)電池新品。
大盤:
創(chuàng)業(yè)板:
【大盤預(yù)判】
上證指數(shù)周一的上漲,給市場帶來了階段性新高的走勢,不過近期市場紛紛發(fā)言對于“3400點”有所忌憚,本周將會決定該點位是巨大阻力還是一個心理關(guān)口而已。人民幣匯率升至7.2以上的水平,預(yù)計今日盤面高開的概率較大。從PMI數(shù)據(jù)的分項指標(biāo)看,外需逐漸面臨壓力;從五一高頻數(shù)據(jù)看,旅游出行等數(shù)據(jù)超預(yù)期,但是地產(chǎn)銷售和院線等較弱。接下來注意上證指數(shù)能否在3350點之上穩(wěn)住。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一再度出現(xiàn)跳空缺口,這樣的走勢出現(xiàn)了短線情緒的高漲,亞太地區(qū)股市集體上漲,這與關(guān)稅問題有所緩和有關(guān)。目前指數(shù)仍處在國家隊托底的階段,預(yù)計短期內(nèi)波動幅度依然有限,可繼續(xù)執(zhí)行“高開不追,大幅調(diào)整可短多”的策略。對于當(dāng)前行情,降準(zhǔn)降息后的市場走勢略超預(yù)期,但是目前位置呼喚牛市來臨的聲音,也太過于樂觀。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2050點之上穩(wěn)住。
【淘金計劃】
隨著年報和一季報披露完成,5月以來多家基金公司展開密集調(diào)研,合計調(diào)研上市公司109家。這些公司主要集中在電子、機械設(shè)備、計算機等領(lǐng)域,其中20家公司獲得基金扎堆調(diào)研。5月至今,共計109家上市公司獲得基金調(diào)研。以申萬行業(yè)劃分,電子、機械設(shè)備、計算機排名前三,分別有18家、11家和9家公司獲得調(diào)研;電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、紡織服飾、醫(yī)藥生物、汽車板塊隨后,獲調(diào)研公司數(shù)量均在5家及以上。
題材板塊中的日用軍工、航海裝備、航天裝備等概念是資金凈流入的主要參與板塊,黃金、種業(yè)、日用化工等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎??葱馨l(fā)現(xiàn)上周申萬國防軍工指數(shù)上漲6.33%,中證軍工龍頭指數(shù)上漲6.01%,同期上證綜指上漲1.92%,滬深300 上漲2%,創(chuàng)業(yè)板指上漲3.27%,申萬國防軍工指數(shù)跑贏創(chuàng)業(yè)板指、跑贏滬深300、跑贏上證綜指、跑贏軍工龍頭指數(shù)。
關(guān)稅沖突將持續(xù)凸顯軍工“行業(yè)比較優(yōu)勢”,軍工基本面變化夯實行業(yè)上行基礎(chǔ)。中美經(jīng)貿(mào)高層會談在瑞士日內(nèi)瓦舉行,關(guān)稅沖突進入新的不確定階段,但中國軍工完全自主可控的特點將持續(xù)凸顯“行業(yè)比較優(yōu)勢”,同時隨著關(guān)稅對抗加劇,地緣政治影響變大,中國將更加重視自身綜合實力提升,有望加大軍工行業(yè)投入,提高整個行業(yè)成長性。
軍工板塊在印巴沖突事件催化下領(lǐng)銜上漲,引發(fā)了國產(chǎn)軍工外需出口增加的預(yù)期。地緣政治事件對軍工行業(yè)的影響通常偏短期,和我國關(guān)聯(lián)度越高、時間持續(xù)性越長的地緣性熱點對軍工板塊的催化性越持久。短期來看,由于印巴雙方于5 月10日宣布達(dá)成?;饏f(xié)議,其對軍工板塊行情支撐的持續(xù)性有限。長期視角下,隨著“十五五”臨近,軍費增速有望周期性上行,因此可關(guān)注低空經(jīng)濟、深??萍?、商業(yè)航天等具有高頻熱點的方向。
在地緣沖突升級背景下,軍工板塊市場偏好有望進一步提升。與此同時,此次巴方擊落印空軍主力戰(zhàn)機,凸顯我國武器裝備性能優(yōu)勢,內(nèi)生需求穩(wěn)定基礎(chǔ)上,軍貿(mào)市場有望進一步打開,產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)二季度(上游→總裝)排產(chǎn)有望穩(wěn)步提升。
隨著訂單恢復(fù)正常并陸續(xù)釋放,軍工板塊或?qū)⑦M入業(yè)績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”階段,建議關(guān)注先進戰(zhàn)機、低空經(jīng)濟、國產(chǎn)大飛機、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、深??萍嫉阮I(lǐng)域中競爭格局好、技術(shù)壁壘高的優(yōu)質(zhì)龍頭公司。短期來看,本次地緣政治沖突,或?qū)姽ば星閷⒊掷m(xù)產(chǎn)生刺激和支撐。
商業(yè)航天、軍貿(mào)為代表的“大軍工”將持續(xù)對軍工行業(yè)的市場空間和大化板進行數(shù)量級的抬升。特別是從近期行情來看,隨著年報、一季報軍工“最后一波利空”出清,行業(yè)成交量回升市場情緒回暖,在十四五”的最后半年,市場不再過度糾結(jié)短期兌現(xiàn),而愿意關(guān)注遠(yuǎn)端預(yù)期。因此,以本周軍貿(mào)、商業(yè)航大板塊以及此前低空經(jīng)濟、深海科技等板塊為代表的大軍工新域新質(zhì)主題仍將會不斷深化、反復(fù)演繹;同時,伴隨著軍工基本面有望迎來持續(xù)回暖,主題活躍+業(yè)績提振,將構(gòu)成未來較長一段時間的二重奏,共同推動軍工整體行情的再次到來。
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