【盤面分析】

此次中美經(jīng)貿(mào)高層會談坦誠、深入、具有建設(shè)性，達(dá)成重要共識，并取得實質(zhì)性進展，此消息帶動中美股市集體大漲，黃金出現(xiàn)明顯回落的走勢，凸顯市場情緒對大類資金的變化。近期金融市場受到關(guān)稅問題的影響極大，市場仍然會出現(xiàn)較大的振幅，特別是在會議期間塵埃未定，任何一個“消息”都有可能改變市場局勢，所以不難發(fā)現(xiàn)不管是之前的降準(zhǔn)降息，還是如今的和談，都出現(xiàn)了指數(shù)沖高成交量跟不上的問題，關(guān)鍵還是在于機構(gòu)“看多不做多”的情況較為明顯?，F(xiàn)階段仍然是堅持本心，看多看空的關(guān)鍵還是在于自己是否有“金剛鉆”！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)地緣政治沖突背景下，中國軍貿(mào)關(guān)注度將持續(xù)提升。印巴爆發(fā)激烈沖突，過程中中國軍工外貿(mào)產(chǎn)品引發(fā)高度關(guān)注，其成熟性將會獲得國際高度認(rèn)可，從而不斷促進中國軍貿(mào)產(chǎn)品打開國際市場，中國軍貿(mào)開啟新周期，從而提升整個行業(yè)市場空間和估值。隨著建軍百年目標(biāo)臨近，軍隊建設(shè)將進入沖刺階段，提質(zhì)增量仍是核心任務(wù)，且隨著全年要求完成“十四五”規(guī)劃的任務(wù)下，行業(yè)正迎來全領(lǐng)域快速增長，尤其是消耗類武器相關(guān)公司將充分受益，訂單和業(yè)績會持續(xù)兌現(xiàn)，夯實行業(yè)上行交界處。

三大指數(shù)集體高開，創(chuàng)業(yè)板指漲超1.5%，兩市開盤下跌個股700余只，題材板塊方面軍工電子、航空裝備、家電零部件等板塊表現(xiàn)較強，黃金、種業(yè)、糧食等板塊表現(xiàn)較差。商業(yè)航天概念震蕩拉升，長江通信觸及漲停，創(chuàng)遠(yuǎn)信科、上海瀚訊等跟漲，根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等七部門聯(lián)合發(fā)布的《終端設(shè)備直連衛(wèi)星服務(wù)管理規(guī)定》，對終端直連衛(wèi)星提出明確指引，預(yù)計將于2025年6月1日起施行。

高外銷占比概念股集體高開，出海概念股集體高開，紡織、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、CPO等方向領(lǐng)漲，華紡股份5連板，華升股份漲停，冠盛股份、創(chuàng)源股份等超20股漲超5%，中美經(jīng)貿(mào)高層會談5月10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行，此次中美經(jīng)貿(mào)高層會談坦誠、深入、具有建設(shè)性，達(dá)成重要共識，并取得實質(zhì)性進展。固態(tài)電池概念股持續(xù)活躍，萬向錢潮3連板，龍蟠科技、冠盛股份等多股漲停，山東章鼓、曼恩斯特等紛紛漲超5%，貝特瑞新品發(fā)布會將有固態(tài)電池新品；5月16-17日，國軒高科發(fā)布高安全固態(tài)電池新品。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周一的上漲，給市場帶來了階段性新高的走勢，不過近期市場紛紛發(fā)言對于“3400點”有所忌憚，本周將會決定該點位是巨大阻力還是一個心理關(guān)口而已。人民幣匯率升至7.2以上的水平，預(yù)計今日盤面高開的概率較大。從PMI數(shù)據(jù)的分項指標(biāo)看，外需逐漸面臨壓力；從五一高頻數(shù)據(jù)看，旅游出行等數(shù)據(jù)超預(yù)期，但是地產(chǎn)銷售和院線等較弱。接下來注意上證指數(shù)能否在3350點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一再度出現(xiàn)跳空缺口，這樣的走勢出現(xiàn)了短線情緒的高漲，亞太地區(qū)股市集體上漲，這與關(guān)稅問題有所緩和有關(guān)。目前指數(shù)仍處在國家隊托底的階段，預(yù)計短期內(nèi)波動幅度依然有限，可繼續(xù)執(zhí)行“高開不追，大幅調(diào)整可短多”的策略。對于當(dāng)前行情，降準(zhǔn)降息后的市場走勢略超預(yù)期，但是目前位置呼喚牛市來臨的聲音，也太過于樂觀。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2050點之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

隨著年報和一季報披露完成，5月以來多家基金公司展開密集調(diào)研，合計調(diào)研上市公司109家。這些公司主要集中在電子、機械設(shè)備、計算機等領(lǐng)域，其中20家公司獲得基金扎堆調(diào)研。5月至今，共計109家上市公司獲得基金調(diào)研。以申萬行業(yè)劃分，電子、機械設(shè)備、計算機排名前三，分別有18家、11家和9家公司獲得調(diào)研；電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、紡織服飾、醫(yī)藥生物、汽車板塊隨后，獲調(diào)研公司數(shù)量均在5家及以上。

題材板塊中的日用軍工、航海裝備、航天裝備等概念是資金凈流入的主要參與板塊，黃金、種業(yè)、日用化工等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)上周申萬國防軍工指數(shù)上漲6.33%，中證軍工龍頭指數(shù)上漲6.01%，同期上證綜指上漲1.92%，滬深300 上漲2%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.27%，申萬國防軍工指數(shù)跑贏創(chuàng)業(yè)板指、跑贏滬深300、跑贏上證綜指、跑贏軍工龍頭指數(shù)。

關(guān)稅沖突將持續(xù)凸顯軍工“行業(yè)比較優(yōu)勢”，軍工基本面變化夯實行業(yè)上行基礎(chǔ)。中美經(jīng)貿(mào)高層會談在瑞士日內(nèi)瓦舉行，關(guān)稅沖突進入新的不確定階段，但中國軍工完全自主可控的特點將持續(xù)凸顯“行業(yè)比較優(yōu)勢”，同時隨著關(guān)稅對抗加劇，地緣政治影響變大，中國將更加重視自身綜合實力提升，有望加大軍工行業(yè)投入，提高整個行業(yè)成長性。

軍工板塊在印巴沖突事件催化下領(lǐng)銜上漲，引發(fā)了國產(chǎn)軍工外需出口增加的預(yù)期。地緣政治事件對軍工行業(yè)的影響通常偏短期，和我國關(guān)聯(lián)度越高、時間持續(xù)性越長的地緣性熱點對軍工板塊的催化性越持久。短期來看，由于印巴雙方于5 月10日宣布達(dá)成?；饏f(xié)議，其對軍工板塊行情支撐的持續(xù)性有限。長期視角下，隨著“十五五”臨近，軍費增速有望周期性上行，因此可關(guān)注低空經(jīng)濟、深?？萍?、商業(yè)航天等具有高頻熱點的方向。

在地緣沖突升級背景下，軍工板塊市場偏好有望進一步提升。與此同時，此次巴方擊落印空軍主力戰(zhàn)機，凸顯我國武器裝備性能優(yōu)勢，內(nèi)生需求穩(wěn)定基礎(chǔ)上，軍貿(mào)市場有望進一步打開，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)二季度（上游→總裝）排產(chǎn)有望穩(wěn)步提升。

隨著訂單恢復(fù)正常并陸續(xù)釋放，軍工板塊或?qū)⑦M入業(yè)績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”階段，建議關(guān)注先進戰(zhàn)機、低空經(jīng)濟、國產(chǎn)大飛機、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、深?？萍嫉阮I(lǐng)域中競爭格局好、技術(shù)壁壘高的優(yōu)質(zhì)龍頭公司。短期來看，本次地緣政治沖突，或?qū)姽ば星閷⒊掷m(xù)產(chǎn)生刺激和支撐。

商業(yè)航天、軍貿(mào)為代表的“大軍工”將持續(xù)對軍工行業(yè)的市場空間和大化板進行數(shù)量級的抬升。特別是從近期行情來看，隨著年報、一季報軍工“最后一波利空”出清，行業(yè)成交量回升市場情緒回暖，在十四五”的最后半年，市場不再過度糾結(jié)短期兌現(xiàn)，而愿意關(guān)注遠(yuǎn)端預(yù)期。因此，以本周軍貿(mào)、商業(yè)航大板塊以及此前低空經(jīng)濟、深海科技等板塊為代表的大軍工新域新質(zhì)主題仍將會不斷深化、反復(fù)演繹；同時，伴隨著軍工基本面有望迎來持續(xù)回暖，主題活躍+業(yè)績提振，將構(gòu)成未來較長一段時間的二重奏，共同推動軍工整體行情的再次到來。

每個交易日收盤后寫出我第二天的計劃，第二天中午12點到1點更新當(dāng)日的午評以及對前一天晚上計劃更新，記得購買文章的朋友第二天中午再次點開文章，查看我計劃更新的內(nèi)容。