指數(shù)“沒力氣”了!“搶運(yùn)潮”風(fēng)暴來襲,航運(yùn)港口板塊徹底沸騰
【盤面分析】
宏觀面無明顯變化,中美關(guān)稅下調(diào)之后,出口行業(yè)迎來短暫的窗口期,海內(nèi)外企業(yè)均認(rèn)為未來關(guān)稅問題復(fù)雜性依然存在,搶出口現(xiàn)象再度燃起,部分低位且有出口預(yù)期的品種大幅反彈。滬指站上3400點(diǎn)依然是一道坎,這也會(huì)導(dǎo)致指數(shù)短期見頂?shù)墓?jié)奏與我們之前預(yù)期的不一致,短期內(nèi)注意指數(shù)的加速將伴隨大幅震蕩。關(guān)稅問題暫時(shí)平息,只能說是在最差的預(yù)期中“下調(diào)”了幅度,真正的問題還沒有完全解決,短期仍然要注意內(nèi)外消息的影響,五月就看機(jī)構(gòu)資金是否愿意進(jìn)場(chǎng)了,最近連“唱多”的聲音都聽不見了!
騎??葱馨l(fā)現(xiàn)關(guān)稅90天的緩沖期預(yù)計(jì)帶來亞洲至美國(guó)的備貨潮,進(jìn)而推升集裝箱需求,且若貨物量短期增幅較大,或?qū)Ω劭诩柽\(yùn)能力帶來挑戰(zhàn),并進(jìn)一步作用于運(yùn)價(jià)。中長(zhǎng)期來看,部分產(chǎn)業(yè)的分散轉(zhuǎn)移預(yù)計(jì)仍將持續(xù),區(qū)域間貿(mào)易需求仍有增量。此前受關(guān)稅風(fēng)波影響,航運(yùn)板塊表現(xiàn)不佳,相關(guān)企業(yè)估值較低。隨著關(guān)稅下調(diào),行業(yè)基本面改善,市場(chǎng)對(duì)航運(yùn)板塊的預(yù)期發(fā)生變化,反映市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)鏈修復(fù)邏輯的認(rèn)可。航運(yùn)板塊相關(guān)企業(yè)的估值有望得到修復(fù),具有一定的投資價(jià)值。
三大指數(shù)集體低開,兩市開盤紅盤個(gè)股不足千只,題材板塊方面航運(yùn)概念、煤炭開采、日用化工等板塊表現(xiàn)較強(qiáng),云服務(wù)、家電零部件、通信工程等板塊表現(xiàn)較差。航運(yùn)、港口板塊強(qiáng)勢(shì)延續(xù),寧波海運(yùn)、寧波遠(yuǎn)洋、南京港競(jìng)價(jià)漲停均走出3連板,國(guó)航遠(yuǎn)洋高開超10%,集運(yùn)歐線主力合約早盤大漲超10%。貿(mào)易追蹤機(jī)構(gòu)Vizion公布的數(shù)據(jù)顯示,在美國(guó)和中國(guó)互降關(guān)稅之后,在美國(guó)下單的從中國(guó)到美國(guó)的集裝箱運(yùn)輸預(yù)訂量飆升近300%。
化工股反復(fù)活躍,吉林化纖、英力特、六國(guó)化工雙雙漲停,吉林碳谷漲超10%,從吉林化纖集團(tuán)有限責(zé)任公司處了解到,公司已正式向客戶下發(fā)調(diào)價(jià)函。調(diào)價(jià)函顯示,即日起各牌號(hào)產(chǎn)品每噸分別上漲10000元,落款時(shí)間為5月13日。合成生物概念逆勢(shì)拉升,川寧生物20CM漲停,芭薇股份一度30CM漲停創(chuàng)歷史新高,拓新藥業(yè)、無錫晶海等漲幅靠前,近日科倫藥業(yè)一則麥角硫因膠囊廣告引發(fā)熱議,公司董事長(zhǎng)劉革新親自上陣擔(dān)任產(chǎn)品代言人。麥角硫因由生物提取,現(xiàn)在也可通過合成生物學(xué)方式來生產(chǎn),具有抗氧化、細(xì)胞保護(hù)等功效。
稀土永磁板塊逆勢(shì)走強(qiáng),盛和資源漲停,九菱科技漲超24%,中國(guó)稀土、天和磁材等漲幅靠前,盛和資源公告,全資子公司擬收購(gòu)匹克公司100%股權(quán),推動(dòng)Nqualla稀土礦項(xiàng)目開發(fā)。此外,中國(guó)稀土公告,正積極配合中國(guó)稀土集團(tuán)開展解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的相關(guān)工作,擇機(jī)開展并購(gòu)重組。紡織服裝板塊震蕩回升,華紡股份走出8天6板,迎豐股份5連板,鳳竹紡織漲停,盛泰集團(tuán)、太湖雪等漲幅靠前,美國(guó)作為中國(guó)最大的紡織品服裝出口國(guó)之一,中美關(guān)稅的緩和,對(duì)價(jià)格敏感的中低端紡織品訂單可能加速回流,預(yù)計(jì)未來90天對(duì)美訂單量明顯增加。
大盤:
創(chuàng)業(yè)板:
【大盤預(yù)判】
上證指數(shù)周四仍然還是“漲跌漲跌”的行情,但是兩市個(gè)股已經(jīng)先出疲態(tài),游資熱衷于消息面?zhèn)€股,機(jī)構(gòu)資金參與銀行股,從漲幅來看都是要標(biāo)記“危險(xiǎn)”的,一旦出現(xiàn)回調(diào)很難解套。整體來說市場(chǎng)消息面和政策面是向好的,對(duì)于出口的這種節(jié)奏上的波動(dòng),對(duì)部分工業(yè)品有一定影響,但是不會(huì)改變其原來的運(yùn)行趨勢(shì)。接下來注意上證指數(shù)能否在3400點(diǎn)之上穩(wěn)住。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四出現(xiàn)明顯的弱勢(shì)格局,60日線的壓制較為明顯,已經(jīng)連續(xù)3日對(duì)市場(chǎng)帶來一定的影響,要小心指數(shù)開始向下補(bǔ)缺口了,市場(chǎng)投資風(fēng)向仍然不夠穩(wěn)定。不管是之前的軍工,還是如今的航運(yùn),資金還是圍繞外圍市場(chǎng)題材在炒作。考慮到內(nèi)需仍待提振,出口總量不變,部分工業(yè)品大幅反彈后可能給企業(yè)帶來一定的賣保機(jī)會(huì),建議關(guān)注。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2070點(diǎn)之上穩(wěn)住。
【淘金計(jì)劃】
今日,我國(guó)降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn),將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元。自5月7日一攬子金融政策宣布推出以來,市場(chǎng)已經(jīng)見證:降準(zhǔn)降息實(shí)施;債券市場(chǎng)“科技板”橫空出世,科技創(chuàng)新債券發(fā)行;5000億元服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款創(chuàng)設(shè)……增量金融政策火線落地,為進(jìn)一步穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期、支持經(jīng)濟(jì)回升向好、應(yīng)對(duì)內(nèi)外部不確定性,營(yíng)造了良好的金融環(huán)境?,F(xiàn)在最大的問題在于資金流入實(shí)體行業(yè)后,是否會(huì)有資金流入金融市場(chǎng),這也將會(huì)決定A股的行情變化。
題材板塊中的日用化工、醫(yī)療美容、航運(yùn)等概念是資金凈流入的主要參與板塊,云服務(wù)、華為算力、軍工等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)需求端,亞洲航線作為集裝箱航運(yùn)增速最快的細(xì)分領(lǐng)域,2001-2024 年亞洲航線集裝箱運(yùn)輸貨運(yùn)量CAGR 為6.85%,受益于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、RCEP 推動(dòng)及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等多重利好,亞洲區(qū)域內(nèi)海運(yùn)貿(mào)易需求有望持續(xù)增長(zhǎng)。
亞洲區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)是集運(yùn)行業(yè)中優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道,供需相對(duì)均衡,當(dāng)前關(guān)稅、301 調(diào)查等貿(mào)易摩擦反復(fù)的背景下,或帶動(dòng)區(qū)域間市場(chǎng)保持高景氣,該區(qū)域內(nèi)航運(yùn)公司有望受益。繼續(xù)推薦亞洲區(qū)域內(nèi)精品航運(yùn)服務(wù)商錦江航運(yùn),公司東北亞業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固,精品航線模式在東南亞市場(chǎng)加速?gòu)?fù)制,有望鑄成公司第二成長(zhǎng)曲線。
2025年5 月12日發(fā)布的《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》顯示,本次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,大幅降低雙邊關(guān)稅水平。將 4 月 2 日以來對(duì)雙方加征的 125%關(guān)稅降至 34%,同時(shí)對(duì)其中 24%的關(guān)稅暫停 90 天實(shí)施,僅加征剩余 10%的關(guān)稅。此外,美國(guó)對(duì)華平均關(guān)稅從 145%降至 30%,中國(guó)同步取消同等比例反制關(guān)稅125。
此前,受年初開始持續(xù)升溫的關(guān)稅風(fēng)波影響,中美海運(yùn)貿(mào)易需求承壓態(tài)勢(shì)明顯。但瑞銀船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示,每日約 6 - 8 艘船從中國(guó)駛往美國(guó),與歷史水平一致。盡管 4 月中旬因春節(jié)后調(diào)整略有放緩,但 5 月第二周運(yùn)力已觸底反彈,中國(guó)至美國(guó)航線運(yùn)力從 31 萬 TEU 回升至 39 萬 TEU,漲幅 25.8%。
2550/FEU上漲至3500/FEU 以上。船公司同步調(diào)整運(yùn)力,美西線 5 月空班數(shù)同比增長(zhǎng) 68%,運(yùn)力減少 9.8%,以應(yīng)對(duì)可能的供需失衡。這種運(yùn)費(fèi)上漲和供需變化為相關(guān)企業(yè)帶來短期盈利提升的機(jī)會(huì),例如港口航運(yùn)企業(yè)如寧波海運(yùn)、中遠(yuǎn)??氐?,它們可以通過提高運(yùn)費(fèi)和合理安排運(yùn)力來增加收入。
從中長(zhǎng)期看,若關(guān)稅談判持續(xù)推進(jìn),航運(yùn)市場(chǎng)有望從負(fù)反饋轉(zhuǎn)向正反饋,即需求回升與運(yùn)力優(yōu)化形成良性循環(huán)。關(guān)稅下調(diào)緩解制造業(yè)成本壓力,推動(dòng)企業(yè)優(yōu)化供應(yīng)鏈布局,這將增加中美之間的貿(mào)易量,從而帶動(dòng)航運(yùn)需求的持續(xù)增長(zhǎng)。物流企業(yè)如華貿(mào)物流等會(huì)因通關(guān)效率改善和貿(mào)易量回升,盈利預(yù)期上調(diào);集裝箱制造企業(yè)如中集集團(tuán),隨著貿(mào)易量的增加,對(duì)集裝箱的需求也會(huì)上升,有利于企業(yè)業(yè)績(jī)提升。
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