百度的AI長(zhǎng)投,終于熬到收成期
導(dǎo)語(yǔ):百度Q1亮出底牌:AI業(yè)務(wù)熬出頭了。
百度(BIDU.US&09888.HK)在AI的長(zhǎng)期投入,終于在2025年結(jié)出了碩果。
“春江水暖鴨先知”,投資市場(chǎng)的反應(yīng)尤為敏銳。今年一季度,橋水、富達(dá)對(duì)百度的持倉(cāng)較上季度增長(zhǎng)近十倍,“木頭姐”Cathie Wood更是在一個(gè)半月內(nèi)六次加倉(cāng),將百度視為AI應(yīng)用落地的核心標(biāo)的。
5月21日晚,百度發(fā)布2025年一季報(bào),盤(pán)前漲超2%。財(cái)報(bào)顯示,百度Q1總營(yíng)收達(dá)325億元,百度核心收入255億元,同比增長(zhǎng)7%,均超市場(chǎng)預(yù)期。一季度,百度核心凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48%至76.3億元,智能云持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng),同比增速達(dá)42%。截至5月,蘿卜快跑在全球累計(jì)提供超1100萬(wàn)次的出行服務(wù)。
過(guò)去一年,大模型熱潮從“拼參數(shù)、卷硬件”走向“拼場(chǎng)景、卷回報(bào)”。資本開(kāi)始冷靜,尋找真正能跑通從技術(shù)、落地到商業(yè)的閉環(huán)選手。
而百度,無(wú)疑是最具代表性的企業(yè)之一。智能云托底、自動(dòng)駕駛沖鋒,百度AI應(yīng)用率先在國(guó)內(nèi)落地。百度正在最有希望“統(tǒng)治未來(lái)世界”的AI應(yīng)用賽道上,殺出一條生路。
01 埋頭“打地基”,智能云成AI變現(xiàn)的第一站
大模型的走紅,讓云基礎(chǔ)設(shè)施從幕后走向前臺(tái)。
大模型對(duì)底層算力資源、存儲(chǔ)能力和數(shù)據(jù)吞吐提出了前所未有的需求,訓(xùn)練一個(gè)萬(wàn)億參數(shù)的模型,可能需要數(shù)以萬(wàn)計(jì)的計(jì)算單元集群。
為了讓大模型順利“起高樓”,AI各巨頭都把重點(diǎn)放在了云基礎(chǔ)設(shè)施,紛紛埋頭“打地基”。
亞馬遜、微軟、谷歌等國(guó)際大廠也均大幅增加CAPEX投入,云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度明顯加大。
作為早早布局AI云的企業(yè),百度智能云的表現(xiàn)尤為亮眼,一季度同比增速達(dá)42%。相比于Google的28%、微軟的20%、阿里的18%,勢(shì)頭頗猛。
這份增長(zhǎng),靠的是百度在模型、工具鏈、全棧三條線上的深耕。
在模型線,百度的策略是把成本打下來(lái),撬動(dòng)中長(zhǎng)尾客戶入場(chǎng)。
當(dāng)前尤其對(duì)于很多中小企業(yè)和開(kāi)發(fā)者來(lái)說(shuō),做AI應(yīng)用的一大阻礙就是,大模型的成本很高。按某開(kāi)發(fā)者測(cè)算,如果以100億token/月的規(guī)模計(jì)算,收入理想情況下能到450萬(wàn),但成本卻達(dá)到千萬(wàn)級(jí)別。
為幫助企業(yè)和開(kāi)發(fā)者破解用模型的成本瓶頸,百度40天內(nèi)連發(fā)4款大模型,端到端打通模型部署流程,把調(diào)用價(jià)壓至歷史低點(diǎn),帶動(dòng)更多中小客戶嘗試并接入其平臺(tái),為云業(yè)務(wù)打開(kāi)更大增量空間。
圖片來(lái)源:百度智能云官網(wǎng)
在工具線,百度著力把天花板做高,增強(qiáng)滿足專業(yè)、嚴(yán)肅、苛刻企業(yè)場(chǎng)景的服務(wù)能力。
目前,千帆平臺(tái)已集成國(guó)內(nèi)外100+主流大模型,對(duì)DeepSeek等模型的調(diào)用價(jià)格為業(yè)內(nèi)最低。季度內(nèi),千帆工具鏈全面升級(jí),顯著降低企業(yè)和開(kāi)發(fā)者在訓(xùn)練、微調(diào)環(huán)節(jié)的時(shí)間與成本,讓企業(yè)級(jí)客戶用得起、調(diào)得動(dòng)。
在全棧線,百度堅(jiān)持自研,保證芯片、框架、模型到平臺(tái)均不受制于人。
本季度,百度點(diǎn)亮三萬(wàn)卡自建算力集群,可同時(shí)支持多個(gè)DeepSeek這樣的千億級(jí)模型的訓(xùn)練與調(diào)優(yōu),并能支持千家客戶并發(fā)訓(xùn)練。企業(yè)可以依托這一強(qiáng)大的算力資源,快速完成AI模型的定制和優(yōu)化,縮短項(xiàng)目周期,降低技術(shù)門(mén)檻。
以上努力,很快在商業(yè)層面獲得回報(bào)。2025年Q1,百度智能云中標(biāo)數(shù)量與金額位居行業(yè)第一,客戶不乏蘋(píng)果、招商局、天工科技多家頭部企業(yè)。當(dāng)其他玩家還在拼模型參數(shù)、卷API價(jià)格時(shí),百度已經(jīng)靠智能云業(yè)務(wù),跑通了一條“從模型到客戶”的商業(yè)閉環(huán)。
02 無(wú)人駕駛成“出海尖兵”,蘿卜快跑沖在最前
過(guò)去幾年,無(wú)人駕駛一直是AI技術(shù)的“珠穆朗瑪”,難、貴、慢成為行業(yè)共識(shí)。
絕大多數(shù)玩家倒在了商業(yè)化的門(mén)檻上:一座城市少則數(shù)百臺(tái)車(chē)輛投放才能跑平成本,而真正做到的寥寥無(wú)幾。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算,如果要做到成規(guī)模的商業(yè)化,單一城市投放500到1000臺(tái)的量級(jí),才有可能達(dá)到收支平衡。投放越高,造血能力越強(qiáng)。
百度,便是為數(shù)不多規(guī)?;涞嘏茉谇懊娴耐婕抑弧?/p>
此前,“木頭姐”Cathie Wood便公開(kāi)指出,目前能實(shí)現(xiàn)規(guī)?;療o(wú)人駕駛落地的,僅有Waymo、特斯拉與百度三家。
相比其他兩家,蘿卜快跑的優(yōu)勢(shì)之一,在于對(duì)成本的壓縮:其單車(chē)成本已降至20.46萬(wàn)元,不及Waymo的1/7,低于特斯拉約30%。
這一成本優(yōu)勢(shì)使蘿卜快跑在規(guī)?;涞厮俣壬线b遙領(lǐng)先,出海表現(xiàn)尤為搶眼。2025年,蘿卜快跑與迪拜交通局簽署合作協(xié)議,同時(shí)在阿布扎比、瑞士、土耳其等多個(gè)市場(chǎng)加速推進(jìn)落地。目前,蘿卜快跑在全球累計(jì)提供超1100萬(wàn)次的出行服務(wù)。
如此快速的大規(guī)模落地,背后離不開(kāi)百度自研Apollo大模型的支撐。
Apollo大模型是全球首個(gè)L4級(jí)端到端自動(dòng)駕駛大模型,已拿下行業(yè)最嚴(yán)苛的“安全通行證”——SGS頒發(fā)的ASIL D功能安全認(rèn)證。大模型技術(shù)結(jié)合硬件系統(tǒng)與架構(gòu)支持,蘿卜快跑第六代無(wú)人車(chē)安全性已堪比國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919,其出險(xiǎn)率僅為人類司機(jī)的十四分之一,安全性是人類駕駛的10倍。
圖片來(lái)源:蘿卜快跑官網(wǎng)
作為AI行業(yè)最難攻克的領(lǐng)域之一,無(wú)人駕駛并不像繪畫(huà)、文字生成等“輕應(yīng)用”般靈活,而是集成AI感知、決策、執(zhí)行能力,涵蓋大模型、算力、自動(dòng)控制等關(guān)鍵技術(shù)的“重工業(yè)”。
艱難的路,回報(bào)往往更為豐厚。一旦跑通,無(wú)人駕駛還可延伸至物流、出租車(chē)、無(wú)人配送等多個(gè)場(chǎng)景,商業(yè)回報(bào)十分可觀。
針對(duì)以上場(chǎng)景,百度又一次搶先“快跑”。近期,蘿卜快跑已與神州達(dá)成長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作,未來(lái)將共同打造全球首個(gè)自動(dòng)駕駛汽車(chē)租賃服務(wù)。
毫無(wú)疑問(wèn),百度對(duì)無(wú)人駕駛的野心,不至于出海。放長(zhǎng)遠(yuǎn)看,無(wú)人駕駛未來(lái)有望成為百度AI全球化布局中最具想象力的“估值錨點(diǎn)”,甚至成為AI生態(tài)中最有望率先走出國(guó)門(mén)的“殺手級(jí)應(yīng)用”。
03 重估成長(zhǎng)性,Super App正在路上?
當(dāng)AI投資逐漸趨于理性,一直堅(jiān)持重投入AI的百度正在被市場(chǎng)重新認(rèn)識(shí),逐步贏得與其真實(shí)價(jià)值相匹配的認(rèn)可。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,資本市場(chǎng)看好百度的核心邏輯無(wú)外乎以下三點(diǎn)。
一是敢于做長(zhǎng)期投入的決心。李彥宏在WGS世界政府峰會(huì)訪談坦言:早在“600萬(wàn)美元訓(xùn)練出一個(gè)模型”之前,或許已經(jīng)“花費(fèi)了數(shù)十億美元來(lái)探索正確路徑”。百度愿意做在前路手砍荊棘、腳踏泥濘的開(kāi)路者,這一份對(duì)大模型投入的決心,將成為其日后掌握AI行業(yè)話語(yǔ)權(quán)與主動(dòng)權(quán)的密鑰。
二是AI雙引擎的初步跑通。不論是作為AI底座的云基礎(chǔ)設(shè)施,還是作為視覺(jué)大模型的最大應(yīng)用場(chǎng)景的無(wú)人駕駛場(chǎng)景,均已進(jìn)入商業(yè)化收獲期,形成相互支持的增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)。
三是內(nèi)容生態(tài)與應(yīng)用矩陣進(jìn)入“多線開(kāi)花”階段,所有應(yīng)用“都可以用AI重做一遍”。據(jù)財(cái)報(bào)顯示,3月,百度APP月活用戶達(dá)7.24億,同比增長(zhǎng)7%。百度搜索的改造加速推進(jìn)、數(shù)字人則成為其AI商業(yè)化的新抓手。
與此同時(shí),百度文庫(kù)、百度網(wǎng)盤(pán)等老產(chǎn)品在AI加持下煥新重生,MAU分別達(dá)到9700萬(wàn)和8000萬(wàn),心響、秒噠、文心快碼等新產(chǎn)品也在快速冒頭。
從平臺(tái)到底座,從工具到場(chǎng)景,百度的AI布局正形成一張更完整的產(chǎn)品網(wǎng),既補(bǔ)全了內(nèi)容生態(tài),也埋下了“超級(jí)App”的可能性。
百度的AI之路,并非一蹴而就。但當(dāng)熱潮褪去、泡沫散盡,這家從PC搜索跨越至AI時(shí)代的老牌玩家,正以更成熟的姿態(tài)回歸主場(chǎng)。
不是每一家科技公司,都能熬到AI商業(yè)化的黎明。但百度,顯然已經(jīng)看到了漸亮的曙光。
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