今天指數(shù)震蕩攀升，截止收盤(pán)，滬指漲0.21%實(shí)現(xiàn)三連陽(yáng)，深證成指漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%，北證50盤(pán)中再創(chuàng)歷史新高。

科技股情緒活躍，“寧王”重回市場(chǎng)C位，港股上市首日便市值狂飆，A股這邊今天也漲了4個(gè)點(diǎn)。

在寧德時(shí)代、比亞迪帶動(dòng)下，電池產(chǎn)業(yè)鏈近期走勢(shì)活躍，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)端又帶來(lái)了新的催化。

電池ETF(561910)今日漲2.08%，4月9日以來(lái)漲超15%。

板塊方面，貴金屬、電池、煤炭開(kāi)采等概念板塊漲幅居前；飼料、PEEK材料、培育鉆石等概念板塊跌幅居前。

具體來(lái)看，近期黃金價(jià)格持續(xù)走高，帶動(dòng)黃金股反彈。主要導(dǎo)火索來(lái)自穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，投資者信心受到嚴(yán)重打擊，股債匯三大核心資產(chǎn)同步下跌。COMEX黃金期貨漲幅擴(kuò)大至1%，刷新5月9日以來(lái)新高。

煤炭股迎來(lái)反彈拉升。消息面上，國(guó)家能源集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、中國(guó)中煤能源集團(tuán)等多家煤炭央國(guó)企對(duì)旗下上市公司啟動(dòng)增持與資產(chǎn)注入計(jì)劃，彰顯煤企發(fā)展信心、增厚企業(yè)成長(zhǎng)性與穩(wěn)定性。

自520寧德時(shí)代在港股登陸上市以來(lái)，電池板塊情緒表現(xiàn)積極。“寧王”繼首日大漲16.43%之后，今天繼續(xù)高開(kāi)，市值一度站上1.5萬(wàn)億。

（寧德時(shí)代港股今日表現(xiàn)）

寧德時(shí)代昨日曾發(fā)布公告，整體協(xié)調(diào)人于當(dāng)日悉數(shù)行使超額配股權(quán)，額外募資凈額約53.05億港元。行使超額配股權(quán)后，募資總額增至410.06億港元。

根據(jù)招股文件，寧德時(shí)代計(jì)劃將本次港股募資所得的約90%資金用于建設(shè)位于匈牙利德布勒森的電池制造基地。項(xiàng)目總規(guī)劃產(chǎn)能為100吉瓦時(shí)，投資額約為73億歐元，占地105余公頃，是寧德時(shí)代在海外最大規(guī)模的投資項(xiàng)目。

并且，德布勒森地處匈牙利東部，是寶馬新工廠所在地，奔馳與斯特蘭蒂斯也在周邊設(shè)有整車產(chǎn)線，具備一定的產(chǎn)業(yè)集聚基礎(chǔ)。

可以看出，在電池行業(yè)價(jià)格內(nèi)卷的背景下，寧王盈利模式面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)技術(shù)升級(jí)和國(guó)際化擴(kuò)張來(lái)調(diào)整，在體量和利潤(rùn)之間尋找平衡點(diǎn)。

鋰電龍頭寧德時(shí)代最近兩個(gè)交易日表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，520上市以來(lái)連續(xù)兩日大漲，累積漲幅超過(guò)了20%，A股今天亦被明顯帶動(dòng)。

尤其是固態(tài)電池板塊，近期上漲亦明顯加速。截止收盤(pán)，國(guó)軒高科、金龍羽漲停；德?tīng)柟煞?、上海洗霸、?dāng)升科技、南都電源等領(lǐng)漲。

沉寂了數(shù)月后，固態(tài)電池再度卷土重來(lái)，產(chǎn)業(yè)催化劑的到來(lái)重新點(diǎn)燃了賽道。

去年11月初，華為硫化物電池專利及寧德時(shí)代公眾號(hào)發(fā)布，顯示對(duì)硫化物路線加大投入并實(shí)現(xiàn)中試線電池出貨。第二波是今年1月到3月，機(jī)器人、低空和AI主題行情共振帶動(dòng)固態(tài)電池上漲。

今日，央視新聞報(bào)道了一項(xiàng)科研成果。

中國(guó)科學(xué)院金屬研究所沈陽(yáng)材料科學(xué)國(guó)家研究中心王春陽(yáng)研究員聯(lián)合國(guó)際團(tuán)隊(duì)近期取得重要突破，利用原位透射電鏡技術(shù)首次在納米尺度揭示了無(wú)機(jī)固態(tài)電解質(zhì)中的軟短路－硬短路轉(zhuǎn)變機(jī)制及其背后的析鋰動(dòng)力學(xué)，研究成果5月20日發(fā)表在《美國(guó)化學(xué)會(huì)會(huì)刊》。

全固態(tài)電池用固態(tài)電解質(zhì)取代液態(tài)電解液，面臨一個(gè)致命難題——固態(tài)電解質(zhì)會(huì)突然短路失效。

根據(jù)央視新聞，研究團(tuán)隊(duì)利用三維電子絕緣且機(jī)械彈性的聚合物網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展了無(wú)機(jī)/有機(jī)復(fù)合固態(tài)電解質(zhì)，有效抑制了固態(tài)電解質(zhì)內(nèi)部的鋰金屬析出、互連及其誘發(fā)的短路失效，顯著提升了其電化學(xué)穩(wěn)定性。

同時(shí)，近期產(chǎn)業(yè)端也迎來(lái)了實(shí)質(zhì)性催化，發(fā)布了固態(tài)電池新產(chǎn)品的國(guó)軒高科近兩個(gè)交易日漲超10%。

國(guó)軒高科在全球科技大會(huì)發(fā)布兩款固態(tài)電池，一款全固態(tài)，一款半固態(tài)。其中全固態(tài)電池已裝車路測(cè)，半固態(tài)電池有完整產(chǎn)線。

（國(guó)軒高科全球科技大會(huì)）

G垣準(zhǔn)固態(tài)電池的能量密度大于300瓦時(shí)每公斤，有197安時(shí)和140安時(shí)兩款容量，倍率性能4C到6C，工況續(xù)航超1000公里，系統(tǒng)能量密度較液態(tài)電池提升36%。

這款準(zhǔn)固態(tài)電池采用氧化物加聚合物路線電解質(zhì)和硅基負(fù)極，液含量低于50%，已具備12G瓦時(shí)產(chǎn)線，給五家以上客戶送樣，四家客戶裝車測(cè)試，首臺(tái)路測(cè)車超1萬(wàn)公里，預(yù)計(jì)首臺(tái)量產(chǎn)車今年下半年上工信部目錄。

而全固態(tài)金石電池在去年第一代基礎(chǔ)上，此次發(fā)布第二代中試產(chǎn)品，容量達(dá)70安時(shí)，系統(tǒng)能量密度280瓦時(shí)每公斤，采用硫化物路線和氣相沉積法硅碳負(fù)極路線，具備0.2GWh中試線產(chǎn)能，核心設(shè)備100%國(guó)產(chǎn)化，即將啟動(dòng)2GWh量產(chǎn)線設(shè)計(jì)。

此外，上周5月15日—17日第十七屆深圳國(guó)際電池技術(shù)交流會(huì)/展覽會(huì)在深圳舉行，會(huì)上也有多個(gè)固態(tài)電池新型產(chǎn)品亮相。包括星源材質(zhì)針對(duì)下一代半固態(tài)與固態(tài)電池應(yīng)用推出的多種聚合物電解質(zhì)隔膜和剛性骨架產(chǎn)品、豪鵬科技展出自研的消費(fèi)類固態(tài)電池新產(chǎn)品、恩捷股份展出的多個(gè)固態(tài)硫化物新品等。

固態(tài)電池的進(jìn)度，是否正在影響著電池板塊的格局變化？

今年4月，動(dòng)力電池銷量同比增長(zhǎng)72.8%，出口同比增長(zhǎng)53.6%。除了穩(wěn)居前二的寧德時(shí)代和比亞迪，國(guó)軒高科以74.5%的超高增速擠掉了中創(chuàng)新航、億緯鋰能等企業(yè)，進(jìn)入了動(dòng)力電池前三。

在今年2月份召開(kāi)的中國(guó)全固態(tài)電池創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇上，比亞迪、一汽、廣汽等車企，都公開(kāi)了自己的全固態(tài)電池研發(fā)進(jìn)展以及裝車計(jì)劃。

技術(shù)路線趨勢(shì)表明，國(guó)內(nèi)基本沿著半固態(tài)電池→全固態(tài)電池的路徑演進(jìn)，但全固態(tài)電池內(nèi)部當(dāng)前尚面臨著路線不明確（硫化物/聚合物/氧化物路線之爭(zhēng)）、規(guī)模量產(chǎn)難度大、驗(yàn)證周期長(zhǎng)等挑戰(zhàn)。

所以對(duì)于固態(tài)電池商用進(jìn)度的預(yù)判，結(jié)合目前產(chǎn)業(yè)端進(jìn)展，此前一直以2026-2027年小規(guī)模裝車，2030年以后大規(guī)模應(yīng)用為共識(shí)，海外車企的情況也基本同步。

從政策層面看，國(guó)家對(duì)于電池技術(shù)持續(xù)迭代創(chuàng)新予以重視。今年4月份，工信部發(fā)布的《2025年工業(yè)和信息化標(biāo)準(zhǔn)工作要點(diǎn)》明確提出，將全固態(tài)電池作為重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)工作頂層設(shè)計(jì)，建立健全全固態(tài)電池標(biāo)準(zhǔn)體系。

根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2024年固態(tài)電池出貨達(dá)7GWh，2030年有望超過(guò)65GWh；到2035年，出貨量有望進(jìn)一步擴(kuò)大至超過(guò)300GWh。國(guó)軒高科全固態(tài)電池研發(fā)負(fù)責(zé)人潘瑞軍則預(yù)測(cè)，全固態(tài)電池到2030年將有60GWh到100GWh產(chǎn)能，電池的需求量將達(dá)到3TWH。

但電池企業(yè)并非只押注在全固態(tài)電池上，像國(guó)軒高科就是“兩條腿走路”，如同磷酸鐵鋰和高鎳三元之爭(zhēng)，即使未來(lái)全固態(tài)電池量產(chǎn)，半固態(tài)、液態(tài)電池仍然可能存在，每種路線都可能迎來(lái)滲透率加速的紅利階段。

作為電池技術(shù)創(chuàng)新迭代的主線，固態(tài)電池今年產(chǎn)業(yè)進(jìn)度多、變化快，進(jìn)展有再超預(yù)期的看點(diǎn)。除了寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等電池巨頭，上游材料端如璞泰來(lái)、天賜材料、貝特瑞等也在布局關(guān)注這條賽道，由于技術(shù)路線多元化，在和電池企業(yè)及下游車企的合作里，也將受益于新技術(shù)導(dǎo)入的潛在加速。

目前，A股固態(tài)電池板塊市值已超4萬(wàn)億元，其產(chǎn)業(yè)端催化已經(jīng)成為電池板塊行情的主要推手，把握這條細(xì)分方向，是大概率能夠抓住結(jié)構(gòu)性行情的。

今年以來(lái)資金也在借道ETF布局電池板塊，其中，電池ETF(561910)自今年2月以來(lái)資金凈流入額達(dá)1.04億元，流入額位居同類指數(shù)第一。

雖然電池賽道競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈，但技術(shù)迭代依然步履不停，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局亦不會(huì)一成不變。

而且電池ETF(561910)跟蹤的中證電池指數(shù)中“固態(tài)電池”概念股占比高達(dá)近四成，指數(shù)覆蓋電池主題全產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，包括寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源、三花智控、億緯鋰能、格林美等相關(guān)龍頭公司。

經(jīng)過(guò)近4年的調(diào)整，中證電池指數(shù)最新PE為24.98倍，位于近10年14.48%分位，意味著比過(guò)去10年里85%的時(shí)間都便宜。

電池ETF(561910)年內(nèi)日均成交額超3000萬(wàn)，位居同類指數(shù)第一，流動(dòng)性好。此外，電池ETF聯(lián)接基金(A類:016019,C類:016020)為場(chǎng)外投資者布局電池賽道提供了工具。

近期寧王赴港上市大漲提振了科技投資的情緒，加之電池賽道自身催化，喜愛(ài)科技題材的投資者，可以好好把握一下。（全文完）