奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年全國新開業(yè)酒店4.9萬家，同比增長27.3%；房間規(guī)模為217萬間，同比增長32.3%。其中，3-5星中高端酒店占比47.7%。

當中高端酒店市場持續(xù)擴容，大量新入局者采用相似的產(chǎn)品定位與服務模式，導致單店盈利能力被稀釋，部分酒店陷入價格戰(zhàn)與流量爭奪的泥潭，其RevPAR、ADR等核心數(shù)據(jù)多出現(xiàn)同比負增長。

若想從競爭的“血海”中脫穎而出，最有效的方法就是打出差異化并搶占“人心”。上述酒店業(yè)服務態(tài)度的轉變，想來也是這個邏輯。

順延著這一邏輯推導，那些擁有著差異化定位、服務質(zhì)量優(yōu)秀、用戶體驗極佳且文化建設全面的中高端酒店品牌價值值得重估。

亞朵作為中高端酒店品牌中的代表性企業(yè)，便是一個很好的觀察樣本。

2024年，亞朵全年營收72.48億元，同比增長55.3%；調(diào)整后凈利潤13.06億元，同比增長44.6%；調(diào)整后EBITDA為17.72億元，同比增長46.8%。

良好的業(yè)績增長趨勢延續(xù)到了今年，2025年一季度，亞朵實現(xiàn)營收19.06億元，同比增長29.8%；調(diào)整后凈利潤3.45億元，同比增長32.3%；調(diào)整后EBITDA為4.74億元，同比增長33.8%。

能夠在消費市場整體承壓的環(huán)境下依舊交出這樣一份高增長的成績單，著實不易。透過靚麗的財務數(shù)據(jù)，有哪些底層邏輯值得深究？

1、多品牌矩陣布局

不走尋常路，是亞朵從誕生之日起就具備的特征。

2013年成立伊始，在外國品牌瓜分高端市場、國產(chǎn)酒店低價廝殺的背景下，亞朵便錨定中高端市場通過差異化定位實現(xiàn)破局。

在近些年消費越來越講性價比的市場趨勢下，亞朵通過多品牌矩陣戰(zhàn)略有效應對需求分化，既保持了中高端市場的品牌調(diào)性，又通過差異化布局實現(xiàn)客群覆蓋與經(jīng)營韌性。

消費性價比并非單純的價格敏感，而是消費者對性價比和體驗價值的雙重追求更加“苛刻”。亞朵的多品牌矩陣通過價格帶與場景細分，精準匹配不同客群的消費行為變化。

比如，A.T.HOUSE探索高凈值人群的輕奢需求，亞朵S和ZHOTEL則通過差異化服務強化體驗溢價，亞朵和亞朵X則保持調(diào)性穩(wěn)住基本盤，輕居則通過更低造價、年輕化策略（如與網(wǎng)易云音樂聯(lián)名）滲透年輕人市場。

可以看到，無論是亞朵主品牌，還是輕居，亦或是A.T.HOUSE，并沒有出現(xiàn)“相互傾軋”的現(xiàn)象，反而是進一步將中高端市場進行細分，完善了亞朵的住宿品牌矩陣。不同價位、不同配置滿足不同消費群體，某種程度上來講，這也是亞朵一直以來對消費者心理把握的極致體現(xiàn)。

這在迅速壯大的會員群體數(shù)量中也得以體現(xiàn)。截至2025年一季度末，亞朵集團的注冊會員數(shù)已突破9600萬，同比增長35.4%。

與此同時，亞朵的品牌矩陣也越來越龐大。

截至2025年一季度末，亞朵在營酒店達1,727家，客房數(shù)194,559間。同時，在2024年新開業(yè)及簽約數(shù)量突破歷史新高的基礎上，今年Q1新開業(yè)酒店121家，同比增長24.7%。截至一季度末，管道項目數(shù)達到755家。

從更長時間維度考慮，多品牌矩陣可以覆蓋客戶全生命周期需求，隨著客戶自身閱歷、經(jīng)濟等情況的變化，亞朵旗下不同酒店品牌可以滿足其需求的變化，更有機會獲得了用戶留存機會。

隨著時間的推移，亞朵的“細分即增長”邏輯也變得越發(fā)清晰：當市場越卷，越需要用差異化的刀刃切開需求裂痕。這片厚雪長坡上，亞朵已鋪就了一條以用戶為中心的增長長跑賽道。

2、酒店零售協(xié)同的商業(yè)模式

亞朵還探索出了一條“住宿場景向零售消費延伸”的增長路徑。近幾年，亞朵零售業(yè)務保持著高速成長態(tài)勢。一季度亞朵零售業(yè)務GMV達到8.45億元，同比增長70.9%。

（來源：公司公告）

能做到這一點，關鍵在于亞朵精準洞察了消費者的真實需求。

中高端酒店的客群主要是以新中產(chǎn)們?yōu)榇淼南M者，對住宿的需求早已從基礎功能轉向“精神體驗”和“身份認同”。且這類消費者在追求體驗的同時愈發(fā)理性，而中高端酒店提供高端服務與中端價格，恰恰契合新中產(chǎn)“精打細算”的品質(zhì)消費心理。

換言之，能夠為新中產(chǎn)們提供“品質(zhì)感”和“超值感”的中高端酒店品牌，才能構建獲得足夠高的消費者忠誠度。

那么，如何才能讓新中產(chǎn)們產(chǎn)生認同，關鍵在于細節(jié)處打動人心、占領用戶心智。

亞朵提供了一個很好的范例，從睡眠場景切入重構行業(yè)競爭邏輯，將傳統(tǒng)以硬件堆砌為核心的“功能價值”爭奪，轉向以用戶心智為核心的“品牌價值”深耕，引領中高端酒店行業(yè)進入“心智經(jīng)濟”時代。

不同于市面上簡單提供一些睡眠輔助產(chǎn)品或服務的做法，亞朵通過科學的場景、功能和產(chǎn)品搭配，讓消費者心中建立了“亞朵=好睡眠”的心智。

比如，用低飽和度的色彩裝飾降低交感神經(jīng)活躍度，讓人從進入酒店開始就放松下來；用“一鍵深睡”功能鍵為用戶睡前帶來智能化體驗；用深睡枕、深睡控溫被等產(chǎn)品為用戶提供舒適的睡眠體驗。

客房成為了亞朵展示自己深睡解決方案的“展廳”，實現(xiàn)了品牌價值從住宿場景向生活場景的跨維度滲透，也讓亞朵打造了一個獨特的零售增長點。深睡枕PRO系列發(fā)布至今，累計銷量已突破600萬只，占據(jù)品類頭部地位。

值得一提的是，除了枕頭這個爆品之外，亞朵還有了被子這個新的爆品品類。今年3月上市的亞朵星球深睡控溫被·夏季Pro 2.0，上市首月便在天貓、抖-音平臺斬獲銷量第一的成績，上市僅48天GMV即突破億元。

這也驗證了亞朵的爆品方法論是可以復制的，無疑抬升了其零售業(yè)務的成長空間。

此外，亞朵通過“酒店-零售-會員”的閉環(huán)設計實現(xiàn)了多場景協(xié)同效應：酒店作為沉浸式體驗入口，用戶入住時可深度接觸亞朵星球的睡眠產(chǎn)品，并在客房、公共空間及會員專屬服務中形成“好睡”的品牌心智，激發(fā)即時購買或線上復購；零售業(yè)務則反向強化用戶粘性，當消費者將酒店級產(chǎn)品延伸至居家使用時，會因體驗認同而優(yōu)先選擇亞朵酒店再次入住，形成雙向導流。

會員體系作為連接樞紐，通過積分互通、權益疊加將住宿與消費深度綁定，高復購率與高留存率進一步推動跨場景消費循環(huán)。

亞朵通過深睡為連接點，將一次性住宿消費轉化為持續(xù)性生活方式依賴，使品牌溢價不再局限于客房價格，而是延伸至用戶全生活場景的價值認同。

3、多維度審視打法的有效性

聚焦到具體經(jīng)營指標，亞朵打法的有效性獲得進一步彰顯。

財報顯示，一季度亞朵平均可出租客房收入（RevPAR）為304元，為2024年同期水平92.8%；日均房價（ADR）為418元，為2024年同期水平97.2%；入住率（OCC）為70.2%，為2024年同期水平的95.8%。這恰恰是用戶心智資產(chǎn)的變現(xiàn)。

一方面，亞朵聚焦中高端市場，核心品牌提供的差異化服務能夠推高平均房價，提升整體議價能力。另一方面，會員體系疊加高品質(zhì)住宿體驗讓消費者形成“體驗溢價-消費延伸-品牌忠誠”的閉環(huán)，讓亞朵實現(xiàn)較高復購率。

這也體現(xiàn)在亞朵越來越強的抗周期性上。

在商旅需求高波動的背景下，亞朵一季度CRS渠道銷售間夜占比達到65.1%，企業(yè)協(xié)議銷售間夜占比19.8%。

商旅企業(yè)能夠為酒店帶來可預測的客源和收入、降低空置率，尤其在閑時大大提升酒店資產(chǎn)的利用效率。且相應企業(yè)員工入住時往往會自動納入會員體系，增加會員活躍度的同時，也為后續(xù)業(yè)務拓展提供了數(shù)據(jù)基礎。

通過心智資產(chǎn)+生態(tài)協(xié)同的發(fā)展范式，亞朵重構酒店業(yè)價值邏輯：以中高端定位錨定體驗溢價，將會員體系轉化為數(shù)據(jù)資產(chǎn)，再用企業(yè)客戶網(wǎng)絡對沖周期風險，最終形成從用戶價值到商業(yè)韌性的閉環(huán)。

4、結語

在供給過剩的背景下，酒店業(yè)的競爭已從“客房數(shù)量”的軍備競賽，轉向“用戶心智”的深度爭奪。亞朵的案例揭示了一個核心命題：中高端酒店的價值重構，本質(zhì)是用戶對品牌資產(chǎn)運營能力的終極考驗。

當新中產(chǎn)對“品質(zhì)感”與“超值感”的追求趨于極致，唯有那些能將服務顆粒度細化至情緒價值、將用戶旅程延伸至生活全場景的品牌，方能穿越周期，而亞朵正是新范式的締造者。