5月21日，滿幫發(fā)布了2025年第一季度財報，實現(xiàn)營業(yè)收入27億元，同比增長19%；非美國會計準則下凈利潤為13.9億元，同比增長84%；履約活躍司機、履約率、直客履約訂單占比等核心運營數(shù)據(jù)更是齊創(chuàng)新高，反映用戶粘性持續(xù)增強，平臺生態(tài)整體優(yōu)化。

財報背后，滿幫的增長和價值邏輯演進也更加清晰——降低全社會物流成本進入提速階段，滿幫的平臺模式與之契合，疊加技術驅(qū)動更充分地釋放降本增效的空間，使其更被市場需要，迎接確定性增長新周期。

1、降低全社會物流成本的結構性紅利

從根本上來看，我國物流成本居高不下背后是冗余的中間環(huán)節(jié)、低效的運力調(diào)配等共同構成的“成本黑洞”，降本的核心即是要通過流程優(yōu)化、組織結構的調(diào)整、資源的整合等從中破局。這一過程中，數(shù)字化與智能化無疑是關鍵抓手，數(shù)字貨運平臺的作用也得以凸顯。

比如，這體現(xiàn)在數(shù)字貨運平臺能夠直接連通貨主與司機，簡化交易鏈條，依托網(wǎng)絡效應更大程度地整合運力資源，重構物流價值鏈，從而降低全社會物流成本。

滿幫平臺生態(tài)持續(xù)繁榮的底層邏輯也是如此，讓貨主與司機都能夠借助其平臺，以更豐富的資源、更高的效率獲取所需，自然在政策東風下順勢獲得更多的市場機會。

此外，降低全社會物流成本更加迫切，隨著提振消費、擴大內(nèi)需被擺在今年重點任務的首位，加速降低物流成本意義重大。滿幫作為深耕十數(shù)年的數(shù)字貨運平臺如今發(fā)揮出更重要的作用，實現(xiàn)價值引領，自身也將率先受益，迎來加速提升市場份額的契機。

尤其公路貨運量占全國貨運總量的比例高，運輸體系呈碎片化，整車、零擔、同城等細分領域多，亟須整合升級以提升行業(yè)效率，這正是滿幫的核心能力圈，未來大有可為。

2、技術驅(qū)動，擁抱AI+物流的發(fā)展機會

進一步聚焦?jié)M幫，技術驅(qū)動是其身上的顯著特質(zhì)，更是貫穿其發(fā)展的主線之一。

近年來，滿幫平臺深度運用AI、云計算等技術手段，通過科技創(chuàng)新和產(chǎn)品升級持續(xù)替代傳統(tǒng)線下物流交易模式，為客戶和整個行業(yè)創(chuàng)造價值，比如通過算法優(yōu)化和智能調(diào)度系統(tǒng)助力貨主與司機的精準匹配。期內(nèi)，其亦通過司機行為分、優(yōu)先卡及秒搶好貨機制等精細運營動作，牽引司機提升履約能力、優(yōu)化服務質(zhì)量，持續(xù)迭代優(yōu)化多維抽傭模型，差異化匹配貨主的服務需求等，繼續(xù)推動行業(yè)的降本增效，創(chuàng)造更多實質(zhì)性成果。

三大關鍵數(shù)據(jù)直觀驗證這一點：1）一季度滿幫司機會員數(shù)量規(guī)模創(chuàng)下新高，過去12個月的履約活躍司機數(shù)量達到418萬人；2）貨主會員規(guī)模突破110萬人，直客貨主履約單量占比提至51%的新高；3）平臺的整體履約率達到39.2%，創(chuàng)下新高。

即意味著，滿幫同時實現(xiàn)了規(guī)模效應、客戶結構、運營效率的多重突破，平臺與司機、貨主共贏的模式越來越成熟。

滿幫-運滿滿對企業(yè)降低物流成本的賦能也是顯著的，比如期內(nèi)山東某蔬菜貿(mào)易企業(yè)借助運滿滿平臺運輸蔬菜，一年節(jié)省約30萬物流成本；山東某凍品企業(yè)通過運滿滿運輸禽肉，一年也節(jié)省了約20萬運費。

展望來看，隨著AI技術迭代、“AI+”行動推進等，市場亦面臨新一輪技術浪潮，AI驅(qū)動的效率革命也有望為物流行業(yè)升級、降低物流成本提供出進一步的解決方案。

在這樣的背景下，滿幫已宣布對智加中國（一家領先的中國自動駕駛技術公司）追加投資，以保持在重卡自動駕駛領域的長期技術領先，并將積極探索干線物流全鏈路、各場景的AI應用機會，為行業(yè)降本增效。

由此帶來更多的發(fā)展可能性，比如在司機端，自動駕駛技術將更好地賦能司機，通過搭載多類型傳感器的智慧重卡能夠讓司機免于長時間的疲勞駕駛，幫助司機更高效地管理車輛行駛，降低行車危險系數(shù)，賦予司機更多安全保障，甚至通過協(xié)作模式釋放司機的價值，使其回歸物流鏈條的核心——對復雜場景的判斷力、對客戶需求的響應力。

這也將使?jié)M幫在“效率即壁壘”的未來戰(zhàn)場具備更強的市場競爭力，轉(zhuǎn)化出持續(xù)發(fā)展動能。

總的來說，此次財報既反映出滿幫平臺生態(tài)的蓬勃發(fā)展勢頭，凸顯其在行業(yè)降本增效中的牽引力，也揭示出其借力政策與技術實現(xiàn)新增長的長期邏輯。同樣，其作為物流降本核心標的的戰(zhàn)略價值、市場價值仍有待被認知，未來價值重估值得期待。

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