5月26日，港股核電板塊集體大漲。中核國際（02302.HK）收盤飆漲129.78%，中廣核礦業(yè)（01164.HK）漲8.43%，中廣核電力（01816.HK）漲3.92%，中廣核新能源（01811.HK）跟漲。

在A股市場 ，相關(guān)概念股同步?jīng)_高。$大西洋(600558)$、$保變電氣(600550)$、$尚緯股份(603333)$、$融發(fā)核電(002366)$均成功錄得漲停板，$久盛電氣(301082)$大漲13.25%，$國光電氣(688776)$漲10.49%，$南風(fēng)股份(300004)$漲7.42%，$英杰電氣(300820)$英漲6.43%。

消息面上，據(jù)報道，當(dāng)?shù)貢r間5月23日，美國總統(tǒng)特朗普簽署了一系列有關(guān)核能的行政命令，計劃在2030年前啟動10座大型核電站建設(shè)，并在2050年前將美國核電產(chǎn)能翻四倍。

投行Jefferies表示，美國的行政令可能大幅提高鈾需求。該行稱，美國總統(tǒng)特朗普簽署的四項以核能為重點的行政命令標(biāo)志著美國數(shù)十年來對核能產(chǎn)業(yè)最大力度的干預(yù)。

此消息公布后，立即引爆美股核電板塊。當(dāng)?shù)貢r間5月23日，核燃料公司Centrus Energy股價飆升21.59%，自4月7日以來累計漲幅達(dá)108.14%，實現(xiàn)翻番；全球最大上市鈾業(yè)公司Cameco收漲11.13%，自4月7日以來累計漲幅55.14%。

深入分析，近期美股核電股反復(fù)活躍，其深層邏輯與AI爆發(fā)式發(fā)展帶來的電力危機(jī)有關(guān)。美國AI市場發(fā)展較早，電力需求大且供給不足，故尋求可控核聚變等新能源支持。

?而排放極低，輸出穩(wěn)定性較佳的核電被看作關(guān)鍵方向之一。業(yè)內(nèi)不少專家發(fā)聲，“AI盡頭是核電”。今日，港A兩市核電板塊上漲，或也源于這波炒作熱情。

近幾年來，在AI技術(shù)浪潮下，大量數(shù)據(jù)中心涌現(xiàn)，給電力需求帶來爆發(fā)式增長。

據(jù)機(jī)構(gòu)測算，AI耗電在全球電力消耗中的占比，將從2023年的2%左右，提升到2030年的10%。未來如果真正進(jìn)入通用人工智能時代，耗電量只會更大，所造成電力行業(yè)的缺口也會更大。

此前，多位科技大佬們也紛紛發(fā)出警告。特斯拉CEO馬斯克曾指出，人工智能在擴(kuò)大規(guī)模時面臨三大限制：芯片、變壓器和發(fā)電能力。他猜測，也許到明年年中、明年年底，人們將開始遭遇發(fā)電方面的挑戰(zhàn)。

谷歌也曾警告稱，美國正面臨電力危機(jī)。谷歌能源市場開發(fā)全球主Caroline Golin表示，公司意識到可再生能源可能導(dǎo)致電網(wǎng)不穩(wěn)定后，開始探索核能應(yīng)用。

在此背景下，作為核電燃料的核心原料，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，天然鈾正迎來歷史性配置窗口。

高盛此前研報指出，全球鈾礦市場正走向一個結(jié)構(gòu)性短缺時代。當(dāng)前全球鈾礦供應(yīng)體系面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一方面，許多現(xiàn)有礦山已經(jīng)運(yùn)營超過30年，資源日益枯竭；另一方面多個新建項目投產(chǎn)周期較長，如NexGen能源的Rook I礦預(yù)計需要6至8年才能投入生產(chǎn)，無法滿足日益增長的需求。

高盛表示，這一趨勢將于2025年開始加速，到2040年全球鈾礦缺口將達(dá)1.3億磅。同時核電需求在AI時代激增，全球核電裝機(jī)潮迎來全面爆發(fā)。

浙商證券亦指出，天然鈾將顯著受益此次遠(yuǎn)期核電需求預(yù)期增長，且天然鈾供需偏緊格局或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化，天然鈾長?？善?。

作者：瓶子