5月26日港股盤后，美團(tuán)-W（03690.HK）2025年第一季度財(cái)報(bào)出爐！

整體來(lái)看，受益于宏觀經(jīng)濟(jì)逐步回暖和消費(fèi)復(fù)蘇，一季度美團(tuán)旗下多項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收865.57億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)18.1%；期內(nèi)凈利潤(rùn)為100.57億元，同比大增87.3%，表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期。

按業(yè)務(wù)劃分，第一季度，美團(tuán)的核心本地商業(yè)的收入同比增長(zhǎng)17.8%至643.25億元，貢獻(xiàn)74.3%的營(yíng)收。該業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)134.91億元，同比增長(zhǎng)39.1%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同比提升3.2個(gè)百分點(diǎn)至21%。

核心本地商業(yè)收入的增長(zhǎng)主要得益于配送服務(wù)、傭金、在線營(yíng)銷服務(wù)等業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，其中配送服務(wù)收入同比增長(zhǎng)22.1%，傭金收入同比增長(zhǎng)20.1%，在線營(yíng)銷服務(wù)收入同比增長(zhǎng)15.1%。

新業(yè)務(wù)方面，第一季度收入為222.32億元，同比增長(zhǎng)19.2%；經(jīng)營(yíng)虧損同比收窄17.5%至22.73億元，經(jīng)營(yíng)虧損率同比改善4.6個(gè)百分點(diǎn)至10.2%。這一改善主要?dú)w因于食雜零售業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)以及海外業(yè)務(wù)的進(jìn)展。

值得一提的是，盡管美團(tuán)在一季度交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單，但其面臨的挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。

外賣江湖的硝煙彌漫，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。行業(yè)巨頭們正以真金白銀進(jìn)行軍備競(jìng)賽。京東推出“百億補(bǔ)貼”計(jì)劃，直擊美團(tuán)核心腹地。美團(tuán)外賣宣布投入“千億助力金”，用于消費(fèi)者和商家補(bǔ)貼以及商家支持。

此外，淘寶“小時(shí)達(dá)”升級(jí)為“閃購(gòu)”，由餓了么保障外賣配送服務(wù)，同樣給出大規(guī)模補(bǔ)貼。

京東、阿里巴巴兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)勢(shì)洶洶，三方大規(guī)模補(bǔ)貼下，也讓市場(chǎng)對(duì)他們的利潤(rùn)產(chǎn)生了擔(dān)憂。

在業(yè)績(jī)發(fā)布前夕，中信里昂研報(bào)預(yù)測(cè)，面對(duì)京東的競(jìng)爭(zhēng)，美團(tuán)第二季度可能因VIP會(huì)員補(bǔ)貼增加而導(dǎo)致利潤(rùn)率下降。

在二級(jí)市場(chǎng)上，雖然外賣激戰(zhàn)成果未見，但美團(tuán)股價(jià)已先受傷，近期該股頻頻走弱。5月26日收盤，該股大跌5.48%。

作者：瓶子