說(shuō)起最近的銀行市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，各種存款不賺錢(qián)正在成為一種大家熱議的事情，就在最近有部分銀行的股息率突破8%的消息傳來(lái)，讓人不禁想問(wèn)這是存銀行不如買(mǎi)銀行股要成趨勢(shì)了嗎？我們?cè)撛趺纯催@件事？

一、銀行股息率破8%

據(jù)第一財(cái)經(jīng)的報(bào)道，自2025年起，國(guó)內(nèi)存款利率持續(xù)走低，各大商業(yè)銀行紛紛開(kāi)啟“降息潮”。目前，1年期定期存款利率最低已跌破1%，達(dá)到歷史最新低點(diǎn)。在傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄收益吸引力不斷減弱的形勢(shì)下，“存銀行不如買(mǎi)銀行股”的討論再度升溫。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月23日收盤(pán)，在42家A股上市銀行中，有31家銀行的近12個(gè)月股息率超過(guò)了4%。其中，平安銀行、民生銀行等股份制銀行的股息率更是突破了8%。與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等國(guó)有大行的動(dòng)態(tài)股息率也達(dá)到了6.2%~6.5%，遠(yuǎn)超存款及國(guó)債收益。

這種收益差距引發(fā)了“替代效應(yīng)”。一位儲(chǔ)戶對(duì)記者表示，以100萬(wàn)元資金為例，如果存入銀行，按照1%的利率計(jì)算，年利息僅為1萬(wàn)元（扣除利息稅后不足1萬(wàn)元）。但如果買(mǎi)入股息率為5.8%的銀行股組合，年分紅可達(dá)5.8萬(wàn)元，且無(wú)須繳納利息稅。他進(jìn)一步指出：“如果再考慮股價(jià)漲幅，比如青島銀行年內(nèi)漲幅達(dá)30.4%，那么收益差距將被進(jìn)一步拉大。”

在上述投資邏輯的推動(dòng)下，銀行股表現(xiàn)強(qiáng)勁。今年以來(lái)，銀行板塊延續(xù)了去年的優(yōu)異表現(xiàn)，截至最新收盤(pán)日，累計(jì)漲幅已達(dá)7.66%，顯著優(yōu)于滬深300指數(shù)的年內(nèi)漲幅（-1.34%），在申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)中位居第四。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期內(nèi)，高股息策略仍將是推動(dòng)銀行股上漲的主要?jiǎng)恿?；而從中長(zhǎng)期來(lái)看，銀行的息差水平和資產(chǎn)質(zhì)量將成為決定其表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。

二、存銀行不如買(mǎi)銀行股要成趨勢(shì)了？

面對(duì)著當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的變化，特別是銀行股息率開(kāi)始比銀行存款利率還要高不少的時(shí)候，讓人不禁想問(wèn)這銀行股息率破 8% 究竟意味著什么？存銀行真的會(huì)被買(mǎi)銀行股所取代，成為一種趨勢(shì)嗎？

首先，銀行股息率遠(yuǎn)超銀行存款利率是市場(chǎng)的必然。近年來(lái)，銀行股息率破 8% 并非偶然現(xiàn)象，這與商業(yè)銀行整體發(fā)展態(tài)勢(shì)密切相關(guān)。商業(yè)銀行作為金融體系的核心組成部分，一直以來(lái)追求相對(duì)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略。特別是在經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，這些年銀行業(yè)通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等措施，保持了較為穩(wěn)定的盈利水平，再疊加銀行較為穩(wěn)定的預(yù)期，在這樣的大環(huán)境下，高股息高分紅成為商業(yè)銀行的常態(tài)。同時(shí)，這些年監(jiān)管也開(kāi)始要求商業(yè)銀行加強(qiáng)分紅，銀行在盈利穩(wěn)定的情況下，再響應(yīng)監(jiān)管要求，為了回報(bào)股東、增強(qiáng)市場(chǎng)信心，往往會(huì)選擇將一部分利潤(rùn)以股息的形式分配給投資者。股息率破 8%，意味著投資者每投入 100 元，每年可獲得 8 元的股息收入，這在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下具有相當(dāng)?shù)奈Γ貏e是最近一段時(shí)間連大額存單的利率都只有1字頭的時(shí)候，這個(gè)優(yōu)勢(shì)就顯得格外明顯。

其次，區(qū)域性商業(yè)銀行的股息優(yōu)勢(shì)更為明顯。在銀行業(yè)的整體發(fā)展格局中，區(qū)域性商業(yè)銀行的表現(xiàn)尤為突出。特別是在最近幾年，區(qū)域性商業(yè)銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為突出，在資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收水平和利潤(rùn)增長(zhǎng)等方面均取得了較好成績(jī)，導(dǎo)致區(qū)域銀行的股息更加穩(wěn)定，也更有吸引力。

為什么是區(qū)域性商業(yè)銀行？這是因?yàn)閺馁Y產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，許多區(qū)域性銀行通過(guò)深耕本地市場(chǎng)，加強(qiáng)與地方企業(yè)的合作，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張。例如，一些位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的城商行和農(nóng)商行，借助當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的東風(fēng)，積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，資產(chǎn)規(guī)模逐年攀升。在營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)方面，區(qū)域性銀行憑借其靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和對(duì)本地市場(chǎng)的深入了解，能夠更好地滿足當(dāng)?shù)乜蛻舻慕鹑谛枨螅瑥亩鴮?shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。區(qū)域性商業(yè)銀行的地方優(yōu)勢(shì)在很多時(shí)候比全國(guó)性銀行還大，特別是在其所在地，無(wú)論是政企合作，還是其他的領(lǐng)域都有更多的針對(duì)性優(yōu)勢(shì)。

第三，投資者為什么會(huì)選擇商業(yè)銀行股？對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，存銀行的利率相對(duì)較低是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。在當(dāng)前低利率環(huán)境下，銀行存款的收益微薄，難以滿足投資者對(duì)資產(chǎn)增值的需求。相比之下，銀行股卻成為了一個(gè)相對(duì)較好投資選擇。一方面，銀行股的股息率較高，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)較為可觀的現(xiàn)金分紅收益。如前文所述，部分銀行股息率已經(jīng)突破8%，遠(yuǎn)高于銀行存款利率。這意味著投資者購(gòu)買(mǎi)銀行股可以獲得更高的股息收入，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。另一方面，銀行股還具有一定的估值優(yōu)勢(shì)和潛在增長(zhǎng)空間。從估值角度來(lái)看，銀行股的市盈率和市凈率相對(duì)較低，處于歷史低位水平。這表明銀行股在市場(chǎng)上被低估，具有較高的安全邊際。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，銀行股的估值有望得到修復(fù)，為投資者帶來(lái)資本增值的收益。

第四，銀行股真的是穩(wěn)賺不賠嗎？雖然銀行股息率破 8% 使得銀行股具有一定的吸引力，但不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為存銀行不如買(mǎi)銀行股將成為趨勢(shì)。投資決策應(yīng)該綜合考慮多種因素，包括個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)、投資期限等。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低、追求穩(wěn)健收益的投資者來(lái)說(shuō)，銀行存款仍然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。銀行存款具有安全性高、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，可以為投資者提供一定的保障。

而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者來(lái)說(shuō)，可以適當(dāng)配置一部分銀行股。在選擇銀行股時(shí)，投資者應(yīng)該關(guān)注銀行的基本面，如資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、分紅政策等，從而選取最適合自己的投資標(biāo)的。

因此，“存銀行不如買(mǎi)銀行股要成趨勢(shì)了” 這一觀點(diǎn)，目前來(lái)看還為時(shí)尚早。雖然銀行股在某些方面具有優(yōu)勢(shì)，但存銀行所具有的安全性和穩(wěn)定性，依然是許多投資者所看重的，能否真正取代還需要根據(jù)不同投資者自身的投資偏好來(lái)決定。