首批新型浮動(dòng)費(fèi)率基金重磅發(fā)行,這個(gè)收費(fèi)模式太有誠(chéng)意
5月27日,首批新型浮動(dòng)費(fèi)率基金正式發(fā)行。這批基金從上報(bào)到獲批僅一周時(shí)間,其破竹之勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
隨著易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取混合(A類024450 C類024451)等新型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品落地,標(biāo)志著公募基金費(fèi)率改革邁向新階段。
新模式,更精細(xì)
此前,公募基金已推出過(guò)浮動(dòng)費(fèi)率,將管理費(fèi)與投資者持有時(shí)間、基金規(guī)模、基金業(yè)績(jī)掛鉤。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),就是投資者持有基金時(shí)間越長(zhǎng),管理費(fèi)率越低;產(chǎn)品管理規(guī)模超過(guò)一定金額,費(fèi)率降低;基金管理費(fèi)是否收取、收取多少,取決于基金在封閉期內(nèi)的收益率。
相比之下,這次新型浮動(dòng)費(fèi)率更精細(xì),注重投資者每筆投資的收益情況,將費(fèi)率細(xì)化至“單個(gè)客戶、單筆份額”維度,實(shí)現(xiàn)了“千人千面”。
具體來(lái)看,這次的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品將管理費(fèi)率與投資者每筆投資的持有時(shí)間、相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益水平掛鉤。
首批產(chǎn)品設(shè)置了一致的業(yè)績(jī)考察指標(biāo):
當(dāng)投資者贖回時(shí)持有期限不足一年,管理費(fèi)按1.2%/年費(fèi)率收取。
當(dāng)持有期限達(dá)到一年及以上,則分為三種情況收取,具體是這樣的:
第一種,如果年化收益率相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)6%且實(shí)際持有收益率為正時(shí),按1.5%/年收;
第二種,如果年化收益率相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)低于3%(含3%)時(shí),按0.60%/年收。
第三種:其他情形下,就按1.20%/年收。
可以看到,費(fèi)率升檔幅度明顯小于降檔幅度,體現(xiàn)“懲罰性降費(fèi)”重于“獎(jiǎng)勵(lì)性提費(fèi)”,一旦業(yè)績(jī)大幅跑輸,管理費(fèi)就要腰斬。
有業(yè)內(nèi)人士分析,費(fèi)率的升降檔實(shí)行非對(duì)稱設(shè)計(jì),相較于對(duì)管理人的激勵(lì),更加強(qiáng)調(diào)對(duì)投資者利益的保護(hù)。
易方達(dá)尖子生出戰(zhàn)
面對(duì)這一創(chuàng)新改革,易方達(dá)推出了易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取混合(A類024450、C類024451),認(rèn)購(gòu)截止6月17日。
目前中國(guó)銀行針對(duì)其托管代銷的易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取混合,還實(shí)施認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一折優(yōu)惠。
據(jù)了解,該基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%,重視中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)方向和景氣趨勢(shì),關(guān)注公司的成長(zhǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和估值水平等,捕捉行業(yè)發(fā)展的重要機(jī)遇以及個(gè)股的成長(zhǎng)所帶來(lái)的價(jià)值提升的投資機(jī)會(huì)。
其以“中證500指數(shù)收益率×65%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×15%+中債總指數(shù)收益率×20%”為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
這樣的組合是成長(zhǎng)型配置的優(yōu)質(zhì)載體,既把握A股優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)彈性,又通過(guò)港股通捕捉稀缺資產(chǎn)機(jī)會(huì)。
中證500指數(shù)覆蓋滬深兩市新興行業(yè)龍頭,成分股研發(fā)費(fèi)用率連續(xù)三年同比提升,在產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能。
港股通部分則納入互聯(lián)網(wǎng)、生物科技等特色板塊,與A股形成互補(bǔ)。
在基金經(jīng)理方面,易方達(dá)本次出戰(zhàn)的是,績(jī)優(yōu)中生代基金經(jīng)理劉健維,投資風(fēng)格是均衡成長(zhǎng)。
劉健維是上海交通大學(xué)工學(xué)學(xué)士、金融學(xué)碩士,擁有10年投研經(jīng)驗(yàn),其中6年投資經(jīng)驗(yàn),專注TMT、新能源、國(guó)防軍工、高端制造等板塊投資研究。
劉健維表示,其投資框架在景氣賽道中選擇階段性優(yōu)勢(shì)突出的個(gè)股,在這些個(gè)股估值相對(duì)合理、具備市值空間時(shí)買入,在行業(yè)投資邏輯發(fā)生變化、個(gè)股投資邏輯發(fā)生重大變化或者泡沫化時(shí)選擇賣出。
Wind顯示,目前劉健維在管3只偏股混合型基金,總規(guī)模73.3億元,長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定。
自其任職以來(lái),3只基金的業(yè)績(jī)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。截至5月26日,易方達(dá)科融混合收益為90.38%,業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為5.52%;易方達(dá)科訊混合收益89.15%,業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為5.32%;易方達(dá)成長(zhǎng)動(dòng)力混合A更是在基準(zhǔn)為-7%的情況下,取得12.24%的收益。
結(jié)語(yǔ)
這批浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品,對(duì)持有一年以上的基金份額,將管理費(fèi)率與相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益掛鉤,對(duì)基金管理人的投研能力是極大的考驗(yàn)。投資者在挑選基金時(shí),更應(yīng)選擇投研能力出眾的基金管理人,比如頭部公募易方達(dá),長(zhǎng)期來(lái)看更能捕捉到阿爾法收益。
(注:投資有風(fēng)險(xiǎn),本文不構(gòu)成任何投資建議)
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