如果要問最近一段時間什么股票最火？以谷子經(jīng)濟為依托，各家潮玩概念股持續(xù)上漲，泡泡瑪特成為了第一只十倍股，布魯可也是持續(xù)大漲創(chuàng)了新高，面對著潮玩概念的大火，我們到底該怎么看？

一、潮玩概念股大火

據(jù)中國商報的報道，在港交所掛牌的泡泡瑪特憑借爆款I(lǐng)P上演“股價超十倍神話”。6月4日，港股泡泡瑪特午后漲超4.36%，成交額超28億港元。

摩根大通發(fā)布的報告稱，對中國IP產(chǎn)業(yè)的樂觀前景更有信心，其中泡泡瑪特為該行首選之一，評級“增持”。其表示，雖然大多數(shù)企業(yè)尚未見到顯著需求回升，但是因為價格親民，以及創(chuàng)造實時的情感與社交聯(lián)結(jié)，IP商品仍是今年表現(xiàn)最佳的消費品類之一。

另外，建銀國際也首次給予泡泡瑪特“優(yōu)于大市”評級，目標(biāo)價為256港元，對應(yīng)未來12個月預(yù)測市盈率約50倍。該行預(yù)測公司未來盈利增長前景向好，2025至2027年收入及盈利年均復(fù)合增長率將達到38%及44%。

從市場表現(xiàn)來看，泡泡瑪特已完成10倍之旅。其在2022年第四季度股價最低只有不到10港元/股（復(fù)權(quán)后），最新股價超過244港元/股，期間最大漲幅高達20倍以上。

就在同一天，中國潮玩品牌火爆出圈走向全球，港股市場潮玩概念股布魯可盤中一度漲超6%，報175港元，再創(chuàng)上市新高，市值突破430億港元。該股近3個月累漲超120%。

消息面上，6月1日，在2025小黃人香蕉節(jié)的上海旗艦站，中國拼搭角色類積木的領(lǐng)導(dǎo)品牌之一的布魯可進行布魯可積木人小黃人萌酷版第一彈《萌變慶典》的全球首發(fā)，并同步開啟銷售。

二、持續(xù)大漲的潮玩股該咋看？

面對著當(dāng)前潮玩概念股的大幅快速上漲，我們到底該怎么看呢？潮玩的邏輯又在什么地方？

首先，消費升級下，年輕人更加關(guān)注悅己消費。在當(dāng)下社會，悅己消費逐漸成為主流消費觀念之一。尤其是以千禧年代、 Z 世代為主力的新消費群體，他們更加注重自我感受和情感滿足，愿意為那些能夠帶來愉悅體驗和情感共鳴的產(chǎn)品買單。潮玩，這種融合了創(chuàng)意設(shè)計、文化內(nèi)涵和收藏價值的產(chǎn)品，正好契合了年輕人的消費需求。

從某種意義上來說，潮玩超越了傳統(tǒng)玩具的功能性，更多地承載了文化共鳴、創(chuàng)意表達和審美價值。他們以獨特的造型、豐富的故事背景和限量版的特性，吸引著消費者的目光。比如泡泡瑪特旗下的LABUBU 系列，憑借其 “丑萌” 的外貌和與其他品牌的聯(lián)名，在市場上獲得了巨大反響，部分產(chǎn)品開售即秒空，甚至于推動著泡泡瑪特的股價持續(xù)上漲，以至于有商業(yè)銀行專門推出產(chǎn)品，將LABUBU作為存款的專門禮物。可以說，年輕消費人群對潮玩的追捧，不僅僅是對一件商品的購買，更是一種自我個性的展示和情感的寄托，也正是如此，LABUBU的走紅才會引發(fā)一波又一波的市場狂潮。

其次，潮玩與谷子經(jīng)濟相互交融螺旋上升。當(dāng)前，潮玩概念正在和谷子經(jīng)濟相互融合，谷子經(jīng)濟作為新興的消費概念，正呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。所謂谷子經(jīng)濟，主要是指圍繞動漫、游戲、影視等文化 IP 衍生出的周邊產(chǎn)品消費市場。在這一大背景下，潮玩行業(yè)與谷子經(jīng)濟有著極高的契合度，二者相互促進、共同發(fā)展。

一方面，潮玩企業(yè)憑借自身強大的設(shè)計能力和供應(yīng)鏈整合能力，能夠?qū)⒏黝悷衢T文化 IP 轉(zhuǎn)化為具有實體價值的潮玩產(chǎn)品。以名創(chuàng)優(yōu)品為例，其與眾多知名動漫、影視 IP 合作，推出了一系列限量版潮玩，不僅吸引了原有 IP 粉絲群體的關(guān)注與購買，還通過潮玩的獨特魅力吸引了更多新消費者的加入。另一方面，隨著谷子經(jīng)濟的不斷壯大，越來越多的消費者開始關(guān)注并收集與文化 IP 相關(guān)的周邊產(chǎn)品，這為潮玩企業(yè)提供了廣闊的市場空間和發(fā)展機遇。在這方面，前文提到的布魯可也是類似的情況，通過積極布局谷子經(jīng)濟，結(jié)合與國內(nèi)外知名 IP 合作，打造具有特色的潮玩產(chǎn)品，迅速在市場中嶄露頭角。也正是如此，在谷子經(jīng)濟快速發(fā)展的浪潮下，潮玩企業(yè)能夠借助 IP 的影響力和粉絲效應(yīng)，實現(xiàn)市場份額的快速擴張，從而推動股價上漲，這也充分體現(xiàn)了市場對潮玩行業(yè)未來發(fā)展的樂觀預(yù)期。

第三，IP運營的日漸成熟更加催生了市場的繁榮。在悅己消費和谷子經(jīng)濟之外，IP運營也在潮玩的發(fā)展中日益重要，一個成功的IP不僅可以帶動潮玩本體的銷售，還能延伸至服裝、文具、影視、游戲、主題樂園等多個領(lǐng)域，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，從而實現(xiàn)多輪變現(xiàn)。

泡泡瑪特在這方面已經(jīng)展現(xiàn)出強大的IP孵化能力。其自主開發(fā)的Molly系列自推出以來，已經(jīng)成為潮玩界的經(jīng)典IP，具備極高的辨識度和粉絲忠誠度。同時，泡泡瑪特也在不斷收購海外IP資源，拓展全球化布局，增強品牌多樣性，也正是依托與此，我們看到泡泡瑪特連自己的主題樂園都已經(jīng)出來了，在沒有相對應(yīng)影視作品的情況下，卻能夠開出屬于自己的主題樂園，可見當(dāng)前IP運營的能力是有多么強大。

此外，潮玩IP還具備一定的金融屬性，部分限量版潮玩在二級市場上流通價格遠高于原價，甚至成為一種投資標(biāo)的，不少人為了一個產(chǎn)品都愿意付出遠超過其產(chǎn)品定價的高價。而且，不少IP產(chǎn)品的二手價格比一手價格還高，這種現(xiàn)象說明潮玩已經(jīng)超越了傳統(tǒng)消費品范疇，具備了文化資產(chǎn)的屬性，進一步增強了投資者的信心。

第四，潮玩的長期增長屬性依然存在。盡管潮玩概念股在過去一段時間內(nèi)出現(xiàn)了顯著上漲，但從行業(yè)發(fā)展階段和市場潛力來看，其長期成長空間仍然十分可觀。一方面，目前中國的潮玩市場仍處于早期發(fā)展階段。相較于日本、美國等成熟市場，中國潮玩人均消費水平仍有較大提升空間，雖然有不少新興的產(chǎn)品企業(yè)了，但是本質(zhì)上我們離傳統(tǒng)潮玩強國還有差距，市場的發(fā)展空間依然巨大。另一方面，潮玩企業(yè)正在積極探索多元化盈利模式。除了傳統(tǒng)的零售渠道外，越來越多的品牌開始涉足線上直播、會員體系、互動社區(qū)、NFT等領(lǐng)域，試圖構(gòu)建“內(nèi)容+產(chǎn)品+服務(wù)”的綜合生態(tài)體系。這種轉(zhuǎn)型不僅能提升用戶粘性，也為各家潮玩企業(yè)帶來了新的增長點。

當(dāng)然，任何行業(yè)的快速發(fā)展都伴隨著泡沫風(fēng)險。投資者在追逐熱點的同時，也應(yīng)保持理性判斷，關(guān)注企業(yè)的核心競爭力、盈利能力及管理效率等基本面因素，避免因為盲目認可潮玩的玩法陷入非理性判斷的狀態(tài)。而對于普通消費者而言，則可以根據(jù)自身興趣選擇是否參與這一潮流，不必盲目跟風(fēng)，學(xué)會理性消費顯得格外重要。

因此，潮玩市場發(fā)展前景廣闊，各家潮玩股票被追捧是順理成章的事情，只是其中的邏輯大家看懂了嗎？

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