【盤面分析】

歐美股市繼續(xù)走高，地緣政治對于金融市場的影響并不大，黃金也出現(xiàn)高位震蕩的走勢，這也就意味著市場中可以投資的品種越來越少了。以目前的A股市場局面來看，6月份政策會議較多，改革政策的推陳出新，將會改變市場的新方向，這個(gè)位置牛哥仍然認(rèn)為與5月份的走勢相似，剩下來的時(shí)間依然要謹(jǐn)慎面對。年后行情的關(guān)鍵在于沒有出現(xiàn)過大行情，板塊連續(xù)拉升的市場走勢也沒有出現(xiàn)，板塊連續(xù)漲停潮更是罕見，這也說明活躍資金開啟“電風(fēng)扇”模式。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)今年618，谷子類商品海外訂單同比3 位數(shù)增長，其中絕大部分成交是國產(chǎn)IP 的衍生品。另外，谷子的熱度也從游戲周邊、動漫周邊開始向影視與明星蔓延。暑期檔超60 部中外影片定檔，IP 衍生品有望迎新催化。作為全年周期最長的電影檔期，暑期檔備受電影業(yè)界及全國觀眾矚目。期待2025 暑期檔更多影片在IP 衍生品開發(fā)方面取得突破性成績，為中國電影市場及IP 衍生品開發(fā)注入新活力。IP賽道在政策利好，內(nèi)容方下場等多因素驅(qū)動下有望迎來價(jià)值釋放，建議關(guān)注各家布局成熟度的逐步提升。

三大指數(shù)集體低開，兩市開盤紅盤個(gè)股千余只，題材板塊方面酒店餐飲、能源金屬、固態(tài)電池等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，軍貿(mào)概念、可控核聚變、地面兵裝等板塊表現(xiàn)較差。機(jī)器人概念股震蕩走強(qiáng) ，雙林股份漲超14%，翔樓新材、兆豐股份等多股漲超5%，國內(nèi)首個(gè)人形機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)展“2025杭州國際人形機(jī)器人與機(jī)器人技術(shù)展覽會”，將于6月20-22日在杭州舉辦。特斯拉、宇樹等行業(yè)頭部企業(yè)及杭州 “六小龍” 企業(yè)參展。

固態(tài)電池概念延續(xù)強(qiáng)勢，湘潭電化、豐元股份等多股漲停，?？菩略础⒅Z德股份等跟漲，第五屆中國國際固態(tài)電池科技大會暨2025先進(jìn)電池材料與智能裝備技術(shù)展將于2025年6月19-20日舉行。PCB概念近期反復(fù)活躍，逸豪新材、中京電子2連板，天山電子、科翔股份等跟漲，英偉達(dá)GB200/300積極拉貨，2025、2026年ASIC迎來爆發(fā)式增長，目前多家AI- PCB公司訂單強(qiáng)勁，滿產(chǎn)滿銷，正在大力擴(kuò)產(chǎn)，二、三季度業(yè)績高增長有望持續(xù)，看好核心受益公司。

腦機(jī)接口概念股震蕩反彈，創(chuàng)新醫(yī)療漲停，愛朋醫(yī)療、南京熊貓等跟漲，中國科學(xué)院腦科學(xué)與智能技術(shù)卓越創(chuàng)新中心近日聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院，與相關(guān)企業(yè)合作，成功開展了我國首例侵入式腦機(jī)接口的前瞻性臨床試驗(yàn)。穩(wěn)定幣概念盤中震蕩回升，東信和平走出9天6板，朗新集團(tuán)漲超14%，電科網(wǎng)安漲停，隔夜美股穩(wěn)定幣第一股Circle收盤大漲超33%，報(bào)199.59美元，較31美元的發(fā)行價(jià)漲超540%。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周四出現(xiàn)了明顯的回調(diào)走勢，即使會議過后也未能吸引資金進(jìn)場，反而讓一些橫盤個(gè)股出現(xiàn)破位下行的走勢，這也進(jìn)一步說明目前的行情走勢“很差”。相比A股，H股更易受全球流動性影響，外資增配與南向資金不斷涌入推動H股估值提升，縮小與A股的價(jià)差。短期內(nèi)AH價(jià)差有望持續(xù)縮窄，當(dāng)前的變化可能預(yù)示著新一輪長期趨勢的開始。接下來注意上證指數(shù)能否在3350點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四出現(xiàn)明顯的調(diào)整，中小創(chuàng)個(gè)股成為了重災(zāi)區(qū)，熱門板塊的輪動毫無規(guī)律，依然是“一日游”行情為主的主打市場，這個(gè)位置要小心盤面的進(jìn)一步變化。受益于滬深300指數(shù)調(diào)整催化，部分中小行成交額明顯放大，市場表現(xiàn)樂觀；但從資金面情緒看，預(yù)計(jì)下周資金面存在邊際走弱跡象。展望來看，由于險(xiǎn)資、公募等機(jī)構(gòu)投資者的長線配置需求仍有空間，資金面的波動或僅影響短期股價(jià)，2-3季度銀行股絕對價(jià)值仍將延續(xù)。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2000點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

　未來指數(shù)持續(xù)在合理水平震蕩，市場機(jī)會將取決于市場的增量性變化，市場如因外部風(fēng)險(xiǎn)、基本面、投資者情緒等因素導(dǎo)致意外下行，則從“穩(wěn)定”的維度看，維穩(wěn)資金的呵護(hù)將有助于市場階段性底部的形成，市場也將由此呈現(xiàn)下有底的特征。如果市場延續(xù)震蕩特征，則應(yīng)結(jié)合高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性布局，等待板塊層面的增量性催化。行業(yè)方面，延續(xù)啞鈴型配置策略，一方面可關(guān)注管理層多措并舉推動險(xiǎn)資入市以及公募新規(guī)長期影響尚待明朗下，股息率較高且屬于相對低配板塊的銀行行業(yè)；另一方面，可關(guān)注短期迎來增量信息催化下新消費(fèi)領(lǐng)域的主題性投資機(jī)會。

題材板塊中的酒店餐飲、電機(jī)制造、家電零部件等概念是資金凈流入的主要參與板塊，可控核聚變、和污染防治、多元金融等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)截至目前，已有超過60 部中外影片定檔2025 暑期檔，其中包含《地球特派員》、《名偵探柯南：獨(dú)眼的殘像》、《蠟筆小新：大人王國的反擊》、《聊齋：蘭若寺》、《羅小黑戰(zhàn)記2》、《浪浪山小妖怪》等多部國內(nèi)外動畫電影?？紤]到動畫電影通常具備更加豐富的圖庫資源、多樣化的角色資產(chǎn)以及廣泛的群眾基礎(chǔ)，其在IP 衍生品開發(fā)方面更具潛力。

隨著2025年政府?dāng)U內(nèi)需政策的實(shí)施，消費(fèi)板塊有望成為市場的主要關(guān)注點(diǎn)。政策核心內(nèi)容包括消費(fèi)品以舊換新和創(chuàng)新消費(fèi)場景，同時(shí)輔以消費(fèi)券、生育補(bǔ)貼、離境退稅等措施，覆蓋汽車、家電、文旅等多個(gè)領(lǐng)域，初步推動消費(fèi)復(fù)蘇。在外部出口壓力加大的背景下，內(nèi)需的拉動是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長的關(guān)鍵因素，政策推動、居民預(yù)期改善及社會保障強(qiáng)化將為全年消費(fèi)增長提供充足動能。

政策出現(xiàn)“新變量”，6 月國常會定調(diào)樓市、各地以舊換新政策面臨優(yōu)化調(diào)整，預(yù)計(jì)后續(xù)來自地產(chǎn)和消費(fèi)的增量政策或?qū)?jīng)濟(jì)形成有效支撐。一是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段已從“供給不足”轉(zhuǎn)向“需求不足”時(shí)，增加閑暇的結(jié)果是適當(dāng)減少生產(chǎn)、增加消費(fèi)尤其是服務(wù)消費(fèi)，減少產(chǎn)能過剩，有利于實(shí)現(xiàn)供需再平衡。二是增加閑暇時(shí)間增加有利于人力資本積累，提高勞動效率，促進(jìn)科技創(chuàng)新。三是增加閑暇可以重塑社會氛圍，一定程度上緩解社會焦慮情緒和社會張力。

預(yù)計(jì)后續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)舉措仍將持續(xù)推進(jìn)，消費(fèi)鏈條具備進(jìn)一步修復(fù)空間。建議關(guān)注受益于政策驅(qū)動的耐用品賽道，以及具備渠道整合能力和產(chǎn)品競爭力的消費(fèi)龍頭企業(yè)，同時(shí)持續(xù)跟蹤服務(wù)型與創(chuàng)新型消費(fèi)板塊在結(jié)構(gòu)升級背景下的潛在機(jī)會。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評以及對前一天晚上計(jì)劃更新，記得購買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。