【盤面分析】

歐美股市繼續(xù)走高，地緣政治對(duì)于金融市場(chǎng)的影響并不大，黃金也出現(xiàn)高位震蕩的走勢(shì)，這也就意味著市場(chǎng)中可以投資的品種越來(lái)越少了。以目前的A股市場(chǎng)局面來(lái)看，6月份政策會(huì)議較多，改革政策的推陳出新，將會(huì)改變市場(chǎng)的新方向，這個(gè)位置牛哥仍然認(rèn)為與5月份的走勢(shì)相似，剩下來(lái)的時(shí)間依然要謹(jǐn)慎面對(duì)。年后行情的關(guān)鍵在于沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)大行情，板塊連續(xù)拉升的市場(chǎng)走勢(shì)也沒(méi)有出現(xiàn)，板塊連續(xù)漲停潮更是罕見(jiàn)，這也說(shuō)明活躍資金開(kāi)啟“電風(fēng)扇”模式。

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)今年618，谷子類商品海外訂單同比3 位數(shù)增長(zhǎng)，其中絕大部分成交是國(guó)產(chǎn)IP 的衍生品。另外，谷子的熱度也從游戲周邊、動(dòng)漫周邊開(kāi)始向影視與明星蔓延。暑期檔超60 部中外影片定檔，IP 衍生品有望迎新催化。作為全年周期最長(zhǎng)的電影檔期，暑期檔備受電影業(yè)界及全國(guó)觀眾矚目。期待2025 暑期檔更多影片在IP 衍生品開(kāi)發(fā)方面取得突破性成績(jī)，為中國(guó)電影市場(chǎng)及IP 衍生品開(kāi)發(fā)注入新活力。IP賽道在政策利好，內(nèi)容方下場(chǎng)等多因素驅(qū)動(dòng)下有望迎來(lái)價(jià)值釋放，建議關(guān)注各家布局成熟度的逐步提升。

三大指數(shù)集體低開(kāi)，兩市開(kāi)盤紅盤個(gè)股千余只，題材板塊方面酒店餐飲、能源金屬、固態(tài)電池等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，軍貿(mào)概念、可控核聚變、地面兵裝等板塊表現(xiàn)較差。機(jī)器人概念股震蕩走強(qiáng) ，雙林股份漲超14%，翔樓新材、兆豐股份等多股漲超5%，國(guó)內(nèi)首個(gè)人形機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)展“2025杭州國(guó)際人形機(jī)器人與機(jī)器人技術(shù)展覽會(huì)”，將于6月20-22日在杭州舉辦。特斯拉、宇樹(shù)等行業(yè)頭部企業(yè)及杭州 “六小龍” 企業(yè)參展。

固態(tài)電池概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，湘潭電化、豐元股份等多股漲停，?？菩略?、諾德股份等跟漲，第五屆中國(guó)國(guó)際固態(tài)電池科技大會(huì)暨2025先進(jìn)電池材料與智能裝備技術(shù)展將于2025年6月19-20日舉行。PCB概念近期反復(fù)活躍，逸豪新材、中京電子2連板，天山電子、科翔股份等跟漲，英偉達(dá)GB200/300積極拉貨，2025、2026年ASIC迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前多家AI- PCB公司訂單強(qiáng)勁，滿產(chǎn)滿銷，正在大力擴(kuò)產(chǎn)，二、三季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)有望持續(xù)，看好核心受益公司。

腦機(jī)接口概念股震蕩反彈，創(chuàng)新醫(yī)療漲停，愛(ài)朋醫(yī)療、南京熊貓等跟漲，中國(guó)科學(xué)院腦科學(xué)與智能技術(shù)卓越創(chuàng)新中心近日聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院，與相關(guān)企業(yè)合作，成功開(kāi)展了我國(guó)首例侵入式腦機(jī)接口的前瞻性臨床試驗(yàn)。穩(wěn)定幣概念盤中震蕩回升，東信和平走出9天6板，朗新集團(tuán)漲超14%，電科網(wǎng)安漲停，隔夜美股穩(wěn)定幣第一股Circle收盤大漲超33%，報(bào)199.59美元，較31美元的發(fā)行價(jià)漲超540%。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周四出現(xiàn)了明顯的回調(diào)走勢(shì)，即使會(huì)議過(guò)后也未能吸引資金進(jìn)場(chǎng)，反而讓一些橫盤個(gè)股出現(xiàn)破位下行的走勢(shì)，這也進(jìn)一步說(shuō)明目前的行情走勢(shì)“很差”。相比A股，H股更易受全球流動(dòng)性影響，外資增配與南向資金不斷涌入推動(dòng)H股估值提升，縮小與A股的價(jià)差。短期內(nèi)AH價(jià)差有望持續(xù)縮窄，當(dāng)前的變化可能預(yù)示著新一輪長(zhǎng)期趨勢(shì)的開(kāi)始。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在3350點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四出現(xiàn)明顯的調(diào)整，中小創(chuàng)個(gè)股成為了重災(zāi)區(qū)，熱門板塊的輪動(dòng)毫無(wú)規(guī)律，依然是“一日游”行情為主的主打市場(chǎng)，這個(gè)位置要小心盤面的進(jìn)一步變化。受益于滬深300指數(shù)調(diào)整催化，部分中小行成交額明顯放大，市場(chǎng)表現(xiàn)樂(lè)觀；但從資金面情緒看，預(yù)計(jì)下周資金面存在邊際走弱跡象。展望來(lái)看，由于險(xiǎn)資、公募等機(jī)構(gòu)投資者的長(zhǎng)線配置需求仍有空間，資金面的波動(dòng)或僅影響短期股價(jià)，2-3季度銀行股絕對(duì)價(jià)值仍將延續(xù)。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2000點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

　未來(lái)指數(shù)持續(xù)在合理水平震蕩，市場(chǎng)機(jī)會(huì)將取決于市場(chǎng)的增量性變化，市場(chǎng)如因外部風(fēng)險(xiǎn)、基本面、投資者情緒等因素導(dǎo)致意外下行，則從“穩(wěn)定”的維度看，維穩(wěn)資金的呵護(hù)將有助于市場(chǎng)階段性底部的形成，市場(chǎng)也將由此呈現(xiàn)下有底的特征。如果市場(chǎng)延續(xù)震蕩特征，則應(yīng)結(jié)合高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性布局，等待板塊層面的增量性催化。行業(yè)方面，延續(xù)啞鈴型配置策略，一方面可關(guān)注管理層多措并舉推動(dòng)險(xiǎn)資入市以及公募新規(guī)長(zhǎng)期影響尚待明朗下，股息率較高且屬于相對(duì)低配板塊的銀行行業(yè)；另一方面，可關(guān)注短期迎來(lái)增量信息催化下新消費(fèi)領(lǐng)域的主題性投資機(jī)會(huì)。

題材板塊中的酒店餐飲、電機(jī)制造、家電零部件等概念是資金凈流入的主要參與板塊，可控核聚變、和污染防治、多元金融等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)截至目前，已有超過(guò)60 部中外影片定檔2025 暑期檔，其中包含《地球特派員》、《名偵探柯南：獨(dú)眼的殘像》、《蠟筆小新：大人王國(guó)的反擊》、《聊齋：蘭若寺》、《羅小黑戰(zhàn)記2》、《浪浪山小妖怪》等多部國(guó)內(nèi)外動(dòng)畫電影。考慮到動(dòng)畫電影通常具備更加豐富的圖庫(kù)資源、多樣化的角色資產(chǎn)以及廣泛的群眾基礎(chǔ)，其在IP 衍生品開(kāi)發(fā)方面更具潛力。

隨著2025年政府?dāng)U內(nèi)需政策的實(shí)施，消費(fèi)板塊有望成為市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)。政策核心內(nèi)容包括消費(fèi)品以舊換新和創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景，同時(shí)輔以消費(fèi)券、生育補(bǔ)貼、離境退稅等措施，覆蓋汽車、家電、文旅等多個(gè)領(lǐng)域，初步推動(dòng)消費(fèi)復(fù)蘇。在外部出口壓力加大的背景下，內(nèi)需的拉動(dòng)是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，政策推動(dòng)、居民預(yù)期改善及社會(huì)保障強(qiáng)化將為全年消費(fèi)增長(zhǎng)提供充足動(dòng)能。

政策出現(xiàn)“新變量”，6 月國(guó)常會(huì)定調(diào)樓市、各地以舊換新政策面臨優(yōu)化調(diào)整，預(yù)計(jì)后續(xù)來(lái)自地產(chǎn)和消費(fèi)的增量政策或?qū)?jīng)濟(jì)形成有效支撐。一是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段已從“供給不足”轉(zhuǎn)向“需求不足”時(shí)，增加閑暇的結(jié)果是適當(dāng)減少生產(chǎn)、增加消費(fèi)尤其是服務(wù)消費(fèi)，減少產(chǎn)能過(guò)剩，有利于實(shí)現(xiàn)供需再平衡。二是增加閑暇時(shí)間增加有利于人力資本積累，提高勞動(dòng)效率，促進(jìn)科技創(chuàng)新。三是增加閑暇可以重塑社會(huì)氛圍，一定程度上緩解社會(huì)焦慮情緒和社會(huì)張力。

預(yù)計(jì)后續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)舉措仍將持續(xù)推進(jìn)，消費(fèi)鏈條具備進(jìn)一步修復(fù)空間。建議關(guān)注受益于政策驅(qū)動(dòng)的耐用品賽道，以及具備渠道整合能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的消費(fèi)龍頭企業(yè)，同時(shí)持續(xù)跟蹤服務(wù)型與創(chuàng)新型消費(fèi)板塊在結(jié)構(gòu)升級(jí)背景下的潛在機(jī)會(huì)。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開(kāi)文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。