6月23日，森鷹窗業(yè)公告，公司董事長(zhǎng)邊書(shū)平辭職，其子邊可仁接班。不過(guò)，森鷹窗業(yè)或許正面臨“至暗時(shí)刻”，2024年，在公司加大營(yíng)銷力度的情況下，營(yíng)收同比大跌近40%，且凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)虧損，距離公司上市還不到三年。

?

上市不到三年業(yè)績(jī)首虧，子承父業(yè)如何處理這塊“燙手山芋”？

6月23日，森鷹窗業(yè)（301227.SZ）公告，邊書(shū)平因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)（法定代表人）職務(wù)，辭職后，其子邊可仁接班，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，公司法定代表人也將變更為邊可仁。同時(shí)，邊可仁卸任公司副董事長(zhǎng)職務(wù)。

履歷顯示，邊可仁出生于1989年，本科畢業(yè)于波士頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。2014年邊可仁進(jìn)入森鷹窗業(yè)任副總經(jīng)理，2020年開(kāi)始擔(dān)任總經(jīng)理。

截至公告披露日，邊書(shū)平直接持有森鷹窗業(yè)股份5254萬(wàn)股，持股比例約55.17%；邊可仁直接持有公司股份85.26萬(wàn)股，持股比例約0.9%。

邊書(shū)平、應(yīng)京芬夫婦為森鷹窗業(yè)的實(shí)際控制人，其女邊可欣、其子邊可平及邊可平之配偶劉楚潔為實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人。五人均在森鷹窗業(yè)任職，其中，應(yīng)京芬任公司人力資源與品牌顧問(wèn)，劉楚潔任公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)，邊可欣任公司策劃專員。

目前，森鷹窗業(yè)的主要產(chǎn)品從節(jié)能鋁包木窗，逐步延伸擴(kuò)展至鋁合金窗、新塑窗等多品類節(jié)能窗。森鷹窗業(yè)稱，節(jié)能窗行業(yè)集中度較低，處于從傳統(tǒng)建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)向定制家居消費(fèi)品的轉(zhuǎn)化過(guò)程中。影響行業(yè)發(fā)展進(jìn)程的因素主要包括城鎮(zhèn)化進(jìn)程、新建建筑節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)、新房市場(chǎng)的改善性需求，以及存量居住建筑的改造等。

森鷹窗業(yè)于2022年9月上市，2021—2024年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為9.57億元、8.87億元、9.40億元、5.67億元，凈利潤(rùn)分別為1.28億元、1.08億元、1.46億元、-0.43億元。2022年，即上市首年，森鷹窗業(yè)營(yíng)收凈利雙降；2024年，公司營(yíng)收同比下跌約40%，系2011年以來(lái)最大降幅，全年凈利潤(rùn)也自2011年以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

2025年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入同比下滑27.96%至6380.85萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損797.54萬(wàn)元，上年同期虧損176.06萬(wàn)元。

森鷹窗業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，2024年，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體處于深度調(diào)整階段，窗產(chǎn)業(yè)也在經(jīng)歷“從增量到存量”的市場(chǎng)陣痛期，同時(shí)受房地產(chǎn)市場(chǎng)傳導(dǎo)及家裝預(yù)算壓縮等影響，中高端門(mén)窗零售消費(fèi)疲弱，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。在房地產(chǎn)和消費(fèi)需求的雙重抑制下，公司營(yíng)業(yè)收入下降幅度較大，產(chǎn)能利用率不足導(dǎo)致單位成本上升，同時(shí)因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，單位售價(jià)有所調(diào)整，毛利率顯著下降，凈利潤(rùn)較上一年度由盈轉(zhuǎn)虧。

去年減員200多人，加碼營(yíng)銷能否挽救營(yíng)收頹勢(shì)？

與財(cái)務(wù)表現(xiàn)不佳相應(yīng)的是公司員工變動(dòng)情況。2023年末、2024年末，森鷹窗業(yè)員工總數(shù)分別為1660人、1441人，減員219人，其中生產(chǎn)人員減少220人。

森鷹窗業(yè)在2024年年報(bào)中披露，在下游行業(yè)周期性調(diào)整及市場(chǎng)需求波動(dòng)中，公司將通過(guò)持續(xù)地研發(fā)投入，拓寬品類邊界，開(kāi)拓存量市場(chǎng)。

2024年末，公司研發(fā)人員由2023年末的94人增至116人，增長(zhǎng)約23%，研發(fā)人員數(shù)量占比由5.66%增至8.05%，但研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬卻由2023年的1416.63萬(wàn)元降至1350.14萬(wàn)元，降幅約5%。按期末員工數(shù)估算，2023年、2024年研發(fā)人員人均薪酬分別為15.07萬(wàn)元/年、11.64萬(wàn)元/年，2024年降幅約23%。

在研發(fā)人員薪酬下降的帶動(dòng)下，森鷹窗業(yè)2024年研發(fā)費(fèi)用同比下降0.85%。其他主要期間費(fèi)用中，管理費(fèi)用同比增加4.24%，而銷售費(fèi)用同比增幅達(dá)到13.80%，由上期的近5300萬(wàn)元增至6027.55萬(wàn)元。

從銷售費(fèi)用明細(xì)來(lái)看，廣告宣傳及咨詢費(fèi)、經(jīng)銷商支持費(fèi)用是本期增長(zhǎng)最多的兩個(gè)項(xiàng)目。2024年，公司廣告宣傳及咨詢費(fèi)約1597.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約26%。

經(jīng)銷商支持費(fèi)用常指廠家為了支持經(jīng)銷商開(kāi)展業(yè)務(wù)、促進(jìn)產(chǎn)品銷售、提升品牌形象等目的而提供給經(jīng)銷商的各類費(fèi)用。2024年，公司銷售費(fèi)用中包含的經(jīng)銷商支持費(fèi)用達(dá)到882.02萬(wàn)元，較2023年的648.82萬(wàn)元增長(zhǎng)約36%。不過(guò)，經(jīng)銷模式營(yíng)業(yè)收入僅2.75億元，較2023年的4億元減少超30%。

森鷹窗業(yè)與經(jīng)銷商關(guān)系密切。我們?cè)l(fā)布《“隱形冠軍”森鷹窗業(yè)再闖IPO，多名離職員工變身經(jīng)銷商》一文指出，森鷹窗業(yè)的多家經(jīng)銷商由公司離職員工設(shè)立，其中一家的實(shí)控人在森鷹窗業(yè)IPO報(bào)告期內(nèi)接受采訪時(shí)曾被介紹為“森鷹鋁包木窗青島總經(jīng)理”。

此外，森鷹窗業(yè)2024年資產(chǎn)減值損失達(dá)到1713.36萬(wàn)元，上年同期為1191.72萬(wàn)元，主要系2024年度存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、其他非流動(dòng)資產(chǎn)壞賬準(zhǔn)備增加所致。