智通財經(jīng)APP獲悉，近期，《穩(wěn)定幣條例》在香港正式通過，將于8月1日生效。在這歷史性的時刻，一家數(shù)字銀行的名字被反復提及——眾安銀行，作為香港首家數(shù)字銀行，眾安不僅開創(chuàng)了香港數(shù)字銀行的生態(tài)模式，還早在2023年4月便提出了“Banking for Web3”的發(fā)展愿景。

而更具前瞻性的戰(zhàn)略布局是，香港上市公司百仕達控股（01168）早已深度布局這一金融科技業(yè)務。百仕達控股看起來好像是一家傳統(tǒng)的地產(chǎn)商，但實際公司自2017年起已構(gòu)筑"穩(wěn)健地產(chǎn)+金融科技"雙輪驅(qū)動模式。智通財經(jīng)注意到，百仕達手握兩大核心優(yōu)勢：一方面，作為眾安銀行的第一大股東，百仕達控股能夠充分享受穩(wěn)定幣政策紅利；另一方面，百仕達資產(chǎn)負債率處于極低水平，且擁有強大的現(xiàn)金流潛力。

百仕達深度布局金融科技受益穩(wěn)定幣政策紅利

作為眾安銀行的第一大股東，百仕達通過持股43.50%的合資企業(yè)眾安國際全資控股眾安銀行，而眾安銀行作為香港領先數(shù)字銀行，2024年末零售用戶超80萬，服務超3,000家企業(yè)客戶，其中包括超200家Web3生態(tài)的企業(yè)。《穩(wěn)定幣條例》落地后，眾安銀行可以憑借技術儲備、牌照資源及生態(tài)協(xié)同優(yōu)勢，有望在穩(wěn)定幣托管、支付場景和用戶增長中占據(jù)先機，進一步鞏固其香港數(shù)字銀行龍頭的地位。

同時，百仕達作為眾安在線（06060）的創(chuàng)始股東之一，持有8,100萬股眾安在線股票。眾安在線2024年總保費收入人民幣334.17億元，保費規(guī)模位列財險行業(yè)第八。目前，僅百仕達持有眾安在線股權價值就高達15.6億港元。

眾安在線在保險科技行業(yè)的保費規(guī)模位列行業(yè)第八，眾安銀行更是香港數(shù)字銀行龍頭。保險科技和數(shù)字銀行共同發(fā)力，預計持有眾安在線的股權將為百仕達帶來長期、穩(wěn)定的投資收益。除銀行與保險科技外，百仕達在金融科技相關牌照也在持續(xù)布局，例如通過股權投資重慶眾安小貸持有小貸牌照，進一步拓展和深化了百仕達金融科技版圖。而在香港Web3和穩(wěn)定幣政策的加持下，百仕達在金融科技領域的深度布局在此刻就凸顯了其極具前瞻性的戰(zhàn)略眼光。

極低負債手握上海核心資產(chǎn)現(xiàn)金流潛力巨大

在當前市況下，資產(chǎn)質(zhì)素與財務健康是衡量一家企業(yè)價值的黃金標準。百仕達在這方面擁有顯著優(yōu)勢，其地產(chǎn)業(yè)務構(gòu)建了堅實的安全網(wǎng)。

一方面，百仕達的資產(chǎn)稀缺性高、價值可觀，上海外灘的洛克?外灘源項目是公司的王牌資產(chǎn)。此類結(jié)合歷史保育與商業(yè)開發(fā)的核心地段項目，稀缺價值極高，并非一般商場或住宅可比。此外，已落成的上海寧國府邸豪華住宅項目，堪比龐大的現(xiàn)金池，待市況配合便可釋放可觀的資金回籠。

另外一方面，與普遍高負債的內(nèi)房股截然不同，百仕達的財務狀況極為健康。2024年報顯示其資本負債比率僅處于25.2%的穩(wěn)健水平。低負債意味著公司具備強大的抗風險能力，深圳的百仕達大廈、喜薈城等商業(yè)地產(chǎn)均在為百仕達提供著穩(wěn)定的租金收入。洛克·外灘源項目也預計將持續(xù)貢獻租金收入與資產(chǎn)增值，提供可持續(xù)現(xiàn)金流。在宏觀經(jīng)濟不確定性下，其防守能力顯得尤為突出。

"穩(wěn)健地產(chǎn)+金融科技"戰(zhàn)略協(xié)同釋放乘數(shù)效應

智通財經(jīng)分析認為，百仕達控股呈現(xiàn)出一個攻守兼?zhèn)涞耐顿Y格局。其優(yōu)質(zhì)低負債的地產(chǎn)資產(chǎn)提供了強大的安全邊際，而高增長的金融科技業(yè)務則打開了未來的想象空間：核心豪宅資產(chǎn)的潛在巨額變現(xiàn)，為眾安銀行把握《穩(wěn)定幣條例》機遇、開拓穩(wěn)定幣相關新業(yè)務提供強勁資本動能；洛克·外灘源等資產(chǎn)的輕資產(chǎn)化運營轉(zhuǎn)型，則貢獻穩(wěn)定租金流，形成對科技投入的長期反哺。但市場目前對其估值，很可能仍停留在傳統(tǒng)地產(chǎn)股的框架內(nèi)，并未充分反映其金融科技資產(chǎn)的內(nèi)在價值。對于投資者而言，百仕達控股的價值重估之旅或已悄然展開。當其金融科技業(yè)務的價值被市場充分認識，或其地產(chǎn)項目的現(xiàn)金流得以釋放時，其股價表現(xiàn)便有望迎來新的階段。這家手握兩大王牌的企業(yè)，值得納入重點觀察名單。