智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近期，《穩(wěn)定幣條例》在香港正式通過(guò)，將于8月1日生效。在這歷史性的時(shí)刻，一家數(shù)字銀行的名字被反復(fù)提及——眾安銀行，作為香港首家數(shù)字銀行，眾安不僅開創(chuàng)了香港數(shù)字銀行的生態(tài)模式，還早在2023年4月便提出了“Banking for Web3”的發(fā)展愿景。

而更具前瞻性的戰(zhàn)略布局是，香港上市公司百仕達(dá)控股（01168）早已深度布局這一金融科技業(yè)務(wù)。百仕達(dá)控股看起來(lái)好像是一家傳統(tǒng)的地產(chǎn)商，但實(shí)際公司自2017年起已構(gòu)筑"穩(wěn)健地產(chǎn)+金融科技"雙輪驅(qū)動(dòng)模式。智通財(cái)經(jīng)注意到，百仕達(dá)手握兩大核心優(yōu)勢(shì)：一方面，作為眾安銀行的第一大股東，百仕達(dá)控股能夠充分享受穩(wěn)定幣政策紅利；另一方面，百仕達(dá)資產(chǎn)負(fù)債率處于極低水平，且擁有強(qiáng)大的現(xiàn)金流潛力。

百仕達(dá)深度布局金融科技受益穩(wěn)定幣政策紅利

作為眾安銀行的第一大股東，百仕達(dá)通過(guò)持股43.50%的合資企業(yè)眾安國(guó)際全資控股眾安銀行，而眾安銀行作為香港領(lǐng)先數(shù)字銀行，2024年末零售用戶超80萬(wàn)，服務(wù)超3,000家企業(yè)客戶，其中包括超200家Web3生態(tài)的企業(yè)?！斗€(wěn)定幣條例》落地后，眾安銀行可以憑借技術(shù)儲(chǔ)備、牌照資源及生態(tài)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，有望在穩(wěn)定幣托管、支付場(chǎng)景和用戶增長(zhǎng)中占據(jù)先機(jī)，進(jìn)一步鞏固其香港數(shù)字銀行龍頭的地位。

同時(shí)，百仕達(dá)作為眾安在線（06060）的創(chuàng)始股東之一，持有8,100萬(wàn)股眾安在線股票。眾安在線2024年總保費(fèi)收入人民幣334.17億元，保費(fèi)規(guī)模位列財(cái)險(xiǎn)行業(yè)第八。目前，僅百仕達(dá)持有眾安在線股權(quán)價(jià)值就高達(dá)15.6億港元。

眾安在線在保險(xiǎn)科技行業(yè)的保費(fèi)規(guī)模位列行業(yè)第八，眾安銀行更是香港數(shù)字銀行龍頭。保險(xiǎn)科技和數(shù)字銀行共同發(fā)力，預(yù)計(jì)持有眾安在線的股權(quán)將為百仕達(dá)帶來(lái)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的投資收益。除銀行與保險(xiǎn)科技外，百仕達(dá)在金融科技相關(guān)牌照也在持續(xù)布局，例如通過(guò)股權(quán)投資重慶眾安小貸持有小貸牌照，進(jìn)一步拓展和深化了百仕達(dá)金融科技版圖。而在香港Web3和穩(wěn)定幣政策的加持下，百仕達(dá)在金融科技領(lǐng)域的深度布局在此刻就凸顯了其極具前瞻性的戰(zhàn)略眼光。

極低負(fù)債手握上海核心資產(chǎn)現(xiàn)金流潛力巨大

在當(dāng)前市況下，資產(chǎn)質(zhì)素與財(cái)務(wù)健康是衡量一家企業(yè)價(jià)值的黃金標(biāo)準(zhǔn)。百仕達(dá)在這方面擁有顯著優(yōu)勢(shì)，其地產(chǎn)業(yè)務(wù)構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的安全網(wǎng)。

一方面，百仕達(dá)的資產(chǎn)稀缺性高、價(jià)值可觀，上海外灘的洛克?外灘源項(xiàng)目是公司的王牌資產(chǎn)。此類結(jié)合歷史保育與商業(yè)開發(fā)的核心地段項(xiàng)目，稀缺價(jià)值極高，并非一般商場(chǎng)或住宅可比。此外，已落成的上海寧國(guó)府邸豪華住宅項(xiàng)目，堪比龐大的現(xiàn)金池，待市況配合便可釋放可觀的資金回籠。

另外一方面，與普遍高負(fù)債的內(nèi)房股截然不同，百仕達(dá)的財(cái)務(wù)狀況極為健康。2024年報(bào)顯示其資本負(fù)債比率僅處于25.2%的穩(wěn)健水平。低負(fù)債意味著公司具備強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，深圳的百仕達(dá)大廈、喜薈城等商業(yè)地產(chǎn)均在為百仕達(dá)提供著穩(wěn)定的租金收入。洛克·外灘源項(xiàng)目也預(yù)計(jì)將持續(xù)貢獻(xiàn)租金收入與資產(chǎn)增值，提供可持續(xù)現(xiàn)金流。在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性下，其防守能力顯得尤為突出。

"穩(wěn)健地產(chǎn)+金融科技"戰(zhàn)略協(xié)同釋放乘數(shù)效應(yīng)

智通財(cái)經(jīng)分析認(rèn)為，百仕達(dá)控股呈現(xiàn)出一個(gè)攻守兼?zhèn)涞耐顿Y格局。其優(yōu)質(zhì)低負(fù)債的地產(chǎn)資產(chǎn)提供了強(qiáng)大的安全邊際，而高增長(zhǎng)的金融科技業(yè)務(wù)則打開了未來(lái)的想象空間：核心豪宅資產(chǎn)的潛在巨額變現(xiàn)，為眾安銀行把握《穩(wěn)定幣條例》機(jī)遇、開拓穩(wěn)定幣相關(guān)新業(yè)務(wù)提供強(qiáng)勁資本動(dòng)能；洛克·外灘源等資產(chǎn)的輕資產(chǎn)化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，則貢獻(xiàn)穩(wěn)定租金流，形成對(duì)科技投入的長(zhǎng)期反哺。但市場(chǎng)目前對(duì)其估值，很可能仍停留在傳統(tǒng)地產(chǎn)股的框架內(nèi)，并未充分反映其金融科技資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。對(duì)于投資者而言，百仕達(dá)控股的價(jià)值重估之旅或已悄然展開。當(dāng)其金融科技業(yè)務(wù)的價(jià)值被市場(chǎng)充分認(rèn)識(shí)，或其地產(chǎn)項(xiàng)目的現(xiàn)金流得以釋放時(shí)，其股價(jià)表現(xiàn)便有望迎來(lái)新的階段。這家手握兩大王牌的企業(yè)，值得納入重點(diǎn)觀察名單。