今年共有20多家公募基金參與37家A股公司定增項目，合計獲配金額達109億元，浮盈金額約22億元。其中溢價率最高的達164%，但也有項目暫時浮虧。

年內公募定增獲配109億元，諾德基金占43%

據Choice金融終端數據，按增發(fā)上市日統(tǒng)計，截至6月26日，年內共有20多家公募基金參與37家A股公司定增項目，合計獲配金額達109億元，獲配股份鎖定期限均為6個月，以6月26日收盤價計算，浮盈金額約22億元。

從行業(yè)來看，獲配定增股主要來自化學制品、汽車零部件、自動化設備、半導體、化學制藥、電池、醫(yī)療器械行業(yè)。

參與定增項目數量方面，諾德基金（36個）、財通基金（34個）穩(wěn)居前兩位。此外，有12家公募基金僅參與了一個定增項目。

數據顯示，諾德基金共獲配47億元，占上述公募基金合計獲配金額的43%，其獲配資金最多的公司是昊華科技（600378.SH），以7.52億元獲配3031.57萬股股份，截至6月26日浮盈5336萬元，溢價率（收盤價相對發(fā)行價格溢價）約7%。

昊華科技增發(fā)股份于2025年1月上市，通過定增募資45億元，除諾德基金外，財通基金、大成基金、中金公司（601995.SH）等也參與了認購。其中，31億元募集資金用于子公司中化藍天的項目建設，包括“新建2萬噸/年PVDF項目”“20萬噸/年鋰離子電池電解液項目（一期）”“新建1000噸/年全氟烯烴項目”等9個項目，余下14億元擬用于補充流動資金或償還債務。

中化藍天于2024年7月起納入公司合并報表范圍，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入66.6億元、歸母凈利潤4.56億元，超額完成2024年業(yè)績承諾目標（約3億元）。

昊華科技2024年實現(xiàn)營業(yè)收入139.66億元、凈利潤11.05億元；2025年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入31.57億元、凈利潤2.14億元，同比分別增長11%、22%。

超九成項目浮盈，這家公司溢價率高達164%

在上述定增項目中，以6月26日收盤價計算，有34個項目浮盈，占比超過90%。其中溢價率最高的是樂山電力（600644.SH）定增項目，高達164%，公募基金共獲配1.04億元，浮盈1.71億元。

樂山電力增發(fā)股份于2025年2月上市，諾德基金、財通基金、華夏基金等參與認購，募資2億元，資金全部投向龍泉驛區(qū)100MW/200MWh電化學儲能電站新型儲能示范項目。

公司目前主要有電力業(yè)務、天然氣業(yè)務、自來水業(yè)務、新興業(yè)務、服務業(yè)務五大業(yè)務板塊。電力業(yè)務方面，截至2024年末，公司電網擁有110千伏變電站23座，110千伏主變35臺，110千伏總容量128.50萬千伏安；110千伏線路53條，總長度720多公里。2024年，公司完成發(fā)電量53100萬千瓦時，同比增長1.74%；完成售電量469164萬千瓦時，同比增長3.52%。

2024年，樂山電力營業(yè)收入為31.96億元，同比增長7%；凈利潤為0.28億元，同比增長10%。

截至6月26日，有20個定增項目溢價率在15%以上。除樂山電力外，晶華新材（603683.SH）、容大感光（300576.SZ）、嶸泰股份（605133.SH）定增項目溢價率居于前列，依次為69.26%、57.43%、50.31%。

據《證券時報》報道，對于2025年A股定增項目數量大增，業(yè)內人士認為，主要是市場環(huán)境改善帶動再融資意愿提升，隨著A股市場企穩(wěn)回升，定增項目的平均收益率明顯修復，形成正向循環(huán)，這顯著增強了上市公司的再融資積極性。同時，政策紅利持續(xù)釋放，監(jiān)管層通過放寬戰(zhàn)略投資者認定標準、優(yōu)化并購重組配套融資機制、鼓勵長期資金入市等，為定增市場注入了強勁的政策動能。

此外，與以往相比，今年上市公司的定增計劃呈現(xiàn)出明顯變化。以往定向增發(fā)多為補充流動資金或償還債務，今年定增資金則多用于產業(yè)升級、并購重組等戰(zhàn)略布局。

愛博醫(yī)療高位定增引浮虧？

Choice金融終端數據顯示，截至6月26日，年內公募基金參與的定增項目中有3家公司股票收盤價（已復權）相對定增發(fā)行價格折價。其中，愛博醫(yī)療折價率最高，約13%，在考慮分紅的情況下，浮虧約3000萬元。

愛博醫(yī)療是一家創(chuàng)新驅動的眼科醫(yī)療器械制造商，產品涵蓋眼科手術治療、近視防控和視力保健三大領域，全力為眼科手術、屈光不正矯正和視光消費提供一站式解決方案。

公司于2024年10月公告定增預案，發(fā)行價格為不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的80%。隨后，發(fā)行價格確定為79.20元/股。2025年5月，本次定增完成。

回顧愛博醫(yī)療籌劃定增期間的股價走勢。2024年，愛博醫(yī)療股價自7月17日創(chuàng)階段性低點65.17元/股，后于9月底開始走高，并于10月8日觸及階段性新高，達118元/股。

此后，公司股價維持相對高位。2025年以來，公司股價4月22日收于107.48元/股，次日，股價跌停，收于85.98元/股。

消息面上，愛博醫(yī)療于當日披露了年報及一季報。2024年，公司營業(yè)收入約14.1億元，同比增加48.24%；歸屬凈利潤約3.88億元，同比增加27.77%。2025年一季度，公司營業(yè)收入為3.57億元，同比增長15.07%；歸屬凈利潤約0.93億元，同比下降10.05%。

公司在年報中稱，2024年“受集采影響人工晶狀體價格下調較多，使得營業(yè)收入增長低于銷量增長”。

公司在一季報中披露，2024年5月起，人工晶狀體國家集采政策陸續(xù)落地實施，受此影響，終端醫(yī)院手術量減少，手術價格下降，人工晶狀體出廠價格也出現(xiàn)下滑，這直接導致了公司2025年第一季度手術業(yè)務收入和毛利的增速放緩。在近視防控領域，市場競爭日益激烈，競品不斷增多，公司角膜塑形鏡出廠價格因此略有下調，對公司業(yè)績增長的貢獻也有所減弱。此外，公司的隱形眼鏡業(yè)務板塊尚處于培育階段，目前對公司利潤的貢獻較小。

此后，愛博醫(yī)療股價震蕩走低，截至6月26日收于69元/股，低于定增發(fā)行價（79.20元/股）。

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