來源|時(shí)代商業(yè)研究院

作者|雷小艷

編輯|鄭琳

6月27日，奧美森智能裝備股份有限公司（下稱“奧美森”）進(jìn)入北交所上市委審議會(huì)議。

北交所官網(wǎng)顯示，奧美森于2024年6月申報(bào)北交所IPO，已提交了兩輪審核問詢函的回復(fù)文件。

在本次申報(bào)IPO之前，深交所官網(wǎng)顯示，奧美森曾于2021年12月申報(bào)深交所創(chuàng)業(yè)板IPO。在提交一輪審核問詢函回復(fù)文件后，該公司于2022年7月撤回創(chuàng)業(yè)板申請材料。

招股書（上會(huì)稿）顯示，奧美森主要從事?lián)Q熱器、管路加工領(lǐng)域?yàn)橹鞯闹悄苌a(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)線的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。2022—2024年，該公司主營業(yè)務(wù)收入同比變動(dòng)率分別為-10.74%、16.79%、10.33%，凈利潤同比變動(dòng)率分別為-55.53%、147.20%、18.20%，呈大幅波動(dòng)狀態(tài)。

值得關(guān)注的是，招股書（上會(huì)稿）還顯示，奧美森實(shí)控人四人直接和間接持有該公司73.77%的股份，較該公司2024年6月21日提交的招股書（申報(bào)稿）中所披露實(shí)控人四人合計(jì)持股比例81.49%下降了7.72個(gè)百分點(diǎn)。

除了實(shí)控人合計(jì)持股比例披露數(shù)據(jù)出現(xiàn)變化，奧美森的外部機(jī)構(gòu)股東亦存在變動(dòng)。

招股書（上會(huì)稿）顯示，廣東盈峰投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“盈峰投資”）、深圳前海宏泰投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“前海宏泰”）、中山金投創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“中山金投”)在2020年6月之前均位列奧美森股東名錄，并就奧美森IPO受理截止時(shí)間、完成IPO截止時(shí)間等簽訂了對賭協(xié)議。

不過，截至2025年6月20日，盈峰資本、前海宏泰均已退出奧美森的股東名錄。

6月24日、27日，就實(shí)控人合計(jì)持股比例變動(dòng)、業(yè)績穩(wěn)定性、外部機(jī)構(gòu)股東變更等相關(guān)情況，時(shí)代商業(yè)研究院向奧美森發(fā)郵件并嘗試致電詢問。截至發(fā)稿，該公司尚未回復(fù)相關(guān)問題。

最近3年業(yè)績大幅波動(dòng)，實(shí)控人持股的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生變更

招股書顯示，奧美森成立于2003年，自成立至今專注于定制智能裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。成立早期，該公司主營產(chǎn)品主要是應(yīng)用于家用電器生產(chǎn)制造領(lǐng)域的換熱器生產(chǎn)智能設(shè)備、管路加工智能設(shè)備，產(chǎn)品類型包括控彎管機(jī)以及穿管機(jī)、管路加工一體機(jī)、脹管機(jī)、長U機(jī)等。

隨著數(shù)字化、智能化、信息化技術(shù)的應(yīng)用，奧美森還成功研制了鋰電池?zé)釅赫卧O(shè)備、風(fēng)電葉片根部數(shù)控銑削機(jī)、全自動(dòng)裁布機(jī)等其他定制智能裝備，并將產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域從家電領(lǐng)域擴(kuò)展到環(huán)保、新能源領(lǐng)域。

招股書（申報(bào)稿）顯示，2022—2024年，奧美森的主營業(yè)務(wù)收入分別為2.74億元、3.20億元、3.53億元，同比變動(dòng)率分別為-10.74%、16.79%、10.33%。其中，來自換熱器生產(chǎn)智能設(shè)備、管路加工智能設(shè)備的收入占比分別為64.83%、75.34%、85.43%。

同期，奧美森的凈利潤分別為2012.88萬元、4975.87萬元、5881.24萬元，同比變動(dòng)率分別為-55.53%、147.20%、18.20%。過去三年，該公司業(yè)績波動(dòng)幅度較大。

對此，北交所在第一、二輪審核問詢函中均要求奧美森進(jìn)一步闡述自身的經(jīng)營穩(wěn)定性。

北交所還關(guān)注到奧美森是家族控股企業(yè)。該公司的實(shí)控人為龍曉斌、龍曉明、關(guān)吟秋和雷林，四人簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》。其中，龍曉斌、龍曉明為兄弟關(guān)系，龍曉斌、關(guān)吟秋為夫妻關(guān)系，龍曉明、雷林亦為夫妻關(guān)系。

招股書（上會(huì)稿）還顯示，截至2025年6月20日，實(shí)控人四人直接和間接合計(jì)持有奧美森73.77%的股份。而該公司一年前提交的招股書（申報(bào)稿）則顯示，截至2024年6月19日，實(shí)控人四人直接和間接合計(jì)持有奧美森81.49%的股份。

這意味著，一年的時(shí)間，奧美森在招股書（上會(huì)稿）中所披露的實(shí)控人合計(jì)持股比例下降了7.72個(gè)百分點(diǎn)。

時(shí)代商業(yè)研究院對比兩版招股書發(fā)現(xiàn)，奧美森在最新發(fā)布的招股書（上會(huì)稿）中統(tǒng)計(jì)核算實(shí)控人合計(jì)持股比例時(shí)，更改了統(tǒng)計(jì)口徑，將實(shí)控人龍曉斌、龍曉明分別通過員工持股平臺(tái)鑫元海、金元海間接持有的奧美森股份踢出核算范疇。

不過，奧美森并未在招股書（上會(huì)稿）中對上述統(tǒng)計(jì)口徑更改進(jìn)行解釋或說明。

多名實(shí)控人親屬持股，2家外部股東退股

在第一輪審核問詢函中，北交所要求奧美森說明實(shí)控人認(rèn)定準(zhǔn)確性及公司治理有效性。

第一輪審核問詢函回復(fù)文件則顯示，除了實(shí)控人四人，另有5名實(shí)控人親屬直接或間接持有奧美森股份，持股比例在0.11%～0.79%不等，其中有4人分別在奧美森擔(dān)任銷售經(jīng)理、制造中心總監(jiān)、審計(jì)員等職位。

除了引入實(shí)控人親屬持股，奧美森也曾引入下游客戶的關(guān)聯(lián)方持股。

2021年申報(bào)創(chuàng)業(yè)板的招股書顯示，2014年12月，盈峰投資向奧美森增資2880萬元，對應(yīng)持有奧美森8%的股份，并與奧美森及龍曉斌、龍曉明簽訂對賭協(xié)議，約定若奧美森不能在盈峰投資登記為公司股東之日起36個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)合格的IPO，盈峰投資有權(quán)要求奧美森實(shí)控人履行股份回購義務(wù)。

該版招股書還顯示，盈峰投資的實(shí)控人何劍鋒同時(shí)是奧美森下游客戶盈峰環(huán)境（000967.SZ）的實(shí)控人，以及主要客戶美的集團(tuán)（00300.HK；000333.SZ）的實(shí)控人何享健之子。

鑒于此，即便盈峰投資早在2020年6月底就將所持有的奧美森股份全部出售并退出股東名錄，在申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO的招股書中，奧美森也將美的集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)列入了關(guān)聯(lián)方。

申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO的招股書顯示，除了盈峰投資，奧美森還與前海宏泰、中山金投簽訂了對賭協(xié)議。

其中，奧美森與前海宏泰約定，如奧美森未在2023年末之前完成IPO上市或未能被上市公司并購或出現(xiàn)重大不利情形，實(shí)控人龍曉斌、龍曉明需履行一定金額的回購義務(wù)。

彼時(shí)，前海宏泰直接持有奧美森2.83%的股份。而本次申報(bào)北交所的招股書顯示，前海宏泰已退出奧美森的股東名錄。

不過，招股書（申報(bào)稿）顯示，中山金投仍位列奧美森的股東名錄，奧美森與中山金投的對賭協(xié)議已于2021年終止。

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