作為全固態(tài)電池的“心臟”，骨架膜正在重構(gòu)鋰電材料價(jià)值鏈。今年以來(lái)，概念股星源材質(zhì)、中材科技獲社?；鹪龀郑€有公司有望借助并購(gòu)積極切入鋰電隔膜賽道。

骨架膜概念股大漲，這家公司獲社?；鹪龀?/strong>

近期，固態(tài)電池概念股活躍，鋰電隔膜相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)尤其亮眼。6月26日，佛塑科技（000973.SZ）等漲停，星源材質(zhì)（300568.SZ）一度飆漲近20%。6月27日，星源材質(zhì)繼續(xù)上漲并創(chuàng)出年內(nèi)新高14.12元/股。

申港證券研報(bào)認(rèn)為，全固態(tài)電池技術(shù)正逐步走向商業(yè)化，具備更高的能量密度和安全性，有助于降低生產(chǎn)成本并提升電池可靠性。

有數(shù)據(jù)顯示，若2030年全球動(dòng)力電池需求達(dá)3800GWh，全固態(tài)電池滲透率提升至20%，骨架膜市場(chǎng)規(guī)模將突破570億元，并隨技術(shù)迭代向千億級(jí)邁進(jìn)。單GWh骨架膜價(jià)值量約為傳統(tǒng)隔膜的3倍至5倍，疊加規(guī)模化降本潛力，該賽道將成為未來(lái)十年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的黃金增長(zhǎng)點(diǎn)。

6月26日，星源材質(zhì)在深交所互動(dòng)易平臺(tái)表示，在剛性骨架膜方面，公司分別開(kāi)發(fā)了高強(qiáng)度耐熱型復(fù)合骨架膜、高孔隙率型骨架膜和高耐熱型大孔骨架膜等類(lèi)型，可用于生產(chǎn)剛?cè)岵?jì)型聚合物全固態(tài)電池、有機(jī)—無(wú)機(jī)復(fù)合型全固態(tài)電池、硫化物全固態(tài)電池等，可獲得全固態(tài)電池的高能量密度和本征安全性，還可提升全固態(tài)電池的裝配效率，進(jìn)一步優(yōu)化其機(jī)械安全性和熱安全性。

此外，公司與中科深藍(lán)匯澤新能源（常州）有限責(zé)任公司簽訂戰(zhàn)略合作，基于星源先進(jìn)的剛性骨架膜技術(shù)，聯(lián)合開(kāi)發(fā)可面向市場(chǎng)的固態(tài)電解質(zhì)相關(guān)膜體系及高性能全固態(tài)電池。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，2025年2月14日，全國(guó)社?；鹆闼慕M合位列公司第二大股東，為公司今年新進(jìn)前十大股東，持有公司3406.85萬(wàn)股，持股占比2.54%。與2024年末相比，當(dāng)時(shí)社保基金17052組合為公司第三大股東，持有公司1429.94萬(wàn)股，持股占比為1.06%。

今年一季度末、4月16日，全國(guó)社?；鹆闼慕M合對(duì)公司的持股數(shù)量分別為3595.03萬(wàn)股、3535.53萬(wàn)股，持股比例分別為2.68%、2.63%，仍為公司第二大股東。

另外，公司剛剛完成一項(xiàng)回購(gòu)。截至6月18日，公司自4月開(kāi)始的一項(xiàng)回購(gòu)計(jì)劃累計(jì)回購(gòu)公司股份1985.56萬(wàn)股，占公司總股本的1.48%，最高成交價(jià)為10.30元/股，最低成交價(jià)為9.82元/股，成交均價(jià)為10.07元/股，成交總金額約2億元（不含交易費(fèi)用）。至此，公司本次回購(gòu)股份計(jì)劃已實(shí)施完畢。

星源材質(zhì)主要從事鋰離子電池隔膜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，公司生產(chǎn)的隔膜主要包括濕法隔膜、干法隔膜、涂覆隔膜及各種功能膜，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能電站、電動(dòng)自行車(chē)、電動(dòng)工具、航天航空、3C數(shù)碼及醫(yī)療環(huán)境等領(lǐng)域。

2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.89億元，取得歸母凈利潤(rùn)4670.85萬(wàn)元。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.41億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.64億元。

社?；鸹貧w中材科技前十大股東

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，全國(guó)社?；鹚囊凰慕M合為中材科技（002080.SZ）今年新進(jìn)前十大股東，截至2025年一季度末持有公司500萬(wàn)股，持股比例0.3%。

回顧社?；?024年持股情況，一季度末，全國(guó)社?；鹨灰蝗M合、一一四組合、一零一組合分別位列中材科技第七、第九、第十大股東，合計(jì)持有公司1246.23萬(wàn)股、持股比例0.75%。2024年中期、第三季度末，全國(guó)社?；鹨涣阋唤M合均為公司第七大股東，持有公司390.50萬(wàn)股、持股比例0.23%。2024年末社?；鹑客顺龉厩笆蠊蓶|，2025年第一季度又重回前十大股東。

鋰電池隔膜為中材科技主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一，公司下屬中材鋰膜有限公司（以下簡(jiǎn)稱：中材鋰膜）已建成7個(gè)生產(chǎn)基地，形成6個(gè)10億平方米級(jí)區(qū)域布局。公司擁有濕法隔膜制造裝備以及領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)能力，具備4至12μm濕法隔膜及各類(lèi)涂覆隔膜產(chǎn)品。2024年，中材鋰膜合計(jì)銷(xiāo)售鋰電池隔膜19億平方米，同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)9.4%，中材鋰膜超薄超高強(qiáng)度5μm基膜實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

2025年4月，公司公告，中材鋰膜擬在匈牙利新設(shè)子公司，投資11418萬(wàn)歐元建設(shè)合計(jì)年產(chǎn)能為6.4億平方米的濕法涂覆隔膜生產(chǎn)基地。

2025年第一季度，中材科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.06億元、同比上漲24.26%，取得歸母凈利潤(rùn)3.62億元、同比上漲68.34%。

佛塑科技欲借并購(gòu)切入鋰電隔膜，還有公司已形成小批訂單

6月12日，佛塑科技收購(gòu)河北金力新能源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：金力股份）100%股權(quán)并募集配套資金的交易，獲得深交所受理。

金力股份主要從事鋰電池濕法隔膜領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為濕法基膜、涂覆隔膜。GGII數(shù)據(jù)顯示，2024年，金力股份在中國(guó)濕法隔膜市場(chǎng)占有率約為18%，排名行業(yè)第二。佛塑科技稱，金力股份在產(chǎn)品布局、生產(chǎn)效率、客戶資源、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量等方面均具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公司稱，2024年下半年以來(lái)，鋰電池隔膜行業(yè)整體價(jià)格已止跌企穩(wěn)，隨著金力股份產(chǎn)線持續(xù)建成投產(chǎn)，截至2024年末，金力股份總產(chǎn)能已達(dá)約50億平方米；同時(shí)，金力股份訂單量充足，產(chǎn)能利用率維持在較高水平，銷(xiāo)量穩(wěn)步增加。2024年四季度，金力股份銷(xiāo)量從三季度的7.01億平方米增至10.32億平方米，占全年銷(xiāo)量的37.28%；同期實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入9.33億元，占全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為35.74%，金力股份毛利率水平持續(xù)回升，盈利能力有所改善。

2025年一季度，鋰電池隔膜市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，金力股份已累計(jì)銷(xiāo)售超過(guò)9億平方米，超去年同期約4億平方米的銷(xiāo)量，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.71億元、凈利潤(rùn)4088.09萬(wàn)元。2025年全年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)超45億平方米。

佛塑科技主要從事各類(lèi)先進(jìn)高分子新材料的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，已形成以光學(xué)薄膜、雙向拉伸薄膜、滲析防護(hù)材料和塑編阻隔材料為框架的產(chǎn)業(yè)布局。公司稱，本次交易交易有助于佛塑科技切入鋰電池隔膜領(lǐng)域，豐富在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，進(jìn)一步打造成為聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高分子功能薄膜材料龍頭企業(yè)。

6月27日，恩捷股份（002812.SZ）披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表稱，公司有固態(tài)電解質(zhì)支撐膜的研發(fā)，已有客戶少量訂單。

在全固態(tài)電池材料布局方面，公司下屬控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司專(zhuān)注高純硫化鋰、硫化物固態(tài)電解質(zhì)和硫化物固態(tài)電解質(zhì)膜產(chǎn)品的研發(fā)和布局，高純硫化鋰產(chǎn)品的百噸級(jí)硫化鋰中試線已經(jīng)開(kāi)始批量出貨，固態(tài)電解質(zhì)10噸級(jí)產(chǎn)線正在搭建中，已在玉溪規(guī)劃千噸級(jí)產(chǎn)線。

恩捷股份在今年5月的機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中表示，公司的硫化物固態(tài)電解質(zhì)膜厚度可以做到30µm，離子電導(dǎo)率可以做到3ms/cm以上。

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