作者｜企業(yè)家記事 編輯｜MAX

來源｜藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論

在深圳寶安區(qū)一處簡陋的農(nóng)民房里，23歲的湖南姑娘周群飛未曾想到，1993年用2萬多元積蓄創(chuàng)辦的“恒生玻璃表面加工廠”，會(huì)在三十年后成長為市值超1000億元的全球消費(fèi)電子玻璃巨頭。從山村輟學(xué)少女到中國女首富，從摩托羅拉供應(yīng)商到蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心，周群飛的創(chuàng)業(yè)史，恰是中國制造業(yè)攀登價(jià)值鏈的縮影。

1970年生于湖南湘鄉(xiāng)壺天鎮(zhèn)的周群飛，童年被貧困與不幸籠罩：5歲喪母，父親因炸藥事故雙目失明。失明的父親堅(jiān)持學(xué)習(xí)竹篾編織等手藝，周群飛則每天牽著父親沿街叫賣竹背籃，每個(gè)八毛錢維持生計(jì)?！拔沂菤埣踩硕荚诓煌W(xué)習(xí)，何況健康的人？”——父親的話讓15歲輟學(xué)的她，背起行囊南下深圳。

1980年代末的深圳，成為周群飛的“第二大學(xué)”：白天在澳亞光學(xué)廠打磨手表玻璃，夜晚在深圳大學(xué)旁讀夜校。她如饑似渴地學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)、考取報(bào)關(guān)員證甚至駕照，同時(shí)經(jīng)營服裝店積累商業(yè)經(jīng)驗(yàn)。這段“白天工人、夜晚學(xué)生”的八年（1985-1993）。

創(chuàng)業(yè)原點(diǎn)，三室一廳里的技術(shù)革命

1993年，周群飛帶領(lǐng)家人租下深圳寶安三室一廳，創(chuàng)立恒生玻璃。取名“恒生”，暗含登陸港股的早期愿景。這個(gè)家庭作坊以“質(zhì)量第一”為信條，很快因工藝精湛獲得口碑。2001年，轉(zhuǎn)機(jī)降臨：朋友將TCL翻蓋手機(jī)面板訂單轉(zhuǎn)交周群飛。她創(chuàng)造性地將手表玻璃工藝移植到手機(jī)，用抗劃傷的玻璃屏替代易碎的亞克力材質(zhì)，此舉被業(yè)界稱為“手機(jī)玻璃屏革命起點(diǎn)”。

2003年成立藍(lán)思科技（“Lens”音譯，寓意鏡片）后，周群飛迎來關(guān)鍵戰(zhàn)役。摩托羅拉V3手機(jī)因油墨脫落問題陷入困境，原供應(yīng)商束手無策。她帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)72小時(shí)不間斷試驗(yàn)，突破鍍膜與印刷技術(shù)瓶頸，最終通過抗沖擊檢測。moto V3全球狂銷1.3億臺(tái)，諾基亞、三星等巨頭旋即成為客戶。摩托羅拉訂單使藍(lán)思科技營收從2003年不足千萬躍升至2006年超10億量級(jí)（據(jù)招股書推算），奠定行業(yè)地位。

2007年，初代iPhone的誕生改寫產(chǎn)業(yè)格局。蘋果對(duì)玻璃面板提出“更薄、更耐磨、光學(xué)精度更高”的嚴(yán)苛要求，藍(lán)思科技憑借自身工藝拿下訂單。合作效應(yīng)立竿見影，公司營收從2009年8.9億元飆升至2015年172億元，2015年深交所上市募資15.49億元，市值突破千億。周群飛以500億元身家登頂《胡潤》中國女首富，招股書顯示當(dāng)年扣非凈利潤達(dá)15.43億元。

蘋果訂單也讓周群飛的藍(lán)思產(chǎn)出“過度依賴之虞”。2021年財(cái)報(bào)首度披露，蘋果貢獻(xiàn)營收300.98億元，占比66.49%。2022年市場頻傳“蘋果砍單”，盡管公司回應(yīng)“僅是局部機(jī)型調(diào)整”，但當(dāng)年歸母凈利潤24.48億元，市值從1,980億歷史高點(diǎn)（2021.1.18，Wind數(shù)據(jù)）跌至450億歷史低點(diǎn)（2022.4.26）。長盈精密、京東方等果鏈企業(yè)同步受挫，印證這一階段整個(gè)供應(yīng)鏈特點(diǎn)。

AI與新能源的第二曲線

危機(jī)倒逼轉(zhuǎn)型。2024年財(cái)報(bào)顯示，藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營收698.97億元，同比增長28.27%；歸母凈利潤36.24億元，增長19.94%。增長引擎首先來自新能源汽車業(yè)務(wù)。藍(lán)思的智能座艙產(chǎn)品覆蓋30余家車企，2023年該板塊收入49.98億元（占比9.2%），同比增39.47%。

其次，藍(lán)思通過布局AI終端，為AI眼鏡、VR設(shè)備提供光學(xué)組件，切入元宇宙硬件賽道。

第三，在能源技術(shù)方面也取得突破，動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件、光伏組件相繼量產(chǎn)。

藍(lán)思的系列調(diào)整顯著一定程度上改善了客戶結(jié)構(gòu)，蘋果營收占比從66.49%降至2024年預(yù)估50%以下（據(jù)業(yè)績說明會(huì)），毛利率雖微降0.7個(gè)百分點(diǎn)，但抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。

再啟航程：港股IPO的全球化野望

2025年3月，藍(lán)思科技正式向港交所遞交上市申請(qǐng)，擬發(fā)行4.31億股H股。募資將用于海外基地?cái)U(kuò)建及新能源技術(shù)研發(fā)，推動(dòng)“A+H”雙資本平臺(tái)運(yùn)作。此時(shí)距恒生玻璃創(chuàng)立已32年，周群飛終于實(shí)現(xiàn)當(dāng)年取名時(shí)寄托的港股夢(mèng)。

周群飛的創(chuàng)業(yè)基因深植于盲父的竹編精神——那個(gè)用殘損雙手編出全家生路的男人，教會(huì)她在至暗時(shí)刻攥緊希望。這或許解釋了她對(duì)“精密”的執(zhí)念：從摩托羅拉V3的油墨附著力，到iPhone 16的微晶玻璃，再到新能源汽車曲面屏，她把玻璃的工業(yè)屬性升華為科技美學(xué)。而夜校積累的財(cái)務(wù)知識(shí)，更讓她在資本擴(kuò)張中穩(wěn)守底線——2024年經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)108.89億元，為轉(zhuǎn)型提供充足彈藥。

“玻璃女王” 周群飛30年的傳奇仍在續(xù)寫，“過去攀上蘋果大樹是金飯碗，現(xiàn)在我們要種自己的樹?！?/p>

周群飛的經(jīng)典語錄：

“得意時(shí)不要太得意，失意時(shí)不要太失意?！?/p>

——父親教導(dǎo)成為人生信條 2015年湖南日?qǐng)?bào)采訪 來源湖南日?qǐng)?bào)

https://hnrb.voc.com.cn/article/201503/201503190953466842.html

“其實(shí)我那時(shí)是一個(gè)很害羞的女孩，每次去見客戶，都要站在人家門口想很久，如果他拒絕我怎么辦？也曾試過門敲不開，倒是有幾條狼狗對(duì)著我吼的時(shí)候?！?/p>

——回憶早期創(chuàng)業(yè)拓客經(jīng)歷 2016南方日?qǐng)?bào)采訪 來源南方日?qǐng)?bào)

https://news.sina.cn/2016-03-29/detail-ifxqsxic3522439.d.html?wm=3049_0015

“如果害怕風(fēng)險(xiǎn)而不去創(chuàng)新，消費(fèi)者就用不到好產(chǎn)品。”

——在政協(xié)會(huì)議呼吁支持企業(yè)創(chuàng)新 2019年記者會(huì)實(shí)錄 來源紅網(wǎng)

https://hn.rednet.cn/m/content/2019/03/06/5198249.html

“政府需搭建企業(yè)-學(xué)校技術(shù)共享平臺(tái)，在尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上，讓企業(yè)能付出成本獲取科研成果?！?/p>

——政協(xié)提案核心主張 2019年記者會(huì)實(shí)錄 來源紅網(wǎng)

https://hn.rednet.cn/m/content/2019/03/06/5198249.html

“企業(yè)太狼性，對(duì)員工是傷害。”

——強(qiáng)調(diào)人性化管理 2021年澎湃號(hào)·湃客 來源：澎湃新聞

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_10676489

參考資料：

1.財(cái)富數(shù)據(jù)：2025胡潤全球富豪榜（2025年3月）

2.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：藍(lán)思科技2015-2024年公開財(cái)報(bào)

3.技術(shù)突破：福布斯中文版（2025年4月）

4.《周群飛，大動(dòng)作！》中國基金報(bào)（2025年3月）

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