導(dǎo)語：如何平衡這家政策性銀行的角色與市場化運營之間的矛盾，是陳懷宇面臨的主要挑戰(zhàn)。

一份來自國家審計署的重要報告，再將中國進出口銀行（簡稱“進出口銀行”或“口行”）推至風口浪尖。

2025年6月，審計署發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于2024年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財政收支的審計工作報告》，披露了進出口銀行未按規(guī)定處理不良貸款、違規(guī)攬儲及增加企業(yè)融資成本等諸多問題。

以上問題，標志著這家擁有六萬億資產(chǎn)規(guī)模的政策性銀行，在內(nèi)控和經(jīng)營上出現(xiàn)了觸目驚心的失控狀態(tài)。

作為國家政策性金融機構(gòu)，進出口銀行在服務(wù)國家經(jīng)濟和推動“一帶一路”建設(shè)等方面一直扮演著重要角色，本應(yīng)展現(xiàn)最高標準的合規(guī)性與穩(wěn)健性。

然而近年來，隨著一系列違規(guī)行為的曝光和管理層高層領(lǐng)導(dǎo)的密集變動，其巨大的反差，暴露出其內(nèi)部治理已陷入嚴重危機，種種亂象之癥結(jié)逐漸浮顯。

01 “明星項目”們

審計報告指出，進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，未按規(guī)定將符合認定標準的193.8 億元貸款下調(diào)為不良。

貸款所涉及的這些企業(yè)，早已出現(xiàn)資不抵債、欠息超90天等明確風險信號，卻仍被歸類為正常或關(guān)注類貸款。此舉直接暴露了兩家銀行風險管理體系的嚴重缺陷。

本質(zhì)上，這不僅違反了金融行業(yè)的基本操作標準，也揭示了銀行在信貸審批、資產(chǎn)管理和風險識別等環(huán)節(jié)的內(nèi)控漏洞。

根據(jù)6月27日國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的行政處罰信息，中國進出口銀行被罰1810萬元，因其存在部分種類貸款和政策性業(yè)務(wù)存在超授信發(fā)放、貸款需求測算不準確、貸后管理不到位等違法違規(guī)行為。

而進一步的調(diào)查顯示，涉房貸款或成為風險重災(zāi)區(qū)。

例如，進出口銀行與今典投資集團的三亞紅樹林項目，所涉及貸款出現(xiàn)了大規(guī)模違約。3.14億元的貸款未能償還，而今典集團的資金鏈斷裂，直接導(dǎo)致了這筆貸款違約。

圖源：天眼查APP

6月16日，因未履行還款義務(wù)，進出口銀行作為債權(quán)人向法院申請寶能集團強制執(zhí)行金額2.7億元。

進出口銀行曾向?qū)毮芟堤峁┵J款，以支持其汽車業(yè)務(wù)擴張，包括觀致汽車收購及后續(xù)運營等。但金妹妹從業(yè)內(nèi)人士處了解到，有部分資金最終流入了寶能的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

更為嚴重的是，進出口銀行的政策性支持民企多個“明星項目”，如今也變成了“包袱”。

這些主體包括山東如意集團（002193.SZ），遼寧忠旺集團、凱迪生態(tài)等。“明星項目”暴雷，也成為該行資產(chǎn)質(zhì)量下降的重要原因之一。

在進出口銀行的支持下，山東如意斥資40億歐元收購瑞士奢侈品品牌Bally，曾經(jīng)一度成為中國民營企業(yè)“走出去”的典范。

然而，證監(jiān)會的調(diào)查顯示，山東如意通過虛增營業(yè)外收入、虛構(gòu)采購交易等方式進行財務(wù)造假，最終引發(fā)債務(wù)違約的連鎖反應(yīng)。

此外，審計署還重點提到了進出口銀行自2022年5月以來，違反規(guī)定通過存貸掛鉤方式攬儲，進而推高企業(yè)融資成本的行為。

所謂“存貸掛鉤”舉例來說，企業(yè)申請了1億元貸款，但銀行卻要求額外存入3000萬作質(zhì)押。這筆資金對企業(yè)來說是0利息收益乃至有損失，相當于變相增加了企業(yè)融資成本。

違規(guī)操作，不僅影響了企業(yè)的融資效率，還嚴重制約了其資金流動性和企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。

上述種種操作，不僅讓進出口銀行的財務(wù)表現(xiàn)大幅下滑，還影響了其信譽和市場地位。2024年，進出口銀行的營業(yè)收入同比下降55.8%，凈利潤下降66.88%。

02 “行長們的風險”

政策性大行，為何能犯這么多“低級錯誤”？

有業(yè)內(nèi)人士告訴銀妹妹，進出口銀行種種違規(guī)，根源在于內(nèi)控長期失效。

資本運營、信貸審批、風險控制等方面的制度缺陷，是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)嚴重疏漏的體現(xiàn)。特別是后兩者，更進一步暴露了銀行內(nèi)部審計和監(jiān)督機制長期缺位。

該人士認為，追根究底，是因為部分口行領(lǐng)導(dǎo)層未能履行職責，反而在某些情形下為個人利益提供便利，導(dǎo)致許多違規(guī)行為未能及時被發(fā)現(xiàn)、糾正。

腐敗現(xiàn)象在多個分行中泛濫，直接影響了進出口銀行的整體風險管理框架，造成了不良貸款積壓與管理上混亂。

近一年來，進出口銀行北京分行吳少華、天津分行王法德、遼寧分行劉正貴等多家分行一把手集體落馬，說是“行長系統(tǒng)性風險”也不為過。

業(yè)內(nèi)有一種看法認為，分行行長“批量落馬”，或源于某高層親屬長期間接輸送利益。

不過，更多的看法集中于，其與該行前任行長劉連舸案件存在密切關(guān)聯(lián)。

劉連舸案被查的時間節(jié)點，與進出口銀行的風險管理問題的爆發(fā)高度契合。

劉連舸于2018年調(diào)任至中國銀行，2023年因嚴重違紀違法被查。其在任期間，進出口銀行內(nèi)部存在的不良政治生態(tài)和利益輸送鏈條，為其違規(guī)操作和腐敗行為的蔓延提供了土壤。

今年3月，中國進出口銀行上海分行原行長王須國被“雙開”，通報直指王須國案“涉案問題多、時間跨度長、利益輸送隱蔽，是新型和隱性腐敗交織的典型”。其中，最大的問題是“違規(guī)發(fā)放貸款流入禁止性領(lǐng)域”，主要涉及房地產(chǎn)領(lǐng)域。

之前，進出口銀行云南省分行原黨委書記、行長戴世宏落馬時的公告也指出，其“違規(guī)干預(yù)項目評審，強行上調(diào)貸款客戶的授信評級，破壞信貸評審的獨立性”，“違法發(fā)放貸款”。

戴世宏一案的公告還提到，“盲目沖規(guī)模上項目，為爭考核排名片面追求所謂的‘零不良’，‘挖大坑填小坑’釀成更大風險”。

顯然，“戴世宏們”的行為，最終導(dǎo)致了進出口銀行未按規(guī)定處理不良貸款，違規(guī)攬儲并增加企業(yè)融資成本等諸多亂象。

此外，有接近口行的人士告訴銀妹妹，進出口銀行在市場化運作上的缺陷，也進一步加劇了其風險暴露。

進出口銀行內(nèi)部依舊帶有較強的行政色彩，對市場變化反應(yīng)遲鈍，導(dǎo)致了資源配置效率低下。

2015年起，國務(wù)院要求進出口銀行進行市場化改革。然而，由于改革時間較短，該行在精細化管理、風險控制、績效考核等方面，相較于商業(yè)銀行依然存在差距。

在激烈的金融市場競爭中，口行下屬部分機構(gòu)采取了“存貸掛鉤”等短視手段來尋求業(yè)務(wù)擴張，導(dǎo)致了合規(guī)性和可持續(xù)性問題的積累。

該人士透露，口行的業(yè)務(wù)人員和評審人員，基本都是做政策性貸款業(yè)務(wù)出身，市場化程度不夠。

面對山東如意、遼寧忠旺等貸款人的財務(wù)造假行為，他們難以識別。面對其他更復(fù)雜的市場化項目，其風險識別能力和控制能力方面又顯得力不從心。

特別是在支持大型民營企業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)時，因未能有效識別和規(guī)避行業(yè)風險，最終導(dǎo)致了大量不良資產(chǎn)的累積。

部分分行更是為了爭考核排名，忽視了市場競爭和資本運作的復(fù)雜性，導(dǎo)致其為問題企業(yè)的風險防控大開敞口。

在貸后階段，進出口銀行重投放輕管理，貸后檢查流于形式。項目出險后，反而采取“挖大坑填小坑”的方式瞞上欺下。

03 陳懷宇的重任

管理層失職、內(nèi)控缺陷、腐敗自上而下“多點開花”，需要大刀闊斧的改革，也需要抽絲剝繭的整頓。

2025年1月，原中國銀行副行長、海南省副省長陳懷宇接任進出口銀行黨委書記，肩負起化解進出口銀行當前危機和實施改革的重任。

以陳懷宇個人領(lǐng)導(dǎo)風格來看，其尤為注重風險管控和內(nèi)控機制的強化。

上任后，陳懷宇就密集與中國銀行（601988.SH）董事長葛海蛟、工商銀行（601938.SH）董事長廖林進行了會談。

強化政策性銀行與商業(yè)銀行的協(xié)同之外，學(xué)習(xí)商業(yè)銀行的經(jīng)驗、加強銀行的風險管控體系也是這些會談的重要目的之一。

除了通過改革內(nèi)部審計、信貸審批和資產(chǎn)管理體系，提升銀行的風控能力外，陳懷宇還需要推動進出口銀行的市場化轉(zhuǎn)型。

如何平衡這家政策性銀行的角色與市場化運營之間的矛盾，增強其在國際和國內(nèi)市場中的競爭力，是陳懷宇面臨的主要挑戰(zhàn)。

在內(nèi)部治理方面，陳懷宇上任后即安排了前往福建地區(qū)調(diào)研。調(diào)研時，陳懷宇進一步強調(diào)“把防范廉潔風險和信貸風險放在重要位置”，“充分發(fā)揮紀委監(jiān)督作用和風險、評審對信貸風險的把關(guān)作用”。

值得注意的是，今年3月被雙開的上海分行原行長王須國，此前曾任進出口銀行福建省分行黨委書記、行長。

由此可見，陳懷宇也在同步加強對行內(nèi)違規(guī)行為的清理和整頓，尤其是在分行人事管理和信貸審批等方面。

只有通過建立更為嚴密的監(jiān)管體系和更透明的決策機制，才能防止類似的違規(guī)行為再次發(fā)生。

受腐敗案件等問題的影響，進出口銀行人事變動頻繁、推動銀行高層的穩(wěn)定性，減少人事變動對銀行長遠規(guī)劃的負面影響，恐怕也是擺在陳懷宇面前急需解決的問題。

然而，改革的難度不容小覷。進出口銀行的高層頻繁更換、管理體系不健全、市場化轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)等問題依然存在。

臨危受命的陳懷宇，能否在復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境下實現(xiàn)有效的治理改革，重塑進出口銀行的核心競爭力，將直接影響銀行的未來發(fā)展。