少數(shù)有能力量產(chǎn)硫化鋰的企業(yè),光華科技固態(tài)電池材料業(yè)務(wù)含金量幾何?
來源|時代商業(yè)研究院
作者|陳佳鑫
編輯|韓迅
近期固態(tài)電池相關(guān)上市公司受到二級市場追捧,不少公司股價漲幅較高,6月以來,光華科技(002741.SZ)股價漲幅約35%。
硫化鋰已逐漸成為固態(tài)電池電解質(zhì)的主流路線,而光華科技是國內(nèi)少數(shù)有能力量產(chǎn)固態(tài)電池用硫化鋰的企業(yè),目前產(chǎn)品已向客戶送樣,產(chǎn)能為 300 噸/年,可根據(jù)需求擴(kuò)至 3000 噸/年,在硫化鋰量產(chǎn)方面走在前列。
截至7月2日收盤,光華科技股價報收20.21元/股,總市值93.98億元。
6月27日、7月2日,時代商業(yè)研究院就硫化鋰技術(shù)相通性、客戶資源、規(guī)劃布局等向光華科技發(fā)函并致電詢問。截至發(fā)稿,對方仍未回應(yīng)相關(guān)問題。
少數(shù)有能力量產(chǎn)硫化鋰的企業(yè)
固態(tài)電池主要分為聚合物、氧化物、硫化物、鹵化物四大技術(shù)路線,其中硫化物路線憑借超高的離子電導(dǎo)率和能量密度潛力,已成為全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化的核心方向。
硫化物電解質(zhì)擁有超高離子電導(dǎo)率,顯著高于聚合物及氧化物電解質(zhì),能顯著提升鋰離子在固態(tài)電池中的傳輸效率,使全固態(tài)電池具備媲美液態(tài)電池的高倍率性能。
且硫化物質(zhì)地柔軟易加工,可通過擠壓增大電極接觸面積。匹配鋰金屬負(fù)極時,硫化物固態(tài)電池能量密度可突破500Wh/kg,遠(yuǎn)超目前的液態(tài)電池。
硫化物路線憑借多項優(yōu)點(diǎn)逐漸成為行業(yè)主流方向,這點(diǎn)從產(chǎn)業(yè)鏈各龍頭扎堆該路線也能看出。目前包括比亞迪、廣汽、一汽、長安、豐田、本田、寶馬、福特,以及寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、松下、三星SDI等眾多國內(nèi)外車企和電池廠商,都在廣泛布局硫化物全固態(tài)電池。
寧德時代表示,其2027年小批量生產(chǎn)硫化物全固態(tài)電池機(jī)會很大;比亞迪則計劃在2027年小批量生產(chǎn)固態(tài)電池,并在2030年實現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。
然而,硫化物的量產(chǎn)也存在諸多難點(diǎn),如硫化物具有極端濕度敏感性,遇水即反應(yīng)生成劇毒H?S氣體,要求生產(chǎn)全程在濕度<1 ppm的惰性氣氛(如氬氣)中進(jìn)行,設(shè)備需全封閉設(shè)計,從原料合成到電池組裝均需特殊防護(hù),導(dǎo)致設(shè)備成本增加。此外,還存在原材料的一致性、粒徑控制問題。
光華科技是國內(nèi)少數(shù)有能力量產(chǎn)固態(tài)電池用硫化鋰的企業(yè),據(jù)交易所互動平臺,光華科技的固態(tài)電池材料產(chǎn)品已向客戶送樣檢測。
光華科技的硫化鋰相關(guān)固態(tài)電池材料產(chǎn)品目前產(chǎn)能為 300 噸/年,可根據(jù)市場需求,在現(xiàn)有廠區(qū)通過購置反應(yīng)釜等生產(chǎn)設(shè)備將產(chǎn)能擴(kuò)至 3000 噸/年,在未來有望率先放量。
固態(tài)電池用硫化鋰需要較高的純度,硫化物固態(tài)電池普遍要求硫化鋰純度≥99.99%(4N級),部分高能量密度體系需達(dá)到99.999%(5N級)。光華科技在PCB化學(xué)品、化學(xué)試劑產(chǎn)品上積累了豐富的提純技術(shù),可應(yīng)用于硫化鋰提純,產(chǎn)品間具有一定技術(shù)協(xié)同性。
受鋰電材料拖累,已連虧兩年
光華科技當(dāng)前的主要產(chǎn)品為PCB 化學(xué)品、化學(xué)試劑。其中PCB 化學(xué)品主要應(yīng)用于集成電路互連技術(shù),如用于 PCB 制作的棕化工藝、褪膜工藝、孔金屬化鍍銅工藝、鍍鎳工藝等;化學(xué)試劑主要應(yīng)用于分析測試、教學(xué)、科研開發(fā)以及新興技術(shù)領(lǐng)域。
2015年上市后,光華科技依托自身在濕法冶金和化學(xué)提純領(lǐng)域的技術(shù)積累,首次提出鋰電池回收業(yè)務(wù)規(guī)劃,開始系統(tǒng)性研究磷酸鐵鋰提純技術(shù)。同年,光華科技成為國家首批動力電池回收試點(diǎn)單位。
2017年,光華科技正式啟動鋰電池材料業(yè)務(wù),投資建設(shè)年產(chǎn)1.4萬噸鋰電池正極材料項目,并成立子公司“珠海中力新能源科技有限公司”專門負(fù)責(zé)鋰電池回收及材料生產(chǎn)。
當(dāng)前光華科技的鋰電池板塊主要由兩大業(yè)務(wù)組成:一是鋰電池材料,主要產(chǎn)品有三元前驅(qū)體及三元材料系列產(chǎn)品,磷酸鐵、磷酸鐵鋰及磷酸錳鐵鋰系列產(chǎn)品,鈷鹽、鎳鹽、錳鹽系列產(chǎn)品等。
二是鋰電池回收再生業(yè)務(wù),將退役鋰離子電池等廢品(廢料)中的鎳、鈷、錳、鋰等有價金屬通過加工、提純、合成等工藝,再生產(chǎn)出鋰離子電池材料,使鎳、鈷、錳、鋰、磷酸鐵等資源實現(xiàn)綠色循環(huán)利用。
2022年,光華科技的鋰電池板塊迎來爆發(fā),鋰電池材料營收同比增長318.8%至12.93億元,占總收入比重接近40%,實現(xiàn)毛利潤2.15億元。鋰電池板塊的業(yè)績爆發(fā)主要受磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)線全面釋放產(chǎn)能,以及新能源汽車銷量爆發(fā)雙重因素影響。
但好景不長,隨后兩年,受鋰電池材料價格迅速走低影響,光華科技的鋰電池板塊虧損嚴(yán)重,拖累了整體業(yè)績。
2023—2024年,光華科技的鋰電池材料營收分別同比減少54.9%、55.3%,毛利率分別為-21.5%、-40%。
受鋰電池材料業(yè)務(wù)虧損以及存貨減值等因素影響,2023—2024年,光華科技?xì)w母凈利潤分別虧損4.31億元、2.05億元。
鑒于鋰電池板塊的前景,今年4月光華科技連續(xù)發(fā)布了《優(yōu)化新能源產(chǎn)業(yè)布局的公告》以及《變更部分募集資金投資項目的公告》,前者宣布對新能源材料板塊布局及生產(chǎn)計劃進(jìn)行調(diào)整,涉及的部分設(shè)備設(shè)施將停止運(yùn)行或出售。
變更募投項目公告則宣布,因動力電池現(xiàn)階段退役量不足,導(dǎo)致鋰電池回收行業(yè)競爭加劇等原因,將“高性能鋰電池材料項目”變更為“專用化學(xué)材料智能制造項目”,鋰電池板塊的布局存在收縮的趨勢。
后續(xù)隨著固態(tài)電池的崛起,硫化鋰業(yè)務(wù)有可能成為光華科技鋰電池板塊扭轉(zhuǎn)頹勢的關(guān)鍵。
(字?jǐn)?shù):2074)
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