熱浪席卷全國!滬指原地踏步,電力股悄悄爆發(fā)再度“走起”
【盤面分析】
本周全球金融市場都在盯著各國與美國談判貿(mào)易協(xié)議7月9日截止日期的談判動向,以及本周非農(nóng)數(shù)據(jù)是否會讓美聯(lián)儲降息提前,但是從歐美股市的走勢來看,不斷新高已經(jīng)說明了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策消息的好壞,都已經(jīng)無法改變歷史新高的局面。A股市場今年出現(xiàn)了比較奇怪的拉升走勢,大幅度連續(xù)拉升走高——橫盤震蕩——震蕩走高——回落,這4給階段往復(fù)進(jìn)行,雖然A股已經(jīng)創(chuàng)出年內(nèi)新高,但是去年9月份高點(diǎn)3674.4點(diǎn)始終沒有突破,就不能判斷為牛市重啟的行情,還是震蕩行情應(yīng)對的市場。
騎牛看熊發(fā)現(xiàn)在構(gòu)建“新型電力系統(tǒng)”及“雙碳目標(biāo)”的背景下,非化石能源發(fā)電將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檠b機(jī)主體和電量主體,而其中風(fēng)電和光伏發(fā)電的不穩(wěn)定性、隨機(jī)性、波動性勢必需要儲能系統(tǒng)協(xié)調(diào)運(yùn)行,來保障電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。儲能系統(tǒng)建設(shè)、電網(wǎng)系統(tǒng)改造升級仍有望保持高景氣。在電力供需矛盾緊張的態(tài)勢下,煤電頂峰價(jià)值凸顯;電力市場化改革的持續(xù)推進(jìn)下,電價(jià)趨勢有望穩(wěn)中小幅上漲,電力現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場機(jī)制有望持續(xù)推廣,容量電價(jià)機(jī)制正式出臺,明確煤電基石地位。
三大指數(shù)集體高開,兩市開盤個(gè)股漲跌互半,題材板塊方面消費(fèi)電子、紡織制造、航天裝備等板塊表現(xiàn)較強(qiáng),地面兵裝、水產(chǎn)品、BC電池等板塊表現(xiàn)較差。存儲芯片概念再度走強(qiáng),盈方微、博敏電子等多股漲停,據(jù)CFM閃存市場發(fā)布最新報(bào)告顯示,2025年年初至今,NAND Flash市場綜合價(jià)格指數(shù)上漲9.2%,DRAM市場綜合價(jià)格指數(shù)上漲47.7%。在AI驅(qū)動的內(nèi)存升級浪潮、原廠保利潤的供應(yīng)策略與下游長尾剛性需求的疊加作用下,預(yù)計(jì)將推動2025年DRAM市場創(chuàng)下歷史新高。
光伏概念延續(xù)強(qiáng)勢,亞瑪頓、耀皮玻璃2連板,歐晶科技、億晶光電等漲幅靠前,上海有色網(wǎng)稱,近日光伏玻璃企業(yè)聚集討論當(dāng)前供需矛盾,多數(shù)玻璃企業(yè)計(jì)劃7月開始減產(chǎn)改善供應(yīng)端,減產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到30%。商業(yè)航天概念股開盤拉升,西測測試20CM漲停,天銀機(jī)電、陜西華達(dá)等多股漲超5%,近日,在海南文昌衛(wèi)星超級工廠項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場,已有26家企業(yè)搶先簽約落地,產(chǎn)業(yè)集聚“強(qiáng)磁場”效應(yīng)初顯。
創(chuàng)新藥概念股反復(fù)活躍,塞力醫(yī)療3連板,神州細(xì)胞、微芯生物等超20股漲超5%,近日國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》,提出5方面16條措施,強(qiáng)調(diào)對創(chuàng)新藥研發(fā)、準(zhǔn)入、入院使用和多元支付進(jìn)行全鏈條支持。算力硬件股再度走強(qiáng),勝宏科技漲逾5%,續(xù)創(chuàng)歷史新高,總市值突破1200億,工業(yè)富聯(lián)、德科立等跟漲,隨著英偉達(dá)GB200量產(chǎn)進(jìn)入高峰,下一代AI服務(wù)器芯片GB300也即將于2025年下半年上市。廣達(dá)電腦表示,GB300目前按照計(jì)劃進(jìn)行中,正在測試并與客戶進(jìn)行,預(yù)計(jì)9月出貨。
大盤:
創(chuàng)業(yè)板:
【大盤預(yù)判】
上證指數(shù)周四高開后創(chuàng)出近期新高便回落,始終緊靠著5日線移動,但是盤面上并沒有明顯的趨勢機(jī)會,熱點(diǎn)題材此起彼伏,仍然沒有明顯的投資方向。今年上半年,全球主要資本市場呈現(xiàn)寬幅波動走勢??偟膩砜?,中國資產(chǎn)在外部擾動中展現(xiàn)較強(qiáng)韌性,港股三大指數(shù)上半年累計(jì)漲幅悉數(shù)進(jìn)入全球主要市場前十名。接下來注意上證指數(shù)能否在3460點(diǎn)之上穩(wěn)住。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四走勢明顯較強(qiáng),這與微盤股指數(shù)9連陽不斷新高有關(guān),資金偏愛中小盤股,一方面是就這么點(diǎn)資金翻不起什么浪,另一方面是游資主導(dǎo)市場情緒,機(jī)構(gòu)越漲越賣,模式看懂了你也能賺錢。外資機(jī)構(gòu)發(fā)布的2025年中期展望顯示,下半年“韌性”有望繼續(xù)成為中國宏觀經(jīng)濟(jì)的最大特征。在消費(fèi)、出口表現(xiàn)超預(yù)期,宏觀環(huán)境向好的背景下,中國資產(chǎn)的吸引力將日益增強(qiáng)。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2150點(diǎn)之上穩(wěn)住。
【淘金計(jì)劃】
隨著近期A股市場震蕩上行,私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研圖譜清晰折射出對結(jié)構(gòu)性機(jī)會的深度挖掘。第三方機(jī)構(gòu)最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,6月份私募機(jī)構(gòu)調(diào)研A股上市公司頻次高達(dá)1769次,751家私募機(jī)構(gòu)調(diào)研涉足28個(gè)申萬一級行業(yè)中的387只個(gè)股。其中,電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備三大行業(yè)成為“調(diào)研主陣地”,而小市值成長股更成為機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的對象。
題材板塊中的消費(fèi)電子、元器件、創(chuàng)新藥等概念是資金凈流入的主要參與板塊,漁業(yè)、地面兵裝、水產(chǎn)品等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎??葱馨l(fā)現(xiàn)2025年夏季,持續(xù)的高溫天氣可能會導(dǎo)致空調(diào)制冷負(fù)荷激增,用電需求大幅上升。隨著全年用電最高峰的到來,電力的短期需求會爆發(fā),這將直接利好電力生產(chǎn)企業(yè),相關(guān)發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量和收入有望增加,從而提升其業(yè)績表現(xiàn)。例如火力發(fā)電企業(yè)可能會因?yàn)榘l(fā)電小時(shí)數(shù)的增加而增加收益。
人工智能等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,增加了用電需求,進(jìn)而帶動電力設(shè)備需求上升。電力設(shè)備企業(yè)有望在設(shè)備供應(yīng)、安裝調(diào)試、維護(hù)等環(huán)節(jié)獲得更多業(yè)務(wù)機(jī)會,從而提升盈利能力。如為新興產(chǎn)業(yè)配套的供電設(shè)備、智能電網(wǎng)設(shè)備等生產(chǎn)企業(yè),可能會迎來訂單的增長。
電價(jià)市場化改革是電力行業(yè)的重要趨勢。在改革過程中,雖然可能會伴隨著風(fēng)光平均銷售電價(jià)下降和新能源行業(yè)陣痛,但也為行業(yè)帶來了積極影響。推動市場化改革有助于行業(yè)恢復(fù)投資理性,更早回歸市場平衡。具備調(diào)節(jié)能力的火電、水電等電源在市場化過程中有望受益,因?yàn)樗鼈兛梢愿鶕?jù)市場需求和電價(jià)變化,靈活調(diào)整發(fā)電策略,提高發(fā)電效率和經(jīng)濟(jì)效益。
國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》,雖然該政策主要針對創(chuàng)新藥行業(yè),但從宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看,會帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、科研機(jī)構(gòu)等的發(fā)展,從而增加用電需求,間接利好電力板塊。
長期看需求側(cè)保供和頂峰調(diào)節(jié)需求長期存在,成本側(cè)動力煤價(jià)格呈穩(wěn)中有降的趨勢,行業(yè)度電利潤有望保持在合理區(qū)間。對于火電央企而言,在利潤總額增長目標(biāo)以及市值管理考核壓力下,央企火電上市公司在基本面持平或者略差情況依舊會持續(xù)釋放利潤,實(shí)現(xiàn)公司利潤的持續(xù)穩(wěn)定增長。
國內(nèi)歷經(jīng)多輪電力供需矛盾緊張之后,電力板塊有望迎來盈利改善和價(jià)值重估,雙碳目標(biāo)下的新型電力系統(tǒng)建設(shè)或?qū)⒊掷m(xù)依賴系統(tǒng)調(diào)節(jié)手段的豐富和投入。此外,伴隨著發(fā)改委加大電煤長協(xié)保供力度,電煤長協(xié)實(shí)際履約率有望邊際上升,煤電企業(yè)的成本端較為可控。展望未來,電力運(yùn)營商的業(yè)績有望大幅改善。全國性煤電龍頭以及煤電設(shè)備制造商和靈活性改造技術(shù)類公司,有望受益于煤電新周期的開啟,設(shè)備制造商有望受益標(biāo)的。
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