廣合科技A股上市僅一年就火速謀求“A+H”。但就在公司遞表港交所的前一天，一輪大宗交易悄然開啟，融資余額同步攀升。

大宗交易成交近4億元，融資余額連創(chuàng)新高

7月1日，廣合科技（001389.SZ）再次發(fā)生大宗交易，成交價格為54.02元/股，較公司當天收盤價60.02元/股折價10%，較前一日收盤價折價8.08%。該筆交易由國聯(lián)民生證券深圳益田路營業(yè)部賣出、長江證券上海都市路營業(yè)部買入，成交金額達5402萬元。

數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端

這是廣合科技自6月10日以來發(fā)生的第11筆大宗交易。11筆交易均為協(xié)議交易，累計成交710萬股，占公司總股本的1.67%，成交金額合計3.96億元。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，6月10日，公司發(fā)生上市以來的首批大宗交易，兩筆交易均以52.55元/股的價格成交，較當天收盤價同樣折價10%，并且同樣由國聯(lián)民生證券深圳益田路營業(yè)部賣出。

6月11日，公司再次發(fā)生兩筆大宗交易，均由廣發(fā)證券深圳深科技城營業(yè)部賣出，成交金額分別為5685萬元、1137萬元，合計占公司當天股票成交額的14.31%。這也是廣合科技首次出現(xiàn)超過5000萬元的大宗交易。

6月19日至30日，公司出現(xiàn)6筆由機構(gòu)專用賬戶賣出的大宗交易，買方包括長江證券上海都市路營業(yè)部、中信建投證券東三環(huán)中路營業(yè)部，分別買入19306.4萬元和2832.7萬元。

若將范圍擴展至全部11筆大宗交易，長江證券上海都市路營業(yè)部共買入30393.4萬元，中信建投證券東三環(huán)中路營業(yè)部共買入5828.05萬元，海通證券上海臨港分公司共買入3396.65萬元。賣方方面，國聯(lián)民生證券深圳益田路營業(yè)部共賣出10657萬元，廣發(fā)證券深圳深科技城營業(yè)部共賣出6822萬元，機構(gòu)專用賬戶共賣出22139.10萬元。

而在今年4月初，公司一批IPO首發(fā)前限售股解除限售，占公司總股本的26.38%，涉及的股東包括長江證券創(chuàng)新投資（湖北）有限公司（長江證券子公司）、民生證券廣合科技戰(zhàn)略配售1號集合資產(chǎn)管理計劃等。

在大宗交易連續(xù)成交的同時，公司融資余額不斷攀升、且連創(chuàng)新高。截至7月1日，廣合科技融資余額達4.27億元，較6月10日的2.25億元增加了約90%。

從股價來看，6月10日至7月1日，廣合科技股價漲幅為9.65%，同期深證成指漲2.21%，公司所在的半導(dǎo)體行業(yè)漲2.75%。

消息面上，6月11日即本輪大宗交易啟動的第二天，廣合科技正式向港交所遞表。

長期信披隱憂下的“A+H”

在廣合科技向港交所提交的招股書中，“算力”一詞出現(xiàn)了236次。廣合科技自我介紹為“全球領(lǐng)先的算力服務(wù)器關(guān)鍵部件PCB制造商”，約七成收入來自算力場景PCB（印制電路板）。公司表示早在2016年初就投入資源，將高速材料在云端運算領(lǐng)域的應(yīng)用確立為核心研發(fā)方向。

不過，從2020年底披露的科創(chuàng)板招股書，到2022年7月—2024年3月披露的多本主板招股書，公司都未提及該“核心研發(fā)方向”。

2024年4月，廣合科技在A股主板上市，本次發(fā)行共募集7.37億元，扣除發(fā)行費用后實際募得6.53億元。上市僅一年，公司就瞄向了“A+H”。廣合科技稱，這是基于深化全球戰(zhàn)略布局的需要。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，公司最近兩年的境外銷售占比均超過70%。

不過，從2024年財報數(shù)據(jù)來看，廣合科技似乎并不差錢。公司全年利息收入1735萬元，覆蓋利息支出1587萬元，加之匯兌損益的影響，本期財務(wù)費用為-4863萬元，呈現(xiàn)凈流入。

截至2024年末，廣合科技持有貨幣資金7.21億元、結(jié)構(gòu)性存款2.9億元，負債端則有短期借款1億元、一年內(nèi)到期的長期借款1.12億元、長期借款1.92億元，合計約4億元。公司資產(chǎn)負債率為46%，2025年一季度末進一步降至41.62%。

另一個“不差錢”的體現(xiàn)是，廣合科技在5月下旬實施了2024年年度分紅，每股派現(xiàn)0.48元，共計派發(fā)現(xiàn)金股利2.04億元，約占去年歸母凈利潤的30%。

目前，肖紅星、劉錦嬋夫婦通過臻蘊投資、廣財投資、廣生投資合計控制廣合科技53.81%的股權(quán)，穿透后，兩人的持股比例約為46%。

6月3日，廣合科技還披露了一則高管離職消息。陳炯輝因工作調(diào)整，申請辭去公司副總經(jīng)理兼子公司東莞廣合副總經(jīng)理職務(wù)，且不再擔任公司任何職務(wù)。

陳炯輝自2019年6月加入廣合科技，此前任職于普天科技（002544.SZ）。

值得注意的是，從上市前到上市后，廣合科技在信息披露方面長期存在待提升空間。

針對公司最新年報，我們發(fā)表《PCB行業(yè)修復(fù)帶飛廣合科技業(yè)績，但年報為何“驢唇不對馬嘴”？》一文指出，年報信披不僅與前期信披“打架”，還疑似自相矛盾。對于關(guān)聯(lián)交易是否超過交易額度，年報的回答堪稱“驢唇不對馬嘴”。