1.華電新能(滬市主板)

申購代碼：730930

股票代碼：600930

發(fā)行價格：3.18

發(fā)行市盈率：15.28

行業(yè)市盈率：17.84

發(fā)行規(guī)模：158.01億元

主營業(yè)務(wù)：風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電為主的新能源項目的開發(fā)、投資和運營

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業(yè)前景方面，截至2024年底，中國風(fēng)電裝機(jī)容量約5.21億千瓦，同比增長18.0%。截至2024年12月底，全國太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約8.9億千瓦，同比增長45.2%。

公司業(yè)績方面，2021年至2024年，華電新能營收分別為217.41億元、246.73億元、295.8億元和339.68億元，歸母凈利潤分別為72.54億元、85.22億元、96.2億元和88.31億元。公司預(yù)計2025H1實現(xiàn)營收189.5億元至210億元，同比增9.84%至21.72%；實現(xiàn)歸母凈利57.6億元至66.9億元，同比變動-7.19%至7.79%?？梢钥闯?，在經(jīng)歷了前幾年的高速增長后，華電新能業(yè)績出現(xiàn)明顯波動，2024年以來增收不增利情況顯著。

募資情況方面，據(jù)招股書，華電新能原計劃擬發(fā)行49.69億股，募資約180億元，分別用于風(fēng)光大基地項目、就地消納負(fù)荷中心項目、新型電力系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展項目、綠色生態(tài)文明協(xié)同發(fā)展項目，相關(guān)項目總投資約804.46億元。以此次3.18元/股的發(fā)行價計算，公司實際募資約158.01億元，與原計劃相比少募約12%。

回顧2024年的新股情況，2024年全年上市新股共100只，首日破發(fā)僅有1只，首日破發(fā)比率僅1%。其中，滬深主板全年上市新股24只，首日無破發(fā)。2025年以來，A股市場共有52只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率略低于行業(yè)平均值，考慮到近期新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷華電新能首日破發(fā)概率較小。