【盤(pán)面分析】

美股開(kāi)啟新高模式，歷史新高只是時(shí)間問(wèn)題，外盤(pán)金融市場(chǎng)也因此出現(xiàn)了牛市共振的局面，值得注意的是本周面臨7月9日關(guān)稅談判截止期限是外圍的變盤(pán)點(diǎn)，市場(chǎng)必然會(huì)出現(xiàn)巨震，資金會(huì)有避險(xiǎn)撤退情緒，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)注意防范市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。A股市場(chǎng)本周沒(méi)有利空襲擊，站上3500點(diǎn)知識(shí)“灑灑水”的事情，真正的高點(diǎn)在于去年10月8日的3674.4點(diǎn)，這才是最難突破的高點(diǎn)，也是牛市能否重啟的關(guān)鍵！

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)高溫天氣下用電負(fù)荷創(chuàng)新高，電力供需格局改善根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)，近期多地持續(xù)高溫天氣，全國(guó)用電負(fù)荷創(chuàng)出歷史新高。7月4 日，全國(guó)最大電力負(fù)荷達(dá)14.65 億千瓦，比6 月底上升約2 億千瓦，比去年同期增長(zhǎng)近1.5 億千瓦，創(chuàng)歷史新高。其中，華東電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)4.22 億千瓦，空調(diào)負(fù)荷占比約37%；入夏以來(lái)江蘇、山東、河南、安徽、湖北等省級(jí)電網(wǎng)負(fù)荷9 次創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)在持續(xù)高溫影響下，短期電網(wǎng)負(fù)荷將維持高位，推動(dòng)電力供需格局改善。高溫席卷全國(guó)，迎峰度夏電力負(fù)荷攀升，本周創(chuàng)歷史新高，迎峰度夏疊加業(yè)績(jī)期催化，建議重視電力板塊配置。

三大指數(shù)集體低，兩市開(kāi)盤(pán)個(gè)股跌多漲少，題材板塊方面房產(chǎn)服務(wù)、多元金融、黃金飾品等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，通信設(shè)備、元器件、電子元器件等板塊表現(xiàn)較差。電力股開(kāi)盤(pán)大漲，華銀電力5天4板，韶能股份漲停，新中港、深南電A等多股上漲5%，據(jù)國(guó)家能源局消息，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月4日，全國(guó)最大電力負(fù)荷達(dá)到14.65億千瓦，比6月底上升約2億千瓦，比去年同期增長(zhǎng)接近1.5億千瓦，創(chuàng)歷史新高。

PCB概念延續(xù)上周強(qiáng)勢(shì)，金安國(guó)紀(jì)走出3連板，宏和科技5天3板，德?？萍?、銅冠銅箔等紛紛漲超10%，鵬鼎控股、聯(lián)瑞新材等漲幅靠前，預(yù)計(jì)2026年AI服務(wù)器+交換機(jī)對(duì)應(yīng)的M8 PCB 板市場(chǎng)空間在500-600億。醫(yī)療器械概念股震蕩拉升，寶萊特20%漲停，五洲醫(yī)療、中科美菱等多股漲超5%，財(cái)政部決定在政府采購(gòu)活動(dòng)中對(duì)部分自歐盟進(jìn)口的醫(yī)療器械采取相關(guān)措施，采購(gòu)人采購(gòu)預(yù)算金額4500萬(wàn)元人民幣以上的醫(yī)療器械時(shí)，確需采購(gòu)進(jìn)口產(chǎn)品的，在履行法定程序后，應(yīng)當(dāng)排除歐盟企業(yè)（不包括在華歐資企業(yè)）參與。

地產(chǎn)股震蕩拉升，渝開(kāi)發(fā)、海泰發(fā)展雙雙漲停，特發(fā)服務(wù)、沙河股份等多股漲超5%，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部調(diào)研組近日赴廣東、浙江兩省調(diào)研。調(diào)研組要求，要多管齊下穩(wěn)定預(yù)期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險(xiǎn)，更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)?？缇持Ц?、穩(wěn)定幣概念反復(fù)活躍，信雅達(dá)2連板，金一文化7天4板，華峰超纖漲超10%，7月4日央行就《人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)?！稑I(yè)務(wù)規(guī)則》明確了CIPS參與者的賬戶(hù)管理、注資、資金結(jié)算等詳細(xì)流程。

大盤(pán)：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤(pán)預(yù)判】

上證指數(shù)周一表現(xiàn)萎靡不振，主要還是主力資金沒(méi)有出手，牛哥掐指一算周四之前都不會(huì)有大動(dòng)作，還是靜待“靴子落地”，之后主力資金才會(huì)有動(dòng)向，大事件之前要有敬畏之心。股票型基金以60.54%的份額占比逆勢(shì)領(lǐng)跑，被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品密集發(fā)行，頭部機(jī)構(gòu)加速布局細(xì)分賽道，折射出機(jī)構(gòu)對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的長(zhǎng)期信心。與此同時(shí)，債券型基金發(fā)行顯著降溫。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在3580點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一跌破5日線，甚至一度跌破10日線，出現(xiàn)了明顯的回調(diào)走勢(shì)，但是整體K線形態(tài)來(lái)看仍然還是橫盤(pán)為主，依然還是牛哥之前提到的：“大盤(pán)小漲創(chuàng)業(yè)板大漲，大盤(pán)小跌創(chuàng)業(yè)板大跌的模式。”2025年上半年，外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股公司調(diào)研熱情持續(xù)高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，外資機(jī)構(gòu)上半年累計(jì)調(diào)研A股上市公司達(dá)4766次，深證主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司獲調(diào)研次數(shù)均過(guò)千。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2100點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

近期，A股半年度業(yè)績(jī)預(yù)告披露呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。截至7月6日19時(shí)，A股共有54家上市公司對(duì)外披露2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，略增11家，扭虧3家，續(xù)盈4家，預(yù)增21家，已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司整體保持了較好的盈利性。近期，多家上市公司披露業(yè)績(jī)預(yù)告后，引發(fā)機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，部分上市公司近期股價(jià)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。在近期的調(diào)整行情中，長(zhǎng)線資金持續(xù)加碼創(chuàng)新藥板塊。與此同時(shí)，創(chuàng)新藥主題基金密集上新將帶來(lái)增量資金。創(chuàng)新藥板塊長(zhǎng)期配置價(jià)值顯現(xiàn)，但由于前期強(qiáng)勢(shì)上漲，后市需要去偽存真，投資上要聚焦優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

題材板塊中的房產(chǎn)服務(wù)、多元金融、電力等概念是資金凈流入的主要參與板塊，通信設(shè)備、煤炭開(kāi)采、元器件等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)據(jù)南方電網(wǎng)預(yù)測(cè)，今年迎峰度夏期間，南方電網(wǎng)最高電力負(fù)荷將達(dá)到2.7 億千瓦。據(jù)中國(guó)氣象局預(yù)測(cè)，7 月4 日至10日，黃淮、江漢、江南等地將出現(xiàn)持續(xù)性高溫天氣，部分地區(qū)達(dá)到或超過(guò)歷史同期極值，預(yù)計(jì)華東、華中地區(qū)電力負(fù)荷還將不斷攀升，帶動(dòng)全國(guó)電力負(fù)荷持續(xù)增長(zhǎng)。

全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)加速推進(jìn)下，持續(xù)看好電力資產(chǎn)價(jià)值重估。推薦關(guān)注三條主線：基本面穩(wěn)健、長(zhǎng)期有望受益統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)的水電標(biāo)的；成本下行情況下業(yè)績(jī)有望改善且資產(chǎn)所在區(qū)域供需格局好的火電標(biāo)的；綠電存量項(xiàng)目盈利平穩(wěn)過(guò)渡推動(dòng)板塊估值修復(fù)，在全面入市開(kāi)啟背景下看好運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)和資源區(qū)位優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的。

從電量的表現(xiàn)來(lái)看，二季度火電電量增速環(huán)比有所改善，但整體仍然偏弱。綜合電價(jià)、煤價(jià)、電量三個(gè)維度，雖然同比來(lái)看火電利用小時(shí)數(shù)以及電價(jià)均有所回落，但煤炭?jī)r(jià)格的顯著回落或仍將使得火電經(jīng)營(yíng)維持穩(wěn)定，而且尤其北方電廠及華東部分省份火電電廠電價(jià)降幅相對(duì)更小，且華中及華東部分省份利用小時(shí)相對(duì)堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)火電經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒕S持同比改善。

　二季度以來(lái)，去年同期基數(shù)偏高疊加降雨偏少，4-5 月我國(guó)水電發(fā)電量同比下降11.02%，6 月三峽（14 點(diǎn)）出庫(kù)流量均值同比下降7.51%，全國(guó)水電電量增速預(yù)計(jì)或?qū)⒀永m(xù)偏弱。但考慮主要水電上市公司資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)于行業(yè)平均，具備更強(qiáng)的調(diào)節(jié)能力，通過(guò)優(yōu)化水庫(kù)調(diào)度及蓄水節(jié)奏等仍有望平滑來(lái)水波動(dòng)，部分水電公司二季度業(yè)績(jī)?nèi)杂型麑?shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

每個(gè)交易日收盤(pán)后寫(xiě)出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買(mǎi)文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開(kāi)文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。