宏觀與估值共振,恒生科技指數(shù)ETF(513180)持續(xù)凈流入
當(dāng)前,港股科技板塊迎來了難得的配置時(shí)機(jī)。在海外資本預(yù)期樂觀、美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性充裕以及國內(nèi)信用擴(kuò)張周期開啟的三重因素推動(dòng)下,恒生科技指數(shù)的投資價(jià)值大幅提升。投資者可重點(diǎn)關(guān)注緊密跟蹤該指數(shù)的恒生科技指數(shù)ETF(513180),通過這該基金一鍵布局港股科技核心資產(chǎn)。萬得數(shù)據(jù)顯示,最近三個(gè)交易日,恒生科技指數(shù)ETF(513180)凈流入7.79億元。
宏觀環(huán)境提供有力支撐
分析人士指出,今年以來,海外資金對港股的風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷上升。中國主權(quán)CDS(信用違約互換)是反映國際資本對中國經(jīng)濟(jì)信心的重要指標(biāo)。近期該指標(biāo)回落至50.55的低位且呈下降趨勢。有研究機(jī)構(gòu)測算,當(dāng)這一指標(biāo)處于當(dāng)前水平時(shí),恒生科技指數(shù)未來6個(gè)月的平均超額收益可達(dá)9.8%。
同時(shí),充裕的美元流動(dòng)性為港股科技板塊提供了強(qiáng)大的資金支持。歷史數(shù)據(jù)顯示,在流動(dòng)性寬松周期中,恒生科技指數(shù)的表現(xiàn)明顯優(yōu)于流動(dòng)性收緊階段。
國內(nèi)宏觀周期也迎來了關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。隨著降準(zhǔn)降息政策的落地以及5月信貸數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升,中國經(jīng)濟(jì)正式步入“貨幣寬松+信用擴(kuò)張”的新階段。回顧近十年類似的信用擴(kuò)張初期,恒生科技指數(shù)的年化收益顯著跑贏市場基準(zhǔn),其高彈性的特點(diǎn)使其成為資金捕捉經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇機(jī)遇的有力工具。
恒生科技指數(shù):稀缺龍頭與高性價(jià)比兼具
恒生科技指數(shù)匯聚了30家港股科技領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè),構(gòu)成了中國新經(jīng)濟(jì)的核心板塊。
該指數(shù)的核心優(yōu)勢在于龍頭企業(yè)的稀缺性突出。前十大權(quán)重股,如騰訊、阿里、美團(tuán)、小米等,占比超過70%,平均市值達(dá)1.16萬億港元,業(yè)務(wù)涵蓋AI算力、電商平臺(tái)、智能硬件等前沿領(lǐng)域。其中,AI產(chǎn)業(yè)純度領(lǐng)先。人工智能相關(guān)企業(yè)在指數(shù)中的權(quán)重占比超過60%,顯著高于恒生指數(shù),能夠深度分享全球AI技術(shù)革命帶來的紅利。
從業(yè)績表現(xiàn)來看,恒生科技指數(shù)樣本公司的盈利增長動(dòng)力強(qiáng)勁。萬得一致預(yù)期顯示,2025 - 2027年成分股的EPS年增速中位數(shù)將分別達(dá)到43%、30%、20%,其成長性在港股市場中表現(xiàn)突出。
從估值角度看,該指數(shù)仍處于相對低位。目前指數(shù)的市盈率僅為20倍,市凈率不足3倍,較歷史均值折價(jià)超過30%,安全邊際與業(yè)績上行空間形成良好疊加。
今年以來,公募基金正加速增配港股科技賽道。截至2025年一季度末,主動(dòng)權(quán)益基金的港股持倉比例攀升至23.59%,較歷史均值高出近17個(gè)百分點(diǎn),且已連續(xù)5個(gè)季度加倉。南向資金年內(nèi)凈流入超過1800億港元,其中科技板塊占比超過四成,機(jī)構(gòu)對港股科技板塊的共識(shí)不斷增強(qiáng)。
恒生科技指數(shù)ETF:分享港股科技紅利的高效選擇
目前,恒生科技指數(shù)正處于“宏觀周期+估值水位+資金流向”三重正向循環(huán)的起點(diǎn)。對于普通投資者而言,恒生科技指數(shù)ETF(513180)是分享港股科技紅利的高效工具。從歷史數(shù)據(jù)來看,該基金嚴(yán)格控制跟蹤誤差,能夠緊密復(fù)制指數(shù)表現(xiàn);同時(shí),該基金規(guī)模和日均成交額在同類基金中名列前茅,流動(dòng)性良好,方便場內(nèi)投資者買賣。
建議投資者逢低分批建倉恒生科技指數(shù)ETF(513180),以把握港股科技龍頭估值修復(fù)與盈利增長的雙重機(jī)遇。對于場外投資者,則可通過申購聯(lián)接基金(A類:013402;C類:013403)進(jìn)行配置。
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