當(dāng)前，港股科技板塊迎來了難得的配置時(shí)機(jī)。在海外資本預(yù)期樂觀、美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性充裕以及國內(nèi)信用擴(kuò)張周期開啟的三重因素推動(dòng)下，恒生科技指數(shù)的投資價(jià)值大幅提升。投資者可重點(diǎn)關(guān)注緊密跟蹤該指數(shù)的恒生科技指數(shù)ETF（513180），通過這該基金一鍵布局港股科技核心資產(chǎn)。萬得數(shù)據(jù)顯示，最近三個(gè)交易日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）凈流入7.79億元。

宏觀環(huán)境提供有力支撐

分析人士指出，今年以來，海外資金對港股的風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷上升。中國主權(quán)CDS（信用違約互換）是反映國際資本對中國經(jīng)濟(jì)信心的重要指標(biāo)。近期該指標(biāo)回落至50.55的低位且呈下降趨勢。有研究機(jī)構(gòu)測算，當(dāng)這一指標(biāo)處于當(dāng)前水平時(shí)，恒生科技指數(shù)未來6個(gè)月的平均超額收益可達(dá)9.8%。

同時(shí)，充裕的美元流動(dòng)性為港股科技板塊提供了強(qiáng)大的資金支持。歷史數(shù)據(jù)顯示，在流動(dòng)性寬松周期中，恒生科技指數(shù)的表現(xiàn)明顯優(yōu)于流動(dòng)性收緊階段。

國內(nèi)宏觀周期也迎來了關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。隨著降準(zhǔn)降息政策的落地以及5月信貸數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，中國經(jīng)濟(jì)正式步入“貨幣寬松+信用擴(kuò)張”的新階段。回顧近十年類似的信用擴(kuò)張初期，恒生科技指數(shù)的年化收益顯著跑贏市場基準(zhǔn)，其高彈性的特點(diǎn)使其成為資金捕捉經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇機(jī)遇的有力工具。

恒生科技指數(shù)：稀缺龍頭與高性價(jià)比兼具

恒生科技指數(shù)匯聚了30家港股科技領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，構(gòu)成了中國新經(jīng)濟(jì)的核心板塊。

該指數(shù)的核心優(yōu)勢在于龍頭企業(yè)的稀缺性突出。前十大權(quán)重股，如騰訊、阿里、美團(tuán)、小米等，占比超過70%，平均市值達(dá)1.16萬億港元，業(yè)務(wù)涵蓋AI算力、電商平臺(tái)、智能硬件等前沿領(lǐng)域。其中，AI產(chǎn)業(yè)純度領(lǐng)先。人工智能相關(guān)企業(yè)在指數(shù)中的權(quán)重占比超過60%，顯著高于恒生指數(shù)，能夠深度分享全球AI技術(shù)革命帶來的紅利。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，恒生科技指數(shù)樣本公司的盈利增長動(dòng)力強(qiáng)勁。萬得一致預(yù)期顯示，2025 - 2027年成分股的EPS年增速中位數(shù)將分別達(dá)到43%、30%、20%，其成長性在港股市場中表現(xiàn)突出。

從估值角度看，該指數(shù)仍處于相對低位。目前指數(shù)的市盈率僅為20倍，市凈率不足3倍，較歷史均值折價(jià)超過30%，安全邊際與業(yè)績上行空間形成良好疊加。

今年以來，公募基金正加速增配港股科技賽道。截至2025年一季度末，主動(dòng)權(quán)益基金的港股持倉比例攀升至23.59%，較歷史均值高出近17個(gè)百分點(diǎn)，且已連續(xù)5個(gè)季度加倉。南向資金年內(nèi)凈流入超過1800億港元，其中科技板塊占比超過四成，機(jī)構(gòu)對港股科技板塊的共識(shí)不斷增強(qiáng)。

恒生科技指數(shù)ETF：分享港股科技紅利的高效選擇

目前，恒生科技指數(shù)正處于“宏觀周期+估值水位+資金流向”三重正向循環(huán)的起點(diǎn)。對于普通投資者而言，恒生科技指數(shù)ETF（513180）是分享港股科技紅利的高效工具。從歷史數(shù)據(jù)來看，該基金嚴(yán)格控制跟蹤誤差，能夠緊密復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)；同時(shí)，該基金規(guī)模和日均成交額在同類基金中名列前茅，流動(dòng)性良好，方便場內(nèi)投資者買賣。

建議投資者逢低分批建倉恒生科技指數(shù)ETF（513180），以把握港股科技龍頭估值修復(fù)與盈利增長的雙重機(jī)遇。對于場外投資者，則可通過申購聯(lián)接基金（A類：013402；C類：013403）進(jìn)行配置。