7月8日，A股游戲板塊迎來(lái)異動(dòng)，同花順板塊指數(shù)（881275）上漲2.77%，冰川網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、富春股份、電魂網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、浙數(shù)文化等多只成分股上漲。

消息面上，近日，Sensor Tower商店情報(bào)平臺(tái)顯示，2025年6月共33個(gè)中國(guó)廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計(jì)吸金17.6億美元，占同期全球TOP100手游發(fā)行商收入33%。

Sensor Tower上中國(guó)游戲表現(xiàn)優(yōu)異

Sensor Tower 成立于2013年，總部位于美國(guó)舊金山，是全球領(lǐng)先的移動(dòng)應(yīng)用商業(yè)情報(bào)分析機(jī)構(gòu)，專注于為移動(dòng)應(yīng)用和游戲行業(yè)提供深度數(shù)據(jù)分析服務(wù)。其數(shù)據(jù)常被《紐約時(shí)報(bào)》《彭博社》《CNBC》等頂級(jí)媒體引用，成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的參考來(lái)源。

若一款應(yīng)用登上 Sensor Tower 商店相關(guān)榜單，說(shuō)明其下載量或收入較高。例如，《王者榮耀》曾登上Sensor Tower全球手游收入榜首，反映出其在全球范圍內(nèi)擁有大量用戶付費(fèi)，市場(chǎng)營(yíng)收能力強(qiáng)勁。

根據(jù)近日的Sensor Tower商店情報(bào)平臺(tái)顯示，2025年6月共33個(gè)中國(guó)廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計(jì)吸金17.6億美元，占同期全球TOP100手游發(fā)行商收入33%。

其中，中國(guó)手游發(fā)行商收入前三名分別為騰訊、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)以及網(wǎng)易，騰訊《王者榮耀》《和平精英》與點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)《無(wú)盡冬日》穩(wěn)居中國(guó)App Store手游收入榜前3名。

通過(guò)Sensor Tower可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)廠商在策略、合成、二次元等多個(gè)品類中占據(jù)全球主導(dǎo)地位，例如點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)的《Kingshot》以56%的收入增長(zhǎng)鞏固策略賽道優(yōu)勢(shì)，檸檬微趣的《Gossip Harbor》蟬聯(lián)全球合成手游收入冠軍。

政策與技術(shù)雙驅(qū)動(dòng)

事實(shí)上，除了Sensor Tower上的數(shù)據(jù)，近年來(lái)我國(guó)游戲行業(yè)取得的成就不小。

數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)3257.83億元，同比增長(zhǎng)7.53%，創(chuàng)歷史新高。其中移動(dòng)游戲收入占比73.12%，客戶端游戲、主機(jī)游戲等細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)顯著增長(zhǎng)，主機(jī)游戲市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)55%。

主要?dú)w功于兩個(gè)方面：一是成冊(cè)政策引導(dǎo)；二是技術(shù)升級(jí)。

2024年，網(wǎng)絡(luò)游戲第一次被寫(xiě)入國(guó)家級(jí)文件——《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》之中。強(qiáng)調(diào)要提升網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、網(wǎng)絡(luò)表演、網(wǎng)絡(luò)游戲、廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)質(zhì)量，深化電視層層收費(fèi)和操作復(fù)雜治理，加快超高清電視發(fā)展，鼓勵(lì)沉浸體驗(yàn)、劇本娛樂(lè)、數(shù)字藝術(shù)、線上演播等新業(yè)態(tài)發(fā)展。彼時(shí)，受利好消息刺激，網(wǎng)絡(luò)游戲板塊大漲。

此外，國(guó)新辦明確將游戲出海納入國(guó)家服務(wù)業(yè)開(kāi)放試點(diǎn)框架，推動(dòng)從IP開(kāi)發(fā)到海外運(yùn)營(yíng)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。這一政策紅利與游戲企業(yè)自身的全球化戰(zhàn)略形成共振，例如騰訊2025年三季度海外游戲收入占比已提升至40%，青瓷游戲、極致互動(dòng)等企業(yè)的海外收入占比也突破 30%～40%。

在技術(shù)方面，技術(shù)迭代成為中國(guó)手游競(jìng)爭(zhēng)力的核心引擎。米哈游《原神》5.7版本引入“動(dòng)態(tài)季節(jié)系統(tǒng)”和電影級(jí)畫(huà)面，帶動(dòng)收入環(huán)比增長(zhǎng)72%；《絕區(qū)零》2.0周年慶版本通過(guò)優(yōu)化引擎實(shí)現(xiàn)“千人同屏團(tuán)戰(zhàn)”，收入激增234%。這種技術(shù)投入使得中國(guó)手游在畫(huà)質(zhì)、交互體驗(yàn)上已接近主機(jī)水平。

內(nèi)容創(chuàng)新則體現(xiàn)在玩法融合與文化表達(dá)。一方面，混合休閑游戲通過(guò)融合輕度玩法與中度養(yǎng)成，推動(dòng)該品類內(nèi)購(gòu)收入增長(zhǎng)37%；另一方面，《黑神話：悟空》《叫我大掌柜》等產(chǎn)品將中國(guó)傳統(tǒng)文化元素與游戲機(jī)制深度結(jié)合，成為文化輸出的標(biāo)桿。

圍繞三大方向布局

隨著政策將游戲納入重點(diǎn)扶持范圍，中國(guó)游戲企業(yè)有望在政策紅利下進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍與影響力。目前，游戲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將聚焦于三大方向：技術(shù)賦能體驗(yàn)升級(jí)（如AIGC降低30%研發(fā)成本）；用戶價(jià)值深度挖掘（ARPPU提升抵消下載量下滑）；全球化與本地化并重（成熟市場(chǎng)靠IP，新興市場(chǎng)靠混合變現(xiàn)）。

對(duì)應(yīng)到上市公司來(lái)看，冰川網(wǎng)絡(luò)注重手游研發(fā)與運(yùn)營(yíng)，推出了多款熱門(mén)產(chǎn)品。如《超能世界》是其自主研發(fā)的以探索冒險(xiǎn)故事背景為主的放置卡牌類手游，2022年8月在中國(guó)大陸地區(qū)首發(fā)上線便取得較好的市場(chǎng)成績(jī)。

公司積極布局海外市場(chǎng)，多款游戲在海外取得優(yōu)異成績(jī)。如《X - HERO》在全球25個(gè)國(guó)家登上免費(fèi)榜榜首，在海外總計(jì)44個(gè)國(guó)家和地區(qū)位列免費(fèi)榜前十，并登頂美國(guó)總榜第一。

巨人網(wǎng)絡(luò)率先擁抱AI浪潮，構(gòu)建了以自研大模型為核心的全方位AI基礎(chǔ)能力，在圖像、視頻、語(yǔ)音等方面建立了高效的AI生產(chǎn)鏈路。公司打造了智能發(fā)行平臺(tái)、智能音頻管理系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施，還將AIGC技術(shù)運(yùn)用到自研產(chǎn)品中，如推出“AI殘局挑戰(zhàn)”玩法，研發(fā)了支持普通話和多種方言混說(shuō)的TTS大模型Bailing - TTS等，推動(dòng)游戲玩法創(chuàng)新和體驗(yàn)優(yōu)化。

電魂網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)著“夢(mèng)平臺(tái)”“51任性游戲平臺(tái)”等綜合游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，通過(guò)這些平臺(tái)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)多款網(wǎng)絡(luò)游戲。公司也在關(guān)注和應(yīng)用新技術(shù)，已在部分在研游戲中應(yīng)用AI圖片生成及AI對(duì)戰(zhàn)博弈等AI技術(shù)，以提升研發(fā)效率和游戲體驗(yàn)。不過(guò)，電魂網(wǎng)絡(luò)目前面臨手游業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不利的問(wèn)題，部分新手游上線后流水不及預(yù)期，業(yè)績(jī)有所下滑。