賣身國資告吹,三湘印象黃粱一夢
斑馬消費(fèi) 范建
苦等一年多,三湘印象賣身國資的夢突然驚醒。昨日,公司披露公告,宣布控制權(quán)變更及相關(guān)交易終止。
對于三湘印象來說,更棘手的是業(yè)務(wù)問題。核心主業(yè)房地產(chǎn)開發(fā),已無土儲,僅有一個(gè)項(xiàng)目的幾個(gè)地塊在開發(fā)和銷售;曾被寄予厚望的文化演出業(yè)務(wù),盈利能力也大不如前。
最近幾年,公司規(guī)模和業(yè)績總體大幅萎縮,“地產(chǎn)+文化”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略,已日漸失靈。
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賣身突然告吹
賣身湖北國資的夢,三湘印象(000863.SZ)做了一年多,如今,突然驚醒。
今年5月,三湘印象控股股東三湘控股以及其他關(guān)聯(lián)股東,收到武漢聯(lián)投置業(yè)有限公司發(fā)出的《解除函》表示:按照前期簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及相關(guān)法律規(guī)定,股權(quán)轉(zhuǎn)讓已觸發(fā)終止情形,決定終止協(xié)議及后續(xù)一系列交易。并請三湘控股在收到函件后2個(gè)工作日內(nèi),配合將2023年12月支付的1.73億元首筆收購款,從共管賬戶返還至指定賬戶。
三湘控股表示,已回函聯(lián)投置業(yè),提請對方依法繼續(xù)履約,盡快完成本次收購。
近期,聯(lián)投置業(yè)再次致函三湘控股等,要求終止協(xié)議,并請配合返還共管資金。昨日,三湘印象披露公告,宣布控制權(quán)變更及相關(guān)交易終止。
三湘印象控制權(quán)變更事項(xiàng)始于2023年11月。
當(dāng)時(shí),三湘控股、實(shí)際控制人黃輝等,與聯(lián)投置業(yè)簽署協(xié)議,轉(zhuǎn)讓所持三湘印象2.95億股(占公司總股本的25%),總價(jià)款17.22億元,約為5.87元/股。與此同時(shí),三湘控股及一致行動(dòng)人放棄所持上市公司10%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)。
作為上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的配套方案,聯(lián)投置業(yè)控股股東湖北聯(lián)發(fā)投,參與三湘印象的定增。以2.88元/股,全額認(rèn)購上市公司新發(fā)行的不超過3.54億股,定增募集的約10.20億元,全部用于上市公司償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
上述各項(xiàng)交易完成后,湖北聯(lián)發(fā)投和聯(lián)投置業(yè)合計(jì)持有三湘印象約6.49億股,占總股本的42.31%,湖北聯(lián)發(fā)投成為控股股東,湖北國資成為實(shí)際控制人。
湖北聯(lián)發(fā)投是湖北省屬大型國有控股企業(yè),業(yè)務(wù)涉及產(chǎn)業(yè)園區(qū)運(yùn)營、城市更新、工程建設(shè)、城市運(yùn)營等多個(gè)板塊,截至2023年9月,總資產(chǎn)超過3000億元。
聯(lián)投置業(yè)是湖北聯(lián)發(fā)投控股子公司,主營房地產(chǎn)開發(fā),與三湘印象的業(yè)務(wù)存在重合。
當(dāng)時(shí),外界普遍猜測,湖北聯(lián)發(fā)投收購三湘印象,后續(xù)可能會(huì)涉及一系列資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入,將其打造成旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)營平臺。
基于這一設(shè)想,2023年11月20日三湘印象復(fù)牌后,股價(jià)連續(xù)3個(gè)交易日漲停。
然而,這宗涉及上市公司控制權(quán)變更的交易,自2024年2月之后,就再無進(jìn)展。
雙輪驅(qū)動(dòng)失靈
三湘印象原名三湘股份,是一家以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)的上市公司,就規(guī)模而言,在地產(chǎn)行業(yè)基本排不上號。
2016年,公司發(fā)行股份+支付現(xiàn)金,以合計(jì)19億元對價(jià),收購觀印象100%股權(quán),借此涉足文旅產(chǎn)業(yè),形成了“地產(chǎn)+文化”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略布局。
觀印象主營旅游文化演藝的策劃、創(chuàng)意和制作,張藝謀、王潮歌和樊躍3位知名導(dǎo)演組合,將該公司打造成了國內(nèi)最成功的旅游演出創(chuàng)作和版權(quán)運(yùn)營機(jī)構(gòu)之一。
2004年,由張藝謀牽頭,3名導(dǎo)演共同創(chuàng)作的中國第一場大型山水實(shí)景演出《印象·劉三姐》正式演出,一炮而紅。
觀印象以此為基礎(chǔ),與全國各地的知名景區(qū)合作,相繼打造出《印象·麗江》《印象·西湖》《印象·大紅袍》等山水實(shí)景“印象系列”,以及《又見平遙》《又見五臺山》等“又見系列”情景體驗(yàn)劇。
上市公司表示,通過對觀印象的收購,可借助其品牌優(yōu)勢和行業(yè)地位,提升自身的品牌地位,打造有高端藝術(shù)氣息的智能型社區(qū),建立精準(zhǔn)定位高端消費(fèi)者的營銷渠道。同時(shí),可將觀印象的藝術(shù)理念,引入到建筑裝飾設(shè)計(jì)中,為地產(chǎn)項(xiàng)目賦予更多的高雅藝術(shù)元素。
觀印象原股東承諾,2015年-2018年,公司凈利潤分別不低于1億元、1.3億元、1.6億元和1.63億元。而實(shí)際上,除了2015年,其余年度,觀印象均未能完成業(yè)績承諾。4年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤3.85億元,完成率不足70%。
2018年,觀印象凈利潤大幅下降至2761.17萬元,該年度上市公司產(chǎn)生商譽(yù)減值損失11.54億元,直接導(dǎo)致全年扣非凈利潤虧損超過10億元。
近幾年,中國地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整日漸深入,作為小型開發(fā)商的三湘印象,在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上已很難有大的作為。
2024年,公司房地產(chǎn)銷售收入9.90億元,占總收入的81.83%。截至2024年末,旗下已無土地儲備,僅有位于河北燕郊三湘森林海尚城項(xiàng)目的幾個(gè)地塊在開發(fā)和銷售。
地產(chǎn)業(yè)務(wù)萎縮之時(shí),觀印象的文化演出業(yè)務(wù)也不太給力。2024年,該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.29億元,毛利率降至28.02%,盈利能力已大不如前。
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