沖擊“存儲(chǔ)芯片第一股”,長(zhǎng)鑫科技啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)
國(guó)內(nèi)“內(nèi)存一哥”長(zhǎng)鑫科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)鑫科技”)在成立的第九個(gè)年頭,正式進(jìn)入IPO流程。
7月7日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露,位于安徽合肥的長(zhǎng)鑫科技在安徽證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記,正式啟動(dòng)A股上市進(jìn)程,輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、中信建投證券股份有限公司。輔導(dǎo)文件顯示,長(zhǎng)鑫科技注冊(cè)資本達(dá)601.9億元,無(wú)控股股東。第一大股東為合肥清輝集電企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙),直接持有公司21.67%股份。
市場(chǎng)關(guān)于長(zhǎng)鑫科技上市的傳聞?dòng)蓙?lái)已久。早在2023年上半年,就有消息稱,該公司已啟動(dòng)上市籌備工作,目標(biāo)估值將不低于1000億元。然而,隨著半導(dǎo)體行業(yè)周期波動(dòng)加劇,市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化,公司在同年12月傳出暫緩IPO進(jìn)程的消息。
股東數(shù)量高達(dá)49家
長(zhǎng)鑫科技成立于2016年6月,主營(yíng)業(yè)務(wù)為動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器(DRAM)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)生產(chǎn)及銷售,產(chǎn)品應(yīng)用于智能手機(jī)、PC等場(chǎng)景。作為一種隨機(jī)存儲(chǔ)器(RAM),DRAM芯片是與CPU直接交換數(shù)據(jù),可隨時(shí)讀寫且速度快,斷電后存儲(chǔ)數(shù)據(jù)丟失,是易失性存儲(chǔ)器,俗稱“內(nèi)存”,廣泛用于消費(fèi)電子、AI服務(wù)器等芯片中。
根據(jù)公開(kāi)信息,存儲(chǔ)芯片是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的重要板塊,而DRAM是存儲(chǔ)器分支中市場(chǎng)規(guī)模最大的產(chǎn)品。 目前,全球DRAM市場(chǎng)主要由三星電子和SK海力士等韓國(guó)半導(dǎo)體制造商主導(dǎo)。根據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù),2025年第一季度,SK海力士以36%的DRAM營(yíng)收份額位居榜首,三星(33.7%)與美光(24.3%)緊隨其后,三家合計(jì)占據(jù)全球DRAM市場(chǎng)逾九成的份額。
值得一提的是,作為長(zhǎng)鑫科技的全資附屬子公司,長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、唯一實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)通用型DRAM的IDM(垂直整合制造)企業(yè)。長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)官網(wǎng)顯示,2018年,長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)成功研發(fā)了國(guó)內(nèi)首個(gè)8Gb DDR4芯片。2019年9月20日,長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)內(nèi)存芯片自主制造項(xiàng)目宣布投產(chǎn),與國(guó)際主流DRAM產(chǎn)品同步的8Gb DDR4首度亮相。2023年11月,長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)正式推出面向中高端移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)的LPDDR5系列產(chǎn)品,包括12Gb的LPDDR5顆粒,12GB LPDDR5芯片及6GB LPDDR5芯片。
據(jù)Counterpoint Research預(yù)測(cè),長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)2025年DRAM的出貨量將同比增長(zhǎng)50%,在整體DRAM市場(chǎng)的出貨量份額將從2025年第一季度的6%提升至第四季度的8%,DDR5和LPDDR5產(chǎn)品占比分別增至7%和9%,成為全球增長(zhǎng)最快的存儲(chǔ)芯片廠商。
天眼查信息顯示,長(zhǎng)鑫科技自2018年啟動(dòng)天使輪融資以來(lái),累計(jì)完成了7輪融資,當(dāng)前公司股東總數(shù)達(dá)到49位,其中國(guó)資背景股東占比顯著:除國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期(持股約9.8%)外,第二大股東合肥市國(guó)資委旗下的合肥長(zhǎng)鑫集成電路有限責(zé)任公司直接持股12.43%,安徽省國(guó)資委控股的國(guó)有企業(yè)安徽省投資集團(tuán)控股有限公司亦持股8.87610%,位列第五大股東。
市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)方面,除了中金、君聯(lián)、蘭璞、基石、云鋒、華登國(guó)際等知名市場(chǎng)化VC/PE,長(zhǎng)鑫科技的股東還包括美的、阿里巴巴、TCL等產(chǎn)業(yè)巨頭。此外,建信股權(quán)、人保資本、招商資本、海通開(kāi)元等券商/保險(xiǎn)/銀行系機(jī)構(gòu)也位列其中。
估值超過(guò)1400億元
長(zhǎng)鑫科技最近一次融資發(fā)生在2024年3月,此次總規(guī)模高達(dá)108億元的融資吸引了包括國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片龍頭兆易創(chuàng)新(603986.SH)在內(nèi)的多家重量級(jí)投資方參與。
作為主要投資方之一,以Nor Flash(代碼型閃存芯片)見(jiàn)長(zhǎng)的兆易創(chuàng)新當(dāng)時(shí)在公告中披露了具體投資細(xì)節(jié):公司擬以自有資金15億元參與長(zhǎng)鑫科技本輪增資,交易完成后持股比例將從0.95%提升至1.88%。除兆易創(chuàng)新外,本輪融資參與方還包括合肥產(chǎn)投及其旗下長(zhǎng)鑫集成等產(chǎn)業(yè)資本,以及建信投資、工銀金投、中銀資產(chǎn)、交銀投資等多家國(guó)有金融機(jī)構(gòu)。
特別引人注目的是本輪融資的估值確定過(guò)程。根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告披露,估值基于長(zhǎng)鑫科技現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃等多維度考量,并參考了市場(chǎng)化詢價(jià)結(jié)果及第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告,最終經(jīng)各方協(xié)商確定投前估值約為1399.82億元。這一估值使長(zhǎng)鑫科技一躍成為安徽省估值最高的科技企業(yè)之一,也創(chuàng)下了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)非上市公司的估值新高。
實(shí)際上,長(zhǎng)鑫科技與兆易創(chuàng)新淵源頗深?,F(xiàn)年52歲的長(zhǎng)鑫科技董事長(zhǎng)朱一明,于1994年7月及1997年6月分別取得清華大學(xué)現(xiàn)代應(yīng)用物理學(xué)士學(xué)位及工學(xué)碩士學(xué)位,并于2000年5月取得美國(guó)紐約州立大學(xué)石溪分校電子工程碩士學(xué)位,其另一個(gè)更為人知的身份是兆易創(chuàng)新的創(chuàng)始人。截至目前,朱一明仍同時(shí)擔(dān)任兆易創(chuàng)新和長(zhǎng)鑫科技的董事長(zhǎng)。除此之外,現(xiàn)任長(zhǎng)鑫科技CEO的曹堪宇,曾任兆易創(chuàng)新戰(zhàn)略市場(chǎng)副總裁。
兆易創(chuàng)新以存儲(chǔ)器起家,由朱一明創(chuàng)辦,總部設(shè)在北京,主要從事Nor Flash存儲(chǔ)芯片的研發(fā)與生產(chǎn),而后分別進(jìn)入MCU(微控制器)、傳感器和PMU(電源管理單元)等領(lǐng)域,產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)、汽車、計(jì)算、消費(fèi)類電子、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)應(yīng)用等多個(gè)行業(yè)。目前,兆易創(chuàng)新主要包含三大部分業(yè)務(wù),分別為存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品、MCU芯片產(chǎn)品以及傳感器芯片產(chǎn)品。
早在2017年10月,兆易創(chuàng)新公告稱,公司與合肥產(chǎn)投簽署合作協(xié)議,共同開(kāi)展12英寸晶圓存儲(chǔ)器研發(fā)項(xiàng)目,正式開(kāi)啟DRAM研發(fā)戰(zhàn)略布局。該合作項(xiàng)目預(yù)算為180億元,所需投資由兆易創(chuàng)新與合肥產(chǎn)投以1:4比例籌集,而運(yùn)營(yíng)該存儲(chǔ)項(xiàng)目的主體正是長(zhǎng)鑫科技。
此前,兆易創(chuàng)新在關(guān)于擬對(duì)長(zhǎng)鑫科技增資暨關(guān)聯(lián)交易的補(bǔ)充公告中,對(duì)于該筆投資的必要性與合理性時(shí)強(qiáng)調(diào),長(zhǎng)鑫科技是國(guó)內(nèi)稀缺的 DRAM存儲(chǔ)產(chǎn)品IDM企業(yè),是公司在DRAM業(yè)務(wù)領(lǐng)域重要的合作伙伴?;陔p方戰(zhàn)略合作關(guān)系,長(zhǎng)鑫科技開(kāi)放部分產(chǎn)能為公司DRAM業(yè)務(wù)提供代工服務(wù)。公司與長(zhǎng)鑫科技開(kāi)展DRAM 產(chǎn)品采購(gòu)代工等業(yè)務(wù),2024年截至3月28日交易額已超過(guò)1.8億元。
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