【盤面分析】

特朗普稱8月1日起實(shí)施對(duì)等關(guān)稅、不會(huì)再推遲，警告歐盟征稅函將至。時(shí)間的推移讓市場(chǎng)再度帶來(lái)陰霾，歐美股市出現(xiàn)調(diào)整，A股卻開(kāi)啟突破3500點(diǎn)的新格局，各寬基指數(shù)基本都創(chuàng)年內(nèi)新高。以目前的局面來(lái)看，外圍金融走勢(shì)必定會(huì)有所影響，即使A股出現(xiàn)指數(shù)行情也主要是局勢(shì)板塊表現(xiàn)而已，7月份要以震蕩行情來(lái)應(yīng)對(duì)，大水漫灌的走勢(shì)很難出現(xiàn)！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)人形機(jī)器人領(lǐng)域投資應(yīng)聚焦三大方向：技術(shù)突破（中國(guó)企業(yè)在核心零部件自主化與AI 融合加速，推動(dòng)性能躍升）、場(chǎng)景落地（工業(yè)制造向多元領(lǐng)域滲透，適配性持續(xù)驗(yàn)證）及全球化布局（本土供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)結(jié)合國(guó)際生態(tài)合作，重塑全球競(jìng)爭(zhēng)格局）。未來(lái)行業(yè)將呈現(xiàn)硬件標(biāo)準(zhǔn)化、軟件智能化、場(chǎng)景碎片化特征，具備全鏈條創(chuàng)新力與生態(tài)整合能力的企業(yè)將引領(lǐng)增長(zhǎng)，投資需圍繞技術(shù)縱深、場(chǎng)景滲透與出海動(dòng)能展開(kāi)。

三大指數(shù)開(kāi)盤漲跌不一，兩市個(gè)股開(kāi)盤漲跌互半，題材板塊方面地面兵裝、冶鋼原料、焦炭加工等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，稀有金屬、飼料、貴金屬等板塊表現(xiàn)較差。機(jī)器人概念走強(qiáng)，恒工精密、大豐實(shí)業(yè)等多股競(jìng)價(jià)漲停，均普智能、豪森智能等紛紛高開(kāi)超7%，7月8日晚間，上緯新材公告稱，智元機(jī)器人擬收購(gòu)上緯新材至少63.62%股份。待本次股權(quán)交易完成后，上緯新材控股股東將變更為智元機(jī)器人及其管理團(tuán)隊(duì)共同持股的主體，實(shí)際控制人將變更為鄧泰華，核心團(tuán)隊(duì)包括稚暉君等。

水泥概念股震蕩走強(qiáng)，福建水泥漲停，塔牌集團(tuán)等多股漲超5%，上峰水泥、華新水泥等紛紛跟漲，福建水泥7月8日披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年上半年累計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2067.00萬(wàn)元，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。此外，塔牌集團(tuán)公告稱，預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利4.07億元至4.52億元，同比增長(zhǎng)80%-100%。大金融股持續(xù)活躍，證券、銀行、多元金融等大金融股集體走強(qiáng)，大智慧2連板，越秀資本漲停，工商銀行、郵儲(chǔ)銀行再創(chuàng)新高。

光伏概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，拓日新能2連板，億晶光電觸及漲停，首航新能、弘元綠能等跟漲，頭部多晶硅廠對(duì)部分訂單致密/復(fù)投料報(bào)價(jià)上調(diào)至37元/千克，上漲原因主要是近期“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向以及行業(yè)自律。創(chuàng)新藥概念日內(nèi)震蕩回升，CXO方向領(lǐng)漲，普蕊斯?jié)q超10%，美迪西、九芝堂等多股漲超5%，中金發(fā)布研報(bào)稱，短期ASCO眾多臨床數(shù)據(jù)披露，以及三生為代表的大額BD落地，進(jìn)一步證實(shí)中國(guó)創(chuàng)新藥開(kāi)始具備國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)力。下半年ESMO會(huì)議的召開(kāi)，以及圍繞會(huì)議前后的數(shù)據(jù)披露與BD將對(duì)創(chuàng)新藥有較為積極催化。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周三高開(kāi)后橫盤震蕩，在3500點(diǎn)之上穩(wěn)住，給人一種夯實(shí)指數(shù)的感覺(jué)，只不過(guò)成交量并沒(méi)有因?yàn)橹笖?shù)沖關(guān)出現(xiàn)資金搶入，說(shuō)明資金還是對(duì)后市有點(diǎn)信心不足。隨著半年度業(yè)績(jī)預(yù)告披露窗口期的開(kāi)啟，上市公司2025年上半年業(yè)績(jī)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日21時(shí)，A股已有78家上市公司發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。梳理發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)“預(yù)喜”公司大多來(lái)自電子、基礎(chǔ)化工、汽車、醫(yī)藥生物等行業(yè)領(lǐng)域。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在3520點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周三突破2200點(diǎn)，出現(xiàn)近期新高的走勢(shì)，但是光伏和電力板塊是本周初的大熱點(diǎn)，目前出現(xiàn)調(diào)整，說(shuō)明資金逢高離場(chǎng)了，這種情況導(dǎo)致板塊效應(yīng)變成了個(gè)股博弈高度。全市場(chǎng)新成立基金20只，總發(fā)行規(guī)模僅為53.28億元，創(chuàng)下今年4月以來(lái)單周募集規(guī)模新低，平均單只基金募資僅2.66億元。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)吸引全球資本深度布局，其中有不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得挖掘。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2200點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

近期A股市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升，上證指數(shù)已創(chuàng)下年內(nèi)新高。從私募業(yè)內(nèi)的投資動(dòng)態(tài)來(lái)看，不少機(jī)構(gòu)判斷“趨勢(shì)性行情”已然到來(lái)。私募備案數(shù)量激增、機(jī)構(gòu)倉(cāng)位高企、融資余額維持高位，各種“搶跑”跡象明顯。市場(chǎng)參與熱情明顯提高，增量資金悄然涌動(dòng)。

北向資金2025年二季度持股數(shù)據(jù)7月8日公布，其上半年的整體調(diào)倉(cāng)路徑也浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，北向資金共持有3572只個(gè)股，合計(jì)持股量為1235.11億股，較今年一季度末增加約37億股；持股總市值為2.29萬(wàn)億元，較一季度末增加508.85億元。今年上半年，北向資金持倉(cāng)市值增加近800億元。

題材板塊中的多元金融、養(yǎng)殖業(yè)、數(shù)字媒體等概念是資金凈流入的主要參與板塊，稀有金屬、貴金屬、有機(jī)硅等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)人形機(jī)器人應(yīng)用方興未艾，觸覺(jué)傳感或迎萬(wàn)億藍(lán)海。根據(jù)VMR 數(shù)據(jù)，全球觸覺(jué)傳感器市場(chǎng)規(guī)模2024 年為153.3 億美元，預(yù)計(jì)2031年將達(dá)355.9 億美元，CAGR12.8%。主流技術(shù)路線為壓阻（占37%）和電容（占28%）。主要下游為制造業(yè)/航空航天&國(guó)防等，人形機(jī)器人應(yīng)用方興未艾。當(dāng)前，人形機(jī)器人尚在靈巧手落地觸覺(jué)的初期階段，整體仍處于L3 及以下水平，類似人類兒童（4-7 歲）水平。

　　靈巧手為觸覺(jué)落地第一環(huán)，伴隨任務(wù)復(fù)雜度提升及應(yīng)用場(chǎng)景拓展（工商業(yè)到家庭），觸覺(jué)或從手向手臂、足部、軀干和臉部等部位延伸，成長(zhǎng)空間巨大。根據(jù)我們測(cè)算，當(dāng)人形機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)1000 萬(wàn)/1 億臺(tái)時(shí)，對(duì)應(yīng)觸覺(jué)傳感器市場(chǎng)規(guī)模（各技術(shù)路線融合）分別約0.24/1.3 萬(wàn)億元。若僅考慮單一技術(shù)路線占據(jù)全部市場(chǎng)，當(dāng)人形機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)到1 億臺(tái)時(shí)，各技術(shù)路線對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模分別為：壓阻3010 億元、電容約1.25 萬(wàn)億元、磁電霍爾效應(yīng)約2.5 萬(wàn)億元、視觸覺(jué)（VBTS）約3.76 萬(wàn)億元。

人形機(jī)器人已進(jìn)入技術(shù)集中突破和應(yīng)用初步試水的關(guān)鍵發(fā)展階段。歷經(jīng)多年發(fā)展及技術(shù)迭代，在巨大的潛在市場(chǎng)需求牽引以及人工智能技術(shù)深度賦能的帶動(dòng)下，人形機(jī)器人已進(jìn)入智能化發(fā)展階段。在國(guó)家相關(guān)政策的引導(dǎo)下，各地紛紛出臺(tái)支持人形機(jī)器人發(fā)展的政策文件，制定了發(fā)展路徑及相應(yīng)保障措施，以推動(dòng)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聚集，搶占人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化機(jī)遇。

腦機(jī)接口技術(shù)的發(fā)展延伸至人形機(jī)器人領(lǐng)域后，有望開(kāi)創(chuàng)新的人機(jī)交互模式，實(shí)現(xiàn)對(duì)復(fù)雜動(dòng)作的控制。伴隨著人形機(jī)器人核心零部件靈巧手的發(fā)展，有望解決人形機(jī)器人的運(yùn)動(dòng)控制瓶頸。國(guó)內(nèi)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模有望在2045 年后達(dá)10 萬(wàn)億元級(jí)，不斷上升的市場(chǎng)空間也將觸發(fā)相關(guān)材料的需求增長(zhǎng)。本報(bào)告將從輕量化材料、靈巧手相關(guān)材料、電子皮膚相關(guān)材料等與機(jī)器人制造、性能提升相關(guān)性極強(qiáng)的材料出發(fā)，深度剖析新材料方向的投資機(jī)會(huì)。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開(kāi)文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。