【盤面分析】

外圍金融市場(chǎng)毫無新意，不斷新高的行情讓人憧憬著未來的行情，一邊是大聲喊著“要降息”，一邊是經(jīng)濟(jì)“偷偷”復(fù)蘇，所以降息與否不是關(guān)鍵，金融市場(chǎng)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能否有起色才是真理！A股市場(chǎng)進(jìn)入7月份后走出了浩浩蕩蕩的一波拉升，題材板塊百花齊放帶來了賺錢效應(yīng)，“亂戰(zhàn)”之后部分板塊走出了領(lǐng)軍人的行情，目前的市場(chǎng)要注意機(jī)構(gòu)性行情的投資機(jī)會(huì)。

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7 月19 日上午在西藏自治區(qū)林芝市舉行。雅魯藏布江下游水電工程正式開工，工程位于西藏自治區(qū)林芝市。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式，建設(shè)5 座梯級(jí)電站，總投資約1.2 萬億元，工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。大型水電工程資金多由中央出資，2025 年我國擬發(fā)行超長期特別國債1.3 萬億元，其中，8000 億元用于更大力度支持“兩重”項(xiàng)目建設(shè)，雅魯藏布江下游水電開發(fā)作為我國“十四五”重大工程項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)資金有保障。

三大指數(shù)開盤漲跌不一，兩市個(gè)股開盤跌多漲少，題材板塊方面雅江水電、水泥、地面兵裝等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，多元金融、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智譜AI等板塊表現(xiàn)較差。超級(jí)水電概念股開盤繼續(xù)大漲，五新隧裝30CM漲停，鐵建重工、筑博設(shè)計(jì)、冠龍節(jié)能20CM漲停，保利聯(lián)合、中國電建、江南化工、高爭(zhēng)民爆、易普力等多股競(jìng)價(jià)漲停。消息面上，國家投資建設(shè)1.2萬億的超級(jí)水電項(xiàng)目日前宣布開工。

CPO概念股再度走強(qiáng)，富信科技20CM漲停，中石科技、長芯博創(chuàng)等多股漲超5%，應(yīng)用于400G/800G高速率光模塊的MicroTEC產(chǎn)品已通過通信領(lǐng)域某頭部企業(yè)的產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)批量供貨。軍工板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，鋼研高納、新余國科等多股漲超10%，2025年地緣政治沖突不斷，我國軍貿(mào)出口裝備在海外沖突中得到檢驗(yàn)，在軍貿(mào)領(lǐng)域引領(lǐng)下，我國國防軍工企業(yè)價(jià)值有望得到重估。

創(chuàng)新藥概念股反復(fù)活躍，成都先導(dǎo)、誠達(dá)藥業(yè)雙雙漲超10%，百奧泰、賽升藥業(yè)等多股漲超5%，國家醫(yī)保局召開醫(yī)保支持創(chuàng)新藥械系列座談會(huì)第一場(chǎng)，圍繞“對(duì)創(chuàng)新藥械開展醫(yī)保綜合價(jià)值評(píng)價(jià)”議題深入交流，提出意見建議。固態(tài)電池概念盤中再度活躍，先惠技術(shù)漲超10%，孚能科技、先導(dǎo)智能等跟漲，7月以來，多家企業(yè)披露了其在固態(tài)電池領(lǐng)域的最新進(jìn)展或量產(chǎn)時(shí)間。其中，長安汽車在互動(dòng)平臺(tái)披露，公司正全力投入固態(tài)電池相關(guān)研發(fā)，預(yù)計(jì)2026年實(shí)現(xiàn)固態(tài)電池裝車，2027年推進(jìn)全固態(tài)電池逐步量產(chǎn)，能量密度達(dá)400Wh/kg。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周二盤中出現(xiàn)巨震，雖然創(chuàng)出新高，但是力度開始變?nèi)酰s量后注意下方缺口可能會(huì)回補(bǔ)。據(jù)景順（Invesco）最新發(fā)布的報(bào)告，約60%的中東主權(quán)財(cái)富基金計(jì)劃在未來五年內(nèi)增加對(duì)中國資產(chǎn)的配置，特別是科技領(lǐng)域。調(diào)查報(bào)告顯示，財(cái)富基金現(xiàn)在正以“曾經(jīng)針對(duì)硅谷的戰(zhàn)略緊迫性”進(jìn)入中國的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型行業(yè)。接下來注意上證指數(shù)能否在3570點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周二依然是突破向上的走勢(shì)，現(xiàn)在最大的問題在于高位股調(diào)整后，資金開始進(jìn)入到中大盤，部分板塊的投資機(jī)會(huì)依然很明顯。

益市場(chǎng)行情震蕩向上，股債蹺蹺板效應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化，多只權(quán)益類基金宣布提前結(jié)束募集，更多權(quán)益類創(chuàng)新產(chǎn)品密集獲批和上報(bào)。與之形成反差的是，債券基金遭遇發(fā)行遇阻和大額贖回的雙重壓力。當(dāng)前權(quán)益類創(chuàng)新產(chǎn)品密集推出，成為增量資金入市的重要載體。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2320點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

在今年4月初的股市震蕩中，中央?yún)R金表示增持了ETF，并首次明確其類“平準(zhǔn)基金”定位，極大地提振了市場(chǎng)信心。最新披露的基金二季報(bào)顯示，中央?yún)R金二季度耗資高達(dá)2000億元，買入10只寬基ETF，成為穩(wěn)定市場(chǎng)的中流砥柱。隨著基金二季報(bào)披露完畢，中央?yún)R金增持ETF情況浮出水面?？偟膩砜?，二季度，中央?yún)R金增持ETF呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是增持范圍廣，包括滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF、中證1000ETF，持倉較為多元化；二是增持力度大，多只ETF增持金額超過百億元。

題材板塊中的雅江水電、水泥、地面兵裝等概念是資金凈流入的主要參與板塊，銀行、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、通信工程等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)據(jù)國家審計(jì)署公告數(shù)據(jù)，三峽工程總投資額為2072 億元，雅魯藏布江下游水電工程的總投資額約為三峽工程的6 倍。根據(jù)水電水利規(guī)劃建設(shè)總院發(fā)布的《2023 年度中國可再生能源工程造價(jià)管理報(bào)告》，2023 年核準(zhǔn)的水電項(xiàng)目平均造價(jià)為20344 元/kW，據(jù)此推算雅魯藏布江下游水電工程裝機(jī)預(yù)計(jì)為6000 萬千瓦。

通常來說水電項(xiàng)目中永久性建筑工程占比約為32%-45%，臨時(shí)工程投資占比約15%-20%，建筑工程相關(guān)投資占比約為47%-65%，取區(qū)間均值56%，則雅魯藏布江下游水電工程能夠帶來的建筑工程投資量達(dá)6720億元，假設(shè)以15-20 年建設(shè)周期，則每年有望帶來336-448 億元的工程訂單量。

雅魯藏布江下游水電站開工，水電設(shè)備雙寡頭有望直接受益。雅下工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式。這種開發(fā)方式具有多個(gè)顯著優(yōu)點(diǎn)：1）提升項(xiàng)目的安全性：雅下水電站地處印度板塊與歐亞板塊碰撞區(qū)，有較高地震風(fēng)險(xiǎn)，引水式發(fā)電不會(huì)因大量蓄水而誘發(fā)地震。2）生態(tài)更為友好：讓水流直接通過引水通道形成落差發(fā)電將減少對(duì)原始河道生態(tài)的干擾。3）建設(shè)速度有望加快：引水發(fā)電無需建設(shè)高壩，建設(shè)周期相對(duì)較短，有望更快實(shí)現(xiàn)電站建設(shè)投產(chǎn)。

雅魯藏布江下游水電站正式開工，總投資額約1.2 萬億元。西藏水能資源主要集中分布在雅魯藏布江、怒江、瀾滄江和金沙江干流。其中，雅魯藏布江流域干流水能資源最豐富，理論蘊(yùn)藏量近8000 萬千瓦?？偼顿Y約為三峽的6 倍，預(yù)計(jì)帶來豐厚的建筑工程及材料訂單。

　　重大工程項(xiàng)目陸續(xù)開工，將有效拉動(dòng)基建投資增速。下階段我國將深入推進(jìn)“兩重”建設(shè)和“兩新”工作。在25 年7 月9 日的國新辦發(fā)布會(huì)上，國家發(fā)改委也表示“十四五”規(guī)劃的102 項(xiàng)重大工程取得一系列重大進(jìn)展、重大成效，預(yù)計(jì)年底前能全部完成規(guī)劃目標(biāo)。雅魯藏布江下游水電開發(fā)作為我國“十四五”重大工程項(xiàng)目，建設(shè)資金有保障，項(xiàng)目逐步推進(jìn)也將有效拉動(dòng)我國基建投資增速。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。