【盤(pán)面分析】

歐美股市仍然是震蕩上行的趨勢(shì)行情，這也讓外圍市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的牛市共振走勢(shì)，資本永遠(yuǎn)是向著有利可圖的方向去運(yùn)作，從7月份開(kāi)始A股的“天也變了”！現(xiàn)階段全球股市開(kāi)始“抄底”A股，不過(guò)南向資金的大幅度流入表明了港股“更香”，AH股的價(jià)差可能會(huì)被拉大，但是A股市場(chǎng)在近期一波熱炒后會(huì)“慢慢降溫”，之后再度出現(xiàn)新的熱點(diǎn)炒作，這里切忌追漲殺跌，哪怕是做錯(cuò)了，只要不是“山頂”都還是有機(jī)會(huì)讓你回血的，耐心很重要！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)光伏“反內(nèi)卷”見(jiàn)效，硅料硅片聯(lián)袂漲價(jià)。隨著國(guó)內(nèi)硅料企業(yè)響應(yīng)“反內(nèi)卷”持續(xù)發(fā)酵，多家硅料企業(yè)的報(bào)價(jià)方式已調(diào)整為基于“不低于全成本”報(bào)價(jià)。據(jù)各硅料企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)7 月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在10.5 萬(wàn)噸左右，8 月份產(chǎn)量將小幅增加至11 萬(wàn)噸左右，而同期下游硅料需求也基本維持在11 萬(wàn)噸/月左右，市場(chǎng)暫無(wú)新增庫(kù)存壓力。在供應(yīng)收縮、下游接受度提高、市場(chǎng)預(yù)期改善等因素綜合作用下，硅料市場(chǎng)將逐步回歸理性。展望未來(lái)，光伏反內(nèi)卷成效仍有賴于供需形勢(shì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，如何有效約束供給將是光伏反內(nèi)卷的核心關(guān)注點(diǎn)。

三大指數(shù)集體高開(kāi)，兩市個(gè)股開(kāi)盤(pán)漲多跌少，題材板塊方面地面兵裝、保險(xiǎn)、元器件等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，焦炭加工、鋼鐵、海南自貿(mào)等板塊表現(xiàn)較差。固態(tài)電池概念盤(pán)中震蕩走強(qiáng)，納科諾爾漲近20%，上海洗霸漲近10%，雙雙創(chuàng)歷史新高，德龍激光、信宇人等多股漲超5%，多家企業(yè)明確了固態(tài)電池生產(chǎn)的時(shí)間線，蜂巢能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年四季度蜂巢能源將在2.3GWh的半固態(tài)量產(chǎn)線上，試生產(chǎn)其第一代半固態(tài)電池，容量為140Ah。預(yù)計(jì)2027年大規(guī)模供應(yīng)車(chē)企客戶。

影視股開(kāi)盤(pán)活躍，幸福藍(lán)海20CM漲停，橫店影視、中國(guó)電影等跟漲，7月25日正式公映的抗戰(zhàn)題材影片《南京照相館》以1.57億元（含點(diǎn)映）拿下當(dāng)日票房冠軍。該影片由江蘇廣電旗下幸福藍(lán)海、中影等聯(lián)合出品。體育概念局部異動(dòng)，天府文旅、舒華體育等多股漲停，元隆雅圖、國(guó)恩股份等紛紛跟漲，2025年世界運(yùn)動(dòng)會(huì)將于2025年8月7日至8月17日在中國(guó)四川成都舉行，競(jìng)賽項(xiàng)目以非奧運(yùn)會(huì)項(xiàng)目為主。

算力硬件股活躍，PCB、光模塊方向領(lǐng)漲，駿亞科技漲停，勝宏科技、興森科技等多股漲超5%，AI產(chǎn)業(yè)鏈“戴維斯雙擊”時(shí)刻已到，AI商業(yè)變現(xiàn)提速帶動(dòng)PE估值提升，AS­IC滲透率提升背景下，光模塊等網(wǎng)絡(luò)通信環(huán)節(jié)價(jià)值量占比顯著提升。機(jī)器人、PEEK材料概念股震蕩走強(qiáng)，橫河精密、超捷股份等紛紛漲超10%，宇樹(shù)科技正式發(fā)布第三款人形機(jī)器人“UnitreeR1智能伙伴”，該機(jī)器人售價(jià)3.99萬(wàn)元起，支持開(kāi)發(fā)/改制，靈活超輕量約25Kg，集成語(yǔ)音和圖像多模態(tài)大模型。

大盤(pán)：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤(pán)預(yù)判】

上證指數(shù)周一在3600點(diǎn)鞏固，本周初將會(huì)決定多空誰(shuí)與爭(zhēng)鋒，這一關(guān)過(guò)了就是去年的最高點(diǎn)了。自4月8日開(kāi)啟的本輪反彈以來(lái)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)上漲15.69%、18.10%、27.86%，上證指數(shù)連續(xù)突破3100點(diǎn)、3200點(diǎn)、3300點(diǎn)、3400點(diǎn)、3500點(diǎn)、3600點(diǎn)關(guān)口，行業(yè)普漲之下結(jié)構(gòu)性行情突出，板塊輪動(dòng)明顯。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在3600點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周一再度走強(qiáng)，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板漲幅偏大于其它指數(shù)了，這樣的走勢(shì)也說(shuō)明行情開(kāi)始變味道了！上證指數(shù)盤(pán)中站上3600點(diǎn)，為今年以來(lái)首次突破。相比于上次上證指數(shù)突破3600點(diǎn)主要是由政策驅(qū)動(dòng)，本次突破3600點(diǎn)更多的是由流動(dòng)性和基本面驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)上漲趨勢(shì)更為平穩(wěn)，走勢(shì)更為穩(wěn)健。下半年，全球流動(dòng)性將進(jìn)一步寬松，內(nèi)外因素交織下，市場(chǎng)將維持震蕩上行態(tài)勢(shì)。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2360點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

隨著上市公司半年度業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)發(fā)布，各細(xì)分行業(yè)上半年經(jīng)營(yíng)圖景逐漸明晰。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有938家上市公司披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中496家公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（不含扭虧為盈），占比達(dá)52.88%。從行業(yè)來(lái)看，有色金屬、基礎(chǔ)化工、生物醫(yī)藥等行業(yè)公司上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，多家公司業(yè)績(jī)預(yù)增幅度超過(guò)100%。從業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，供需關(guān)系改變、市場(chǎng)需求旺盛帶動(dòng)細(xì)分行業(yè)公司產(chǎn)品價(jià)格明顯上漲，由此大幅提振公司業(yè)績(jī)。

題材板塊中的元器件、保險(xiǎn)、地面兵裝等概念是資金凈流入的主要參與板塊，交談加工、鋼鐵、油氣開(kāi)采等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)近期光伏板塊反內(nèi)卷呼聲高漲，硅料收儲(chǔ)、光伏玻璃減產(chǎn)、高層反內(nèi)卷會(huì)議等事件使得光伏供給側(cè)改革預(yù)期增強(qiáng)。目前光伏行業(yè)報(bào)價(jià)已出現(xiàn)全面上調(diào)，未來(lái)隨著行業(yè)自律的推進(jìn)以及供給側(cè)政策落地，行業(yè)供需有望改善，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及盈利修復(fù)。

光伏組件產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格呈現(xiàn)較明顯的回升，反映了政策層面反內(nèi)卷要求對(duì)光伏產(chǎn)品價(jià)格形成了較明顯的拉動(dòng)效果。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。中央層面加大對(duì)光伏行業(yè)的宏觀引導(dǎo)和行業(yè)治理力度，有利于破除光伏行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，避免低質(zhì)量、同質(zhì)化的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

硅片價(jià)格近期也開(kāi)始呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)，其主要原因有兩點(diǎn)，一方面，原材料多晶硅近期在“反內(nèi)卷”等相關(guān)政策影響下，價(jià)格持續(xù)上行，帶動(dòng)硅片價(jià)格上漲。另一方面，硅片企業(yè)7月陸續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)降負(fù)荷計(jì)劃，行業(yè)供應(yīng)縮減，企業(yè)庫(kù)存降低，硅片供需關(guān)系有所改善，硅片提價(jià)上漲動(dòng)力較足。同時(shí)，硅業(yè)分會(huì)表示，目前硅片企業(yè)已經(jīng)初步達(dá)成共識(shí)，后續(xù)硅片會(huì)出現(xiàn)新一輪報(bào)價(jià)，且相關(guān)頭部硅片廠已封倉(cāng)待漲，但后續(xù)相關(guān)價(jià)格是否能落地，主要取決于下游電池、組件等終端接受容忍程度。

　近期，光伏板塊反內(nèi)卷呼聲高漲，硅料收儲(chǔ)、光伏玻璃減產(chǎn)、高層反內(nèi)卷會(huì)議等事件使得光伏供給側(cè)改革預(yù)期增強(qiáng)。目前，光伏行業(yè)報(bào)價(jià)已出現(xiàn)全面上調(diào)，未來(lái)隨著行業(yè)自律的推進(jìn)以及供給側(cè)政策落地，行業(yè)供需有望改善，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及盈利修復(fù)。

政策迅速出臺(tái)，體現(xiàn)出中央政府反內(nèi)卷的決心。自7 月1 日中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)會(huì)議定調(diào)反內(nèi)卷以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期較多。目前，兩部委著手完善低價(jià)傾銷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格秩序，治理“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，體現(xiàn)了中央政府反內(nèi)卷的決心。在過(guò)往兩年的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)中，光伏產(chǎn)品的價(jià)格屢創(chuàng)新低，《價(jià)格法》修訂后，有望有效避免產(chǎn)業(yè)鏈不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，促使產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回升。

　　多晶硅制造規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)提高，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。2024 年10 月以來(lái)，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)就已經(jīng)積極推動(dòng)自律式反內(nèi)卷舉措落地。2024 年對(duì)多晶硅的制造規(guī)范要求進(jìn)行過(guò)一次修訂，而本次擬修訂的多晶硅能耗標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格，本次能耗標(biāo)準(zhǔn)落地后，未來(lái)將有效控制多晶硅的新增項(xiàng)目。政策信號(hào)密集釋放，綜合整治光伏行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。“反內(nèi)卷”助力光伏、鋰電、汽車(chē)等行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。包括光伏、水泥、汽車(chē)等行業(yè)協(xié)會(huì)均圍繞反內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)發(fā)聲，倡導(dǎo)高質(zhì)量發(fā)展。

每個(gè)交易日收盤(pán)后寫(xiě)出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買(mǎi)文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開(kāi)文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。