誰是下一個翻倍龍頭？

作者 | AgeClub 韓蕾

前言

中國正跑步進入老齡化社會。預(yù)計到2035年，我國60歲及以上人口將突破4億，占總?cè)丝诒戎貙⒊^30%。這意味著，一個規(guī)模龐大的“銀發(fā)消費市場”加速形成，正吸引著資本市場的目光。

AgeClub從涵蓋養(yǎng)老概念的181家上市公司中，甄選出50家具有代表性的企業(yè)進行盤點介紹。（公眾號后臺回復(fù)關(guān)鍵詞“上市公司”，可獲取全部公司資料）

通過對這些公司的梳理，可以清晰地看到中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正在形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。其中，醫(yī)療健康和養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的公司數(shù)量占比最高，這與國家稅務(wù)總局最新發(fā)布的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)稅收結(jié)構(gòu)高度吻合，印證了當前市場發(fā)展的主要方向。

本文將從上市公司視角出發(fā)，為您全景式解讀中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)六大領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀與未來趨勢。

PART 01

醫(yī)療健康：銀發(fā)經(jīng)濟的“壓艙石”

核心公司：眾生藥業(yè)（002317.SZ）、昆藥集團（600422.SZ）、以嶺藥業(yè)（002603.SZ）、九安醫(yī)療（002432.SZ）、康泰醫(yī)學(xué)（300869.SZ）、魚躍醫(yī)療（002223.SZ）、信隆健康（002105.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）、國際醫(yī)學(xué)（000516.SZ）、美年健康（002044.SZ）等。

醫(yī)療健康是銀發(fā)經(jīng)濟的基石，也是最具剛需和成長性的賽道。老年人對醫(yī)療服務(wù)的需求是全生命周期的，包括疾病預(yù)防、診斷、治療、康復(fù)和長期護理。同時還向著品質(zhì)化、健康化、舒適化、智能化方向升級。這是一個被長期低估但潛力巨大的市場。

• 老年慢病藥物

眾生藥業(yè)產(chǎn)品多適用于老年慢性疾病的治療，如復(fù)方血栓通膠囊、腦栓通膠囊、復(fù)方丹參片等等；昆藥集團依托三七全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，開發(fā)的血塞通軟膠囊等產(chǎn)品在心腦血管疾病防治領(lǐng)域占據(jù)重要地位；以嶺藥業(yè)在心腦血管、抗衰老藥物的研發(fā)，顯示出制藥企業(yè)對老年多發(fā)病、慢性病用藥的重視。這是基于龐大患者基數(shù)的剛性需求。

• 健康監(jiān)測與康復(fù)器械

九安醫(yī)療在智能家用醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域有顯著布局，如血糖儀、血壓計等；康泰醫(yī)學(xué)的老年健康監(jiān)測設(shè)備（如血氧儀），魚躍醫(yī)療的呼吸治療、糖尿病護理產(chǎn)品，信隆健康的康復(fù)器材，代表了居家醫(yī)療器械和康復(fù)輔具的廣闊市場。它們讓老年人能夠在家中進行基本的健康監(jiān)測和康復(fù)訓(xùn)練。

• ?？漆t(yī)療服務(wù)

愛爾眼科在老年性白內(nèi)障、黃斑變性治療上的領(lǐng)先地位；國際醫(yī)學(xué)的老年病醫(yī)院及綜合醫(yī)療服務(wù)，反映了老年醫(yī)療服務(wù)專業(yè)化、連鎖化、品牌化的趨勢；美年健康則聚焦預(yù)防醫(yī)學(xué)和健康管理，為老年人提供定制化體檢和健康干預(yù)方案。?？漆t(yī)院和綜合性老年醫(yī)院將成為滿足高品質(zhì)醫(yī)療需求的關(guān)鍵。

AgeClub認為，醫(yī)療健康領(lǐng)域的特點是技術(shù)壁壘高、專業(yè)性強、市場需求穩(wěn)定增長。未來，隨著醫(yī)保政策的完善和科技的進步，精準醫(yī)療、遠程醫(yī)療、居家康復(fù)將成為主流趨勢。

PART 02

養(yǎng)老服務(wù)：剛需與創(chuàng)新的交匯點

核心公司范例：新華錦（600735.SH）、雙箭股份（002381.SZ）、易華錄（300212.SZ）、金陵藥業(yè)（000919.SZ）、南京新百（600682.SH）、鳳凰股份（600716.SH）、首開股份（600376.SH）、榮盛發(fā)展（002146.SZ）、南都物業(yè)（603506.SH）、澳洋健康（002172.SZ）

養(yǎng)老服務(wù)是銀發(fā)經(jīng)濟中最具社會屬性和民生屬性的賽道，也是最復(fù)雜的領(lǐng)域，其發(fā)展關(guān)乎億萬老年人的晚年幸福。

• 綜合性養(yǎng)老運營

新華錦的養(yǎng)老運營管理、護理培訓(xùn)及康復(fù)服務(wù)；雙箭股份運營1700余張養(yǎng)老床位并采用醫(yī)養(yǎng)結(jié)合模式，展現(xiàn)了專業(yè)機構(gòu)在養(yǎng)老服務(wù)全鏈條上的深耕。這包括機構(gòu)運營、人才培養(yǎng)、服務(wù)標準化等核心環(huán)節(jié)。

• 居家社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)

易華錄的居家社區(qū)養(yǎng)老運營、護理輔具出租；金陵藥業(yè)的智能化養(yǎng)老及社區(qū)居家養(yǎng)老；以及南京新百的智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)集群（如安康通），聚焦于社區(qū)和居家場景。這符合中國“9073”養(yǎng)老格局，即90%居家、7%社區(qū)、3%機構(gòu)的現(xiàn)實，通過科技賦能和專業(yè)服務(wù)延伸，解決老年人在家養(yǎng)老的痛點。

• 健康養(yǎng)老地產(chǎn)

鳳凰股份的健康養(yǎng)老地產(chǎn)項目“怡然居”、首開股份的“首開寸草”養(yǎng)老院品牌、榮盛發(fā)展的康旅度假區(qū)，均顯示出地產(chǎn)商在養(yǎng)老領(lǐng)域的積極轉(zhuǎn)型。它們利用自身土地和開發(fā)優(yōu)勢，打造集居住、醫(yī)療、康復(fù)、娛樂為一體的綜合性養(yǎng)老社區(qū)。

• 社區(qū)與居家養(yǎng)老服務(wù)

南都物業(yè)等物業(yè)管理公司，將物業(yè)服務(wù)延伸至居家養(yǎng)老，提供生活照料、緊急呼叫、助餐、助潔等服務(wù)，構(gòu)建“沒有圍墻的養(yǎng)老院”。延華智能等則提供智慧社區(qū)養(yǎng)老解決方案，實現(xiàn)線上線下服務(wù)融合。

• 醫(yī)療資源整合

澳洋健康投資老年病醫(yī)院項目、海寧皮城的康復(fù)醫(yī)院，體現(xiàn)了養(yǎng)老服務(wù)與醫(yī)療資源的深度融合。醫(yī)養(yǎng)結(jié)合是養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的必然趨勢，解決老年人“一站式”醫(yī)療和養(yǎng)老需求。

AgeClub認為，養(yǎng)老服務(wù)賽道的挑戰(zhàn)在于服務(wù)質(zhì)量、人才隊伍和可持續(xù)運營模式，未來將向標準化、專業(yè)化、個性化、智慧化方向發(fā)展。

PART 03

智能科技：賦能銀發(fā)生活的“關(guān)鍵引擎”

核心公司范例：漢威科技（300007.SZ）、螢石網(wǎng)絡(luò)（688475.SH）、大華科技（002236.SZ）、狄耐克（300884.SZ）、震有科技（688418.SH）、機器人（300024.SZ）、英科醫(yī)療（300677.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、云從科技（688327.SH）、豪江智能（301320.SZ）

智能科技是推動銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力，它正在深刻改變老年人的生活方式，提升養(yǎng)老服務(wù)的效率與質(zhì)量。

• 智慧養(yǎng)老解決方案

漢威科技的智慧養(yǎng)老解決方案，包括睡眠監(jiān)測、跌倒檢測；螢石網(wǎng)絡(luò)、大華科技的智慧居家養(yǎng)老系統(tǒng)的解決方案；狄耐克的智慧養(yǎng)老系統(tǒng)（緊急求助報警器），以及震有科技的毫米波雷達跌倒看護儀，都致力于構(gòu)建全方位的智能監(jiān)測與預(yù)警體系，保障居家老年人的安全。

• 康復(fù)與護理機器人

機器人的康復(fù)醫(yī)療機器人（助行器、智能床椅），英科醫(yī)療的智能輪椅、康復(fù)器械，拓邦股份的智能衛(wèi)浴、清潔機器人表明機器人技術(shù)在老年人行動輔助和康復(fù)訓(xùn)練領(lǐng)域的巨大潛力。這將有效緩解人力護理的壓力，提升康復(fù)效果。

• AI與大數(shù)據(jù)應(yīng)用

云從科技的AI+養(yǎng)老看護（與元生智能合作），預(yù)示著人工智能在老年人行為分析、異常識別、情緒監(jiān)測等方面的應(yīng)用前景。通過AI技術(shù)，可以實現(xiàn)更智能、更個性化的關(guān)懷。

• 智能醫(yī)養(yǎng)設(shè)備

豪江智能的智慧醫(yī)養(yǎng)線性驅(qū)動產(chǎn)品（護理床），是智能硬件在醫(yī)養(yǎng)結(jié)合場景中的典型應(yīng)用，能極大提升老年人護理的便利性和舒適度。

AgeClub認為，智能科技賽道的關(guān)鍵在于適老性與實用性的平衡，實現(xiàn)“科技適老”而非“科技勸退”。

PART 04

老年消費：潛力巨大的萬億藍海

核心公司范例：依依股份（001206.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護理（605009.SH）、莎普愛思（603168.SH）、瑞爾特（002790.SZ）、中源家居（603709.SZ）、尚品宅配（300616.SZ）、紅豆股份（600400.SH）、華升股份（600156.SH）、佛山照明（000541.SZ）

老年消費市場潛力巨大，涵蓋了從日常生活用品到休閑娛樂、精神文化等多個方面。隨著老年人消費觀念的轉(zhuǎn)變和支付能力的提升，對品質(zhì)、品牌、個性化的需求日益增長。

• 剛需衛(wèi)生護理

依依股份、可靠股份、豪悅護理等公司，深耕成人護理墊、紙尿褲等老年衛(wèi)生用品領(lǐng)域。這不僅是滿足老年人基本生理需求的產(chǎn)品，更是提升其生活尊嚴與質(zhì)量的剛性支撐。隨著失能、半失能老年人口基數(shù)擴大，該市場需求將持續(xù)旺盛，產(chǎn)品研發(fā)將更趨向于舒適性、防過敏、高吸收等功能性提升。

• 健康與適老醫(yī)用消費

莎普愛思在老年眼病治療及老花眼滴眼液研發(fā)上的專注，體現(xiàn)了特定老年疾病用藥的細分市場潛力。這預(yù)示著未來針對老年常見病、慢性病的便捷式消費級醫(yī)療產(chǎn)品將更受青睞。

• 居家適老化產(chǎn)品

瑞爾特的衛(wèi)浴適老化產(chǎn)品（如升降坐便器），中源家居的老人椅等適老家具，以及尚品宅配的活力長輩系列適老化家居，均瞄準了居家養(yǎng)老背景下老年人對生活環(huán)境安全、便利和舒適的迫切需求。從細節(jié)處著手，構(gòu)建全屋適老化解決方案，是該領(lǐng)域的關(guān)鍵。

• 智能與服飾消費新趨勢

紅豆股份投資智能養(yǎng)老機器人“大頭阿亮”，華升股份推出高端銀發(fā)服飾品牌“山海游”，佛山照明研發(fā)跌倒偵測吸頂燈，這表明老年消費已從傳統(tǒng)品類向智能科技產(chǎn)品和品質(zhì)化、個性化服飾延伸，預(yù)示著銀發(fā)人群在滿足基本需求后，正尋求更高層次的生活品質(zhì)和精神滿足。

PART 05

養(yǎng)老金融：保障銀發(fā)無憂

核心公司：濱江集團（002244.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、云南城投（600239.SH）、國新健康（000503.SZ）

養(yǎng)老金融是為老年人提供財務(wù)規(guī)劃、風(fēng)險管理、資產(chǎn)保值增值等服務(wù)的領(lǐng)域，是保障老年人晚年生活質(zhì)量的重要支撐，為老年人提供財務(wù)保障、資產(chǎn)管理和風(fēng)險規(guī)避等服務(wù)，是實現(xiàn)“老有所依”的關(guān)鍵。

• 養(yǎng)老地產(chǎn)與金融融合

濱江集團的“1+5”戰(zhàn)略包含養(yǎng)老業(yè)務(wù)板塊，招商蛇口的養(yǎng)老公寓及頤養(yǎng)中心投資，均表明房地產(chǎn)企業(yè)開始將養(yǎng)老服務(wù)與金融產(chǎn)品相結(jié)合，探索“以房養(yǎng)老”或新型養(yǎng)老社區(qū)運營模式。

• 保險與基金布局

中國人壽與云南城投合作設(shè)立健康養(yǎng)老投資基金等舉措，以及保險公司在長期護理險、商業(yè)養(yǎng)老金等產(chǎn)品上的布局，是養(yǎng)老金融的傳統(tǒng)主力。它們?yōu)槔夏耆颂峁╋L(fēng)險保障和長期資金規(guī)劃。

• 數(shù)字化與產(chǎn)業(yè)服務(wù)

國新健康探索養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及保險服務(wù)，預(yù)示著科技在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的深度應(yīng)用。通過大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)，可以實現(xiàn)更精準的風(fēng)險評估和更個性化的金融產(chǎn)品設(shè)計。

AgeClub認為，養(yǎng)老金融的核心在于長期性、穩(wěn)定性和安全性。未來，養(yǎng)老金融將趨向于多元化產(chǎn)品創(chuàng)新，包括養(yǎng)老金管理、以房養(yǎng)老、老年專屬保險、養(yǎng)老信托等，以滿足不同老年群體的財富管理和風(fēng)險保障需求。

PART 06

文娛旅游：精神滋養(yǎng)與樂活晚年

核心公司：綠地控股（600606.SH）、君亭酒店（301073.SZ）、金陵飯店（601007.SH）、嶺南控股（000524.SZ）、英派斯（002899.SZ）

老年人對精神文化生活的需求日益旺盛，文娛旅游作為其重要載體，正成為銀發(fā)經(jīng)濟中不可忽視的增長點。

• 旅居養(yǎng)老融合

綠地控股的旅居養(yǎng)老產(chǎn)品線體現(xiàn)了將居住與度假、養(yǎng)老與旅游相結(jié)合的趨勢。這滿足了老年人異地康養(yǎng)、休閑旅居的需求，推動了“候鳥式養(yǎng)老”模式的興起。

• 康養(yǎng)度假酒店

君亭酒店的康養(yǎng)度假酒店（如廣西巴馬君瀾），金陵飯店的養(yǎng)老旅游生態(tài)園項目，專注于為老年人提供具有健康管理、休閑度假功能的專業(yè)酒店服務(wù)。這不僅是住宿，更是集休閑、醫(yī)療、娛樂于一體的綜合體驗。

• 文化娛樂拓展

嶺南控股升級“小紅花”老年大學(xué)，拓展銀發(fā)旅游市場，表明企業(yè)已意識到老年人對終身學(xué)習(xí)、文化交流的強烈愿望。將旅游與文化教育結(jié)合，既滿足了精神需求，又豐富了旅途體驗。英派斯研發(fā)的老年電動跑步機，也能滿足中老年人的日常運動需求。

AgeClub認為，文娛旅游賽道的核心在于精準把握老年人的興趣偏好和生理特點，提供安全、舒適、有內(nèi)涵、有社交屬性的定制化產(chǎn)品。

結(jié)語

當前，中國銀發(fā)經(jīng)濟已進入高速發(fā)展期，呈現(xiàn)出多元化、專業(yè)化、智能化和融合化的鮮明趨勢。從醫(yī)療健康、養(yǎng)老服務(wù)到智能科技、老年消費，再到養(yǎng)老金融和文娛旅游，銀發(fā)經(jīng)濟正從單一產(chǎn)業(yè)向龐大而復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)演進。

在這一進程中，上市公司發(fā)揮著舉足輕重的作用——它們憑借資本優(yōu)勢、技術(shù)創(chuàng)新和專業(yè)化服務(wù)，持續(xù)推動銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)升級，為老年人創(chuàng)造更高品質(zhì)的生活體驗。

本次盤點的50家上市公司僅是銀發(fā)經(jīng)濟生態(tài)中的一部分代表，未來AgeClub還將持續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，挖掘更多潛力企業(yè)，分享前沿趨勢，共同見證中國銀發(fā)經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。

注：本文上市公司數(shù)據(jù)來源于同花順iFinD