【盤面分析】

A股出現(xiàn)明顯的指數(shù)行情，這就會(huì)讓短期立場的資金再度進(jìn)場，因?yàn)檎l也不想“錯(cuò)過”！外圍市場依然在重點(diǎn)談?wù)搩杉?，一方面是美?lián)儲(chǔ)降息時(shí)間出現(xiàn)“內(nèi)部矛盾”，另一方面是貿(mào)易關(guān)稅的愈演愈烈，不管是哪一件事都會(huì)攪動(dòng)3季度的行情，以及4季度的市場政策面變化?，F(xiàn)階段與其去追漲等著市場輪動(dòng)，還不如在某些板塊中做“深耕”，畢竟輪動(dòng)方向依然是“換湯不換藥”，唯一的區(qū)別是目前輪動(dòng)板塊的炒作時(shí)間縮短了，但是熱門板塊的潛伏機(jī)會(huì)還是可以參與的。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)軍工基本面進(jìn)入上行大周期，展望2025 年，“建軍百年奮斗目標(biāo)”任務(wù)進(jìn)入下半場，軍工行業(yè)訂單有望迎來拐點(diǎn)，在服務(wù)于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術(shù)、以新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量為代表的新產(chǎn)品、軍貿(mào)和軍用技術(shù)轉(zhuǎn)化帶來的新市場方向或蘊(yùn)含更大彈性。軍工受市場風(fēng)險(xiǎn)偏好影響出現(xiàn)波動(dòng)，但十五五規(guī)劃預(yù)期打開軍工空間上限，疊加軍貿(mào)不斷預(yù)期催化，預(yù)期行情持續(xù)上行，尤其是一些底部且基本面發(fā)生變化的標(biāo)的具有較強(qiáng)上漲動(dòng)力，建議持續(xù)加大軍工關(guān)注度。

三大指數(shù)集體低開，兩市開盤紅盤個(gè)股千余只，題材板塊方面地面兵裝、航海裝備、PEEK材料等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，西藏板塊、影視院線、鋼鐵等板塊表現(xiàn)較差。軍工板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，國機(jī)精工3連板，長城軍工5天4板，續(xù)創(chuàng)歷史新高，恒宇信通、北方長龍等跟漲，軍工板塊基本面開始加速回暖，2025年上半年各類催化劑特別是訂單公告有望持續(xù)兌現(xiàn)。同時(shí)，商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新域新質(zhì)方向下半年可能受商業(yè)火箭發(fā)射等事件影響產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。今年以來，包括印巴沖突、伊以沖突等地緣政治沖突多次刺激提升了市場對(duì)軍貿(mào)的關(guān)注度，軍貿(mào)擴(kuò)容軍工市場天花板，成為第二增長曲線的預(yù)期顯著提升了板塊整體估值水平。

嬰童概念股開盤走強(qiáng)，倍加潔5連板，和晶股份、海倫鋼琴等多股漲超10%，日前發(fā)布《關(guān)于逐步推行免費(fèi)學(xué)前教育的意見》，從2025年秋季學(xué)期起，免除公辦幼兒園學(xué)前一年在園兒童保育教育費(fèi)。創(chuàng)新藥概念再度走強(qiáng)，熱景生物漲超15%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，君實(shí)生物、泓博醫(yī)藥等多股漲超10%，港股AI制藥第一股晶泰控股宣布，其間接全資附屬公司深圳晶泰科技宣布與 DoveTree 完成總訂單規(guī)模約59.9 億美元的管線合作簽約，并已收到協(xié)議約定的首付款約5100 萬美元。

PEEK材料概念股持續(xù)活躍，中欣氟材2連板，新瀚新材、華密新材等多股漲超10%，第三代Optimus新的設(shè)計(jì)思路是更輕、更易于量產(chǎn)、更仿生。對(duì)應(yīng)的具體變化包括在傳動(dòng)件、外殼、支撐件等更多部位使用peek等輕量化材料。液冷服務(wù)器概念反復(fù)走強(qiáng)，科創(chuàng)新源、飛龍股份等多股漲停，根據(jù)IDC（國際數(shù)據(jù)公司）發(fā)布的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年至2029年，中國液冷服務(wù)器市場年復(fù)合增長率將達(dá)到約48%，2028年市場規(guī)模將達(dá)到約162億美元。 　　

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周三出現(xiàn)股指期貨帶動(dòng)指數(shù)上行的走勢(shì)，并且上漲幅度前者大于后者，現(xiàn)階段指數(shù)行情延續(xù)，題材板塊仍然是“點(diǎn)兵點(diǎn)將”的態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，降息時(shí)機(jī)已近，今年兩次降息仍是適當(dāng)?shù)恼{(diào)整幅度。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月的決定感到滿意，對(duì)再做出同樣的決定不會(huì)太滿意。今年也可能不會(huì)降息兩次，但更有可能的是需要更多降息。接下來注意上證指數(shù)能否在3600點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周三出現(xiàn)縮量反彈，給人有一種上攻無力的態(tài)勢(shì)，看來有些“利空”消息，我們“聽不到”呀！據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以公告日期為統(tǒng)計(jì)口徑，7月以來已有387家A股公司披露回購實(shí)施進(jìn)展，涉及金額達(dá)602.42億元，上市公司回購熱情呈現(xiàn)明顯上升態(tài)勢(shì)。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2350點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

近期國際資本圈掀起一輪增配中國資產(chǎn)的熱潮。數(shù)據(jù)顯示，主權(quán)財(cái)富基金、海外散戶、家族辦公室等各類國際資本正通過多種渠道加速配置中國股票。7近60%的主權(quán)財(cái)富基金將中國列為優(yōu)先投資市場；根據(jù)成交額計(jì)算，中國股市已成韓國股民第二大海外投資目的地；瑞銀最新調(diào)查顯示，全球19%的家族辦公室計(jì)劃增配中國資產(chǎn)；7月，5只海外上市的中國ETF單月“吸金”合計(jì)超20億美元，4只A股標(biāo)的境外投資者持有比例超過24%，政策面和基本面改善，是國際資本增配中國資產(chǎn)的主要原因之一。

題材板塊中的PEEK材料、地面兵裝、機(jī)器人等概念是資金凈流入的主要參與板塊，元器件、西藏板塊、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)軍工內(nèi)需核心驅(qū)動(dòng)力是軍隊(duì)建設(shè)，我軍現(xiàn)正在"機(jī)械化+信息化"建設(shè)沖刺期，有望在百年建軍后順利切入以六代裝備為代表的"智能化+無人化"下一個(gè)軍隊(duì)建設(shè)周期，從而提升國內(nèi)需求，保障軍工進(jìn)入增長大周期。

　　軍貿(mào)開啟供需共振大格局，隨著全球地緣政治變化加劇，全球軍貿(mào)需求不斷擴(kuò)大，而隨著產(chǎn)品迭代加快且體系能力強(qiáng)化，尤其經(jīng)過印巴沖突，我國產(chǎn)品性能和供給能力獲得高度認(rèn)可，所以預(yù)計(jì)我國軍貿(mào)的需求與供給將會(huì)發(fā)生強(qiáng)烈共振，從而造就中國軍貿(mào)未來大格局。

　　軍工增長大周期有望提升行業(yè)估值，軍貿(mào)重塑全球格局疊加國內(nèi)建設(shè)大周期，打開軍工大空間，軍工"科技平權(quán)"有望獲得更多認(rèn)可和更高估值，預(yù)計(jì)未來市場不斷認(rèn)可軍工上升期，從而不斷提升行業(yè)整體估值。

當(dāng)前軍工集團(tuán)已經(jīng)開展十五五規(guī)劃編制工作，隨著后續(xù)十五五規(guī)劃出臺(tái)，軍工行業(yè)將迎來新一輪發(fā)展期。建議加大軍工關(guān)注度，關(guān)注彈性/主題品種。 1）主機(jī)關(guān)注下一代裝備；2）精確制導(dǎo)武器預(yù)計(jì)在2025 年將開始初次增長階段；3）軍貿(mào)開啟新時(shí)刻，體系化出口將不斷兌現(xiàn)；4）AI/機(jī)器人正加速迭代，為新質(zhì)戰(zhàn)力核心。

盡管軍工行業(yè)在2024 年年報(bào)表現(xiàn)不佳，2025Q1也尚未展示出拐點(diǎn)，但“十四五”已經(jīng)進(jìn)入攻堅(jiān)階段，國務(wù)院宣布中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利 80周年紀(jì)念活動(dòng)將舉行包括閱兵式在內(nèi)的一系列重要活動(dòng)，同時(shí)將展出新一代傳統(tǒng)武器裝備以及各類新型作戰(zhàn)力量，也再次提升了市場對(duì)軍工主賽道業(yè)績修復(fù)以及新域新質(zhì)領(lǐng)域十五五”高速發(fā)展的預(yù)期與此同時(shí)，多家航空航天領(lǐng)域中上游上市公司也公告了重大合同或中通知書。尤其是“大軍工”方面，隨著政策、技術(shù)、資本等眾多方面的支持，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等領(lǐng)域在“十五五”期間內(nèi)，將開始進(jìn)行從“1”到“100”的快速發(fā)展。

短期內(nèi)，在當(dāng)前所處的年報(bào)、一季報(bào)發(fā)布后的消息真空期內(nèi)印巴沖突、以伊沖竇等地緣政治變化對(duì)軍工板塊的刺激也將在影響力度和時(shí)間長度上放大更為明顯整體節(jié)奏上，我們認(rèn)為，“進(jìn)二退一”或成為中長期常態(tài)，內(nèi)部也將呈現(xiàn)出輪動(dòng)與分化，短期急漲的子領(lǐng)域和個(gè)股或有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，軍工行業(yè)融資余額處于歷史高位，也是造成波動(dòng)的潛在因素。軍工行業(yè)重回市場主舞臺(tái)后，增量資金配置或?qū)A向于白馬。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。