本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：何明俊

2025世界機(jī)器人大會召開在即，年內(nèi)反復(fù)爆炒的機(jī)器人概念板塊和PEEK（聚醚醚酮）材料板塊行情本周極為活躍。

同花順iFind顯示，自8月4日至8月7日的四個交易日內(nèi)，機(jī)器人板塊指數(shù)區(qū)間漲幅為9.35%。PEEK材料板塊區(qū)間漲幅為12.59%；今年以來，PEEK材料板塊最大周漲幅不超過10%。

具體到相關(guān)個股上，PEEK材料板塊個股表現(xiàn)亮眼。北交所的華密新材（836247.BJ）區(qū)間漲幅為53.17%，新瀚新材（301076.SZ）區(qū)間漲幅為65.41%，中欣氟材（002915.SZ）區(qū)間漲幅為39.08%，而凱盛新材（301069.SZ）、南京聚隆（300644.SZ）等股區(qū)間漲幅均超20%。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，已被炒作過的機(jī)器人概念板塊不及核心環(huán)節(jié)的PEEK材料板塊漲幅巨大，這或許與PEEK材料的稀缺性與替代性相關(guān)。

“行情催化劑在于政策支持、國內(nèi)替代加速和新應(yīng)用場景。”賽泊資本創(chuàng)始人馬賽對時(shí)代財(cái)經(jīng)說，“但也要警惕一些風(fēng)險(xiǎn)，比如碳纖維復(fù)材的競爭、原材料的供應(yīng)等。”

PEEK卡位人形機(jī)器人核心環(huán)節(jié)

PEEK材料正式開發(fā)始于1978年，由英國帝國化學(xué)工業(yè)公司（ICI）開發(fā)出來。初期應(yīng)用范圍較小，但在1993年至2004年間，英國威格斯公司（Victrex）從ICI收購PEEK材料業(yè)務(wù)后，不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，PEEK材料的應(yīng)用領(lǐng)域快速拓展到工業(yè)、生物醫(yī)療等領(lǐng)域。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，PEEK擁有優(yōu)良的綜合性能，在多個領(lǐng)域可對原有金屬、陶瓷、傳統(tǒng)塑料等材料進(jìn)行替代，在性能和商業(yè)價(jià)值上都處于工程塑料的頂端位置。

最受投資者關(guān)注的人形機(jī)器人也需要PEEK材料的支持。

PEEK材料可以滿足人形機(jī)器人輕量化的要求，同時(shí)還可有效減少機(jī)器人關(guān)節(jié)運(yùn)動時(shí)的磨損，從而延長關(guān)節(jié)使用壽命并提升運(yùn)動精度。加上PEEK材料的特性，能夠幫助人形機(jī)器人在特殊環(huán)境下的作業(yè)，因而PEEK材料已被視為人形機(jī)器人的核心材料之一。

中郵證券研報(bào)指出，人形機(jī)器人輕量化是大勢所趨，人形機(jī)器人搭載的電池包體積有限，當(dāng)前主流機(jī)型續(xù)航僅2小時(shí)，減重可降低運(yùn)動重力勢能的影響，從而延長續(xù)航時(shí)間。減重也可提高運(yùn)動響應(yīng)速度，增加靈活度。

除了應(yīng)用領(lǐng)域外，PEEK材料產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)亦有對應(yīng)劃分。其中，氟酮（DFBP）是PEEK最核心的原材料，產(chǎn)能集中在國內(nèi)。

根據(jù)前述券商研報(bào)數(shù)據(jù)，作為PEEK的核心原料，每生產(chǎn)1噸PEEK，需要消耗約0.8噸DFBP單體。全球DFBP消費(fèi)量從2019年的5104.54噸增長至2023年的6646.97噸，期間年復(fù)合增長率為6.82%，并將在2024年至2028年以10.69%的年復(fù)合增長率增長，于2028年達(dá)到11708.62噸的規(guī)模。

東吳證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，PEEK生產(chǎn)中直接材料成本占比約70%，而DFBP約占PEEK粗粉成本的50%。2024年P(guān)EEK純樹脂價(jià)格約在30萬元/噸，DFBP價(jià)格約12萬元/噸，價(jià)格水平較高。

不過，除DFBP環(huán)節(jié)外，到PEEK樹脂合成領(lǐng)域的技術(shù)壁壘則依然在國際廠商手中。對于PEEK材料的大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)，需要長周期和海量資金的投入，而國際廠商起步早，相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)秘密保護(hù)到位，國內(nèi)廠商只能走自主研發(fā)的道路。

目前，老牌PEEK廠商威格斯公司占據(jù)全球市場份額50%~60%左右，中國廠商中領(lǐng)先的中研股份占據(jù)全球市場份額僅在10%左右，國內(nèi)廠商的提升空間依然巨大?？紤]到人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化發(fā)展尚在初期，未來增長空間依然廣闊。

“從投資回報(bào)率來看，樹脂合成環(huán)節(jié)護(hù)城河最深。”馬賽說，“首先是技術(shù)壁壘高，其次是利潤貢獻(xiàn)大，樹脂合成是價(jià)值鏈核心，高端應(yīng)用對純度要求高，定價(jià)權(quán)強(qiáng)。相比之下，原材料成本雖然成本優(yōu)勢明顯，但技術(shù)壁壘相對較低，競爭可能加劇，而改性加工和應(yīng)用環(huán)節(jié)更多依賴市場和客戶關(guān)系。”

資本加持，板塊行情起飛

PEEK材料仍有想象空間，市場自然不會放過這個制造大行情的好機(jī)會。

公開資料顯示，恒勃股份（301225.SZ)、肇民科技（301000.SZ）、沃特股份（002886.SZ）、唯科科技（301196.SZ）、雙林股份（300100.SZ）、華密新材（836247.BJ）、南京聚隆、普利特（002324.SZ）、富春染織（605189.SH）、國恩股份（002768.SZ）、會通股份（688219.SH）、萬潤股份（002643.SZ）、同益股份（300538.SZ）、雙一科技（300690.SZ）、超捷股份（300690.SZ）、金田股份（300690.SZ）等廠商都已在PEEK賽道布局。

8月5日，中欣氟材在投資者互動平臺上表示，公司的PEEK原料DFBP全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)線已建設(shè)，另外公司持續(xù)推進(jìn)相關(guān)DFBP下游材料的研發(fā)及中試工作。

根據(jù)東吳證券研報(bào)測算數(shù)據(jù)，全球PEEK市場規(guī)模在2027年將增至85億元，中國PEEK市場規(guī)模在2027年預(yù)計(jì)將增至28億元。由于PEEK的擴(kuò)產(chǎn)周期和產(chǎn)能爬坡時(shí)間較長，2027年國內(nèi)實(shí)際PEEK產(chǎn)能約5400噸/年。

然而，市場可不會等待預(yù)期兌現(xiàn)而是先行炒作預(yù)期。

根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2025年8月4日至8月6日，PEEK材料指數(shù)主力凈買入額呈現(xiàn)顯著波動，分別為7.35億元、3.66億元和13.13億元，而8月7日則為-8.58億元，這顯示出主力資金連續(xù)3日凈流入后，開始出現(xiàn)短期博弈特征。

馬賽認(rèn)為，PEEK材料板塊本周連續(xù)上漲而年內(nèi)又反復(fù)炒作，當(dāng)前估值反映了政策紅利和市場增長潛力，尚未完全透支預(yù)期。“PEEK板塊存在一定的投資機(jī)會，但需注意短期追高風(fēng)險(xiǎn)。”

同花順iFind顯示，自年初至8月7日，PEEK材料板塊指數(shù)區(qū)間漲幅為43.90%。具體到個股上，板塊內(nèi)涌現(xiàn)了6只翻倍股，其中唯科科技（301196.SZ）區(qū)間漲幅高達(dá)148.28%，雙林股份區(qū)間漲幅為145.57%，明陽科技（837663.BJ）漲140.22%，中欣氟材漲110.25%，新瀚新材漲107.46%，道恩股份（002838.SZ）漲101.03%。除此之外，南京聚隆區(qū)間漲幅則超過80%、國恩股份的區(qū)間漲幅超70%。