從去年開始，黃金的價(jià)格可以說引發(fā)了大家的重點(diǎn)關(guān)注，在一眾黃金上市公司當(dāng)中，老鋪黃金無疑是一家非常特殊的存在，別的金店都是生意隨著金價(jià)變化，但是老鋪黃金卻是經(jīng)常自己漲價(jià)，如今又一輪漲價(jià)的老鋪黃金再度引發(fā)了股價(jià)大漲，讓人不禁想問為啥老鋪黃金漲價(jià)就有用？

一、老鋪黃金再漲價(jià)引發(fā)股價(jià)大漲？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的消息，“黃金愛馬仕”，又要漲價(jià)了！日前，老鋪黃金官方賬號發(fā)布調(diào)價(jià)預(yù)告確認(rèn)，將于8月25日進(jìn)行產(chǎn)品提價(jià)調(diào)整。產(chǎn)品調(diào)價(jià)詳情，以線上線下門店產(chǎn)品實(shí)際標(biāo)價(jià)為準(zhǔn)。

對此，21財(cái)經(jīng)·南財(cái)快訊記者致電上海、廣州的多家老鋪黃金門店獲悉，門店目前已收到8月25日的調(diào)價(jià)通知，但具體調(diào)價(jià)幅度尚不了解。有店員表示，品牌一年會對產(chǎn)品進(jìn)行2—3次調(diào)價(jià)，今年只有2月份的一次調(diào)整，目前國際金價(jià)相較2月份已有不小漲幅，本輪調(diào)價(jià)除金條外，其余產(chǎn)品均會有漲價(jià)。

而據(jù)中國黃金協(xié)會7月24日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示2025年上半年，我國黃金消費(fèi)量505.205噸，同比下降3.54%。其中，黃金首飾199.826噸，同比驟降26.00%。受此影響，老鳳祥、周大福等品牌一季度營收均出現(xiàn)不同程度下滑，金飾品牌關(guān)店消息也頻上熱搜。

與此形成反差的是，根據(jù)老鋪黃金7月27日發(fā)布的預(yù)盈公告，截至2025年6月30日的上半年，老鋪黃金實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績預(yù)計(jì)達(dá)143億元，同比增長252%；經(jīng)調(diào)整凈利預(yù)計(jì)達(dá)23.6億元，同比增長約292%。

二級市場方面，在發(fā)布漲價(jià)公告后，老鋪黃金股價(jià)直線拉升，引發(fā)了股價(jià)大漲。

二、為啥老鋪黃金漲價(jià)就有用？

為何老鋪黃金漲價(jià)就能帶來股價(jià)大漲，其背后的邏輯和潛在風(fēng)險(xiǎn)究竟何在？

首先，老鋪黃金獨(dú)特的商業(yè)模式是漲價(jià)引發(fā)股價(jià)大漲的基石。老鋪黃金與別的金店最大的不同就在于其并不僅僅依靠黃金本身的價(jià)值來盈利，而是通過深度挖掘和賦予黃金更多的文化內(nèi)涵，走出了一條獨(dú)特的品牌化、高端化發(fā)展路徑。傳統(tǒng)金店的經(jīng)營模式多以“克重+工費(fèi)”為核心，本質(zhì)上是黃金的“搬運(yùn)工”或“加工者”，利潤空間有限，且高度依賴國際金價(jià)波動(dòng)。而老鋪黃金則另辟蹊徑，將黃金與中國傳統(tǒng)文化、非遺工藝、手工匠心等元素深度融合，打造出具有強(qiáng)烈辨識度和文化附加值的高端產(chǎn)品線。例如，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)常融入宮廷美學(xué)、傳統(tǒng)紋樣、古法工藝（如花絲、鏨刻、點(diǎn)翠等），不僅在視覺上區(qū)別于市面上常見的“足金999”飾品，更在情感和文化層面建立起與消費(fèi)者之間的深層連接。

這種策略使其成功擺脫了“黃金就是材料價(jià)值”的固有認(rèn)知，轉(zhuǎn)而向奢侈品邏輯靠攏，即品牌溢價(jià)、稀缺性、工藝價(jià)值和文化認(rèn)同共同構(gòu)成產(chǎn)品價(jià)格的基礎(chǔ)。因此，當(dāng)老鋪黃金宣布漲價(jià)時(shí)，市場反應(yīng)的不僅是黃金原料成本的上升，更是對其品牌價(jià)值提升和高端定位鞏固的積極信號。這種“文化賦能”模式，使得其產(chǎn)品具備了超越商品屬性的收藏價(jià)值和情感價(jià)值，從而支撐起更高的定價(jià)權(quán)，并在資本市場中引發(fā)股價(jià)上漲的連鎖反應(yīng)。這種連鎖反應(yīng)最終帶來了老鋪黃金整體股價(jià)的持續(xù)上漲。

其次，主流單品漲價(jià)幅度低于黃金大盤漲幅則給其漲價(jià)帶來了空間。當(dāng)我們觀察當(dāng)前市場數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，老鋪黃金的主流單品實(shí)際漲價(jià)幅度其實(shí)是低于同期黃金原料價(jià)格漲幅的。然而，正是這種看似溫和的漲價(jià)節(jié)奏，卻產(chǎn)生了意想不到的效果。由于消費(fèi)者普遍存在“買漲不買跌”的心理預(yù)期，當(dāng)他們察覺到這些心儀的產(chǎn)品開始漲價(jià)時(shí)，便會擔(dān)心后續(xù)價(jià)格會持續(xù)攀升，從而果斷選擇提前入手。

這種現(xiàn)象與奢侈品行業(yè)的漲價(jià)效應(yīng)如出一轍。在奢侈品領(lǐng)域，品牌方通常會定期進(jìn)行適度的價(jià)格調(diào)整，通過營造稀缺性和緊迫感，刺激消費(fèi)者的購買決策。老鋪黃金精準(zhǔn)地把握了這一消費(fèi)心理，利用相對較低的漲價(jià)幅度作為誘因，觸發(fā)了消費(fèi)者的搶購熱潮。這種價(jià)格策略不僅沒有抑制消費(fèi)需求，反而進(jìn)一步推動(dòng)了銷量的增長，進(jìn)而帶動(dòng)了公司業(yè)績的提升和股價(jià)的上漲。

第三，漲價(jià)雙刃劍效應(yīng)下的潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。正如我們之前反復(fù)說奢侈品的事情，一旦奢侈品漲價(jià)上癮，很有可能會出現(xiàn)玩脫的現(xiàn)象，消費(fèi)者在追隨幾輪之后放棄轉(zhuǎn)投其他品牌，這也會成為老鋪黃金最大的風(fēng)險(xiǎn)。奢侈品市場存在著一種普遍的現(xiàn)象，即品牌為了維持其高端形象和稀缺性，往往會通過不斷漲價(jià)來提升產(chǎn)品的附加值和品牌價(jià)值。然而，這種漲價(jià)策略并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)奢侈品價(jià)格不斷上漲，超出了一定消費(fèi)者的承受能力時(shí)，消費(fèi)者可能會開始重新審視自己的消費(fèi)行為。對于一些理性消費(fèi)者來說，他們會認(rèn)為奢侈品的高價(jià)格并不完全與其實(shí)際價(jià)值相符，從而選擇放棄購買。而且，隨著市場競爭的加劇，消費(fèi)者可選擇的品牌和產(chǎn)品越來越多。如果老鋪黃金一味地依靠漲價(jià)來提升業(yè)績，而忽視了產(chǎn)品的創(chuàng)新和品質(zhì)提升，消費(fèi)者很可能會轉(zhuǎn)投其他具有類似文化內(nèi)涵和品質(zhì)的品牌。

此外，奢侈品市場的消費(fèi)群體相對較為有限，過度漲價(jià)可能會導(dǎo)致品牌失去一部分潛在消費(fèi)者。一旦消費(fèi)者對老鋪黃金的品牌忠誠度下降，其市場份額和業(yè)績將會受到嚴(yán)重影響，進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)下跌。因此，如何在保持合理利潤空間的同時(shí)避免因過度漲價(jià)而失去市場份額，是老鋪黃金需要謹(jǐn)慎權(quán)衡的問題。

第四，低成本模仿的風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)增大。將黃金向傳統(tǒng)文化轉(zhuǎn)型的確有其價(jià)值，但是在模仿成本極低的今天，一旦其他市場參與方開始介入，老鋪黃金的風(fēng)險(xiǎn)就會快速上漲。老鋪黃金通過將黃金與傳統(tǒng)文化融合，打造高端化體驗(yàn)的成功模式，無疑為黃金市場開辟了一條新的發(fā)展路徑。然而，這種模式并不具有絕對的壁壘和壟斷性。

在當(dāng)今信息高度發(fā)達(dá)的時(shí)代，其他金店或珠寶品牌可以很容易地了解到老鋪黃金的商業(yè)模式和產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念，并進(jìn)行模仿和借鑒。一旦其他市場參與方開始介入這一領(lǐng)域，推出類似的文化黃金產(chǎn)品，并提供相似的消費(fèi)體驗(yàn)，老鋪黃金將面臨激烈的市場競爭。

這些競爭對手可能會憑借更低的成本、更廣泛的銷售渠道或更強(qiáng)大的品牌影響力，搶占老鋪黃金的市場份額。而且，由于模仿成本低，市場上可能會出現(xiàn)大量的同質(zhì)化產(chǎn)品，導(dǎo)致消費(fèi)者對老鋪黃金產(chǎn)品的獨(dú)特性和稀缺性認(rèn)知下降，從而影響其品牌價(jià)值和市場競爭力。

因此，老鋪黃金此次因漲價(jià)引發(fā)的股價(jià)大漲背后既有其合理的商業(yè)邏輯支撐，也面臨著諸多不確定性風(fēng)險(xiǎn)，古法黃金的確給老鋪黃金帶來了更多的優(yōu)勢，但是這種優(yōu)勢如何轉(zhuǎn)化成為長久的生命力，這才是老鋪黃金最需要考慮的事情。

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