【盤(pán)面分析】

從8月下旬開(kāi)始全球金融市場(chǎng)開(kāi)啟“滯漲”模式，如果你說(shuō)A股在橫盤(pán)震蕩，那么歐美股市就是震蕩下行了，關(guān)鍵還是歐洲“黑天鵝”事件導(dǎo)致金融市場(chǎng)“恐慌下行”，而始作俑者是美國(guó)的關(guān)稅問(wèn)題。你會(huì)不會(huì)覺(jué)得本來(lái)大家一起吃肉很開(kāi)心，非要有人“搗亂”，結(jié)果大家連“湯”都沒(méi)喝的了！隨著連板股的數(shù)量變少，低位股和橫盤(pán)股有了契機(jī)，這里要開(kāi)始注意投資方向要發(fā)生轉(zhuǎn)移了，因?yàn)?月份美聯(lián)儲(chǔ)降息將會(huì)改變?nèi)蚪鹑诖篦{的再度“押注”！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)。到2027年，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%。到2030年，我國(guó)人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超90%。意見(jiàn)指出，布局建設(shè)一批國(guó)家人工智能應(yīng)用中試基地，搭建行業(yè)應(yīng)用共性平臺(tái)；推動(dòng)軟件信息服務(wù)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，重構(gòu)產(chǎn)品形態(tài)和服務(wù)模式；培育人工智能應(yīng)用服務(wù)商，發(fā)展“模型即服務(wù)”、“智能體即服務(wù)”等，打造人工智能應(yīng)用服務(wù)鏈。

三大指數(shù)集體高開(kāi)，兩市個(gè)股開(kāi)盤(pán)漲跌互半，題材板塊方面林業(yè)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，地面兵裝、航天裝備、日用化工等板塊表現(xiàn)較差。AI應(yīng)用股開(kāi)盤(pán)走強(qiáng)，啟明信息、能科科技等多股漲停，佳都科技、酷特智能等多股漲超5%，國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，意見(jiàn)提到，到2027年新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%。

CPO概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，劍橋科技3連板，中際旭創(chuàng)、長(zhǎng)芯博創(chuàng)漲超4%再創(chuàng)歷史新高，新易盛、天孚通信等漲幅靠前，中際旭創(chuàng)發(fā)布2025年半年度報(bào)告，2025年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39.95億元，同比增長(zhǎng)69.40%。此外高盛將中際旭創(chuàng)的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)上調(diào)至人民幣392元，新易盛目標(biāo)價(jià)上調(diào)至人民幣398元。電力板塊震蕩拉升，上海電力、華銀電力等多股漲停，華光環(huán)能、豫能控股等跟漲，國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，全社會(huì)用電量10226億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.6%，突破萬(wàn)億千瓦時(shí)大關(guān)，這在全球也屬首次。當(dāng)月全社會(huì)用電量比十年前翻了一番，相當(dāng)于東盟國(guó)家全年的用電量。

固態(tài)電池概念盤(pán)中震蕩走強(qiáng)，億緯鋰能、長(zhǎng)陽(yáng)科技等多股漲超10%，欣旺達(dá)、聯(lián)贏激光等多股漲逾5%，全固態(tài)電池方面，硫化物/氧化物電解質(zhì)體系取得關(guān)鍵進(jìn)展，多種技術(shù)路線及制備方法百花齊放。政策與市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)固態(tài)電池市場(chǎng)預(yù)計(jì)在eVTOL、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)需求爆發(fā)。機(jī)器人概念震蕩拉升，浙海德曼漲超15%，再創(chuàng)歷史新高，科大智能20cm漲停，中科創(chuàng)達(dá)逼近漲停，東杰智能、炬芯科技等漲幅靠前，英偉達(dá)如期發(fā)布機(jī)器人“新大腦”，可在端側(cè)設(shè)備上同時(shí)運(yùn)行多個(gè)生成式AI模型，最大限度降低對(duì)云端的依賴(lài)。

大盤(pán)：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤(pán)預(yù)判】

上證指數(shù)周三高開(kāi)后一度下跌翻綠，其實(shí)開(kāi)盤(pán)不久便表現(xiàn)出行情走弱，注意周四能否有反包機(jī)會(huì)。過(guò)往看，國(guó)內(nèi)基本面、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性、海外流動(dòng)性三者改善是市場(chǎng)步入上行趨勢(shì)的關(guān)鍵三支柱，當(dāng)前三個(gè)因素都在匯聚積極變化，從量變到質(zhì)變需要時(shí)間，蓄勢(shì)充分后期行情才有望走得更遠(yuǎn)。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在3900點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周三出現(xiàn)高開(kāi)高走的盤(pán)面，這一態(tài)勢(shì)與人工智能的政策消息有關(guān)，科技股帶頭上攻，但是其它板塊多數(shù)個(gè)股表現(xiàn)平淡，尾盤(pán)指數(shù)跳水翻綠是情理之中的事情。當(dāng)前，我國(guó)正以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，加快培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新興支柱產(chǎn)業(yè)。配置上，AI鏈、創(chuàng)新藥、軍工、大金融仍是戰(zhàn)略配置重點(diǎn)，內(nèi)部適度高切低。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2800點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

隨著上市公司2025年半年報(bào)逐漸披露，保險(xiǎn)資金投資動(dòng)向也浮出水面。以8月24日前披露2025年半年報(bào)的1600多家上市公司計(jì)算，2025年第二季度，保險(xiǎn)資金新進(jìn)入120多家上市公司前十大流通股股東名單；同時(shí)，有260多家上市公司前十大流通股股東中的險(xiǎn)資股東進(jìn)行了增持。從保險(xiǎn)資金新進(jìn)上市公司前十大流通股股東情況來(lái)看，化工、機(jī)械、電氣設(shè)備、硬件設(shè)備等行業(yè)受到險(xiǎn)資青睞，均有10家以上的上市公司迎來(lái)保險(xiǎn)資金作為新進(jìn)股東。例如，云天化、東睦股份、中堅(jiān)科技、晶盛機(jī)電、湘電股份等上市公司，前十大流通股股東中均出現(xiàn)險(xiǎn)資身影。

題材板塊中的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備、半導(dǎo)體等概念是資金凈流入的主要參與板塊，地面兵裝、釀酒、水產(chǎn)品等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈方面，上游以芯片廠商為核心，提供NPU、存儲(chǔ)和傳感等關(guān)鍵硬件；中游包括算法優(yōu)化和設(shè)備集成商，負(fù)責(zé)將AI能力適配到各類(lèi)終端；下游則覆蓋豐富的應(yīng)用場(chǎng)景。

推動(dòng)智能終端“萬(wàn)物智聯(lián)”，培育智能產(chǎn)品生態(tài)，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能終端，打造一體化全場(chǎng)景覆蓋的智能交互環(huán)境。

生成式AI正邁入以AI智能體為主導(dǎo)的新發(fā)展階段。智能體不僅是工具，更是能夠自主理解、規(guī)劃并執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)的“數(shù)字員工”。它們的出現(xiàn)，正在從根本上重塑企業(yè)組織、商業(yè)模式和個(gè)體生產(chǎn)力。

AI智能體作為“長(zhǎng)時(shí)間在線”的用戶(hù)，其計(jì)算資源消耗模式與人類(lèi)存在顯著差異。隨著智能體從實(shí)驗(yàn)走向規(guī)?；渴?，其對(duì)能源和半導(dǎo)體的需求正快速增長(zhǎng)，將這些物理資源從普通的運(yùn)營(yíng)成本，推升為決定AI發(fā)展速度和規(guī)模的戰(zhàn)略性、瓶頸性資源，或?qū)λ懔π枨蟮闹笖?shù)級(jí)放大。

在智能終端領(lǐng)域，東北證券指出，端側(cè)AI賦能下游應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)終端設(shè)備從“功能單一”向“場(chǎng)景智能”演進(jìn)，構(gòu)建起萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代的核心技術(shù)底座。端側(cè)AI通過(guò)將大模型的計(jì)算能力從云端遷移至終端本地，賦予智能終端設(shè)備實(shí)時(shí)性更強(qiáng)、隱私性更高、自主性更優(yōu)的“本地大腦”，使其從傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)采集工具進(jìn)化為具備感知、決策和執(zhí)行能力的“智能體”。

當(dāng)前戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)正經(jīng)歷深刻變革，本文梳理了今年7 月以來(lái)，海外各大核心軍工板塊動(dòng)態(tài)：無(wú)人系統(tǒng)與人工智能應(yīng)用已從技術(shù)驗(yàn)證邁向戰(zhàn)場(chǎng)主流；低成本彈藥與傳統(tǒng)導(dǎo)彈齊頭并進(jìn)；陸軍多國(guó)競(jìng)逐技術(shù)路線，歐洲合作并購(gòu)加速；海軍水下作戰(zhàn)技術(shù)突破，戰(zhàn)略核威懾升級(jí)，日澳合作深化；太空軍預(yù)警衛(wèi)星、導(dǎo)航衛(wèi)星持續(xù)迭代。海外防務(wù)報(bào)告方面，核威懾、人工智能、與網(wǎng)絡(luò)威懾為近期關(guān)注度較高領(lǐng)域。

每個(gè)交易日收盤(pán)后寫(xiě)出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買(mǎi)文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開(kāi)文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。